持仓股票综合分析报告

数据日期：2026-08-05（周三）收盘 · 数据源：iFinD（A股）+ Yahoo Finance（港股/美股）+ 用户提供持仓表（8.5 股价生成）· 报告生成时间：2026-08-06 13:20

📋 目录

一、持仓总览（含老板/团队分组）二、8.4→8.5 涨跌幅排序三、涨跌幅超3%标的（7只）四、当前市值分析（8.5收盘价）五、持仓盈亏项目分析（分老板/团队）六、行业动态速递七、各股票详情分析（分老板/团队）八、整体风险点

一、持仓总览

持仓标的数（按 unique 股票）

覆盖 12 个一级行业 · A股/港股/美股

总成本（人民币）

3.99亿

39,866 万元

当前持仓市值（人民币 · 8.5收盘）

4.01亿

40,058 万元

总浮动盈亏（人民币）

+192.2万

总收益率 +0.48%

【老板持仓】市值（8 只 · 9 笔）

2.33亿

23,303 万元 · 占组合 58.2%

【老板持仓】浮动盈亏

-1,695万

收益率 -6.78% · 8.5 当日 +400 万元

【团队持仓】市值（20 只 · 23 笔）

1.68亿

16,755 万元 · 占组合 41.8%

【团队持仓】浮动盈亏

+1,887万

收益率 +12.69% · 8.5 当日 +247 万元

📌 重要说明：本报告基于 2026-08-05 收盘截面数据。8.4→8.5 涨跌幅按收盘价计算；当前市值= 8.5 收盘价 × 总股本（ETF 为基金规模）；浮动盈亏（人民币）= 持仓市值人民币 − 持仓成本人民币，成本人民币按买入时汇率折算，故外币持仓的人民币口径盈亏含汇率影响（与持仓表"总收益率"的原币口径略有差异，如紫金H老板账户原币 +4.84%、人民币口径 -0.63%）。币种：A股/ETF = 人民币，港股 = 港币，美股 = 美元。港币兑人民币 0.86058、美元兑人民币 6.7488（同持仓表）。8.5 当日组合市值合计变动 +647 万元（老板 +400 万 / 团队 +247 万）。

二、8.4→8.5 涨跌幅排序（共 26 只标的）

按 2026-08-04 收盘价 → 2026-08-05 收盘价涨跌幅从高到低排序（同一股票多账户合并）。中国市场惯例：红涨，绿跌。高亮行为涨跌幅超 ±3% 标的。

排名	标的	代码	板块	行业	关注	8.4 收盘	8.5 收盘	8.4→8.5 涨跌	当前市值(8.5)	持仓市值(人民币)	8.5 当日变动
1	赤峰黄金	600988	A股	有色金属	团队	37.75	40.84	▲ +8.19%	775.96 亿元	927.5 万元	+70.2万
2	招商轮船	601872	A股	交通运输	团队	16.78	18.1	▲ +7.87%	1,461.58 亿元	1,551.4 万元	+113.1万
3	紫金矿业H	02899	港股	有色金属	老板+团队	33.08	35.2	▲ +6.41%	9,360.03 亿港元	1,484.3 万元	+89.4万
4	紫金矿业A	601899	A股	有色金属	老板	32.12	34.1	▲ +6.16%	9,067.53 亿元	3,116.1 万元	+180.9万
5	科济药业-B	02171	港股	医药	团队	13.3	14.1	▲ +6.02%	83.75 亿港元	55.8 万元	+3.2万
6	云铝股份	000807	A股	有色金属	团队	26.02	26.82	▲ +3.07%	930.12 亿元	258.8 万元	+7.7万
7	黄金ETF518800	518800	A股	有色金属	老板	8.815	9.054	▲ +2.71%	326.94 亿元	4,265.7 万元	+112.6万
8	康诺亚-B	02162	港股	医药	团队	76.05	78.05	▲ +2.63%	233.37 亿港元	584.4 万元	+15.0万
9	宁德时代	300750	A股	电力设备及新能源	团队	395.1	405.2	▲ +2.56%	18,748.60 亿元	1,811.2 万元	+45.1万
10	中国船舶	600150	A股	国防军工	团队	34.48	35.2	▲ +2.09%	2,649.15 亿元	617.1 万元	+12.6万
11	神火股份	000933	A股	有色金属	团队	25.69	26.2	▲ +1.99%	589.24 亿元	251.5 万元	+4.9万
12	阿里巴巴-W	09988	港股	信息技术	老板	125.8	128.1	▲ +1.83%	24,565.74 亿港元	7,984.0 万元	+143.4万
13	中船防务H	00317	港股	国防军工	团队	11.94	12.12	▲ +1.51%	171.38 亿港元	273.3 万元	+4.1万
14	IBIT比特币ETF	IBIT	美股	非银行金融	老板	36.39	36.74	▲ +0.96%	—	272.7 万元	+2.6万
15	腾讯控股	00700	港股	计算机	老板+团队	487.6	492.2	▲ +0.94%	44,755.75 亿港元	4,011.3 万元	+37.5万
16	泡泡玛特	09992	港股	消费者服务	团队	160.2	161.4	▲ +0.75%	2,149.85 亿港元	2,075.1 万元	+15.4万
17	立讯精密	002475	A股	电子	团队	55.48	55.87	▲ +0.70%	4,315.96 亿元	419.0 万元	+2.9万
18	中国平安H	02318	港股	金融地产	老板	57.85	58	▲ +0.26%	10,502.64 亿港元	3,586.3 万元	+9.3万
19	恒瑞医药	600276	A股	医药	团队	53.42	53.54	▲ +0.22%	3,553.45 亿元	343.2 万元	+0.8万
20	TSM台积电	TSM	美股	电子	团队	417.17	414	▼ -0.76%	21,470.04 亿美元	106.2 万元	-0.8万
21	长鑫科技	688825	A股	电子	团队	55	54.3	▼ -1.27%	36,316.38 亿元	1,830.8 万元	-23.6万
22	中国石油H	00857	港股	能源	团队	9.645	9.49	▼ -1.61%	17,368.69 亿港元	650.1 万元	-10.6万
23	Frontline plc	FRO	美股	交通运输	团队	38.97	37.97	▼ -2.57%	84.67 亿美元	602.7 万元	-15.9万
24	中国海洋石油	00883	港股	能源	团队	23.58	22.96	▼ -2.63%	10,912.89 亿港元	596.7 万元	-16.1万
25	谷歌GOOGL	GOOGL	美股	计算机	团队	377.65	362.43	▼ -4.03%	44,325.19 亿美元	819.4 万元	-34.4万
26	中际旭创	300308	A股	电子	老板	1021.99	947.74	▼ -7.27%	11,088.56 亿元	1,563.8 万元	-122.5万

三、涨跌幅超3% 标的汇总（8 只）

8.4→8.5 单日涨跌幅绝对值超过 3% 的标的共 8 只，其中上涨 6 只、下跌 2 只。组合整体 8.5 当日持仓市值变动约 +647 万元。

赤峰黄金 600988 · A股团队

▲ +8.19%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：国际金价 8.5 大涨、现货黄金突破 4200 美元，贵金属板块集体爆发

8.4 收盘：37.75 人民币

8.5 收盘：40.84 人民币

当前市值(8.5)：775.96 亿元

持仓市值：927.5 万元（浮动盈亏 +1,215.8 万元，收益率 —（成本为负））

8.5 当日持仓市值变动：+70.2 万元

招商轮船 601872 · A股团队

▲ +7.87%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：美伊就重开霍尔木兹海峡谈判取得积极进展，VLCC 运价与补库需求预期共振

8.4 收盘：16.78 人民币

8.5 收盘：18.1 人民币

当前市值(8.5)：1,461.58 亿元

持仓市值：1,551.4 万元（浮动盈亏 +345.5 万元，收益率 +28.65%）

8.5 当日持仓市值变动：+113.1 万元

紫金矿业H 02899 · 港股老板+团队

▲ +6.41%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：金价重返 4100+ 美元、铜价突破关键关口；公司公告终止 280 亿收购联合黄金改为 20 亿参股 9.2%

8.4 收盘：33.08 港币

8.5 收盘：35.2 港币

当前市值(8.5)：9,360.03 亿港元

持仓市值：1,484.3 万元（浮动盈亏 +15.0 万元，收益率 +1.02%）

8.5 当日持仓市值变动：+89.4 万元

紫金矿业A 601899 · A股老板

▲ +6.16%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：金价大涨 + 终止 280 亿跨境并购改为 20 亿参股，资本开支压力缓解，市场解读偏正面

8.4 收盘：32.12 人民币

8.5 收盘：34.1 人民币

当前市值(8.5)：9,067.53 亿元

持仓市值：3,116.1 万元（浮动盈亏 +342.1 万元，收益率 +12.33%）

8.5 当日持仓市值变动：+180.9 万元

科济药业-B 02171 · 港股团队

▲ +6.02%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：8.4 通用型 CAR-T 产品 CT0596 获 NMPA IND 批准；创新药板块走强

8.4 收盘：13.3 港币

8.5 收盘：14.1 港币

当前市值(8.5)：83.75 亿港元

持仓市值：55.8 万元（浮动盈亏 +3.4 万元，收益率 +6.42%）

8.5 当日持仓市值变动：+3.2 万元

云铝股份 000807 · A股团队

▲ +3.07%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：电解铝高景气延续，中报预增 171%-182%，有色板块接棒上涨

8.4 收盘：26.02 人民币

8.5 收盘：26.82 人民币

当前市值(8.5)：930.12 亿元

持仓市值：258.8 万元（浮动盈亏 -20.1 万元，收益率 -7.21%）

8.5 当日持仓市值变动：+7.7 万元

谷歌GOOGL GOOGL · 美股团队

▼ -4.03%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：AI 高层集体异动：DeepMind 负责人 Hassabis 转任主席、首席科学家 Jeff Dean 离职创业

8.4 收盘：377.65 美元

8.5 收盘：362.43 美元

当前市值(8.5)：44,325.19 亿美元

持仓市值：819.4 万元（浮动盈亏 +64.4 万元，收益率 +8.53%）

8.5 当日持仓市值变动：-34.4 万元

中际旭创 300308 · A股老板

▼ -7.27%

8.4 → 8.5 · 当日核心驱动：路透 8.4 报道美国 FCC 拟起草禁令限制进口中国光模块，盘中一度跌超 14%，675 亿天量成交

8.4 收盘：1021.99 人民币

8.5 收盘：947.74 人民币

当前市值(8.5)：11,088.56 亿元

持仓市值：1,563.8 万元（浮动盈亏 +132.2 万元，收益率 +9.23%）

8.5 当日持仓市值变动：-122.5 万元

四、当前市值分析（基于 2026-08-05 收盘价）

"当前市值" = 8.5 收盘价 × 总股本（个股）或基金规模（ETF），按个股所在市场原币种展示；持仓数据统一折算人民币，按持仓市值从大到小排序（同一股票多账户合并）。

排名	标的	代码	板块	行业	关注	8.5 收盘价	8.5 总市值	总股本/份额	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率
1	阿里巴巴-W	09988	港股	信息技术	老板	128.1 港币	24,565.74 亿港元	191.77亿股	7,984.0 万元	9,089.3 万元	-1,105.2万	-12.2%
2	黄金ETF518800	518800	A股	有色金属	老板	9.054 人民币	326.94 亿元	36.11亿股	4,265.7 万元	4,274.6 万元	-8.9万	-0.2%
3	腾讯控股	00700	港股	计算机	老板+团队	492.2 港币	44,755.75 亿港元	90.93亿股	4,011.3 万元	3,917.7 万元	+93.6万	+2.4%
4	中国平安H	02318	港股	金融地产	老板	58 港币	10,502.64 亿港元	181.08亿股	3,586.3 万元	4,755.6 万元	-1,169.3万	-24.6%
5	紫金矿业A	601899	A股	有色金属	老板	34.1 人民币	9,067.53 亿元	265.91亿股	3,116.1 万元	2,773.9 万元	+342.1万	+12.3%
6	泡泡玛特	09992	港股	消费者服务	团队	161.4 港币	2,149.85 亿港元	13.32亿股	2,075.1 万元	2,510.8 万元	-435.7万	-17.4%
7	长鑫科技	688825	A股	电子	团队	54.3 人民币	36,316.38 亿元	668.81亿股	1,830.8 万元	1,625.8 万元	+205.1万	+12.6%
8	宁德时代	300750	A股	电力设备及新能源	团队	405.2 人民币	18,748.60 亿元	46.27亿股	1,811.2 万元	1,644.1 万元	+167.2万	+10.2%
9	中际旭创	300308	A股	电子	老板	947.74 人民币	11,088.56 亿元	11.70亿股	1,563.8 万元	1,431.6 万元	+132.2万	+9.2%
10	招商轮船	601872	A股	交通运输	团队	18.1 人民币	1,461.58 亿元	80.75亿股	1,551.4 万元	1,205.8 万元	+345.5万	+28.7%
11	紫金矿业H	02899	港股	有色金属	老板+团队	35.2 港币	9,360.03 亿港元	265.91亿股	1,484.3 万元	1,469.4 万元	+15.0万	+1.0%
12	赤峰黄金	600988	A股	有色金属	团队	40.84 人民币	775.96 亿元	19.00亿股	927.5 万元	-288.3 万元	+1,215.8万	—
13	谷歌GOOGL	GOOGL	美股	计算机	团队	362.43 美元	44,325.19 亿美元	122.30亿股	819.4 万元	755.0 万元	+64.4万	+8.5%
14	中国石油H	00857	港股	能源	团队	9.49 港币	17,368.69 亿港元	1,830.21亿股	650.1 万元	390.8 万元	+259.2万	+66.3%
15	中国船舶	600150	A股	国防军工	团队	35.2 人民币	2,649.15 亿元	75.26亿股	617.1 万元	613.5 万元	+3.5万	+0.6%
16	Frontline plc	FRO	美股	交通运输	团队	37.97 美元	84.67 亿美元	2.23亿股	602.7 万元	338.5 万元	+264.1万	+78.0%
17	中国海洋石油	00883	港股	能源	团队	22.96 港币	10,912.89 亿港元	475.30亿股	596.7 万元	482.7 万元	+114.0万	+23.6%
18	康诺亚-B	02162	港股	医药	团队	78.05 港币	233.37 亿港元	2.99亿股	584.4 万元	448.0 万元	+136.4万	+30.5%
19	立讯精密	002475	A股	电子	团队	55.87 人民币	4,315.96 亿元	77.25亿股	419.0 万元	523.2 万元	-104.2万	-19.9%
20	恒瑞医药	600276	A股	医药	团队	53.54 人民币	3,553.45 亿元	66.37亿股	343.2 万元	359.0 万元	-15.8万	-4.4%
21	中船防务H	00317	港股	国防军工	团队	12.12 港币	171.38 亿港元	14.14亿股	273.3 万元	347.4 万元	-74.1万	-21.3%
22	IBIT比特币ETF	IBIT	美股	非银行金融	老板	36.74 美元	—	—	272.7 万元	498.2 万元	-225.4万	-45.2%
23	云铝股份	000807	A股	有色金属	团队	26.82 人民币	930.12 亿元	34.68亿股	258.8 万元	278.9 万元	-20.1万	-7.2%
24	神火股份	000933	A股	有色金属	团队	26.2 人民币	589.24 亿元	22.49亿股	251.5 万元	269.3 万元	-17.8万	-6.6%
25	TSM台积电	TSM	美股	电子	团队	414 美元	21,470.04 亿美元	51.86亿股	106.2 万元	98.6 万元	+7.5万	+7.6%
26	科济药业-B	02171	港股	医药	团队	14.1 港币	83.75 亿港元	5.94亿股	55.8 万元	52.5 万元	+3.4万	+6.4%

结构特征：阿里巴巴-W（7,984 万）为单一最大持仓，占组合 19.9%；前五大持仓（阿里、黄金ETF、腾讯、平安、紫金A）合计约 2.36 亿元、占 58.9%，集中度高。老板持仓前三大权重：阿里（34.3%）、黄金ETF（18.3%）、平安（15.4%），三只合计近 68%；团队持仓分散度更高，前三大为泡泡玛特、长鑫科技、宁德时代。

五、持仓盈亏项目分析（分关注主体）

浮动盈亏 = 持仓市值人民币 − 持仓成本人民币（不考虑分红、税费；外币持仓含汇率影响）。

【老板持仓】浮动盈亏明细（8 只 · 9 笔，合计 -1,695 万 / -6.78%）

排名	标的	持仓成本(元)	持仓市值(元)	浮动盈亏(元)	收益率
1	腾讯控股（老板2账户）	1,187.4万	1,533.3万	+346.0万	+29.1%
2	紫金矿业A	2,773.9万	3,116.1万	+342.1万	+12.3%
3	中际旭创	1,431.6万	1,563.8万	+132.2万	+9.2%
4	紫金矿业H（老板账户）	987.6万	981.5万	-6.2万	-0.6%
5	黄金ETF518800	4,274.6万	4,265.7万	-8.9万	-0.2%
6	IBIT比特币ETF	498.2万	272.7万	-225.4万	-45.2%
7	阿里巴巴-W	9,089.3万	7,984.0万	-1,105.2万	-12.2%
8	中国平安H	4,755.6万	3,586.3万	-1,169.3万	-24.6%

结构分析：亏损集中点为阿里巴巴（-1,105 万，-12.2%）与中国平安H（-1,169 万，-24.6%），两只合计 -2,274 万浮亏，超过老板持仓整体 -1,695 万的全部净亏损；IBIT 浮亏 -45.3%（-225 万）为比例最大亏损。盈利支撑：腾讯两账户（+346 万，+29.1%）、紫金A（+342 万，+12.3%）、中际旭创（+132 万，+9.2%，7/30 建仓后遇 8.5 大跌，浮盈快速收敛）。8.5 当日黄金ETF（+113 万）、紫金A（+181 万）、阿里（+143 万）贡献主要上涨，中际旭创 -123 万为唯一大额拖累。修复关键在阿里与平安两只深度浮亏权重股。

【团队持仓】盈利 Top 5（合计 +1,887 万 / +12.69%）

排名	标的	持仓成本(元)	持仓市值(元)	浮动盈亏(元)	收益率
1	赤峰黄金	-288.3万	927.5万	+1,215.8万	—（成本为负）
2	招商轮船	1,205.8万	1,551.4万	+345.5万	+28.7%
3	Frontline plc	338.5万	602.7万	+264.1万	+78.0%
4	中国石油H	390.8万	650.1万	+259.2万	+66.3%
5	长鑫科技	1,625.8万	1,830.8万	+205.1万	+12.6%

【团队持仓】亏损 Top 5

排名	标的	持仓成本(元)	持仓市值(元)	浮动盈亏(元)	收益率
1	泡泡玛特	2,510.8万	2,075.1万	-435.7万	-17.4%
2	腾讯控股（团队3账户）	2,730.3万	2,477.9万	-252.4万	-9.2%
3	立讯精密	523.2万	419.0万	-104.2万	-19.9%
4	中船防务H	347.4万	273.3万	-74.1万	-21.3%
5	云铝股份	278.9万	258.8万	-20.1万	-7.2%

结构分析：盈利冠军赤峰黄金 +1,216 万（成本已为负，属滚动操作后的利润沉淀）；Frontline（+264 万，+78.0%）、中国石油H（+259 万，+66.3%）、招商轮船（+346 万，+28.7%）为油运/能源主线利润。主要浮亏：泡泡玛特（-436 万，-17.4%）、腾讯中信萌账户拖累（团队腾讯合计 -252 万，-9.2%）、立讯精密（-104 万，-19.9%）、中船防务H（-74 万，-21.3%）。8.5 当日由招商轮船（+113 万）、赤峰黄金（+70 万）、宁德时代（+45 万）贡献，谷歌（-34 万）、长鑫科技（-24 万）为主要拖累。团队持仓盈利质量较好，但赤峰巨额浮盈与黄金集群暴露建议关注止盈纪律。

六、股票关联行业动态速递（按持仓市值排序）

一级行业	标的数	持仓市值(人民币)	8.4→8.5 平均涨跌幅	涉及标的
有色金属	6	10,303.9 万元	▲ +4.75%	赤峰黄金、紫金矿业H、紫金矿业A、云铝股份、黄金ETF518800、神火股份
信息技术	1	7,984.0 万元	▲ +1.83%	阿里巴巴-W
计算机	2	4,830.7 万元	▼ -1.54%	腾讯控股、谷歌GOOGL
电子	4	3,919.8 万元	▼ -2.15%	立讯精密、TSM台积电、长鑫科技、中际旭创
金融地产	1	3,586.3 万元	▲ +0.26%	中国平安H
交通运输	2	2,154.0 万元	▲ +2.65%	招商轮船、Frontline plc
消费者服务	1	2,075.1 万元	▲ +0.75%	泡泡玛特
电力设备及新能源	1	1,811.2 万元	▲ +2.56%	宁德时代
能源	2	1,246.8 万元	▼ -2.12%	中国石油H、中国海洋石油
医药	3	983.4 万元	▲ +2.96%	科济药业-B、康诺亚-B、恒瑞医药
国防军工	2	890.3 万元	▲ +1.80%	中国船舶、中船防务H
非银行金融	1	272.7 万元	▲ +0.96%	IBIT比特币ETF

行业分布特征：有色金属（6 只，1.03 亿元）占比最高，当日平均 +4.76% 为最强板块（金价驱动）；交通运输（招轮+FRO）平均 +2.65%，美伊缓和下的油运弹性逻辑；医药（3 只）平均 +2.96%，创新药事件催化密集；电子（4 只）平均 -2.15%，受中际旭创 FCC 禁令传闻与长鑫回落拖累；能源（两油）平均 -2.12%，油价回落压制。核心行业动态：黄金——现货金 8.5 突破 4200 美元、8.6 早盘突破 4300 美元，韩国央行 13 年来首次重启实物金购买；油运——霍尔木兹海峡重开谈判取得积极进展，船队老龄化+补库周期支撑运价弹性；电解铝——4500 万吨产能天花板+库存降至 104.7 万吨，板块业绩集体预增；存储——海外大厂产能转向 HBM，通用 DRAM 缺口扩大，涨价周期有望延续至 2027 年中；创新药——出海 BD 持续高热（石药-阿斯利康、恒瑞-GSK、康诺亚-吉利德）；造船——Q1 全国新接订单 +195%，2026-2028 高价订单集中交付；加密资产——BTC 年内 -27%，8-9 月为历史季节性最弱月份，ETF 资金流入放缓。

七、各股票详情分析（按 8.4→8.5 涨跌幅排序，分关注主体）

仅保留影响力较大的事件类新闻（不含日常交易类信息），新闻时间为事件日期；⚠ 为风险点提示。

【老板持仓】（8 只 · 7 组，市值 2.33 亿元 · 浮动盈亏 -1,695 万 / -6.78%）

紫金矿业 A+H 601899/02899 · A股+港股 · 有色金属 · 老板+团队 3 账户

紫金A · 8.4 收盘

32.12

→

8.5 收盘

34.1

8.4→8.5 涨跌

▲ +6.16%

紫金H · 8.4 收盘

33.08

→

8.5 收盘

35.2

8.4→8.5 涨跌

▲ +6.41%

8.5 总市值

A 9,067.53亿元 / H 9,360.03亿港元

持仓市值（人民币）

4,600.4万元

持仓成本（人民币）

4,243.3万元

浮动盈亏（人民币）

+357.1万元

总收益率

+8.42%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 公告终止 280 亿元收购加拿大联合黄金（Allied Gold），改为 20 亿元认购其 9.2% 股权——中国矿企史上最大跨境黄金并购案终止，资本开支压力缓解，市场解读偏正面
高 2026-08-05 现货黄金涨超 3% 突破 4200 美元/盎司，贵金属板块集体爆发，紫金 A+H 分别 +6.16% / +6.41%
中 2026-08-06 早盘现货黄金进一步突破 4300 美元：美国 ADP 数据爆冷、美元走弱

驱动事件

金价重返 4100+ 美元、铜价突破关键关口，有色板块业绩预增、工业金属供需偏紧
终止 280 亿跨境并购改为 20 亿小额参股，大额资本开支压力解除

未来需要关注的事件

金价/铜价中枢（中信证券认为 4000 美元附近为本轮底部，年内重回上行通道）
巨龙铜矿扩产进度
8 月下旬中报业绩

关联行业动态速递

黄金：全球央行购金趋势延续（韩国央行 13 年来首次重启实物金购买），美联储降息预期反复；铜：供需偏紧，价格突破关键关口。

风险点提示

金价高位波动加大（年内曾经历大幅回撤）
海外矿山政策与劳工风险
融资余额近百亿元，杠杆资金拥挤
H 股人民币口径收益受港币汇率影响（老板账户原币 +4.84%、人民币口径 -0.63%）

黄金ETF 518800 518800 · A股 · 有色金属（黄金）

518800 · 8.4 收盘

8.815

→

8.5 收盘

9.054

8.4→8.5 涨跌

▲ +2.71%

8.5 基金规模

326.94亿元

持仓市值（人民币）

4,265.7万元

持仓成本（人民币）

4,274.6万元

浮动盈亏（人民币）

-8.9万元

总收益率

-0.21%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 现货黄金涨超 3% 突破 4200 美元/盎司，黄金 ETF 大涨 +2.71%
中 2026-08-06 金价早盘进一步突破 4300 美元（美国 ADP 数据爆冷、美元走弱）
中 2026-08-05 韩国央行 13 年来首次重启实物金购买，全球央行购金趋势延续

驱动事件

美伊谈判推动霍尔木兹海峡重开预期→油价暴跌→美联储加息预期缓和→美债收益率回落→金价估值修复

未来需要关注的事件

美联储 9 月议息、美国 CPI/就业数据
霍尔木兹协议最终签署

关联行业动态速递

黄金：央行购金 + 降息预期 + 地缘避险三重支撑；年内已历“冲高-急跌-修复”完整一轮。

风险点提示

金价交易拥挤时易现流动性抛售（如 2025 年 10 月央行售金潮）
人民币计价还受汇率波动影响

阿里巴巴-W 09988 · 港股 · 信息技术

09988 · 8.4 收盘

125.8

→

8.5 收盘

128.1

8.4→8.5 涨跌

▲ +1.83%

8.5 总市值（个股）

24,565.72亿港元

持仓市值（人民币）

7,984.0万元

持仓成本（人民币）

9,089.3万元

浮动盈亏（人民币）

-1,105.2万元

总收益率

-12.16%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-03 发布 2.4 万亿参数旗舰模型 Qwen3.8 及企业级 Agent 产品“千问办公”公测，当日股价 +7%
中 2026-08-05 云与 AI 战略明确“五年云+AI 商业化年收入 1000 亿美元”目标；AI 相关收入连续 10 个季度三位数增长
中 2026-08 平头哥芯片累计交付 47 万片

驱动事件

AI 叙事强化：Qwen3.8 发布 + 千问办公公测驱动本周反弹
即时零售（淘宝闪购+饿了么）日订单 9000 万，减亏进度受关注

未来需要关注的事件

8 月中下旬财报（FY2027Q1）
千问办公商业化进展
即时零售补贴战减亏进度

关联行业动态速递

云计算/AI：国内大模型军备竞赛持续，云厂商资本开支上行；即时零售补贴战仍在持续。

风险点提示

彭博报道阿里向月之暗面提供 2 万枚英伟达芯片（公司否认涉 H200 说法），涉美出口管制敏感性
即时零售补贴战对利润的侵蚀
本持仓为老板账户最大浮亏源（-1,105 万）

IBIT 比特币ETF IBIT · 美股 · 非银行金融（加密资产）

IBIT · 8.4 收盘

36.39

→

8.5 收盘

36.74

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.96%

8.5 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

272.7万元

持仓成本（人民币）

498.2万元

浮动盈亏（人民币）

-225.4万元

总收益率

-45.25%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-08-05 比特币收报约 6.47 万美元（+0.91%）；年内累计跌约 27%（1 月高点 9.79 万美元）
中 2026-08-05 美国比特币现货 ETF 周净流入从 1.97 亿美元高点骤降 83%，机构需求降温

驱动事件

7 月反弹 11.5% 后，8 月为历史季节性最弱月份（历史中位 -7.87%）

未来需要关注的事件

美联储降息路径
ETF 资金流向
MicroStrategy 等大户的 BTC 买卖动向

关联行业动态速递

加密资产：现货 ETF 资金流为边际定价主导因素；8-9 月历史季节性偏弱。

风险点提示

本持仓为组合中浮亏比例最大项（-45%）
8-9 月季节性疲弱叠加资金流入放缓，短期缺乏催化剂

腾讯控股（老板 2 账户） 00700 · 港股 · 计算机/互联网 · 老板+团队共 5 账户

00700 · 8.4 收盘

487.6

→

8.5 收盘

492.2

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.94%

8.5 总市值（个股）

44,755.75亿港元

持仓市值（人民币）

1,533.3万元

持仓成本（人民币）

1,187.4万元

浮动盈亏（人民币）

+346.0万元

总收益率

+29.14%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-12 下周三披露 2026Q2 财报——市场焦点：AI 投入对利润的短期拖累、游戏/广告核心业务稳健性、全年资本开支指引
中 2026-08 机构预计经调整净利增速或放缓至个位数；AI 应用（元宝、WorkBuddy）商业化推进，游戏流水稳健（《三角洲行动》等）

驱动事件

Q2 财报前市场聚焦 AI 资本开支与利润节奏

未来需要关注的事件

8 月 12 日 Q2 财报：AI 资本开支指引、游戏/广告增速
下半年新游排期

关联行业动态速递

互联网：AI 应用商业化落地加速；游戏行业流水稳健；板块估值处于修复通道。

风险点提示

若 Q2 确认“利润增速低于收入增速”的 AI 烧钱阶段，或再现今年 3 月年报后单日 -6.8% 的反应

中国平安H 02318 · 港股 · 金融地产（保险）

02318 · 8.4 收盘

57.85

→

8.5 收盘

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.26%

8.5 总市值（个股）

10,502.64亿港元

持仓市值（人民币）

3,586.3万元

持仓成本（人民币）

4,755.6万元

浮动盈亏（人民币）

-1,169.3万元

总收益率

-24.59%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-04 保险板块单日跌近 3%，公司罕见发声回应“股价下跌系多重外部因素，基本面稳固向好”，并阐述市值管理与股东回报政策
中 2026-08-04 瑞银增持 203.71 万股（约 58.05 港元/股）
中 2026-08 五大上市险企 2025 年度分红首破千亿；公司连续 10+ 年分红提升

驱动事件

Q1 归母营运利润 +7.6%，寿险 NBV +20.8%，基本面与股价背离

未来需要关注的事件

8 月下旬中报（NBV 增速、投资收益率波动）
长端利率走势

关联行业动态速递

保险：负债端 NBV 高增，资产端受权益市场与长端利率双重压制；行业分红率持续提升。

风险点提示

权益市场波动直接影响投资收益（Q1 综合投资收益率仅 0.2%）
长端利率下行压制利差
本持仓浮亏 -1,169 万，为老板账户最大亏损源

中际旭创 300308 · A股 · 电子（光模块）

300308 · 8.4 收盘

1021.99

→

8.5 收盘

947.74

8.4→8.5 涨跌

▼ -7.27%

8.5 总市值（个股）

11,088.56亿元

持仓市值（人民币）

1,563.8万元

持仓成本（人民币）

1,431.6万元

浮动盈亏（人民币）

+132.2万元

总收益率

+9.23%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-04 路透社报道美国 FCC 正起草禁令，拟限制中国光模块等新型数据中心组件进入美国市场，最快 2026 年内公布
高 2026-08-05 公司回应“经核实 FCC 尚未出台相关限制文件”；当日 675 亿元历史天量成交，盘中一度跌超 14%，收跌 -7.27%
中 2026-07-30 港股上市首日破发，A 股同日大跌
中 2026-07-28 董事长提议 40-80 亿元回购；Q1 营收 +192%、净利 +262%

驱动事件

FCC 禁令传闻引发恐慌抛售，情绪面主导短线走势
1.6T 订单饱满、业绩高增，基本面与情绪背离

未来需要关注的事件

8 月 24 日披露 2026 中报
FCC 禁令是否落地及细则
40-80 亿回购进展
1.6T 订单与价格走势

关联行业动态速递

光模块“卖铲人”：AI 算力基础设施核心受益方向；800G/1.6T 迭代周期；CPO（共封装光学）路线博弈。

风险点提示

美国市场收入占比约 62%（2026Q1），若禁令落地将直接冲击需求预期
7 月以来三轮“小作文”显示筹码松动、波动剧烈
行业担忧 AI 资本开支增速放缓与价格战

【团队持仓】（20 只 · 16 组，市值 1.68 亿元 · 浮动盈亏 +1,887 万 / +12.69%）

赤峰黄金 600988 · A股 · 有色金属（黄金）

600988 · 8.4 收盘

37.75

→

8.5 收盘

40.84

8.4→8.5 涨跌

▲ +8.19%

8.5 总市值（个股）

775.96亿元

持仓市值（人民币）

927.5万元

持仓成本（人民币）

-288.3万元

浮动盈亏（人民币）

+1,215.8万元

总收益率

—

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 金价大涨驱动贵金属板块爆发：四川黄金涨停，赤峰黄金、中金黄金涨超 8%
中 2026-08-06 早盘现货黄金突破 4300 美元

驱动事件

国际金价 8.5 大涨、现货黄金突破 4200 美元，贵金属板块集体爆发，当日 +8.19% 居组合涨幅榜首

未来需要关注的事件

金价持续性（关注美联储 9 月议息与美国财政赤字）
公司产量指引

关联行业动态速递

黄金：央行购金 + 降息预期 + 地缘避险；金价 8.5 突破 4200 美元、8.6 早盘突破 4300 美元。

风险点提示

股价与金价高度正相关（动态 PE 约 12 倍），金价回调将直接传导
美伊协议若全面落地、避险溢价回吐是短期最大变量
成本已为负（滚动操作利润沉淀 +1,216 万），注意止盈纪律

招商轮船 601872 · A股 · 交通运输（油运）

601872 · 8.4 收盘

16.78

→

8.5 收盘

18.1

8.4→8.5 涨跌

▲ +7.87%

8.5 总市值（个股）

1,461.58亿元

持仓市值（人民币）

1,551.4万元

持仓成本（人民币）

1,205.8万元

浮动盈亏（人民币）

+345.5万元

总收益率

+28.65%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 美伊就重开霍尔木兹海峡谈判取得“积极进展”：市场预期海峡通行正常化后中东货盘集中释放 + 全球低库存补库，VLCC 运价弹性巨大，当日 +7.87%
中 2026-08 上半年盈利已超去年全年；VLCC TCE 每涨 1 万美元/天，公司年净利增厚约 10-12 亿元

驱动事件

油运超级周期：船队老龄化（20 岁以上 VLCC 占 22%）、船厂产能瓶颈，主流预期供给压力 2028 下半年才显现

未来需要关注的事件

美伊协议签署时点与海峡通行量恢复数据（高频）
Q3 运价兑现

关联行业动态速递

油运：供给端老龄化+船厂产能瓶颈，需求端补库+航线重构，运价中枢抬升。

风险点提示

若谈判破裂运价溢价回吐
长锦商船等新运力抢份额
与 Frontline 持仓重叠（同一行业敞口约 2,154 万 RMB）

科济药业-B 02171 · 港股 · 医药（创新药/CAR-T）

02171 · 8.4 收盘

13.3

→

8.5 收盘

14.1

8.4→8.5 涨跌

▲ +6.02%

8.5 总市值（个股）

83.75亿港元

持仓市值（人民币）

55.8万元

持仓成本（人民币）

52.5万元

浮动盈亏（人民币）

+3.4万元

总收益率

+6.42%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-04 通用型 BCMA CAR-T 产品 CT0596 获 NMPA IND 批准（治疗复发/难治多发性骨髓瘤），8.5 涨 +6.02%
中 2026-07-16 恺力美（全球首款实体瘤 CAR-T，定价 99 万/人份）通过 2026 商保创新药目录初审

驱动事件

CT0596 IND 获批 + 创新药板块走强

未来需要关注的事件

10 月 19 日 ESMO 年会恺力美胃癌辅助治疗数据壁报
商保目录谈判结果
恺力美商业化放量（2026 年订单指引仅约 200 单）

关联行业动态速递

创新药/CAR-T：强生押注 In vivo CAR-T，赛道技术升级；港股 18A 创新药企业 BD 交易活跃。

风险点提示

6 月获批后曾三日暴跌 26%（利好出尽+商业化担忧），事件驱动波动极大
公司仍亏损，靠管线预期支撑估值
持仓市值仅 56 万元，占比极小

云铝股份 / 神火股份 000807/000933 · A股 · 有色金属（电解铝）

云铝 · 8.4 收盘

26.02

→

8.5 收盘

26.82

8.4→8.5 涨跌

▲ +3.07%

神火 · 8.4 收盘

25.69

→

8.5 收盘

26.2

8.4→8.5 涨跌

▲ +1.99%

8.5 总市值

云铝 930.11亿元 / 神火 589.24亿元

持仓市值（人民币）

510.3万元

持仓成本（人民币）

548.2万元

浮动盈亏（人民币）

-37.9万元

总收益率

-6.91%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 云铝中报预增 171%-182%（Q2 单季创历史新高），电解铝板块接棒上涨，云铝 +3.07%、神火 +1.99%
中 2026-08 沪铝二季度维持 2.2 万元/吨上方；库存自 4 月 146.5 万吨降至 7 月 104.7 万吨

驱动事件

电解铝高景气延续：供给端 4500 万吨产能天花板刚性约束
机构预计 2026 年全球供给缺口扩大、铝价同比 +15%

未来需要关注的事件

铝价与库存高频数据
云南来水与电力供应
中报正式披露

关联行业动态速递

电解铝：产能天花板 + 低库存 + 需求稳健，板块业绩集体预增。

风险点提示

云南枯水期限电
氧化铝价格反弹侵蚀“剪刀差”
美伊缓和若带动大宗情绪回落

康诺亚-B 02162 · 港股 · 医药（创新药）

02162 · 8.4 收盘

76.05

→

8.5 收盘

78.05

8.4→8.5 涨跌

▲ +2.63%

8.5 总市值（个股）

233.37亿港元

持仓市值（人民币）

584.4万元

持仓成本（人民币）

448.0万元

浮动盈亏（人民币）

+136.4万元

总收益率

+30.45%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-06-05 吉利德以 16.75 亿美元首付+最高 5 亿里程碑（总额 21.75 亿美元）收购 NewCo 公司 Ouro Medicines，康诺亚 CM336（BCMA/CD3 双抗）出海交易落地，2.57 亿美元首付款到账
中 2026 创新药出海 BD 持续高热（石药-阿斯利康 185 亿美元、恒瑞-GSK 等），国产创新药全球认可度提升

驱动事件

出海 BD 兑现 + 创新药板块情绪回暖，当日 +2.63%

未来需要关注的事件

CM336 海外注册性研究（预计最早 2027 年启动）
后续管线 BD
8 月中报

关联行业动态速递

创新药出海：2026 年 BD 交易持续高热，国产创新药全球认可度提升。

风险点提示

首付款一次性确认后后续收入依赖里程碑兑现
创新药板块情绪波动

宁德时代 300750 · A股 · 电力设备及新能源

300750 · 8.4 收盘

395.1

→

8.5 收盘

405.2

8.4→8.5 涨跌

▲ +2.56%

8.5 总市值（个股）

18,748.66亿元

持仓市值（人民币）

1,811.2万元

持仓成本（人民币）

1,644.1万元

浮动盈亏（人民币）

+167.2万元

总收益率

+10.17%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08 中报净利 432.8 亿（+42%），产能利用率 95%，拟分红 64.9 亿
中 2026-08-01 与平陆运河集团签约电动船舶及“电池银行”
中 2026-08 钠离子电池 9 月起交付、Q4 规模化量产（在手 60GWh 钠电订单为全球最大）

驱动事件

中报业绩超预期 + 产能利用率高位，当日 +2.56%

未来需要关注的事件

9 月 1 日起恢复征收锂电池消费税的转嫁能力
钠电量产进度
出口退税 2027 年起完全取消

关联行业动态速递

动力电池：龙头盈利韧性超预期；钠电、电动船舶新场景打开增量空间。

风险点提示

9 月 1 日起恢复征收锂电池消费税、出口退税 2027 年起完全取消——政策成本需关注转嫁能力
锂价波动

中国船舶 / 中船防务H 600150/00317 · A股+港股 · 国防军工（造船）

中国船舶 · 8.4 收盘

34.48

→

8.5 收盘

35.2

8.4→8.5 涨跌

▲ +2.09%

中船防务H · 8.4 收盘

11.94

→

8.5 收盘

12.12

8.4→8.5 涨跌

▲ +1.51%

8.5 总市值

船舶 2,649.15亿元 / 防务 171.38亿港元

持仓市值（人民币）

890.3万元

持仓成本（人民币）

960.9万元

浮动盈亏（人民币）

-70.6万元

总收益率

-7.35%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08 造船史诗级景气：Q1 全国新接订单 +195%（全球占比 84.9%），手持订单排至 2029-2030 年
中 2026-08 2026-2028 进入高价订单集中交付期，利润加速释放（中船防务 Q1 净利 +115%）

驱动事件

高价订单交付期临近，板块利润兑现预期升温，当日分别 +2.09% / +1.51%

未来需要关注的事件

中船集团解决同业竞争承诺（涉黄埔文冲与中国船舶的整合预期）
新船价格指数
钢价与汇率

关联行业动态速递

造船：新接订单高增 + 手持订单饱满，2026-2028 高价订单集中交付、利润加速释放。

风险点提示

中船防务H 浮亏 -21.3%，属高价订单利润兑现前的估值波动
若全球贸易量走弱，2027 年后新接订单或回落

腾讯控股（团队 3 账户） 00700 · 港股 · 计算机/互联网 · 中信萌/国金松/工银

00700 · 8.4 收盘

487.6

→

8.5 收盘

492.2

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.94%

8.5 总市值（个股）

44,755.75亿港元

持仓市值（人民币）

2,477.9万元

持仓成本（人民币）

2,730.3万元

浮动盈亏（人民币）

-252.4万元

总收益率

-9.24%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-12 下周三披露 2026Q2 财报——市场焦点：AI 投入对利润的拖累、游戏/广告稳健性、全年资本开支指引（详见老板持仓腾讯条目）

驱动事件

中信萌账户成本 548.9 港元较高，是团队腾讯浮亏主因；国金松/工银账户小幅浮盈

未来需要关注的事件

8 月 12 日 Q2 财报

关联行业动态速递

互联网：AI 应用商业化落地加速；游戏流水稳健。

风险点提示

Q2 若确认 AI 烧钱阶段利润承压，短期波动风险

泡泡玛特 09992 · 港股 · 消费者服务（潮玩/IP）

09992 · 8.4 收盘

160.2

→

8.5 收盘

161.4

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.75%

8.5 总市值（个股）

2,149.85亿港元

持仓市值（人民币）

2,075.1万元

持仓成本（人民币）

2,510.8万元

浮动盈亏（人民币）

-435.7万元

总收益率

-17.35%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08 Q1 收益 +75%-80%（中国 +100%-105%）；但 LABUBU 全球热度自高峰回落，海外增速显著放缓（Q1 美洲 +55%-60%，对比 2025 年全年 +748%）
中 2026-05 段永平增持至 5.69% 成为第二大股东（vs 做空比例处三年高位，市场分歧极大）

驱动事件

中报前资金博弈：多方看业绩高增兑现，空方赌 LABUBU 热度衰减

未来需要关注的事件

8 月中下旬中报（验证 2026 年“不低于 20%”增速指引是否保守）
LABUBU 4.0 系列及世界杯联名
小家电/甜品/乐园新品类

关联行业动态速递

潮玩/IP 消费：头部 IP 生命周期管理成估值核心变量；行业从爆发期进入验证期。

风险点提示

单一 IP 热度衰减的持续性
管理层自己承认“新用户因 LABUBU 涌入但不熟悉其他 IP”，热潮退去后留存存疑
本持仓为团队账户最大浮亏源（-436 万）

立讯精密 002475 · A股 · 电子（消费电子）

002475 · 8.4 收盘

55.48

→

8.5 收盘

55.87

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.70%

8.5 总市值（个股）

4,316.16亿元

持仓市值（人民币）

419.0万元

持仓成本（人民币）

523.2万元

浮动盈亏（人民币）

-104.2万元

总收益率

-19.92%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-07-09 完成港股 IPO（63.28 港元/股，募资超 243 亿港元，年内港股最大 IPO）
中 2026-08 OpenAI 首款 AI 硬件（携手 Jony Ive，口袋尺寸、情境感知）由立讯代工，目标 2026 底-2027 初发布
中 2026-08 三季度进入苹果 iPhone 18 系列备货旺季

驱动事件

苹果备货旺季 + AI 硬件代工预期

未来需要关注的事件

9 月苹果发布会
8 月中报
AI 硬件订单落地

关联行业动态速递

消费电子：iPhone 18 备货季开启；AI 硬件新品类（OpenAI 等）打开第二增长曲线。

风险点提示

苹果收入占比约 75% 的集中度风险
美国对华关税政策反复

恒瑞医药 600276 · A股 · 医药（创新药龙头）

600276 · 8.4 收盘

53.42

→

8.5 收盘

53.54

8.4→8.5 涨跌

▲ +0.22%

8.5 总市值（个股）

3,553.45亿元

持仓市值（人民币）

343.2万元

持仓成本（人民币）

359.0万元

浮动盈亏（人民币）

-15.8万元

总收益率

-4.41%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-08 Q1 营收 +13.0%、净利 +21.8%，创新药收入占比 61.7%
中 2026-08 GSK 合作单季确认授权收入 7.87 亿；GLP-1 NewCo 公司 Kailera 4 月登陆纳斯达克

驱动事件

创新药收入占比提升 + BD 收入确认

未来需要关注的事件

2026 年催化剂密集——预计 10+ 创新药/适应症获批、20+ NDA/BLA 递交、25+ III 期数据读出
8 月中报

关联行业动态速递

创新药：出海 BD 高热 + 商业化放量，龙头进入收获期。

风险点提示

BD 收入确认的季度波动
集采与医保谈判价格压力

TSM 台积电 TSM · 美股 · 电子（晶圆代工）

TSM · 8.4 收盘

417.17

→

8.5 收盘

414

8.4→8.5 涨跌

▼ -0.76%

8.5 总市值（个股）

21,470.04亿美元

持仓市值（人民币）

106.2万元

持仓成本（人民币）

98.6万元

浮动盈亏（人民币）

+7.5万元

总收益率

+7.64%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-07-16 法说会将 2026 年美元营收增速指引上调至“略高于 40%”
中 2026-07 宣布亚利桑那追加 1000 亿美元投资（累计 2650 亿，2nm 及以下制程+先进封装）
中 2026 2026 年先进制程代工涨价 5%-10%

驱动事件

AI 代工需求强劲，涨价 + 指引上调；当日小幅回落 -0.76%

未来需要关注的事件

A14 制程（2027 试产）
月度营收
美国厂爬坡对毛利率的稀释

关联行业动态速递

晶圆代工：AI 芯片需求拉动先进制程满产；2nm 量产在即。

风险点提示

AI 资本开支若证伪将引发估值双杀
地缘（台海）长期风险

长鑫科技 688825 · A股 · 电子（存储/DRAM）

688825 · 8.4 收盘

→

8.5 收盘

54.3

8.4→8.5 涨跌

▼ -1.27%

8.5 总市值（个股）

36,316.38亿元

持仓市值（人民币）

1,830.8万元

持仓成本（人民币）

1,625.8万元

浮动盈亏（人民币）

+205.1万元

总收益率

+12.61%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-07-27 科创板上市首日 +465.8%，市值 3.28 万亿元登顶 A 股
高 2026-08 Q1 营收 508 亿（+719%）、净利 330 亿，受益 DRAM 涨价超级周期；预计上半年归母净利 500-570 亿元
中 2026-08 三星/海力士/美光将先进产能转向 HBM，通用 DRAM 供给缺口扩大，景气有望延续至 2027 年中；LPDDR5X 打入小米高端机型，服务器端正与腾讯、字节验证

驱动事件

DRAM 涨价超级周期 + 国产替代；当日随科技板块小幅回落 -1.27%

未来需要关注的事件

DRAM 合约价走势
8 月中报
服务器客户验证进展

关联行业动态速递

存储：海外大厂产能转向 HBM，通用 DRAM 缺口扩大，涨价周期延续。

风险点提示

美光正游说阻止苹果采购长鑫芯片，地缘摩擦升级风险
若 AI 需求不及预期+新增产能集中释放，周期反转杀伤力大
当前市值隐含极高预期

中国石油H / 中国海洋石油 00857/00883 · 港股 · 能源（油气上游）

中石油H · 8.4 收盘

9.645

→

8.5 收盘

9.49

8.4→8.5 涨跌

▼ -1.61%

中海油H · 8.4 收盘

23.58

→

8.5 收盘

22.96

8.4→8.5 涨跌

▼ -2.63%

8.5 总市值

中石油 17,368.69亿港元 / 中海油 10,912.89亿港元

持仓市值（人民币）

1,246.8万元

持仓成本（人民币）

873.6万元

浮动盈亏（人民币）

+373.2万元

总收益率

+42.72%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 “美伊缓和引爆油价暴跌”——霍尔木兹海峡重开谈判取得积极进展，油价大幅回落，两油 H 股当日分别 -1.61% / -2.63%
中 2026-08 高盛将 Q4 布油预期下调至 80 美元、2027 年均价 75 美元；OPEC+ 8 月继续增产 18.8 万桶/天
中 2026-07 布油曾因海峡再封锁一度冲上 91 美元

驱动事件

油价中枢下移预期压制上游利润弹性

未来需要关注的事件

美伊协议最终签署与海峡通行量
OPEC+ 产量政策
两油中报与分红（高分红为估值底）

关联行业动态速递

油气上游：地缘溢价回吐 + OPEC+ 增产，油价中枢承压；高分红提供估值底。

风险点提示

若海峡全面复航+增产兑现，油价中枢下移将压缩上游利润弹性
但持仓成本低（中石油 H 成本 5.25 港元），安全垫厚

Frontline plc FRO · 美股 · 交通运输（油运）

FRO · 8.4 收盘

38.97

→

8.5 收盘

37.97

8.4→8.5 涨跌

▼ -2.57%

8.5 总市值（个股）

84.67亿美元

持仓市值（人民币）

602.7万元

持仓成本（人民币）

338.5万元

浮动盈亏（人民币）

+264.1万元

总收益率

+78.02%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-08-05 美伊缓和、油价回落短线压制油运股情绪，FRO 跌 -2.57%
高 2026-08 中期逻辑不变：海峡复航→合规运力紧张+补库行情，VLCC 运价弹性大（与招商轮船一致）

驱动事件

油价回落短线压制情绪；中期油运超级周期逻辑未变

未来需要关注的事件

美伊协议进展与海峡通行量
VLCC TCE 运价高频数据

关联行业动态速递

油运：船队老龄化 + 补库周期，运价弹性大。

风险点提示

油运股高 Beta，运价 TCE 波动直接传导
与招商轮船持仓重叠（同一行业敞口约 2,154 万 RMB）

谷歌 GOOGL GOOGL · 美股 · 计算机（AI/云计算）

GOOGL · 8.4 收盘

377.65

→

8.5 收盘

362.43

8.4→8.5 涨跌

▼ -4.03%

8.5 总市值（个股）

44,325.19亿美元

持仓市值（人民币）

819.4万元

持仓成本（人民币）

755.0万元

浮动盈亏（人民币）

+64.4万元

总收益率

+8.53%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-08-05 AI 高层地震：DeepMind 负责人 Hassabis 转任主席、任职 27 年的首席科学家 Jeff Dean 离职创业并带走多名核心员工，股价跌 -4.03%
中 2026-07 Q2 财报将 2026 资本开支上限上调至 2050 亿美元引发盈利担忧
中 2026-06 曾发生两位顶级研究员离职致单日蒸发 2000 亿美元事件

驱动事件

核心 AI 人才连续流失引发市场对 Gemini 竞争力的担忧

未来需要关注的事件

新 AI 负责人 Kavukcuoglu 接任后的 Gemini 路线图
云业务增速
反垄断（搜索默认协议）裁决执行

关联行业动态速递

AI/云计算：大模型竞争白热化，人才争夺成关键变量；云厂商资本开支持续高企。

风险点提示

AI 人才流失的连续性是最需跟踪的信号
资本开支高企压制自由现金流（Q2 FCF 已转负）

八、整体风险点提示

① 黄金链集群暴露（占组合 24.4%）

紫金×3 账户 + 赤峰 + 黄金ETF 合计约 9,794 万 RMB——8.5 大涨主要由金价驱动，若金价回调该集群同步承压
赤峰黄金巨额浮盈（+1,216 万、成本已为负），建议关注止盈纪律

② 美伊协议双向敞口

油运（招轮+FRO，市值 2,154 万）受益于海峡复航后的运价弹性；两油（1,247 万）受益于油价高位——两者对"美伊协议"敏感方向相反，形成一定对冲
8.5 已现分化：招轮 +7.87%、两油 -1.61%/-2.63%，需统一跟踪同一变量

③ 8 月中报密集期

8.12 腾讯 Q2 财报 → 8 月中下旬阿里/平安/恒瑞/长鑫/泡泡玛特中报 → 8.24 中际旭创中报
业绩不及预期可能引发剧烈波动；9.1 锂电池消费税恢复征收（宁德）为后续政策节点

④ 中美科技博弈与 AI 人才风险

中际旭创 FCC 禁令传闻（美国收入占比 62%）、美光游说阻止苹果采购长鑫芯片、谷歌 AI 高层连续离职
科技持仓（中际旭创/长鑫/谷歌/台积电/立讯）合计约 4,739 万，政策与人才变量密集

⑤ 港股/外币流动性与汇率风险

组合港股市值占比约 45%（平安/腾讯/阿里/紫金H/两油/泡泡玛特/康诺亚/科济/中船防务）
港币兑人民币 0.86058、美元兑人民币 6.7488 波动直接影响人民币口径盈亏（紫金H老板账户原币 +4.84%、人民币口径 -0.63%）

⑥ 加密资产风险

IBIT 浮亏 -45.3%（人民币口径），与 BTC 价格强相关
8-9 月为历史季节性最弱月份、ETF 资金流入放缓 83%，短期缺乏催化剂；占比小但波动剧烈