📰各项目核心事件与风险提示
筛选口径：仅保留事件类新闻（业绩/产品/临床/融资/合作/中标/获批/激励等），已剔除主力资金、融资融券、卖空、南向资金播报、涨跌幅快讯、券商周报月报等交易与评论类内容；风险提示单独标注（亏损扩大、减持、解禁、处罚、诉讼、调查、竞争加剧等）。每只股票标注所属基金。新闻截止 2026-09-04 晚。
688825.SH长鑫科技
AI/芯片
🏦 长鑫科技
9/4 -1.35% · 倍数(含退出) 24.67x · 市值 24.70亿
我国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业 ｜ 董事长：赵纶 ｜ 持有基金：长鑫科技 ｜ 首投 2020-08-28
📌 核心事件
1.科创板上市首日收涨465.82%报49元，总市值3.28万亿元登顶A股市值榜公开报道2026-07-27
2.公司预计2025年营收550-580亿元（+127%~140%）；DDR5 8000Mbps已量产，LPDDR5X 8533/9600Mbps于5月量产、10677Mbps送样公司业绩说明2026-07
3.与腾讯签订超200亿元长期DRAM供应协议，锁定头部互联网客户公开报道2026-07
4.LPDDR6开启风险试产，有望数周内大规模量产、冲击全球首发；北京亦庄新晶圆厂落地，母公司长鑫存储增资至约313.9亿元腾讯自选股快讯2026-08-05
5.每经报道：美国围堵中国光模块未挡华尔街加码中国硬科技，明星ETF重仓长鑫；财新：存储行业2027-2028年有望供需平衡媒体报道2026-08-07
6.上海DRAM超级工厂规划2027年投产，达产后产能翻倍；长江存储IPO辅导（5/19备案，最快8月申报）带动存储产业链情绪公开报道2026-08
7.华尔街日报：苹果正在 iPhone/MacBook 等多条产品线测试长鑫存储芯片以缓解内存短缺，双方初步洽谈（尚未订立正式协议；传苹果压价被拒，长鑫坚持报价不低于三星/海力士）华尔街日报2026-08-09
8.正式纳入 MSCI 中国全股票指数（上市仅两周即获纳入，速度罕见），将迎国际被动资金配置公开报道2026-08-10
9.瑞银首次覆盖给予「买入」、目标价 70 元（预计 2026-28 年净利 1397/3328/4282 亿元）；野村目标价 116 元券商研报2026-08-07
10.存储板块全线走强（SK海力士/三星涨超8%、韩交所触发SIDECAR），收涨 6.19% 报 53.52 元、总市值 3.58 万亿元，成交 271.56 亿元居科创板第一；美国 MATCH Act 修订删除对华低温刻蚀设备禁令公开报道2026-08-12
11.A股午后冲高回落（沪指 -0.50%）、存储板块回调，长鑫收跌 1.20% 报 52.88 元市场报道2026-08-13
12.收涨 4.35% 报 55.18 元、总市值 3.69 万亿元，成交 198.62 亿元居科创板第一、主力净流入第一（23.19 亿元）；「长鑫市值超越腾讯控股」（腾讯约 3.44 万亿元）成市场焦点市场报道2026-08-14
13.暴涨 12.00% 报 61.80 元创历史新高，总市值 4.13 万亿元——成为 A股史上第二家市值破 4 万亿公司，正式超越贵州茅台（约 1.6 万亿）与腾讯登顶中国上市公司市值榜；成交 335.15 亿元、主力净流入 37.96 亿元均居 A股前列；催化：SK海力士董事长称明年将现最严重「存储荒」、闪迪投资者日长期指引超预期市场报道2026-08-17
14.市值破 4 万亿次日高位回吐，收跌 4.22% 报 59.19 元（隔夜纳指跌超 1%、美股存储/光通信回落传导，A股算力硬件整体调整）市场报道2026-08-18
15.全球科技股去风险日（隔夜费半 -4.98%、韩股盘中熔断），收跌 2.77% 报 57.55 元，显著小于科创50（-6.89%）与半导体板块跌幅；媒体对比：长鑫动态市盈率 38.86 倍 vs 宇树科技 585 倍市场报道2026-08-19
16.大跌次日缩量修复，平盘收涨 +0.03% 报 57.57 元（科创50 -0.87%、半导体材料走弱背景下走稳），市值约 3.85 万亿元；长江存储 IPO 辅导状态当日变更，存储双子星上市进程并行推进市场报道2026-08-20
17.收涨 +0.75% 报 58.00 元，总市值 3.88 万亿元（成交 161 亿元、换手 6.13%）；盘后重磅：长存控股（长江存储）科创板 IPO 获受理（Q1 营收 470.42 亿元、归母净利 333.79 亿元、毛利率近 77%、拟募资 330 亿元）；Counterpoint：长鑫 Q2 全球 DRAM 份额 7% 跃居第四、营收同比 +716% 为全球最快、对 2026 年全球 DRAM 增长贡献率 11.3%公司公告/市场报道2026-08-21
18.收跌 -2.41% 报 56.60 元，总市值回落至约 3.79 万亿元；A股算力硬件全线调整，主力净流出 13.46 亿元居科创板首位（寒武纪 -6.37% 同步调整）市场报道2026-08-24
19.窄幅震荡收跌 -0.18% 报 56.50 元（A股缩量分化、算力硬件延续调整），拖累组合 -451 万元；总市值约 3.78 万亿元市场报道2026-08-25
20.收跌 -0.71% 报 56.10 元（-1803 万元，组合当日最大负贡献）；A股算力硬件延续调整；长江存储 60 亿元产业链集中签约（中微公司、中科飞测等 17 家），「存储双雄」产业集群扩容市场报道2026-08-26
21.大涨 +5.38% 报 59.12 元（+1.36 亿元，组合当日最大正贡献，占总市值变动 66.9%），总市值重回 4.01 万亿元；英伟达财报喊话存储供应约束至少持续到 FY2028、存储涨价将持续，A股存储/半导体全线爆发；长鑫预计 8/29 披露中报市场报道2026-08-27
22.收跌 -0.88% 报 58.60 元（-2343 万元），算力链冲高回落日相对抗跌；盘后即披露 2026 中报：H1 营收 1503.1 亿元（+873.64%）、归母净利 776.05 亿元（上年同期亏损 23.32 亿元，大超预告上限 570 亿元）、主营毛利率 84.84%、Q2 净利 528.43 亿元环比 +113%、经营现金流 1311.56 亿元（+2985.64%）公司公告2026-08-28
23.中报炸裂后首个交易日利好兑现：收跌 -1.01% 报 58.01 元（-2659 万元），盘中最高 59.90 元，成交 209.35 亿元、换手 7.94%；存储板块冲高回落、短线获利出逃，上周主力资金净流出居前；未入选科创50 三季度调样名单引讨论；行业侧 HBM3E 现货价已达长协价 4-5 倍，超级周期延续市场报道2026-08-31
24.中报行情第二日续跌 -2.60% 报 56.50 元（-6805 万元，组合最大负贡献），两日累计回落约 3.6%；当日科创50 -2.19%、电子板块跌近 3% 领跌（半导体/存储/HBM 概念回调，兆易创新 -3.2%、生益科技 -6%），全市场缩量 933.7 亿元；行业面三星 2031 年前约 70% 产能被长约锁定（英伟达等）、HBM 现货价已涨至合约价 4 倍，长线景气未改；持仓倍数 25.43x市场报道2026-09-01
25.续跌 -3.86% 报 54.32 元（-9824 万元，组合最大负贡献），中报后连续三日回落累计约 -7.3%；存储板块「价格强、股价弱」：DRAM 现货仍普涨（DDR5 16Gb +0.31%、DDR4 16Gb +0.68%），但高估值成长板块系统性去杠杆，叠加隔夜美股收跌、亚太海力士/三星下挫；本周澜起 A 累计 -9.34%、兆易创新 -2.01%；上交所：科创板上半年净利 1448.87 亿元（+437.6%），长鑫净利暴增 3427.76% 成「盈利王」；LPDDR6 全球首款量产、小米 18 Fold 首发搭载；持仓倍数 24.45x市场报道2026-09-02
26.三连阴后反弹 +2.26% 报 55.55 元（+5543 万元，组合最大正贡献）；早盘半导体一度冲高（覆铜板涨价链催化：松下最高 +30%、建滔年内第七次涨价 +10%），午后随板块回落收窄涨幅；持仓倍数 25.01x市场报道2026-09-03
27.回落 -1.35% 报 54.8 元（-3380 万元，组合最大负贡献）；A股半导体/存储/CPO/HBM/光刻机集体领跌（科创50 -2.10%），获利盘在非农公布前借外围利好兑现；持仓倍数 24.67x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.A股存储芯片板块集体重挫（朗科科技跌超14%领跌），涨价预期见顶+获利盘出逃+风格切换三重压力，长鑫当日-2.25%2026-08-10
2.A股半导体延续调整（8/10存储重挫后情绪未修复），长鑫当日-1.75%报50.40元2026-08-11
3.流通盘仅 45.03 亿股（总股本 668.81 亿）、当日换手率 11.42%，短期博弈成分高；苹果测试尚未订立正式供应协议；DRAM 强周期（有机构提示 Q3 涨价幅度收窄、周期见顶风险）2026-08-12
4.上市首日暴涨后换手剧烈，3万亿+市值对应估值分歧大，短期波动显著放大2026-07-27
2513.HK智谱
AI/芯片
🏦 华控三期／高瓴木棉
9/4 -3.00% · 倍数(含退出) 42.43x · 市值 4.97亿
通用大模型GLM系列、智谱清言等AI产品 ｜ 董事长：刘德兵 ｜ 持有基金：华控三期／高瓴木棉 ｜ 首投 2022-05-19
📌 核心事件
1.完成1978万股配售（配售价1588港元），募资314.11亿港元，补充大模型研发弹药公司公告2026-07-13
2.摩根大通将目标价上调至2400港元，看好GLM系列商业化前景券商研报2026-07-15
3.科创板IPO辅导完成（国泰海通），A+H上市进程推进公开报道2026-08
4.DeepSeek预告整体上调API定价，大模型行业从低价竞争转向商业化定价，板块情绪显著提振行业动态2026-08-06
5.高盛上调中国大模型2026年底ARR预测至130亿美元，并上调智谱API ARR预期高盛研报2026-08-06
6.恒生科技 -0.99% 背景下逆势收涨 1.34% 报 1208 港元，贡献组合 +717 万元市场报道2026-08-12
7.收涨 9.02% 报 1317 港元、居恒生科技成分股涨幅前列（联想业绩飙涨 20% 带动硬件与 AI 板块），贡献组合 +5040 万元、为当日第一大正贡献市场报道2026-08-13
8.港股 AI 应用板块午后跳水（板块集体回调），收跌 3.57% 报 1270 港元，两行持仓合计拖累约 -2185 万元市场报道2026-08-14
9.港股芯片/硬件大涨下大模型股逆势下跌，收跌 5.28% 报 1203 港元，两行持仓合计拖累约 -3099 万元；当日 GLM-5.3 上线并首发接入范式 PhanRouter；招银国际重申「买入」、目标价 1503.9 港元；南向资金逆势净买入智谱市场报道2026-08-17
10.重挫 13.30% 报 1043 港元（盘中最低触及 990 港元、午间一度 -16.63%），两行持仓合计拖累约 -7358 万元；大跌前夕卖空创阶段新高（8/14 卖空 88.52 万股/11.60 亿港元、申报淡仓三周 +37%），大和指 GLM-5.3 为迭代版非旗舰模型、未超预期市场报道2026-08-18
11.续跌 2.97% 报 1012 港元、逼近千元关口，两行持仓合计拖累约 -1464 万元；港股科技分化（百度 -11%、小米 +5%）市场报道2026-08-19
12.反弹 +1.09% 报 1023 港元、站稳千元关口，医药/创新药暴涨日大模型股小幅修复，两行持仓合计贡献约 +494 万元市场报道2026-08-20
13.大涨 +10.36% 报 1129 港元，两行持仓合计贡献约 +4891 万元、为组合当日最大正贡献；催化：恒生科技指数扩容征询（成分股 30→50 只、取消行业限制，机构测算约 360 亿港元被动资金增量）+ 国产大模型涨价潮发酵（智谱年内三轮 API 提价、Q1 API 定价较去年底 +83% 而调用量 +400%）；南向资金当日成交 74.1 亿港元居港股通第二市场报道2026-08-21
14.回吐 -10.81% 报 1007 港元（阿里巴巴 800 亿港元折价配售引发科网股系统性抛售，叠加三星 -8.7% 等日韩芯片股大跌传导，两日涨幅一日回吐），两行持仓合计拖累约 -5595 万元、为组合当日最大负贡献市场报道2026-08-24
15.反弹 +5.16% 报 1059 港元（南向资金净流入 1.24 亿港元；MSCI 中国指数纳入将于 8/31 收盘后生效），两行持仓合计贡献 +2430 万元、为组合当日最大正贡献；较 7 月历史高点仍回撤超 64%市场报道2026-08-25
16.回吐 -2.74% 报 1030 港元（居恒生科技成分股跌幅前列），两行持仓合计拖累 -1377 万元；MSCI 中国指数纳入 8/31 收盘后生效市场报道2026-08-26
17.大涨 +12.62% 报 1160 港元（盘中一度涨超 11%），两行持仓合计贡献 +6017 万元、居组合第二大正贡献；认领匿名模型 Ox-Alpha（「牛来」）为 GLM-5.3-Flash 并开源，全部推理流量由超 10 万张国产芯片承载，SemiAnalysis 称「CUDA 护城河再度受到考验」；旗舰模型 GLM-5.3 于 8/28 发布公司公告2026-08-27
18.回调 -6.03% 报 1090 港元（两行持仓合计拖累 -3258 万元，为组合当日最大负贡献）；GLM-5.3 旗舰权重当日晚 23:22 如期开源（自定义 glm-5.3 许可），利好兑现回落；当日港股通成交 36.87 亿港元居活跃股第二；MSCI 中国指数纳入 8/31 收盘后生效市场报道2026-08-28
19.大涨 +9.63% 报 1195 港元（两行合计 +4859 万元，组合最大正贡献），市值 5564 亿港元已超美团/百度/快手；MSCI 中国指数纳入当日收盘后正式生效；盘后发布上市后首份中报：H1 营收 9.54 亿元（+399.7%，超 2025 全年）、开放平台及 API 收入 8.25 亿元（+2735.7%，占比 86.5%）、期内亏损 20.72 亿元（收窄 12.1%）、经调整净亏 19.64 亿元（同比扩大 12.1%）、毛利率 50%→26.4%；8 月 ARR 达 16 亿美元（较 7 月上旬 +60%）、API 均价较年初 +101%、Token 调用量 +40 倍、用户超 740 万；当日港股通净卖出约 9.49 亿港元（获利盘涌出）公司公告2026-08-31
20.中报后首日低开 4.4% 后回升，收跌 -1.34% 报 1179 港元（两行合计 -747 万元），市值 5489.7 亿港元；业绩电话会：年底 ARR 指引 24 亿美元、坦言落后 Anthropic 约 17 个月、毛利率目标 12-18 个月修复至 50%、API 提价 101% 后调用量仍 +40 倍、前十大客户日均调用 +98 倍、下一代基座模型已在训练；摩根士丹利解读「云端收入暴增 28 倍、推理成本半年降 80%、商业化拐点」；MSCI 纳入已于 8/31 收盘后生效；当日港股通成交 62.46 亿港元（仅次于 MiniMax 的 69.67 亿），两只合计获净买入 12.14 亿港元公司公告2026-09-01
21.大跌 -5.26% 报 1117 港元（两行合计 -2866 万元），领跌恒科成分股（地平线机器人 -6.2%、胜宏科技 -6% 同步大跌）；中报消化持续：媒体热议「半年亏 21 亿、开网店卖 token」，Token 分销大战升温（三大运营商推 Token 套餐、阿里成立 TokenHub 事业群、腾讯云升级全域 TokenHub）；股价较 1 月峰值 2980 港元已回撤超 60%（市值蒸发超 5000 亿港元）；持仓倍数 44.27x市场报道2026-09-02
22.小跌 -0.81% 报 1108 港元（两行合计 -428 万元）；摩根大通将目标价上调至 2000 港元（较现价约 +81%），早盘港股跳空高开（恒指 +0.68%）但午后随科网全线回落；持仓倍数 43.90x市场报道2026-09-03
23.逆势下跌 -2.98% 报 1075 港元（两行合计 -1535 万元）：恒科 +2.27% 大涨中跌幅靠前；当日沽空金额居港股首位（14.42 亿港元），但卖空规模较峰值已大幅收缩（做空退潮）；持仓倍数 42.58x/32.28x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.Kimi K3发布曾致股价回落，国产大模型竞争白热化；OpenAI GPT-5.6-Luna降价80%，API定价博弈仍存2026-08
2.公司尚未盈利，估值高度依赖ARR高增长兑现；2027/1/8约90%股本解禁为远期压力2026-08
3.千问办公撤回智谱、DeepSeek 两款外部模型接入（8/17 晚），办公 Agent 聚合路线竞争生变；DeepSeek API 涨价（8/17 生效）或加剧开发者成本敏感度与竞争2026-08-17
4.稀缺性溢价加速瓦解：流通盘由约 2.67% 扩至约 8%，股价较历史高点 2980 港元回撤超六成；GLM-5.2 混合 API 价较 DeepSeek V4 Pro 非高峰新价仍高约 2.2 倍，定价权承压；OpenAI/Anthropic 已递交 IPO、月之暗面/阶跃星辰筹备港股上市，资金选择多元化2026-08-18
6656.HK思格新能源
新能源
🏦 广州华芯／高瓴泽袀
9/4 +6.65% · 倍数(含退出) 59.67x · 市值 3.23亿
五合一光储充一体机SigenStor ｜ 董事长：许映童 ｜ 持有基金：广州华芯／高瓴泽袀 ｜ 首投 2022-08-04
📌 核心事件
1.盈喜：2026H1营收95-100亿元（+240%~270%）、归母净利23.5-24.5亿元（+190%~210%）公司公告2026-07-30
2.InfoLink 2026Q1全球户用储能系统集成商出货第一；Intersolar欧洲展签约超20GWh行业排名/公开报道2026-07
3.南通二期基地奠基；5月29日发布SigenAgent“AI in All”战略公开报道2026-06-29
4.逆变器板块当日涨幅居前，公司逆势收涨6.94%报336港元，回到发行价324.2港元上方市场报道2026-08-11
5.续涨 2.38% 报 344 港元，站稳发行价上方；两行持仓合计贡献 +704 万元市场报道2026-08-12
6.前两日累涨约 9.5% 后获利回吐，收跌 7.33% 报 318.8 港元、回落至发行价（324.2 港元）下方，拖累组合 -2255 万元市场报道2026-08-13
7.窄幅震荡收跌 0.38% 报 317.6 港元，仍在发行价（324.2 港元）下方市场报道2026-08-14
8.收涨 3.65% 报 329.2 港元，重回发行价（324.2 港元）上方；两行持仓合计贡献约 +1040 万元市场报道2026-08-17
9.随港股调整小幅收跌 0.36% 报 328 港元，守住发行价上方市场报道2026-08-18
10.收跌 4.27% 报 314.2 港元，再度回落至发行价（324.2 港元）下方，两行持仓合计拖累约 -1273 万元市场报道2026-08-19
11.收涨 +2.04% 报 320.6 港元（两行持仓合计贡献约 +564 万元），仍略低于发行价 324.2 港元市场报道2026-08-20
12.大涨 +6.43% 报 341.2 港元、收复发行价（324.2 港元）上方，两行持仓合计贡献约 +1840 万元；注意当日沽空比率 56.43%、偏离值居前（波动或放大）市场报道2026-08-21
13.收跌 -2.81% 报 331.6 港元（仍守住发行价 324.2 港元上方），两行持仓合计拖累约 -833 万元市场报道2026-08-24
14.盘后发布 2026 中期业绩：营收 98.74 亿元（+261.2%）、归母净利 24.28 亿元（+201.0%）、经调整净利 24.85 亿元（+135.8%）、综合毛利率 40.5%、经营现金流净额 19.7 亿元（+337.9%）；光储系列产品收入 93 亿元（+267.1%）占 94.2%；此前 8/21 恒指季检获纳入恒生综合指数（9/4 收市后实施、9/7 生效）公司公告2026-08-24
15.中报超预期催化收涨 +4.64% 报 347 港元，两行持仓合计贡献 +1395 万元、为组合第二大正贡献市场报道2026-08-25
16.中报行情延续大涨 +9.51% 报 380 港元（两日累涨约 14.6%），两行持仓合计贡献 +2931 万元、连续两日居组合正贡献首位；9/7 纳入恒生综合指数生效临近市场报道2026-08-26
17.回调 -3.68% 报 366 港元，两行持仓合计拖累 -1248 万元、为组合当日最大负贡献；连续大涨后获利回吐，基本面无负面消息市场报道2026-08-27
18.微跌 -0.49% 报 364.2 港元（两行合计 -175 万元），高位整固；9/7 纳入恒生综合指数生效临近市场报道2026-08-28
19.回落 -6.64% 报 340 港元（两行合计 -2161 万元，组合最大负贡献），高位持续回吐（较 7 月高点 666.3 港元回撤近半）；中报（8/24 披露 H1 营收 98.74 亿元 +261.2%）后「户储价格厮杀」讨论发酵；8/28 在泰国推出 SigenStor NEO 一体化方案；9/7 纳入恒生综合指数生效并有望调入港股通市场报道2026-08-31
20.续跌 -2.06% 报 333 港元（两行合计 -631 万元），高位回吐延续；9/7 纳入恒生综合指数生效在即市场报道2026-09-01
21.逆势上涨 +1.08% 报 336.6 港元（两行合计 +322 万元，组合最大正贡献）；9/7 纳入恒综生效临近市场报道2026-09-02
22.微涨 +0.59% 报 338.6 港元（两行合计 +172 万元）；9/7（下周一）纳入恒综生效市场报道2026-09-03
23.大涨 +6.67% 报 361.2 港元（两行合计 +2016 万元，组合最大正贡献）：标普全球确认 2026H1 住宅储能出货全球第一；当日收市后恒生综指季检实施（9/7 生效），盘后上交所公告调入港股通名单；聚合倍数约 60x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.股价仍低于发行价324.2港元（破发状态）；单一产品SigenStor收入占比超90%2026-08
2.欧洲户储政策与关税变化；与华为专利纠纷尚未了结2026-08
688209.SH英集芯
AI/芯片
🏦 武岳峰三期
9/4 +3.63% · 倍数(含退出) 2.02x · 市值 1.20亿
电源管理、快充协议芯片的研发和销售 ｜ 董事长：黄洪伟 ｜ 持有基金：武岳峰三期 ｜ 首投 2025-01-01
📌 核心事件
1.2026Q1营收3.77亿元（+23%）、归母净利4513万元（+129.8%），电源管理芯片景气回升公司季报2026-04
2.2025年度分红10派0.62元除权；2026年半年报预约8月28日披露公司公告2026-07-07
3.收涨 2.37%（贡献组合 +177 万元），8/28 中报披露临近市场报道2026-08-14
4.A股半导体全线爆发，收涨 6.18% 报 23.37 元，贡献组合 +472 万元市场报道2026-08-17
5.A股半导体板块整理，小幅收跌 1.24% 报 23.08 元，8/28 中报临近市场报道2026-08-18
6.A股半导体全线重挫，收跌 8.62% 报 21.09 元，拖累组合 -691 万元市场报道2026-08-19
7.反弹 +3.75% 报 21.88 元（+274 万元，为组合当日第二大正贡献），8/28 中报临近市场报道2026-08-20
8.续涨 +5.21% 报 23.02 元（+396 万元），两日累涨约 9%，8/28 中报临近市场报道2026-08-21
9.随半导体板块回调 -3.13% 报 22.3 元（-250 万元），8/28 中报披露在即市场报道2026-08-24
10.微涨 +0.94% 报 22.51 元（+25 万元），8/28 中报披露在即市场报道2026-08-25
11.微跌 -0.44% 报 22.41 元（-35 万元），8/28 中报披露在即市场报道2026-08-26
12.微跌 -0.77% 报 56.98 元，窄幅整理市场报道2026-08-27
13.跌 -3.30% 报 55.10 元，CXO 板块当日领跌市场报道2026-08-28
14.跌 -3.63% 报 53.10 元（两行合计 -3 万元），CXO 延续弱势市场报道2026-08-31
15.微涨 +0.87% 报 53.56 元市场报道2026-09-01
16.大涨 +4.33% 报 55.88 元，医药生物板块午后回暖市场报道2026-09-02
17.微涨 +0.09% 报 55.93 元市场报道2026-09-03
18.回落 -2.34% 报 54.62 元市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.股东武岳峰一期协议转让15.25%股权（12.8亿元、19.36元/股，受让方锁定12个月），筹码结构生变2026-05
2.高管唐晓减持100.53万股；3月曾收行政处罚事先告知书（信披违规）2026-06-30
688795.SH摩尔线程
AI/芯片
🏦 华控三期
9/4 -1.11% · 倍数(含退出) 6.96x · 市值 0.70亿
GPU及相关产品的研发、设计和销售 ｜ 董事长：张建中 ｜ 持有基金：华控三期 ｜ 首投 2024-12-06
📌 核心事件
1.2026年半年报：营收17.36亿元（+147.42%，超2025全年15.06亿元），归母净利-1156.31万元（收窄95.73%），毛利率56.95%，研发投入7.69亿元（+38.16%）公司半年报2026-08-09
2.同日公告筹划发行H股并在香港上市（A+H），拓宽国际融资渠道公司公告2026-08-09
3.MTT S5000首批通过国家安全可靠测评；完成DeepSeek-V4深度适配，适配MiniMax M3、智谱GLM-5.2；MUSA开发者超80万公司披露2026-08-09
4.董秘互动回复：新一代架构“花港”计算密度+50%、效能提升10倍，“华山”训推芯片与“庐山”图形芯片在研互动平台2026-08-06
5.中报解读：Q2末存货增至35.5亿元创四年新高，或为三四季度旺季备货；媒体关注其A股上市仅8个月即筹划H股媒体解读2026-08-10
6.微涨 +0.38% 报 535.89 元，算力链分化中窄幅波动；9/7 约 2577 万股解禁临近市场报道2026-08-31
7.微跌 -0.69% 报 532.2 元（-49.5 万元）；9/7 约 2577 万股解禁临近市场报道2026-09-01
8.微涨 +0.15% 报 532.99 元（+11 万元），算力板块调整中相对抗跌；9/7 解禁临近市场报道2026-09-02
9.回落 -1.47% 报 525.17 元（-105 万元）；9/7 约 2577 万股解禁（下周一）市场报道2026-09-03
10.回落 -1.11% 报 519.35 元（-78 万元）；9/7 约 2577 万股解禁（下周一）市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.扣非净利仍亏损1.51亿元；9月7日约2577万股限售解禁临近2026-08
2.美国出口管制升级风险与国产GPU赛道竞争加剧2026-08
6082.HK壁仞科技
AI/芯片
🏦 高瓴木棉
9/4 -1.16% · 倍数(含退出) 2.04x · 市值 0.55亿
通用GPU芯片开发及智能计算解决方案 ｜ 董事长：Wen ZHANG ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-09-01
📌 核心事件
1.DeepSeek 500亿元再融资催化国产算力需求预期，壁仞作为国产GPU核心标的受益市场报道2026-08-05
2.港股芯片股全线大涨，收涨 6.97% 报 38.98 港元，两行持仓合计贡献约 +339 万元市场报道2026-08-17
3.港股半导体回调，收跌 3.64% 报 37.56 港元市场报道2026-08-18
4.全球芯片股去风险，收跌 9.16% 报 34.12 港元，两行持仓合计拖累约 -462 万元市场报道2026-08-19
5.反弹 +3.52% 报 35.32 港元，两行持仓合计贡献约 +159 万元市场报道2026-08-20
6.再涨 +6.85% 报 37.74 港元（港股 AI 硬件/半导体回温），两行持仓合计贡献约 +322 万元市场报道2026-08-21
7.大跌 -7.95% 报 34.74 港元（港股芯片股重挫），两行持仓合计拖累约 -396 万元市场报道2026-08-24
8.反弹 +2.71% 报 35.68 港元（港股芯片股局部回暖），两行持仓合计贡献 +128 万元市场报道2026-08-25
9.续涨 +2.75% 报 36.66 港元，两行持仓合计贡献 +118 万元市场报道2026-08-26
10.大涨 +7.09% 报 39.26 港元，两行持仓合计贡献 +347 万元；港股 AI 算力股走强（天数智芯 +3.93%）市场报道2026-08-27
11.基本持平 -0.05% 报 39.24 港元，窄幅整理市场报道2026-08-28
12.大涨 +18.81% 报 46.62 港元（两行合计 +986 万元）：中报（H1 收入 12.36 亿元 +1997.6%、减亏 76%）持续发酵 + A股算力链走强共振（沐曦中报扭亏为「四小龙」首家半年盈利）；注意应收款 11.17 亿元（回款仅 23.3%）、存货+预付款 15.34 亿元（较年初 +230%）、研发 8.04 亿元的「纸面富贵」风险市场报道2026-08-31
13.前日大涨 +18.81% 后回吐 -1.50% 报 45.92 港元（两行合计 -94 万元），高位整固市场报道2026-09-01
14.大跌 -5.71% 报 43.30 港元（两行合计 -350 万元），港股芯片/AI 算力股集体调整市场报道2026-09-02
15.续跌 -2.82% 报 42.08 港元（两行合计 -164 万元），高位持续回吐市场报道2026-09-03
16.续跌 -1.14% 报 41.6 港元（两行合计 -65 万元）；港股 AI 硬件/半导体逆市回调（华虹 -8%、中芯下跌），跌幅较前日收窄市场报道2026-09-04
17.7月四家港股AI企业同步配售共募610亿港元（壁仞配售价46.2港元，现价仍低于配售价）；全资设立厦门智能公司公开报道2026-07
⚠️ 风险提示
1.尚未盈利；美国出口管制收紧风险；此前遭南向资金减持2026-08
6809.HK澜起科技
AI/芯片
🏦 澜起科技
9/4 +1.22% · 倍数(含退出) 2.27x · 市值 0.38亿
全球内存接口芯片龙头（DDR5 RCD/MRCD/MDB/PCIe Retimer/CXL），卡位AI服务器互连 ｜ 董事长：杨崇和 ｜ 持有基金：澜起科技 ｜ 首投 2026-01-19
📌 核心事件
1.H股上市（最高招股价106.89港元、较A股折价47%，17家基石含JPMorgan/UBS/阿里/云锋，募资70.43亿港元）公开报道2026-02-09
2.2026Q1营收14.61亿元（+19.5%）、归母净利8.47亿元（+61.3%）、毛利率69.8%公司季报2026-04
3.中报预增：2026H1营收33.35亿元（+26.6%）、归母净利19-21亿元（+63.9%~81.2%）公司公告2026-07-17
4.试产CXL 3.2内存扩展控制器，卡位AI服务器内存扩展新赛道公司动态2026-07-31
5.累计回购70.5万股A股（约1.44亿元），彰显信心公司公告2026-08-03
6.港股芯片股逆势走强（华虹 +7%、兆易 +5%、中芯 +3%），公司收涨 7.60% 报 283 港元，贡献组合 +289 万元市场报道2026-08-12
7.港股半导体全线爆发，收涨 9.58% 报 311 港元（居恒生科技成分股涨幅前列），贡献组合 +395 万元；摩根大通研报称芯片需求全面超预期、涨价从存储向设备材料扩散市场报道2026-08-17
8.港股半导体板块回调（华虹跌近 8%、兆易跌超 6%），收跌 6.50% 报 290.8 港元，拖累组合 -290 万元市场报道2026-08-18
9.港股芯片存储全线重挫（天数智芯、华虹跌超 10%），收跌 7.02% 报 270.4 港元，拖累组合 -299 万元市场报道2026-08-19
10.小幅收跌 0.67% 报 268.6 港元，港股半导体修复弱于大盘市场报道2026-08-20
11.收涨 +1.27% 报 272 港元（+49 万元）市场报道2026-08-21
12.大跌 -8.09% 报 250 港元（港股芯片股重挫：中芯国际 -7.9%、三星电子 -8.7%、铠侠 -6.2%），拖累组合 -316 万元市场报道2026-08-24
13.反弹 +4.96% 报 262.4 港元（港股 PCB/存储/光通信概念回暖：长飞光纤 +15%、建滔积层板 +13%、兆易创新涨近 5%），贡献组合 +182 万元；8/29 中报正式披露（已预增归母净利 19-21 亿元）市场报道2026-08-25
14.续涨 +2.21% 报 268.2 港元（+81 万元）；8/29 中报披露在即；英伟达强劲业绩展望带动存储/光通信板块美股盘后普涨市场报道2026-08-26
15.大涨 +12.30% 报 301.2 港元（+480 万元），港股 PCB/光通信/芯片股集体走强（建滔积层板、长飞光纤涨超 10%），英伟达 FY28 营收指引约 +70% 远超预期点燃算力链；8/29 中报披露在即市场报道2026-08-27
16.回落 -5.38% 报 285 港元（-237 万元），中报前兑现；8/29 披露中报：H1 营收 33.35 亿元（+26.7%）、归母净利 19.97 亿元（+72.3%，落在预告 19-21 亿元区间中上），互连类芯片毛利率攀升至 69.3%；人民币升值致 H 股募资汇兑损失 1.74 亿元公司公告2026-08-28
17.H 股大跌 -5.61% 报 269 港元（-232 万元），A 股 -3.78% 报 204.95 元（成交 90.86 亿元）；中报「归母 +72.3% 但扣非仅 +21.2%」含金量遭质疑（约 6.8 亿元投资收益/公允价值变动），一财质问 80 倍市盈率支撑；里昂小幅下调盈利预测、目标价降至 433.8 港元（维持「跑赢大市」），Q2 毛利率环比降 8pct 至 61.8%；媒体关注股东年内套现超 30 亿元；高盛逆势看 380 元市场报道2026-08-31
18.H 股续跌 -2.01% 报 263.6 港元（-79 万元），半导体板块当日领跌；9/7 纳入恒综并有望入通临近市场报道2026-09-01
19.H 股微跌 -0.68% 报 261.8 港元（-26 万元），A 股 -2.65%（本周累计 -9.34%）；存储板块估值消化中；9/7 入通临近市场报道2026-09-02
20.H 股续跌 -1.30% 报 258.4 港元（-50 万元），港股存储半导体股集体走弱；9/7 入通生效市场报道2026-09-03
21.反弹 +1.24% 报 261.6 港元（+46 万元），随港股反攻；注：9/4 晚公布的港股通调入名单中未见澜起，此前 9/7 入通预期未兑现市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.韩国首尔中央地方检察厅对其韩国办公室发起反垄断调查，进展待观察2026-07-17
2.存储行业强周期；DDR5渗透节奏与国际竞品（Rambus/瑞萨）竞争风险2026-08
301707.SZ展芯股份
AI/芯片
🏦 华控三期
9/4 -2.83% · 倍数(含退出) 4.15x · 市值 0.29亿
军工高可靠模拟芯片及电源微模块（国家级专精特新小巨人） ｜ 董事长：—（实控人出自电科十四所） ｜ 持有基金：华控三期 ｜ 首投 2026-08-07
📌 核心事件
1.创业板上市首日收涨396.89%报116.52元（发行价23.45元，盘中最高129.90元/+453.94%），总市值479亿元公开报道2026-08-07
2.发行4112万股募资9.64亿元，发行市盈率44.23倍；国家级专精特新“小巨人”，主营军工高可靠模拟芯片及电源微模块招股文件2026-08
3.客户覆盖中国电科、中航工业等1600余家军工院所；实控人出自电科十四所；2023-25年营收4.66/4.13/6.39亿元、净利1.79/0.95/2.28亿元招股文件2026-08
4.华控三期Pre-IPO轮投资700万元入股（成本17.64元/股），上市首日浮盈约6.6倍投资数据2026-08
⚠️ 风险提示
1.上市两日连续回调（8/10 -7.14%、8/11 -9.61%），次新股高波动特征显著；首日涨近4倍后短期估值透支风险高、流通盘小2026-08-11
2.8/12 企稳后再度回调 6.76% 报 91.2 元，较首日收盘价（116.52 元）累计回撤约 22%（较发行价 23.45 元仍约 +289%）2026-08-13
3.续跌 2.79% 报 88.66 元，较首日收盘价累计回撤约 24%（较发行价仍约 +278%）2026-08-14
4.随大盘反弹收涨 1.85% 报 90.30 元，较首日收盘价累计回撤仍约 22%2026-08-17
5.再度回调 5.45% 报 85.38 元，较首日收盘价（116.52 元）累计回撤约 27%2026-08-18
6.万绿丛中逆势收涨 0.84% 报 86.10 元（当日组合仅两个上涨持仓行之一），较首日收盘价累计回撤约 26%2026-08-19
7.再度大跌 7.41% 报 79.72 元，较首日收盘价（116.52 元）累计回撤约 32%2026-08-20
8.小幅企稳 +0.38% 报 80.02 元，结束连续大跌2026-08-21
9.再度走弱 -2.00% 报 78.42 元，较首日收盘价累计回撤约 33%2026-08-24
10.窄幅震荡微跌 -0.11% 报 78.33 元，次新股情绪局部修复但该股仍在整理2026-08-25
11.反弹 +2.07% 报 79.95 元，次新股情绪修复2026-08-25
12.军品审价与定价机制或压缩毛利率；客户高度集中于军工集团；2024年营收/净利曾下滑，订单节奏波动2026-08
688126.SH沪硅产业
AI/芯片
🏦 武岳峰三期
9/4 -3.59% · 倍数(含退出) 1.98x · 市值 0.25亿
半导体硅片及其他材料的研发、生产和销售 ｜ 董事长：姜海涛 ｜ 持有基金：武岳峰三期 ｜ 首投 2022-07-01
📌 核心事件
4.预计8月20日披露半年报，关注300mm放量与价格弹性公司预约2026-08
5.中报披露（8/20）前逆势收涨 3.69% 报 27.79 元，为组合当日最大正贡献（+111 万元）市场报道2026-08-18
6.随半导体板块收跌 3.92% 报 26.70 元，8/20 中报披露市场报道2026-08-19
7.中报披露：H1 营收 23.17 亿元（+36.51%）、300mm 销量 +90%/收入 +57%，但归母净利 -9.65 亿元（同比 -163.32%，Q2 单季 -4.82 亿元），亏损扩大主因研发投入 +1 亿、欧元汇率财务费用 +2 亿、存货减值 2.52 亿；当日大跌 -8.43% 报 24.45 元领跌半导体材料，拖累组合 -251 万元；8/24 解禁 1551.85 万股公司公告/市场报道2026-08-20
8.收涨 +0.74% 报 24.63 元（+20 万元），8/24（周一）约 1551.85 万股解禁落地市场报道2026-08-21
9.解禁当日收涨 +0.41% 报 24.73 元：1551.85 万股解禁（占总股本 0.47%、约 3.8 亿元市值）承接平稳，为组合当日少数收红持仓（+11 万元）市场报道2026-08-24
10.回调 -2.30% 报 24.16 元（-64 万元），解禁承接后回吐市场报道2026-08-25
11.微涨 +0.37% 报 24.25 元，企稳市场报道2026-08-26
12.大涨 +9.86% 报 24.62 元（+767 万元，组合第三大正贡献）；A股半导体板块爆发（科创50 +3.77%）；8/28 中报披露在即市场报道2026-08-27
13.20CM 涨停 +19.98% 报 29.54 元（+1707 万元，组合当日最大正贡献）：当日披露中报，H1 营收 8.09 亿元（+15.24%）、归母净利 1.04 亿元（+100.01%）、扣非 +143.58% 大超预期；龙虎榜沪股通净买入 1.11 亿元；5000 万-1 亿元回购计划；注意经营现金流 -0.96 亿元（加大备货）、存货 7.76 亿元占总资产 30.6%公司公告2026-08-28
14.涨停次日回吐 -2.67% 报 28.75 元（-274 万元），中报行情进入消化期市场报道2026-08-31
15.大涨 +5.18% 报 30.24 元（+517 万元，组合最大正贡献），收盘价创历史新高（证券时报·数据宝统计，剔除近一年次新股）；中报行情延续（H1 营收 8.09 亿元 +15.24%、归母净利 1.04 亿元 +100.01%、扣非 +143.58%）；主力资金净流入 1.06 亿元（占成交额 11.54%）；盘后公告截至 8/31 的股份回购进展；持仓倍数修复至 1.77x市场报道2026-09-01
16.微跌 -0.60% 报 30.06 元（-62 万元），创新高后高位整固市场报道2026-09-02
17.大涨 +10.75% 报 33.29 元（+1121 万元），收盘价再创历史新高（数据宝：当日 11 股创新高、英集芯涨幅前三）：模拟芯片行业今年第三轮涨价（价格上调 10%-20%）直接催化；成交 13.28 亿元、换手 9.53%，主力资金净流入 9805.77 万元；持仓倍数升至 1.95x市场报道2026-09-03
18.续涨 +3.63% 报 34.5 元（+420 万元），收盘价再创历史新高：模拟芯片涨价逻辑延续，在半导体板块整体领跌中逆势走强；持仓倍数升至 2.02x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.2026Q1归母净利-4.83亿元、连续两年亏损，产能爬坡期折旧与存货跌价承压2026-04
2.高盛给予12个月目标价15元（较当时股价约-49%），机构估值分歧大2026-05-21
2533.HK黑芝麻智能
AI/芯片
🏦 武岳峰三期
9/4 +3.88% · 倍数(含退出) 0.41x · 市值 0.11亿
车规级智能汽车计算芯片 ｜ 董事长：单记章 ｜ 持有基金：武岳峰三期 ｜ 首投 2022-05-05
📌 核心事件
1.与正行创新达成战略合作，端侧AI芯片切入具身智能赛道公司公告2026-07-29
2.H1盈警：营收≥4.58亿元（+81.1%）、净亏7.2-8.2亿元（同比持平），披露后股价承压公司公告2026-08-04
3.跻身头部机器人厂商长期供应商；创始人单记章再延长禁售12个月至2027年8月7日公开报道2026-08
4.大跌 -7.29% 报 9.92 港元（-83 万元，破发后持续探底）：当日披露中报，H1 收入 4.585 亿元（+81.3%）、毛利率 24.8%→49.5%、芯片出货超 600 万颗、辅助驾驶收入 3.951 亿元（+66.8%），但期内亏损 7.703 亿元、经调整亏损 6.432 亿元仍大，遭市场抛售；已完成亿智电子收购，上半年配售及认购募资约 21.08 亿港元；持仓倍数仅 0.39x公司公告2026-08-31
5.中报反转大涨 +13.21% 报 11.23 港元（+139 万元），早盘一度涨约 12%：市场重新定价中报亮点——H1 营收 4.58 亿元 +81.3%（连续四年高增）、毛利 2.27 亿元 +261.9%、芯片出货超 600 万片、辅助驾驶收入 3.951 亿元 +66.8%、具身智能第二曲线在手订单 4720 万元饱满（SesameX 平台 Kalos/Aura 模组规模化出货、Liora 配合头部人形机器人厂商验证）；华山 A2000 下半年量产（东风/宇通/奇瑞定点）、武当 C1200 舱驾一体推进；高通 9/1 起芯片涨价利好端侧国产替代；持仓倍数修复至 0.44x市场报道2026-09-01
6.回吐 -5.61% 报 10.60 港元（-67 万元），前日大涨 +13.21% 后获利了结；港股芯片/汽车链集体调整；倍数 0.41x市场报道2026-09-02
7.续跌 -3.40% 报 10.24 港元（-39 万元），中报反转行情持续回吐；特斯拉 Cybercab 9/3 正式发布带动 A股智能驾驶概念（大众交通涨停），港股汽车链分化；倍数 0.40x市场报道2026-09-03
8.反弹 +3.91% 报 10.64 港元（+42 万元），港股智能驾驶链走强（禾赛 +6%）；倍数 0.41x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.持续大额亏损，智驾芯片价格战激烈、客户集中度高2026-08-04
2.遭南向资金减持251万股，筹码面承压2026-08-04
688835.SH高凯技术
AI/芯片
🏦 广州华芯
9/4 -5.99% · 倍数(含退出) 6.85x · 市值 0.08亿
国内精密流体控制领域龙头，半导体设备关键流体控制部件供应商，产品应用于7nm及以下先进制程 ｜ 董事长：刘建芳 ｜ 持有基金：广州华芯 ｜ 首投 2026-08-25
📌 核心事件
1.科创板上市首日收涨 +283.0% 报 235 元（发行价 61.36 元，为科创板年内发行价第五高新股），广州华芯持仓市值约 669 万元、上市首日倍数即达 5.94x公开报道2026-08-25
2.上市次日再度大涨 +27.44% 报 299.48 元，持仓市值升至约 853 万元、倍数 7.57x（贡献组合 +184 万元）；前 5 个交易日无涨跌幅限制，价格发现期高波动延续市场报道2026-08-26
3.上市第三日高位企稳微涨 +0.17% 报 300 元，持仓市值约 855 万元、倍数 7.59x；前 5 日无涨跌幅限制期进入尾声市场报道2026-08-27
4.上市第四日回吐 -10.33% 报 269.01 元（-88 万元），较发行价仍累涨约 340%；无涨跌幅限制期结束，8/31 起进入 20% 涨跌幅限制阶段市场报道2026-08-28
5.进入 20% 涨跌幅限制首日反弹 +5.94% 报 285 元（+46 万元），较发行价累涨约 366%；持仓倍数 7.21x市场报道2026-08-31
6.大跌 -6.95% 报 265.2 元（-56 万元），20% 涨跌幅限制阶段波动剧烈，次新股集体回吐；较发行价 61.36 元仍累涨约 332%；持仓倍数 6.71x市场报道2026-09-01
7.反弹 +5.15% 报 278.87 元（+39 万元），次新股局部活跃；较发行价累涨约 354%；持仓倍数 7.05x市场报道2026-09-02
8.续涨 +3.37% 报 288.26 元（+27 万元），换手 14.67%（主力资金净流出 6169 万元，高位分歧加大）；较发行价累涨约 370%；持仓倍数 7.29x市场报道2026-09-03
9.大跌 -5.99% 报 271 元（-49 万元）：早盘光刻机概念集体调整（盘中一度 -4.48%），高位分歧兑现；较发行价仍累涨约 340%；持仓倍数 6.85x市场报道2026-09-04
10.江苏高凯精密流体技术股份有限公司：国内精密流体控制领域龙头，半导体设备关键流体控制部件供应商，产品批量应用于 7nm 及以下逻辑芯片先进制程前道设备；三大系列：流量控制、点胶封装、精密涂胶招股文件2026-08
11.发行 2498.77 万股（全为新股），发行后总股本 9995.07 万股、发行市值 61.33 亿元；2025 年营收 5.11 亿元、扣非净利 1.27 亿元；发行价对应 2025 年扣非摊薄市盈率 48.33 倍（高于行业均值 45.36 倍、低于可比公司先锋精科 82.73x/珂玛科技 156.10x）上市公告2026-08
⚠️ 风险提示
1.上市初期无限售流通股仅 1878.28 万股（占 18.79%），前 5 个交易日无涨跌幅限制，次新股高波动风险2026-08-25
2.下游集中于半导体设备行业，受行业资本开支周期影响大；首日 +283% 后估值消化压力2026-08
000651.SZ格力电器
消费
🏦 高瓴木棉
9/4 +0.62% · 倍数(含退出) 1.66x · 市值 0.06亿
空调器生产销售及出口业务 ｜ 董事长：董明珠 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2019-12-01
📌 核心事件
1.公示中标东莞华为松木岭实验室多联机项目；2026年中移动高压离心机集采第一份额（约9200万元）中标公示2026-08-04
2.2025年报10派20叠加中期10派10（1/23已派息），累计分红1476亿元；新增SiC第三代半导体概念公司公告2026-07
3.预约8月27日披露中报公司预约2026-08
4.大跌 -5.56% 报 39.27 元（-35 万元）：当日披露中报，H1 营收 893.98 亿元（-8.15%）、归母净利 132.78 亿元（-7.87%），海外收入 -22%、上半年不派现；叠加当日除权除息（每股派 2 元）；鹰眼预警 ROE 持续下降公司公告2026-08-27
5.除权后首日微跌 -0.69% 报 39.00 元（-4 万元），关注后续填权力度与股息率支撑市场报道2026-08-28
6.微跌 -0.13% 报 38.95 元，地产链政策催化下家电后周期情绪平稳市场报道2026-08-31
7.回落 -1.03% 报 38.55 元市场报道2026-09-01
8.微跌 -0.18% 报 38.48 元，防御属性凸显相对抗跌市场报道2026-09-02
9.微涨 +0.68% 报 38.74 元市场报道2026-09-03
10.微涨 +0.62% 报 38.98 元，防御属性延续市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.股东珠海明骏3-6月减持不超过2%；8月空调排产同比-7%，内需疲软2026-08
688512.SH慧智微
AI/芯片
🏦 武岳峰三期
9/4 +0.37% · 倍数(含退出) 0.84x · 市值 0.05亿
射频前端芯片及模组的研发、设计和销售 ｜ 董事长：李阳 ｜ 持有基金：武岳峰三期 ｜ 首投 2021-11-01
📌 核心事件
1.简易程序定增3亿元推进中（修订稿），用于射频前端芯片研发与产业化公司公告2026-07-20
2.产品覆盖4G/5G及Wi-Fi 7频段，可重构射频前端持续迭代公司动态2026-06
3.回落 -2.12% 报 13.82 元，倍数 0.87x市场报道2026-08-31
4.回落 -3.76% 报 13.30 元，倍数 0.84x市场报道2026-09-01
5.微跌 -0.75% 报 13.20 元，倍数 0.83x市场报道2026-09-02
6.微涨 +1.06% 报 13.34 元，倍数 0.84x市场报道2026-09-03
7.微涨 +0.37% 报 13.39 元，倍数 0.84x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.2025年亏损2.29亿元；股东GZPA拟减持不超过0.25%股份2026-04
2.射频前端行业价格竞争激烈，盈利拐点未至2026-08
688781.SH视涯科技
AI/芯片
🏦 火眼曦和
9/4 +1.00% · 倍数(含退出) 5.91x · 市值 0.05亿
硅基OLED微型显示屏微显示解决方案 ｜ 董事长：顾铁 ｜ 持有基金：火眼曦和 ｜ 首投 2021-07-01
📌 核心事件
1.科创板上市（发行价22.68元、募资22.68亿元，首日市值460亿元）公开报道2026-03-25
2.2026Q1营收1.76亿元（+247%），亏损4552万元；12英寸硅基OLED全球首条量产线公司季报2026-04
3.XR用硅基OLED出货全球第二、境内第一（35.2%），无人机FPV显示占比91.6%；客户含歌尔、字节、影石、雷鸟行业数据2026-07
4.大涨 +6.24% 报 41.05 元（+26 万元），硅基 OLED/端侧显示随 AI 终端情绪走强；持仓倍数 5.71x市场报道2026-08-31
5.续涨 +2.39% 报 42.03 元（+10.6 万元），硅基 OLED/端侧显示情绪延续；持仓倍数 5.84x市场报道2026-09-01
6.续涨 +2.69% 报 43.16 元（+12 万元），三连阳；持仓倍数 6.00x市场报道2026-09-02
7.回落 -2.53% 报 42.07 元（-12 万元），三连阳后调整；持仓倍数 5.85x市场报道2026-09-03
8.微涨 +1.00% 报 42.49 元；持仓倍数 5.91x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.尚未盈利（带-UW标识），市值自高点回落至约371亿元2026-08
2.下游XR需求波动、大客户集中2026-08
2097.HK蜜雪集团
消费
🏦 高瓴木棉
9/4 -0.12% · 倍数(含退出) 2.77x · 市值 0.05亿
现制饮品、冰淇淋连锁 ｜ 董事长：张红超/张红甫 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-12-01
📌 核心事件
2.逆势大涨 +7.82% 报 250.8 港元、居恒指成分股涨幅榜首（新消费逆市走强：泡泡玛特绩后 +3%、毛戈平 +2%），贡献组合 +41 万元市场报道2026-08-24
3.小幅回吐 -1.20% 报 247.8 港元，前日大涨后整理市场报道2026-08-25
4.微涨 +0.32% 报 248.6 港元，高位企稳市场报道2026-08-26
5.大跌 -8.37% 报 227.8 港元（-46 万元）；午间发布中报：H1 营收 152.16 亿元（+2.3%）、期内利润 23.19 亿元（-14.7%）、毛利率降 1.2pct 至 30.4%，利润下滑拖累消费股财报情绪公司公告2026-08-27
6.续跌 -7.11% 报 211.6 港元（-36 万元），中报利润下滑后两日累跌约 15%市场报道2026-08-28
7.续跌 -0.85% 报 209.8 港元，中报后跌幅明显收窄、抛压趋缓市场报道2026-08-31
8.微跌 -0.29% 报 209.2 港元，窄幅整理；当日港股消费板块活跃（猪价反弹、乳制品走强）市场报道2026-09-01
9.微跌 -0.38% 报 208.4 港元，窄幅整理市场报道2026-09-02
10.回落 -0.96% 报 206.4 港元市场报道2026-09-03
11.微跌 -0.10% 报 206.2 港元市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.盘中最低208港元、年内股价接近腰斩；香港门店密集关停，出海扩张节奏放缓2026-07-07
2.门店食安舆情（员工吸烟事件）；2025年关店2527家（+57%）2026-08-04
6600.HK卧安机器人
机器人
🏦 高瓴泽袀
9/4 +2.14% · 倍数(含退出) 8.70x · 市值 0.04亿
AI具身家庭机器人，SwitchBot、Acemate ｜ 董事长：李志晨 ｜ 持有基金：高瓴泽袀 ｜ 首投 2021-05-01
📌 核心事件
1.晚间公告完成境外直接投资备案，海外交易取得重要进展公司公告2026-08-05
2.ACEMATE成为中国网球公开赛唯一指定网球训练机器人；H股激励计划受托人累计回购公开报道2026-07
3.回落 -4.22% 报 51.1 港元（-20 万元），机器人板块当日分化市场报道2026-08-31
4.回落 -3.05% 报 49.54 港元（-14 万元），机器人板块回调；持仓倍数 9.14x市场报道2026-09-01
5.大跌 -5.37% 报 46.88 港元（-24 万元），机器人板块深度调整（宇树科技跌破 550 元较上市首日腰斩、地平线机器人 -6.2%）；持仓倍数 8.65x市场报道2026-09-02
6.续跌 -1.45% 报 46.2 港元（-6 万元）；宇树科技 +0.81% 报 550.45 元（腰斩后企稳）；持仓倍数 8.52x市场报道2026-09-03
7.反弹 +2.16% 报 47.2 港元（+9 万元）；持仓倍数 8.70x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.上市后冲高回落，盈利兑现仍需时间；此前遭南向资金减持2026-08
688806.SH泰诺麦博
医疗/疫苗
🏦 高瓴泽袀
9/4 -4.87% · 倍数(含退出) 3.55x · 市值 0.04亿
天然免疫多特异性抗体药物研发 ｜ 董事长：廖矿标 ｜ 持有基金：高瓴泽袀 ｜ 首投 2022-08-01
📌 核心事件
4.与上海医药签署斯泰度塔单抗菲律宾商业化战略合作，出海启动公司动态2026-05-26
5.医药生物集体爆发日收涨 +8.97% 报 27.95 元（+43 万元），为组合当日医药方向最大正贡献市场报道2026-08-20
6.医药回调日收跌 -8.55% 报 25.56 元（-44 万元，为组合当日最大负贡献之一）市场报道2026-08-21
7.医药延续调整，收跌 -6.42% 报 23.92 元（-30 万元）市场报道2026-08-24
8.微涨 +0.79% 报 24.11 元，随医药板块回暖企稳市场报道2026-08-25
9.续涨 +0.79% 报 24.30 元市场报道2026-08-26
10.涨 +3.50% 报 25.15 元，医药情绪回暖延续市场报道2026-08-27
11.回落 -3.98% 报 24.15 元（-19 万元）市场报道2026-08-28
12.回落 -2.15% 报 23.63 元（-10 万元）市场报道2026-08-31
13.微跌 -0.93% 报 23.41 元市场报道2026-09-01
14.回落 -1.37% 报 23.09 元市场报道2026-09-02
15.大涨 +4.89% 报 24.22 元（+21 万元），换手 13.78%、主力资金净流入 2899 万元市场报道2026-09-03
16.回落 -4.87% 报 23.04 元（-22 万元），前日大涨 +4.89% 后回吐市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.智翔金泰GR2001破伤风单抗已处上市审评阶段，公司预计斯泰度塔单抗市占率2027年降至90%，独占期或提前结束2026-07-31
2.尚未盈利（2023-25年累计亏损14.49亿元，预计2029年扭亏）；7月30日曾创上市新低2026-07
688758.SH赛分科技
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉／高瓴祈睿
9/4 -3.83% · 倍数(含退出) 2.39x · 市值 0.04亿
液相色谱材料研发生产 ｜ 董事长：黄学英 ｜ 持有基金：高瓴木棉／高瓴祈睿 ｜ 首投 2021-11-01
📌 核心事件
1.晚发业绩预告：2026H1营收2.56-2.83亿元（+40%~55%）、归母净利9660万-1.13亿元（+80%~110%）、扣非+100%~135%公司公告2026-08-05
2.股东会通过限制性股票激励，向22人授予95.47万股；工业纯化业务增速60%+、累计储备项目1281个公司公告2026-08-05
3.扬州二期2026年底投产（产能20万升），美国基地推进中公开报道2026-08
⚠️ 风险提示
1.色谱填料进口替代节奏与下游biotech资本开支波动2026-08
688828.SH国仪量子
量子科技/仪器
🏦 高瓴木棉
9/4 -3.75% · 倍数(含退出) 10.03x · 市值 0.04亿
高端科学仪器龙头（电子显微镜/量子精密测量/随钻测量/气体吸附），中科大杜江峰院士团队孵化 ｜ 董事长：贺羽 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-10-01
📌 核心事件
1.科创板上市首日收涨419.46%报110.23元（发行价21.22元，盘中最高118元/+456.08%），总市值约441亿元公开报道2026-08-11
2.发行4001万股募资8.49亿元；合肥企业，脱胎中科大杜江峰院士团队，实控人贺羽（董事长）/荣星；高瓴木棉2020年10月首投招股文件2026-08
3.四大业务板块：电子显微镜（2025年过半营收）、量子信息与自旋共振、油气随钻测量、气体吸附；2023-25年营收4.00/5.01/6.66亿元招股文件2026-08
4.2026H1预营收2.40-2.80亿元（+40%~64%），预计最早2026年扭亏；图灵量子8/6辅导备案、本源量子Pre-IPO估值210亿元，「量子IPO元年」开启公开报道2026-08
5.上市次日收涨 4.22% 报 114.88 元（盘中最高 124 元），高瓴木棉持仓市值升至 452 万元、倍数 12.66x市场报道2026-08-12
6.上市第三日回调 14.25% 报 98.51 元（换手率 46.73%、主力净流出 1.52 亿元），总市值回落至约 394 亿元；2026H1 营收 2.59 亿元（+51.03%）、归母净利 -7032 万元市场报道2026-08-13
7.前日大跌后反弹，收涨 4.67% 报 103.11 元，高瓴木棉持仓倍数回升至 11.36x市场报道2026-08-14
8.收涨 1.78% 报 104.95 元，连续两日修复，持仓倍数 11.56x市场报道2026-08-17
9.再度大幅回调 7.48% 报 97.10 元，次新股高波动持续，持仓倍数回落至 10.70x市场报道2026-08-18
10.暴跌 18.21% 报 79.42 元（宇树上市抽血+次新股情绪退潮），较高点大幅回撤，持仓倍数回落至 8.75x（仍约为发行价 21.22 元的 3.7 倍）市场报道2026-08-19
11.小幅修复 +2.19% 报 81.16 元，持仓倍数 8.94x（仍约为发行价 21.22 元的 3.8 倍）市场报道2026-08-20
12.盘中触及涨停（97.39 元、+20%），收涨 +10.39% 报 89.59 元，成交 10.24 亿元、换手 42.62%；科学仪器国产替代板块联动+游资连续上榜，持仓倍数回升至 9.87x市场报道2026-08-21
13.逆势续涨 +8.27% 报 97.00 元（换手 28.49%），为组合当日 A股最强持仓；次新股+科学仪器国产替代行情延续，持仓倍数升至 10.69x市场报道2026-08-24
14.续涨 +6.14% 报 102.96 元、收复百元关口，持仓倍数升至 11.35x；次新股+科学仪器国产替代行情延续市场报道2026-08-25
15.大涨 +15.09% 报 118.5 元，持仓市值约 466 万元、倍数升至 13.06x；次新股+量子科技/科学仪器国产替代行情持续升温市场报道2026-08-26
16.回调 -2.63% 报 115.38 元（-12 万元），前日大涨后整理，持仓倍数 12.71x市场报道2026-08-27
17.回落 -8.97% 报 105.03 元（-41 万元），次新股集体回吐，持仓倍数 11.57x市场报道2026-08-28
18.回落 -2.41% 报 102.50 元（-10 万元），持仓倍数 11.29x市场报道2026-08-31
19.大跌 -5.80% 报 96.56 元（-23 万元），次新股情绪退潮、板块性回吐，无个股公开重大消息；持仓倍数 10.64x市场报道2026-09-01
20.回落 -1.27% 报 95.33 元（-5 万元），跌幅收窄企稳；持仓倍数 10.50x市场报道2026-09-02
21.微跌 -0.82% 报 94.55 元（-3 万元）；持仓倍数 10.42x市场报道2026-09-03
22.下跌 -3.75% 报 91 元（-14 万元），次新股/量子科技随科创50（-2.10%）调整；持仓倍数 10.03x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.尚未盈利（2023-25年扣非-1.69/-1.04/-0.19亿元），列入科创成长层；首日+419%后次新股波动风险高2026-08
2.下游以科研院所为主、采购季节性强；部分核心元器件依赖外采；量子精密测量商业化仍处早期2026-08
0100.HKMiniMax
AI/芯片
🏦 高瓴木棉
9/4 +1.78% · 倍数(含退出) 6.30x · 市值 0.02亿
全球性AI基础模型公司，Hailuo等多模态模型 ｜ 董事长：闫俊杰 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2023-08-01
📌 核心事件
1.纳入港股通生效：入通两个交易日累涨28.61%，南向资金两日净买入近50亿港元、居港股通成交活跃股首位公开报道2026-08-06
2.杰富瑞重申买入评级，目标价1118港元券商研报2026-08
3.已递交A股IPO辅导备案，A+H进程启动公开报道2026-05
4.开源全模态视频模型H3：24小时内超100家合作伙伴接入，华为昇腾、AMD Day-0适配；8/4再开源M3（首个量产级自进化全模态模型）公司发布2026-08-03
5.完成“配售+零息可转债”融资（配售价268港元）；2025年收入5.53亿元（+158.9%）、毛利率25.4%公司公告2026-07
6.港交所：符合科技100指数快速纳入规则，8/12 收市后纳入港交所科技100指数、8/13 起生效港交所2026-08-10
7.摩根士丹利将其加入中港焦点股名单并给予「增持」评级；当日收涨 8.96% 报 357.4 港元券商研报2026-08-12
8.招商证券：ARR 由 2025/12 约 1 亿美元增至 2026/4 约 4.3 亿美元；2-6 月 Token 消耗量增长 152%券商研报2026-08
9.纳入港交所科技100指数首日正式生效，收涨 5.43% 报 376.8 港元市场报道2026-08-13
10.科技100纳入生效次日，港股 AI 应用板块午后跳水，收跌 12.69% 报 329 港元、回吐前两日大部分涨幅市场报道2026-08-14
11.小幅反弹收涨 1.46% 报 333.8 港元（港股大模型股当日整体逆势偏弱）市场报道2026-08-17
12.早盘一度跌超 12% 至 293 港元，午后跌幅收窄，收跌 4.49% 报 318.8 港元；卖空自 8/6 起连续多日维持 100 万股以上警戒水平（8/14 达 155.48 万股、申报淡仓三周 +259%）；公司确定 8/26 收市后公布中期业绩市场报道2026-08-18
13.收跌 8.28% 报 292.4 港元、跌破 300 港元关口，中报（8/26）前空头压力持续市场报道2026-08-19
14.大涨 +6.16% 报 310.4 港元、收复 300 港元关口，居恒生科技成分股涨幅前列，8/26 中报前空头回补市场报道2026-08-20
15.再涨 +11.86% 报 347.2 港元（两日累涨约 18.7%），居恒生科技成分股涨幅第一；南向资金净买入 4.80 亿港元居当日榜首；摩通此前上调目标价至 260 港元（现价已明显超越）；8/26 收市后中报披露市场报道2026-08-21
16.回吐 -10.08% 报 312.2 港元，8/26 中报前获利了结压力集中释放市场报道2026-08-24
17.收跌 -4.04% 报 299.6 港元、失守 300 港元关口（8/26 收市后中报披露前夕多空分歧加大；南向资金逆势净流入 3.77 亿港元居当日前列）市场报道2026-08-25
18.收涨 +1.13% 报 303 港元；收市后发布 2026 中报：H1 总收入 +283.1% 至约 1.2 亿美元（达 2025 全年 1.5 倍）、Q2 环比 +81.8%；8 月 ARR 超 8 亿美元、To B 占比升至 80%；H3 开源三周下载超 2400 万次、衍生模型超 300 个；企业客户与开发者超 200 万（2025 年底的 10 倍）；披露 M3 Pro 研发方向（参数约 3T）公司公告2026-08-26
19.中报次日收涨 +3.83% 报 314.6 港元；机构分歧显现：花旗肯定 B端企服 +703% 增长、上调目标价至 576 港元，美银警示超大规模模型研发成本骤升、下调目标价至 400 港元市场报道2026-08-27
20.下跌 -4.51% 报 300.4 港元，回到 300 港元关口附近；中报后机构分歧（花旗 576 港元 vs 美银 400 港元）延续博弈市场报道2026-08-28
21.大涨 +16.18% 报 349 港元，8 月累计涨逾 51% 领跑恒科成分股；中报后持续发酵：8 月 ARR 超 8 亿美元、Q2 收入环比 +81.8%、7 月 API 调用量较 1 月 +20 倍；解禁后已完成 160 亿港元融资市场报道2026-08-31
22.回落 -3.50% 报 336.8 港元（-6.5 万元），8 月大涨逾 51% 后获利回吐；当日港股通成交 69.67 亿港元居首市场报道2026-09-01
23.逆势上涨 +1.72% 报 342.6 港元（+3 万元），与美团/小米并列恒科涨幅靠前；大模型双雄走势分化市场报道2026-09-02
24.续涨 +3.62% 报 355 港元（+7 万元），早盘一度涨近 5%，居恒科成分股涨幅首位；双雄分化延续（智谱 -0.81%）市场报道2026-09-03
25.续涨 +1.80% 报 361.4 港元，港股科网全线走强（美团 +5%、百度 +4.8%）中温和上行；双雄分化反转（智谱 -2.98%）；持仓倍数 6.30x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.尚未盈利；此前曾因解禁压力单日暴跌17.98%，股价波动剧烈2026-08
2.单日 -12.69%：科技100纳入后被动资金兑现回吐；7/9 解禁 63% 股本曾暴跌 17.98%，叠加 M3 计费风波旧患，财务投资者抛压与高波动风险需持续关注2026-08-14
3.Kimi K3（8/4发布）与OpenAI降价带来的竞争压力2026-08
2252.HK微创机器人
机器人
🏦 高瓴木棉
9/4 -0.02% · 倍数(含退出) 0.80x · 市值 0.02亿
手术机器人，腔镜、骨科等五大领域 ｜ 董事长：常兆华 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-09-01
📌 核心事件
1.H1盈喜：首次实现盈利2800-4000万元（去年同期亏1.15亿元），收入+200%~230%（约5.19-5.79亿元），毛利率+15pct公司公告2026-07
2.图迈腔镜机器人全球订单超300台（总订单近400台），已在60个市场商业化，海外收入占比73%公开报道2026-07
3.A股人形机器人概念走高（宇树科技申购催化板块情绪），公司收涨7.79%报25.18港元市场报道2026-08-11
4.回落 -3.73% 报 21.18 港元，倍数 0.80x市场报道2026-08-31
5.收平报 21.18 港元：当日行情数据缺失（疑似停牌/零成交），Excel 沿用 8/31 收盘价；倍数 0.80x市场报道2026-09-01
6.停牌第二日（沿用 21.18 港元）：微创系四家港股（微创医疗/微创机器人/微创脑科学/微创心通）因无法按期刊发 2026 中报集体停牌，起因一笔物业租赁安排——需确认交易对手方与集团关系、2.96 亿元保证金可收回性；恒生生物科技 ETF 已调整申赎清算安排（复牌后按实际交易成本办理）；公司强调营运保持稳定公司公告2026-09-02
7.停牌第三日（沿用 21.18 港元）：微创系中报仍未刊发，复牌时间待定公司公告2026-09-03
8.停牌第四日（沿用 21.18 港元）：微创系中报仍未刊发，复牌时间待定公司公告2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.估值高（P/S约35倍）；研发开支削减30%或影响长期管线2026-08
688653.SH康希通信
AI/芯片
🏦 华控三期
9/4 -2.53% · 倍数(含退出) 1.12x · 市值 0.01亿
Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售 ｜ 董事长：PING PENG ｜ 持有基金：华控三期 ｜ 首投 2021-05-21
📌 核心事件
1.2026Q1实现扭亏：营收1.82亿元（+34.8%），归母净利487.5万元公司季报2026-04
2.Wi-Fi 7射频前端模组（FEM）在研推进；终止芯中芯51%收购后改为1.3475亿元受让35%股权公司公告2026-07
3.盘后双公告：2026 中报营收 3.95 亿元（+20.58%）、归母净利 2751.67 万元同比扭亏（Q2 单季 +313.9%，Wi-Fi 7 放量+诉讼终结）；拟 1.51 亿元现金收购成都知融科技 50.3616% 股权（评估增值超 11 倍），切入微波毫米波相控阵 T/R 芯片/卫星互联网长距离通信公司公告2026-08-24
4.大跌 -9.27% 报 13.9 元（成交 4.37 亿元、主力净流出 4982 万元）：市场对 11 倍高溢价收购存分歧，拖累组合 -12 万元市场报道2026-08-25
5.续跌 -2.16% 报 13.6 元，收购知融科技高溢价分歧延续消化市场报道2026-08-26
6.反弹 +2.87% 报 13.99 元，随半导体板块回暖市场报道2026-08-27
7.微涨 +0.79% 报 14.10 元市场报道2026-08-28
8.反弹 +2.41% 报 14.44 元市场报道2026-08-31
9.回落 -3.19% 报 13.98 元市场报道2026-09-01
10.回落 -1.36% 报 13.79 元市场报道2026-09-02
11.微涨 +0.22% 报 13.82 元市场报道2026-09-03
12.回落 -2.53% 报 13.47 元市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.副总经理、核心技术人员虞强辞职，且存在未履行的公开承诺，引发治理关注2026-07-24
2.射频前端价格战持续，大客户集中度较高2026-08
3.收购知融科技评估增值超 11 倍引发市场关注，商誉减值与整合风险需跟踪2026-08-25
301606.SZ绿联科技
新能源/消费电子
🏦 高瓴木棉
9/4 +5.57% · 倍数(含退出) 3.76x · 市值 0.01亿
3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售 ｜ 董事长：何梦新 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2021-05-01
📌 核心事件
1.晚公告发行H股获证监会备案（拟发行不超过8420.21万股），A+H资本运作迈出关键一步公司公告2026-08-06
2.2026Q1营收27.98亿元（+53%）、归母净利2.38亿元（+58%）公司季报2026-04
3.子公司10.8亿元购地建设龙华城市更新项目；NAS私有云全球消费级市占第一（17.5%）公司公告/行业数据2026-07-22
4.盘后发布 2026 中报：营收 58.21 亿元（+50.92%）、归母净利 4.31 亿元（+56.90%）、扣非 +62.59%；智能存储（NAS）收入 12.26 亿元（+213.18%）成第二增长曲线；已递交港股 H 股上市申请（8/26 披露进展公告）公司公告2026-08-24
5.大涨 +12.56% 报 55.10 元（中报超预期+港股上市推进；国信/国金维持增持/买入评级），为组合当日涨幅第一市场报道2026-08-25
6.回吐 -2.89% 报 53.51 元（-3 万元），前日大涨后整理；H 股上市申请推进中市场报道2026-08-26
7.续跌 -1.50% 报 52.71 元（-2 万元）；H 股上市申请推进中市场报道2026-08-27
8.续跌 -1.78% 报 51.77 元（-2 万元）市场报道2026-08-28
9.微跌 -0.15% 报 51.69 元，窄幅整理市场报道2026-08-31
10.回落 -1.37% 报 50.98 元市场报道2026-09-01
11.大涨 +8.16% 报 55.14 元（+8 万元），无公开重大消息，资金轮动驱动；持仓倍数 3.68x市场报道2026-09-02
12.回落 -1.40% 报 54.37 元，前日大涨 +8.16% 后回吐市场报道2026-09-03
13.大涨 +5.57% 报 57.4 元，创阶段新高；持仓倍数 3.76x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.消费电子竞争加剧；海外渠道关税与汇率波动2026-08
688293.SH奥浦迈
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿
9/4 -2.34% · 倍数(含退出) 1.16x · 市值 0.01亿
细胞培养产品与服务 ｜ 董事长：肖志华 ｜ 持有基金：高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿 ｜ 首投 2026-02-01
📌 核心事件
1.2026Q1营收1.82亿元（+117.68%）、归母净利0.39亿元（+167%），澎立生物并表贡献增量公司季报2026-04
2.352个中试管线（III期39个、商业化15个）；通过GSK、默沙东审计公开报道2026-07
3.董事会通过调整2026年股权激励名单；券商首予买入，预计2026-28年净利1.61/2.55/3.43亿元公司公告/券商研报2026-08-05
4.医药生物爆发日收涨 +8.84% 报 29.3 元（+31 万元）市场报道2026-08-20
5.随医药板块回调 -6.72% 报 27.33 元市场报道2026-08-21
6.医药延续调整，收跌 -2.85% 报 26.55 元市场报道2026-08-24
7.微跌 -0.75% 报 26.35 元，延续窄幅整理市场报道2026-08-25
8.反弹 +3.07% 报 27.16 元市场报道2026-08-26
9.回调 -2.25% 报 26.55 元（两行合计 -9 万元）市场报道2026-08-27
10.反弹 +2.00% 报 27.08 元（两行合计 +8 万元）市场报道2026-08-28
11.反弹 +2.70% 报 27.81 元（两行合计 +10 万元）市场报道2026-08-31
12.回落 -1.58% 报 27.37 元市场报道2026-09-01
13.收平报 27.37 元市场报道2026-09-02
14.微涨 +0.29% 报 27.45 元市场报道2026-09-03
15.回落 -3.83% 报 26.4 元（-15 万元）市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.培养基价格竞争；并表整合与商誉风险2026-08
603381.SH永臻股份
新能源
🏦 高瓴木棉
9/4 -0.13% · 倍数(含退出) 0.95x · 市值 0.01亿
绿色能源结构材料研发、生产、销售 ｜ 董事长：汪献利 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2021-12-01
📌 核心事件
2.光伏边框全球市占率10.7%；2026年度新增担保额度38.6亿元支持产能扩张公开报道2026-07
⚠️ 风险提示
1.光伏产业链价格低迷；美国贸易政策不确定性2026-08
301207.SZ华兰疫苗
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉
9/4 +0.06% · 倍数(含退出) 1.01x · 市值 0.01亿
人用疫苗的研发、生产和销售 ｜ 董事长：安文珏 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-04-01
📌 核心事件
1.重组带状疱疹疫苗(CHO细胞)获临床试验批准公司公告2026-08-03
2.中标重庆市非免疫规划疫苗目录；在研新型佐剂流感疫苗、mRNA流感疫苗公开报道2026-08-05
3.莫德纳/默沙东 mRNA 个性化癌症疫苗 III 期初步阳性（莫德纳隔夜大涨）催化 A股疫苗板块集体爆发，收涨 +15.78% 报 20.25 元，为组合当日涨幅第一市场报道2026-08-20
4.隔夜 Moderna 回吐跌超 20%，A股医药「一日游」（医药生物主力净流出约 87 亿元），收跌 -11.85% 报 17.85 元市场报道2026-08-21
5.医药延续调整，收跌 -4.31% 报 17.08 元市场报道2026-08-24
6.反弹 +2.28% 报 17.47 元（A股 CXO/医药板块回暖）市场报道2026-08-25
7.续涨 +3.03% 报 18.00 元，医药延续修复市场报道2026-08-26
8.续涨 +1.44% 报 18.26 元，疫苗板块走强（康希诺 +11.88%、智飞生物 +5.86%）市场报道2026-08-27
9.回落 -2.46% 报 17.81 元，mRNA/疫苗题材降温市场报道2026-08-28
10.回落 -2.47% 报 17.37 元，疫苗板块继续降温市场报道2026-08-31
11.微涨 +0.86% 报 17.52 元，企稳市场报道2026-09-01
12.回落 -1.66% 报 17.23 元，含退出倍数 1.01x 逼近 1x 关口市场报道2026-09-02
13.微跌 -0.64% 报 17.12 元，仍在 1x 关口附近市场报道2026-09-03
14.微涨 +0.06% 报 17.13 元，仍守 1x 关口（1.01x）市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.收入依赖流感疫苗、季节性强；带状疱疹赛道面临智飞/GSK等竞争2026-08
0600.HK爱芯元智
AI/芯片
🏦 火眼曦和
9/4 +3.49% · 倍数(含退出) 0.93x · 市值 0.00亿
AI推理SoC供应商，边缘计算与终端设备 ｜ 董事长：QIU Xiaoxin ｜ 持有基金：火眼曦和 ｜ 首投 2021-12-01
📌 核心事件
1.2026年中期业绩：收入4.02亿元（+181.8%），其中终端计算3.41亿元（+169.5%）、边缘AI +251.9%、智能汽车 +252.1%；新兴业务收入占比升至14.1%公司公告2026-08-09
2.毛利率由20%提升至29%；研发投入5.16亿元（+81%）；视同现金21.77亿元（+130.1%）公司公告2026-08-09
3.同日公告按H股股份奖励计划受托人购股公司公告2026-08-09
4.大涨 +11.47% 报 17.39 港元（港股芯片股局部走强+超跌反弹），持仓倍数回升至 0.83x市场报道2026-08-26
5.续涨 +3.11% 报 17.93 港元，港股芯片股走强延续，持仓倍数 0.85x市场报道2026-08-27
6.回落 -3.40% 报 17.32 港元，前两日反弹后整理市场报道2026-08-28
7.大涨 +8.31% 报 18.76 港元（+3 万元）：端侧 AI 概念走强（瑞芯微、美格智能涨停）带动；持仓倍数修复至 0.89x市场报道2026-08-31
8.回落 -2.19% 报 18.35 港元，前日大涨 +8.31% 后整理；倍数 0.87x市场报道2026-09-01
9.回落 -1.42% 报 18.09 港元，倍数 0.86x市场报道2026-09-02
10.反弹 +3.81% 报 18.78 港元，倍数修复至 0.89x市场报道2026-09-03
11.上涨 +3.51% 报 19.44 港元；盘后上交所公告调入港股通名单（下一港股通交易日起生效）；倍数修复至 0.93x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.期内亏损6.88亿元（去年同期5.62亿元）、经调整亏损5.40亿元（去年同期3.19亿元），亏损同比扩大，盈利拐点仍需等待2026-08-09
2.边缘AI/端侧芯片竞争激烈；此前曾创历史新低，股价波动极大2026-08
2706.HK海致科技
AI/芯片
🏦 高瓴木棉
9/4 +0.07% · 倍数(含退出) 5.94x · 市值 0.00亿
产业级AI解决方案，图模融合技术 ｜ 董事长：任旭阳 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-10-01
📌 核心事件
1.院士工作站（郑纬民院士）升级至知识图谱+大模型融合，当日暴涨82.65%公开报道2026-07-31
2.Palantir Q2营收+94%验证对标逻辑；华创首予“强推”评级、目标价71.8港元券商研报2026-08-05
3.超跌反弹 +15.19% 报 44.6 港元，AI 应用方向情绪修复市场报道2026-08-20
4.再涨 +13.45% 报 50.6 港元，两日累涨约 31%（AI 应用方向延续修复）市场报道2026-08-21
5.随港股 AI 应用板块回吐 -2.06% 报 49.56 港元市场报道2026-08-24
6.大涨 +6.34% 报 52.7 港元，近四日累涨约 36%；机构指其为港股稀缺的产业级 AI 智能体标的（Atlas 图谱+智能体双产品线、对标 Palantir 打开平台化空间）市场报道2026-08-25
7.高位窄幅整理微涨 +0.09% 报 52.75 港元，近五日累涨约 36% 后消化获利盘市场报道2026-08-26
8.回调 -4.93% 报 50.15 港元（-2 万元），前期急涨后持续消化获利盘市场报道2026-08-27
9.微涨 +0.30% 报 50.3 港元，企稳市场报道2026-08-28
10.微涨 +0.80% 报 50.7 港元市场报道2026-08-31
11.大涨 +12.92% 报 57.25 港元（+4 万元），无公开重大消息，资金轮动驱动；持仓倍数 6.01x市场报道2026-09-01
12.回落 -3.41% 报 55.30 港元，前日大涨 +12.92% 后回吐；倍数 5.80x市场报道2026-09-02
13.反弹 +2.35% 报 56.6 港元；倍数 5.94x市场报道2026-09-03
14.微涨 +0.09% 报 56.65 港元；倍数 5.94x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.短线暴涨后持续回吐（8/6 -6.51%、8/7 -5.44%、8/11 -8.98%）；商业化收入规模仍小，波动极大2026-08-11
001322.SZ箭牌家居
消费
🏦 高瓴木棉
9/4 -0.61% · 倍数(含退出) 0.56x · 市值 0.00亿
卫生陶瓷、龙头五金等全系列家居产品 ｜ 董事长：谢岳荣 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-10-01
📌 核心事件
1.H1预亏5400-7000万元（去年同期盈利2844万元，上市以来首亏），营收同比-9%公司公告2026-07
2.控股股东7月首次增持并获1350万元增持专项贷款；累计回购1123.84万股公司公告2026-07
⚠️ 风险提示
1.地产链需求疲软；经营现金流大额流出2026-08
603092.SH德力佳
新能源
🏦 高瓴木棉
9/4 -0.53% · 倍数(含退出) 2.86x · 市值 0.00亿
高速重载精密齿轮传动产品 ｜ 董事长：刘建国 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2022-10-01
📌 核心事件
3.券商7月投资策略重点关注：欧洲海风招标放量、齿轮箱出口打开西欧陆风市场；“十五五”风机年均140GW需求上修券商研报2026-07
4.反弹 +2.15% 报 43.21 元市场报道2026-08-31
5.微跌 -0.83% 报 42.85 元市场报道2026-09-01
6.回落 -1.66% 报 42.14 元市场报道2026-09-02
7.微跌 -0.57% 报 41.90 元市场报道2026-09-03
8.微跌 -0.53% 报 41.68 元市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.风电抢装后需求波动；下游整机厂客户集中2026-08
688410.SH山外山
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉
9/4 -0.79% · 倍数(含退出) 1.87x · 市值 0.00亿
血液净化设备的研发、生产和销售 ｜ 董事长：高光勇 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-10-01
📌 核心事件
3.子公司获医疗器械注册证；境外新增22项注册证、构建16国代理网络，2025年1-9月境外收入+43.04%公司公告2026-07-23
4.回落 -5.69% 报 10.44 元（-1 万元）市场报道2026-08-31
5.回落 -3.35% 报 10.09 元市场报道2026-09-01
6.反弹 +3.17% 报 10.41 元市场报道2026-09-02
7.回落 -3.17% 报 10.08 元市场报道2026-09-03
8.微跌 -0.79% 报 10 元市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.董事长减持套现4875万元；2026Q1经营现金流净额907万元（-41.22%）2026-06-21
2.血透耗材集采降价压力2026-08
9877.HK健世科技
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉
9/4 -1.29% · 倍数(含退出) 0.85x · 市值 0.00亿
结构性心脏病介入产品LuX-Valve ｜ 董事长：吕世文 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-10-01
📌 核心事件
1.LuX-Valve Plus获欧盟MDR CE认证：全球第2款TTVR产品、中国首款公司公告2026-07-08
2.完成FDA关键注册临床首批植入；2025年收入9059万元（海外占46%）、毛利率91.1%公开报道2026-07-16
3.NMPA注册审批为关键催化剂；产品已进入“港澳药械通”公开报道2026-08
⚠️ 风险提示
1.亏损扩大；国内瓣膜集采潜在风险2026-08
6938.HK瑞博生物
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉
9/4 +2.78% · 倍数(含退出) 1.92x · 市值 0.00亿
siRNA疗法，覆盖心血管、代谢等领域 ｜ 董事长：梁子才 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-03-01
📌 核心事件
1.H1盈喜：收入3.11-4.36亿元（+200%~320%），来自Madrigal许可费与勃林格里程碑付款公司公告2026-07
2.EMA批准vortosiran 2b期MRCT（ORBIT-XI-AF，房颤卒中预防），为全球首个FXI siRNA公司公告2026-07-28
3.与中国生物制药达成15亿元合作，中生制药7/17通过配售成为最大股东；7/22发布国内首个AI辅助siRNA设计平台公开报道2026-07-23
4.盘后恒指季检：获纳入恒生综合指数（9/4 收市后实施、9/7 生效），有望同步调入港股通指数公告2026-08-21
5.逆势大涨 +14.98% 报 61.4 港元（纳入恒综+港股通预期催化），为组合当日涨幅第一；8/27 董事会审批中期业绩（已预增 H1 收入 +200%~320%）市场报道2026-08-24
6.前日 +14.98% 后小幅回吐 -1.47% 报 60.5 港元；8/27 董事会审批中期业绩、9/7 纳入恒生综合指数生效并有望调入港股通市场报道2026-08-25
7.大涨 +5.12% 报 63.6 港元；8/27 董事会审批中期业绩（已预增 H1 收入 3.11-4.36 亿元、+200%~320%）市场报道2026-08-26
8.微涨 +0.47% 报 63.9 港元；当日董事会审批中期业绩，中报正式披露待公告落地；9/7 纳入恒生综合指数生效并有望调入港股通市场报道2026-08-27
9.回落 -3.29% 报 61.8 港元；中报正式公告已于董事会后披露（此前已预增 H1 收入 3.11-4.36 亿元）市场报道2026-08-28
10.回落 -2.51% 报 60.25 港元；9/7 纳入恒生综合指数生效临近市场报道2026-08-31
11.微涨 +0.17% 报 60.35 港元，9/7 入通临近市场报道2026-09-01
12.大涨 +6.05% 报 64.0 港元，9/7 纳入恒综并有望入通前资金抢筹；生物医药板块回暖共振市场报道2026-09-02
13.微涨 +0.39% 报 64.25 港元，9/7 入通生效在即市场报道2026-09-03
14.上涨 +2.80% 报 66.05 港元；盘后上交所公告调入港股通名单（下一港股通交易日起生效）；倍数 1.92x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.尚无商业化产品，收入依赖里程碑/许可付款，波动大2026-08
2576.HK太美医疗科技
AI/芯片
🏦 高瓴木棉
9/4 +8.57% · 倍数(含退出) 0.30x · 市值 0.00亿
生命科学产业数字化解决方案 ｜ 董事长：赵璐 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-09-01
📌 核心事件
1.2025年报：收入5.13亿元（-7%）、亏损5070万元（收窄76.7%）、新签合约额+36.3%至6.98亿元公司年报2026-04
2.服务1600+药企/CRO、覆盖全球25大药企中的20家；2025年NMPA批准一类新药近60%基于太美AI平台公开报道2026-07
3.回落 -4.06% 报 5.44 港元，倍数 0.30x市场报道2026-08-31
4.大跌 -6.53% 报 5.085 港元，倍数 0.28x市场报道2026-09-01
5.回落 -1.67% 报 5.00 港元，倍数 0.28x市场报道2026-09-02
6.微涨 +1.30% 报 5.065 港元，倍数 0.28x市场报道2026-09-03
7.大涨 +8.59% 报 5.5 港元，放量反弹；倍数修复至 0.30x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.收入下滑；医疗SaaS竞争加剧与药企预算收缩2026-08
688337.SH普源精电
AI/芯片
🏦 高瓴木棉
9/4 -2.19% · 倍数(含退出) 1.44x · 市值 0.00亿
通用电子测量仪器研发、生产与销售 ｜ 董事长：王宁 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2020-12-01
📌 核心事件
1.H股主板上市，A+H两地布局落地公开报道2026-07-10
2.H1预告营收4.77-5.02亿元（+34%~41%）、归母净利3458-4262万元（+113%~163%）；自研芯片平台持续突破公司公告2026-07
3.反弹 +2.74% 报 43.81 元，科学仪器板块回暖市场报道2026-08-31
4.回落 -4.18% 报 41.98 元，科学仪器板块走弱市场报道2026-09-01
5.回落 -1.79% 报 41.23 元市场报道2026-09-02
6.微跌 -0.44% 报 41.05 元市场报道2026-09-03
7.回落 -2.19% 报 40.15 元市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.电子测量仪器行业周期与海外需求波动2026-08
6922.HK康沣生物
医疗/疫苗
🏦 高瓴木棉
9/4 -2.76% · 倍数(含退出) 0.28x · 市值 0.00亿
微创介入冷冻治疗创新器械 ｜ 董事长：李克俭 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2021-01-01
📌 核心事件
1.2025年收入9527万元（+78%）、亏损收窄60%至4446万元公司年报2026-04
2.恶性狭窄冷冻消融产品3月获批、5月商业化；哮喘冷冻消融获FDA突破性器械认定公司公告2026-05
3.配售559.5万股募资2973万港元补充营运资金公司公告2026-01
⚠️ 风险提示
1.尚未盈利，商业化初期放量存在不确定性2026-08
6660.HK艾美疫苗
医疗/疫苗
🏦 华控三期／高瓴木棉
9/4 +1.61% · 倍数(含退出) 0.03x · 市值 0.00亿
大型全产业链民营疫苗集团 ｜ 董事长：周延 ｜ 持有基金：华控三期／高瓴木棉 ｜ 首投 2021-05-27
📌 核心事件
1.公告无血清迭代狂犬病疫苗完成上市注册发补资料提交：III期已揭盲达标、已取得生产许可证，公司为全球第二大狂犬疫苗供货商公司公告2026-08-03
2.4批次冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)获浙江省批签发，主力产品供应恢复批签发信息2026-08
3.全球疫苗板块大涨（mRNA 癌症疫苗 III 期阳性催化），收涨 +14.86% 报 1.70 港元（总市值仍不足 21 亿港元，两行持仓倍数仅 0.02x/0.28x）市场报道2026-08-20
4.随疫苗板块回吐 -5.29% 报 1.61 港元市场报道2026-08-21
5.微跌 -0.31% 报 1.605 港元，低位企稳市场报道2026-08-24
6.跌 -1.56% 报 1.58 港元，低位窄幅震荡市场报道2026-08-25
7.反弹 +2.22% 报 1.615 港元（港股医药情绪回暖）市场报道2026-08-26
8.暴涨 +17.65% 报 1.90 港元（组合当日涨幅第一）；Moderna mRNA 癌症疫苗 III 期临床取得里程碑式成功引爆全球 mRNA 赛道，公司个性化 mRNA 宫颈癌治疗疫苗即将申报临床，已获 14 个国内外 mRNA 疫苗临床批件（国内最多）市场报道2026-08-27
9.回落 -7.37% 报 1.76 港元；mRNA 肿瘤疫苗概念降温（题材多数回调），前日暴涨后回吐市场报道2026-08-28
10.续跌 -2.84% 报 1.71 港元，mRNA 题材持续退潮，聚合倍数仅 0.02x市场报道2026-08-31
11.微涨 +0.29% 报 1.715 港元，低位窄幅波动市场报道2026-09-01
12.反弹 +4.08% 报 1.785 港元，生物医药板块回暖带动市场报道2026-09-02
13.续涨 +2.80% 报 1.835 港元，港股生物科技板块一枝独秀（恒生生物科技指数 +1%）市场报道2026-09-03
14.续涨 +1.63% 报 1.865 港元，连涨四日；聚合倍数 0.03x市场报道2026-09-04
⚠️ 风险提示
1.科兴无血清狂犬疫苗获批（国内首个WHO简易4针法），狂犬疫苗市场竞争显著加剧2026-08-06
2.在研管线投入大、盈利修复仍需时间，三松持仓倍数（含退出）仅0.02x-0.28x2026-08
3.收跌 6.73% 报 1.525 港元（无重大公告，总市值约 19 亿港元、成交清淡，小盘高波动）2026-08-12
2570.HK重塑能源
新能源
🏦 高瓴木棉
9/4 -4.91% · 倍数(含退出) 0.09x · 市值 0.00亿
燃料电池系统研发、生产、销售 ｜ 董事长：林琦 ｜ 持有基金：高瓴木棉 ｜ 首投 2022-03-01
📌 核心事件
1.子公司山西鹏飞重塑氢能燃料电池系统登上工信部第397批公告，配套氢能重卡工信部公告2026-08
2.氢能行业政策持续催化，重卡场景商业化提速公开报道2026-08
⚠️ 风险提示
1.氢能商业化节奏慢于预期，公司持续亏损，三松持仓倍数仅0.12x2026-08
数据来源：用户 Excel《一级基金股价-2026-09-04》（T日 2026-09-04 收盘价，J列 T-1 价与 9/3 表 K 列核验一致；K列已经 iFinD 9/4 收盘价全量核验，微创机器人停牌第四日沿用 8/31 收盘价 21.18 港元，艾美存在半档价位差按 Excel 采用值）｜ 人民币汇率中间价（2026-09-04，1港元=0.86458人民币，Excel采用值）｜ 上市公司公告及公开新闻整理
市值计算：持股数 × 9/4 收盘价；港股 9/4 市值按 0.86458 折算人民币（9/3 对比市值按 0.86476 折算，口径与上期一致）。倍数（含退出）=（持有市值人民币 + 三松已退出现金）÷ 投资额；倍数（持仓）= 持有市值人民币 ÷ 投资额，本报告以含退出口径为主并同时列示持仓口径
注：Excel「倍数」列为持仓口径（=市值÷投资额），含退出口径由本报告按上式自行计算列示；当日市值变动按全持仓口径计算（本期无新增持仓行，45 个持仓行均参与 T-1 对比）
本报告仅供内部参考，不构成投资建议。新闻条目以公司公告与权威媒体公开报道为准，如有出入以官方披露为准。
《一级基金上市项目市场分析》 · 数据基准日 2026-09-04 · 生成于 2026-09-07