一级基金上市项目市场分析

数据基准：T日 2026-11-06（周五）收盘｜对比 T-1日 2026-11-05 收盘｜港元兑人民币中间价 0.85712（2026-11-06）｜美股 AI 史诗级暴跌传导：费半 -12.2%、智谱 -10.5%、澜起 -9.4% ｜报告生成：2026-11-09 晚

三松总投资额

3.70 亿元

持有市值（人民币）

28.42 亿元

较11/5市值变动

-1.51 亿元（-5.05%）

整体回报倍数（含退出）

7.70x

持仓口径 7.68x ｜上日 7.96x

盈利 / 浮亏项目

36 / 13 个持仓

覆盖范围

10 只基金 · 41 只股票 · 49 持仓行

🌅开盘前检测清单（11/10 周二 · 暴跌后修复确认日）

基于 11/6（周五）收盘数据与最新可得信息整理，按优先级排序，供开盘后逐项确认：

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外围修复确认：美股 11/5 史诗级暴跌（纳指 -5.52%、费半 -12.2%）后，11/6 盘中纳指期货转涨、美光夜盘 +5.5%、AMD +5%、英伟达 +2.4%；11/9（周一）亚太已初步企稳

11/9 A股三大指数早盘拉升（沪指 +0.68%）、港股恒指高开收涨、半导体领涨、思格 +5.95% 报 277.6；韩国财长称“股市反应过度”并放宽融资监管——今日确认修复持续性，若美股周一再度走弱则修复逻辑证伪。

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智谱 426.2 港元（-10.46%，周内 -11.87%）：空头+GLM-6 空窗（GLM-5.3 后已约 80 天）+美 AI 监管担忧三重压制

美国中期选举民主党夺回参众两院、得州候任州长承诺暂停新数据中心审批（高盛：或影响约 45% 已规划数据中心产能）；联储哈马克/巴尔金鹰派、12 月加息预期升温——大模型股对海外风向最敏感，继续等空头回补信号与新模型催化，不急于接。

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长鑫 40.41 元（-4.98%，-9554 万元，18.19x，占比 64.1%）：三季报正式披露后仍随全球存储链调整，减仓纪律不变

10/30 正式三季报：前三季归母净利 1320 亿（同比 +2600.77%）、Q3 营收 1187 亿环比 +19.3%、毛利率 89.53% 再创新高、G6 平台 DRAM 完成工程样片验证；公募三季报重仓空降第 13 位；但全球存储链 11/6 重挫（三星 -10%、海力士 -12%、美光 -17.46%）——关注 38.11 前低得失。

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澜起 -9.37% 报 183.8（1.58x）：三季报超预期标的遭板块性无差别抛售，公司回购启动中

11/4-11/5 东山精密、中际旭创、澜起等密集启动回购提振半导体板块；澜起 10/20 预告 Q3 净利同比 +153.6%~174.7% 已兑现——观察 180 港元一线承接与回购执行力度。

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永臻股份 4 连板 20.74 元（含退出 1.22x 回到 1x 上方）：连板股分歧日，不追高

催化：三季报归母净利 5286 万（+23 倍）+5.97 亿电池铝箔项目+Q3 全国光伏新增装机 38.76GW（+38%）；但公司 11/6 晚异动公告自认“行业仍处景气周期底部、下游需求释放节奏存在不确定性”——短线资金抱团标的，分歧日波动或放大。

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政策对冲加码+A股相对抗跌：回购增持再贷款申请超 2000 亿元、再贷款利率降至 1%

11/6 A股沪指 -1.10% vs 日经 -5.96%、KOSPI -6.02%（盘中 -8% 熔断）；摩尔 12/7 约 1.86 亿股（占 39.55%）解禁倒计时一个月；微创系复牌讨论升温（大摩正面评论治理重整）；汇率 0.85712 平稳。

📈11/6 当日市值变动分析（11/5 → 11/6）

组合总市值（人民币口径）由 11/5 的 29.93 亿元 回落至 11/6 的 28.42 亿元，变动 -1.51 亿元（-5.05%），全部为存量持仓变动。整体回报倍数（含退出）降至 7.70x，持仓口径 7.68x（上期 10/21 为 7.96x/7.94x）。当日 49 行中 12 行上涨、37 行下跌；36 行浮盈、13 行浮亏（新增壁仞直投 0.89x、华兰含退出 0.99x 跌破 1x）。注：10/22-11/5 期间未出报告，跨期隐含变动约 +0.54 亿元（+1.85%）已在附录补记：三季报密集兑现（长鑫前三季归母 1320 亿、摩尔单季扣非转正、绿联/永臻超预期）+11/4 美国中期选举落地大涨（科创50 +9.92%）+11/5 港股爆发（恒科 +5.55%）+思格周涨近 33%+永臻连板。11/6 核心结构：美股 AI 史诗级暴跌的全球传导日——11/5（美东）纳指 -5.52%、标普 -4.36%、道指 -3.44%（均创 2025 年 4 月以来最大单日跌幅），费城半导体指数 -12.2% 创 2020 年以来最大跌幅，英伟达 -9.26%、AMD -17.26%、美光 -17.46%，纳指 100 市值蒸发 2.3 万亿美元；诱因：中期选举民主党夺回参众两院+得州候任州长承诺暂停新数据中心审批（AI 监管担忧）、联储官员鹰派（12 月加息预期升温）、北美云厂商自由现金流承压担忧。亚太 11/6 同步重挫：日经 -5.96%、韩国 KOSPI -6.02%（盘中 -8% 触发熔断 20 分钟）、三星 -10%、SK海力士 -12%；A股相对抗跌：沪指 -1.10% 报 3649.18、深成指 -2.57%、创业板 -3.96%、科创50 -2.6%，成交 1.67 万亿大幅缩量 4635 亿，超 4700 只下跌，农业/电力/银行防御走强、CPO/PCB 重挫、光伏逆势（东方日升涨停、永臻 4 连板）；港股恒指 -1.27% 报 24481.86、恒科 -1.83% 报 4078.23。组合内重挫端：智谱 -10.46% 报 426.2（合计 -2252 万元，16.74x/12.69x，周内 -11.87%）、澜起 -9.37% 报 183.8（-269 万元，1.58x）、MiniMax -8.46% 报 155.8（2.69x）、壁仞 -7.93% 报 19.39（直投行 -202 万元，0.89x 转入浮亏）、高凯 -7.69%（7.00x）、燧原 -6.53% 报 369.09（-1615 万元，7.56x）、黑芝麻 -5.90%、长鑫 -4.98% 报 40.41（-9554 万元，18.19x，占比 64.1%，贡献组合跌幅约 63%）、粤芯 -4.26% 报 27.4（跌破 29.51 前低，2.95x/2.97x）、英集芯 -4.15%（-382 万元，1.49x）、摩尔 -3.02% 报 337（4.52x）。逆势端：永臻 +10.03% 涨停 4 连板报 20.74（含退出 1.22x）、沪硅 +2.18% 报 20.63（+49 万元，1.82x，华虹盘中涨超 15% 带动半导体设备材料异动）、国仪 +1.56%、格力 +0.83%（红利防御）、艾美 +4.35%、太美 +1.53%。

🚀 涨幅 TOP5（持仓行）

永臻股份 (高瓴木棉)+10.03%
艾美疫苗 (华控三期)+4.35%
艾美疫苗 (高瓴木棉)+4.35%
沪硅产业 (武岳峰三期)+2.18%
国仪量子 (高瓴木棉)+1.56%

📉 跌幅 TOP5（持仓行）

智谱 (华控三期)-10.46%
智谱 (高瓴木棉)-10.46%
澜起科技 (澜起科技)-9.37%
MiniMax (高瓴木棉)-8.46%
壁仞科技 (壁仞科技)-7.93%

💹 市值正贡献 TOP5

沪硅产业 (武岳峰三期)+49 万元
永臻股份 (高瓴木棉)+8 万元
格力电器 (高瓴木棉)+5 万元
国仪量子 (高瓴木棉)+4 万元
蜜雪集团 (高瓴木棉)+1 万元

💧 市值负贡献 TOP5

长鑫科技 (长鑫科技)-9,554 万元
智谱 (华控三期)-2,226 万元
燧原科技 (武岳峰三期)-1,615 万元
英集芯 (武岳峰三期)-382 万元
澜起科技 (澜起科技)-269 万元

🏦子基金持仓概览（按市值降序）

长鑫科技

项目 1 个市值 18.21 亿（占 64.1%）日变动 -9,554 万（-4.98%）倍数 18.19x（持仓 18.19x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
长鑫科技	-4.98%	18.21	18.19x

武岳峰三期

项目 5 个市值 3.53 亿（占 12.4%）日变动 -2,003 万（-5.37%）倍数 2.60x（持仓 2.59x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
燧原科技	-6.53%	2.31	7.56x
英集芯	-4.15%	0.88	1.49x
沪硅产业	+2.18%	0.23	1.82x
黑芝麻智能	-5.90%	0.07	0.24x
慧智微	-3.67%	0.04	0.71x

华控三期

项目 6 个市值 2.74 亿（占 9.7%）日变动 -2,434 万（-8.15%）倍数 6.66x（持仓 6.61x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
智谱	-10.46%	1.93	16.74x
摩尔线程	-3.02%	0.45	4.52x
展芯股份	-1.34%	0.22	3.12x
信诺维	-2.47%	0.13	2.68x
康希通信	-3.76%	0.01	1.09x
艾美疫苗	+4.35%	0.00	0.02x

广州华芯

项目 3 个市值 2.23 亿（占 7.8%）日变动 -286 万（-1.27%）倍数 21.20x（持仓 21.20x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
思格新能源	-0.91%	2.01	42.84x
粤芯半导体	-4.26%	0.14	2.97x
高凯技术	-7.69%	0.08	7.00x

杭州华芯

项目 1 个市值 0.48 亿（占 1.7%）日变动 -213 万（-4.26%）倍数 2.95x（持仓 2.95x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
粤芯半导体	-4.26%	0.48	2.95x

高瓴泽袀

项目 4 个市值 0.41 亿（占 1.4%）日变动 -67 万（-1.62%）倍数 14.20x（持仓 14.20x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
思格新能源	-0.91%	0.31	43.33x
卧安机器人	-3.85%	0.04	8.99x
泰诺麦博	-4.82%	0.04	3.53x
奥浦迈	-5.67%	0.01	1.34x

澜起科技

项目 1 个市值 0.26 亿（占 0.9%）日变动 -269 万（-9.25%）倍数 1.58x（持仓 1.58x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
澜起科技	-9.37%	0.26	1.58x

壁仞科技

项目 1 个市值 0.24 亿（占 0.8%）日变动 -202 万（-7.81%）倍数 0.89x（持仓 0.89x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
壁仞科技	-7.93%	0.24	0.89x

高瓴木棉

项目 23 个市值 0.24 亿（占 0.8%）日变动 -38 万（-1.58%）倍数 1.73x（持仓 1.45x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
格力电器	+0.83%	0.06	1.66x
蜜雪集团	0.00%	0.04	2.42x
国仪量子	+1.56%	0.03	7.66x
智谱	-10.46%	0.02	12.69x
壁仞科技	-7.93%	0.02	3.52x
微创机器人	0.00%	0.02	0.80x
绿联科技	-2.51%	0.01	3.81x
永臻股份	+10.03%	0.01	1.22x
MiniMax	-8.46%	0.01	2.69x
华兰疫苗	-0.45%	0.00	0.99x
赛分科技	-4.05%	0.00	2.10x
箭牌家居	-1.44%	0.00	0.53x
山外山	-0.64%	0.00	1.91x
海致科技	-0.47%	0.00	3.53x
德力佳	-3.11%	0.00	2.75x
健世科技	0.00%	0.00	0.73x
瑞博生物	-2.53%	0.00	1.27x
太美医疗科技	+1.53%	0.00	0.24x
普源精电	-4.21%	0.00	1.35x
康沣生物	0.00%	0.00	0.20x
奥浦迈	-5.67%	0.00	1.34x
艾美疫苗	+4.35%	0.00	0.28x
重塑能源	+0.29%	0.00	0.04x

火眼曦和

项目 2 个市值 0.05 亿（占 0.2%）日变动 -28 万（-4.96%）倍数 4.48x（持仓 4.48x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
视涯科技	-4.97%	0.05	6.59x
爱芯元智	-4.91%	0.00	0.72x

高瓴祈睿

项目 2 个市值 0.03 亿（占 0.1%）日变动 -15 万（-4.23%）倍数 1.97x（持仓 1.97x）

项目	11/6涨跌	市值(亿)	倍数
赛分科技	-4.05%	0.03	2.10x
奥浦迈	-5.67%	0.00	1.34x

📊行业板块分布与占比（按市值）

板块	市值(亿,¥)	占比	项目数	日变动(万,¥)
AI/芯片	25.65	90.3%	23	-14,847
新能源	2.33	8.2%	5	-175
医疗/疫苗	0.23	0.8%	14	-76
消费	0.10	0.4%	3	5
机器人	0.06	0.2%	2	-17
量子科技/仪器	0.03	0.1%	1	4
新能源/消费电子	0.01	0.0%	1	-3

板块明细（条形长度=市值）

AI/芯片

25.65 亿 · 90.3% · 23项 · -14,847万

新能源

2.33 亿 · 8.2% · 5项 · -175万

医疗/疫苗

0.23 亿 · 0.8% · 14项 · -76万

消费

0.10 亿 · 0.4% · 3项 · 5万

机器人

0.06 亿 · 0.2% · 2项 · -17万

量子科技/仪器

0.03 亿 · 0.1% · 1项 · 4万

新能源/消费电子

0.01 亿 · 0.0% · 1项 · -3万

🧩完整持仓（合并共同项目 · 按市值从高到低）

不同基金投资的同一项目已按股票代码合并：共 41 个项目（对应 49 个持仓行），其中 7 个项目为多基金共同持有（智谱、思格、壁仞、奥浦迈、艾美、赛分，带合并标记）；合并后合计市值 28.42 亿元。倍数为多基金加权口径（含退出 =（市值+已退出回款）/合计投资额）。逐基金明细见下方「全部持仓明细」。

市值 Top15（合并口径，亿元）

长鑫科技

18.21 亿 · 64.1%

思格新能源合并

2.32 亿 · 8.2%

燧原科技

2.31 亿 · 8.1%

智谱合并

1.95 亿 · 6.9%

英集芯

0.88 亿 · 3.1%

粤芯半导体合并

0.62 亿 · 2.2%

摩尔线程

0.45 亿 · 1.6%

澜起科技

0.26 亿 · 0.9%

壁仞科技合并

0.26 亿 · 0.9%

沪硅产业

0.23 亿 · 0.8%

展芯股份

0.22 亿 · 0.8%

信诺维

0.13 亿 · 0.5%

高凯技术

0.08 亿 · 0.3%

黑芝麻智能

0.07 亿 · 0.2%

格力电器

0.06 亿 · 0.2%

全部项目明细表（合并口径，按市值降序）

#	项目	代码	市场	所属基金	持股合计(万股)	11/5收盘	11/6收盘	涨跌幅	市值(亿,¥)	占比	日变动(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
1	长鑫科技	688825.SH	A股	长鑫科技	4,506.57	¥42.53	¥40.41	-4.98%	18.21	64.1%	-9,554	1.00	18.19x	18.19x
2	思格新能源	6656.HK	港股	广州华芯／高瓴泽袀合并	103.47	HK$264.40	HK$262.00	-0.78%	2.32	8.2%	-182	0.05	42.91x	42.91x
3	燧原科技	688801.SH	A股	武岳峰三期	62.60	¥394.89	¥369.09	-6.53%	2.31	8.1%	-1,615	0.31	7.56x	7.56x
4	智谱	2513.HK	港股	华控三期／高瓴木棉合并	53.43	HK$476.00	HK$426.20	-10.35%	1.95	6.9%	-2,252	0.12	16.68x	16.68x
5	英集芯	688209.SH	A股	武岳峰三期	347.02	¥26.51	¥25.41	-4.15%	0.88	3.1%	-382	0.59	1.49x	1.49x
6	粤芯半导体	301660.SZ	A股	杭州华芯／广州华芯合并	224.99	¥28.62	¥27.40	-4.26%	0.62	2.2%	-274	0.21	2.95x	2.95x
7	摩尔线程	688795.SH	A股	华控三期	13.40	¥347.50	¥337.00	-3.02%	0.45	1.6%	-141	0.10	4.52x	4.52x
8	澜起科技	6809.HK	港股	澜起科技	16.78	HK$202.80	HK$183.80	-9.25%	0.26	0.9%	-269	0.17	1.58x	1.58x
9	壁仞科技	6082.HK	港股	壁仞科技／高瓴木棉合并	154.29	HK$21.06	HK$19.39	-7.81%	0.26	0.9%	-217	0.27	0.94x	0.94x
10	沪硅产业	688126.SH	A股	武岳峰三期	111.77	¥20.19	¥20.63	+2.18%	0.23	0.8%	49	0.14	1.82x	1.69x
11	展芯股份	301707.SZ	A股	华控三期	39.69	¥55.85	¥55.10	-1.34%	0.22	0.8%	-30	0.07	3.12x	3.12x
12	信诺维	688837.SH	A股	华控三期	33.89	¥40.50	¥39.50	-2.47%	0.13	0.5%	-34	0.05	2.68x	2.68x
13	高凯技术	688835.SH	A股	广州华芯	2.85	¥299.90	¥276.84	-7.69%	0.08	0.3%	-66	0.01	7.00x	7.00x
14	黑芝麻智能	2533.HK	港股	武岳峰三期	123.21	HK$6.69	HK$6.29	-5.78%	0.07	0.2%	-41	0.27	0.24x	0.24x
15	格力电器	000651.SZ	A股	高瓴木棉	15.21	¥38.70	¥39.02	+0.83%	0.06	0.2%	5	0.04	1.66x	1.66x
16	视涯科技	688781.SH	A股	火眼曦和	10.80	¥49.88	¥47.40	-4.97%	0.05	0.2%	-27	0.01	6.59x	6.59x
17	卧安机器人	6600.HK	港股	高瓴泽袀	10.55	HK$51.15	HK$49.18	-3.73%	0.04	0.2%	-17	0.00	8.99x	8.99x
18	泰诺麦博	688806.SH	A股	高瓴泽袀	18.57	¥24.06	¥22.90	-4.82%	0.04	0.1%	-22	0.01	3.53x	3.53x
19	蜜雪集团	2097.HK	港股	高瓴木棉	2.56	HK$181.80	HK$181.80	+0.13%	0.04	0.1%	1	0.02	2.42x	2.39x
20	慧智微	688512.SH	A股	武岳峰三期	34.46	¥11.72	¥11.29	-3.67%	0.04	0.1%	-15	0.05	0.71x	0.71x
21	赛分科技	688758.SH	A股	高瓴祈睿／高瓴木棉合并	14.29	¥24.17	¥23.19	-4.05%	0.03	0.1%	-14	0.02	2.10x	2.10x
22	国仪量子	688828.SH	A股	高瓴木棉	3.94	¥68.42	¥69.49	+1.56%	0.03	0.1%	4	0.00	7.66x	7.66x
23	微创机器人	2252.HK	港股	高瓴木棉	9.13	HK$21.18	HK$21.18	+0.13%	0.02	0.1%	0	0.03	0.80x	0.50x
24	绿联科技	301606.SZ	A股	高瓴木棉	2.02	¥60.17	¥58.66	-2.51%	0.01	0.0%	-3	0.01	3.81x	2.21x
25	康希通信	688653.SH	A股	华控三期	8.78	¥12.76	¥12.28	-3.76%	0.01	0.0%	-4	0.03	1.09x	0.36x
26	奥浦迈	688293.SH	A股	高瓴泽袀／高瓴祈睿／高瓴木棉合并	1.58	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.01	0.0%	-6	0.01	1.34x	1.34x
27	永臻股份	603381.SH	A股	高瓴木棉	4.10	¥18.85	¥20.74	+10.03%	0.01	0.0%	8	0.01	1.22x	0.95x
28	MiniMax	0100.HK	港股	高瓴木棉	0.61	HK$170.20	HK$155.80	-8.34%	0.01	0.0%	-7	0.00	2.69x	2.69x
29	华兰疫苗	301207.SZ	A股	高瓴木棉	3.21	¥15.49	¥15.42	-0.45%	0.00	0.0%	-0	0.02	0.99x	0.22x
30	爱芯元智	0600.HK	港股	火眼曦和	2.39	HK$16.10	HK$15.31	-4.78%	0.00	0.0%	-2	0.00	0.72x	0.72x
31	箭牌家居	001322.SZ	A股	高瓴木棉	4.33	¥6.25	¥6.16	-1.44%	0.00	0.0%	-0	0.01	0.53x	0.44x
32	山外山	688410.SH	A股	高瓴木棉	2.21	¥10.90	¥10.83	-0.64%	0.00	0.0%	-0	0.00	1.91x	0.58x
33	海致科技	2706.HK	港股	高瓴木棉	0.77	HK$34.10	HK$33.94	-0.34%	0.00	0.0%	-0	0.00	3.53x	3.53x
34	德力佳	603092.SH	A股	高瓴木棉	0.54	¥41.50	¥40.21	-3.11%	0.00	0.0%	-1	0.00	2.75x	2.75x
35	健世科技	9877.HK	港股	高瓴木棉	3.32	HK$6.45	HK$6.45	+0.13%	0.00	0.0%	0	0.00	0.73x	0.73x
36	瑞博生物	6938.HK	港股	高瓴木棉	0.33	HK$44.30	HK$43.18	-2.40%	0.00	0.0%	-0	0.00	1.27x	1.21x
37	太美医疗科技	2576.HK	港股	高瓴木棉	2.29	HK$4.25	HK$4.32	+1.66%	0.00	0.0%	0	0.00	0.24x	0.24x
38	普源精电	688337.SH	A股	高瓴木棉	0.23	¥34.69	¥33.23	-4.21%	0.00	0.0%	-0	0.00	1.35x	0.42x
39	康沣生物	6922.HK	港股	高瓴木棉	3.45	HK$2.04	HK$2.04	+0.13%	0.00	0.0%	0	0.00	0.20x	0.20x
40	艾美疫苗	6660.HK	港股	华控三期／高瓴木棉合并	4.37	HK$1.50	HK$1.56	+4.48%	0.00	0.0%	0	0.05	0.03x	0.01x
41	重塑能源	2570.HK	港股	高瓴木棉	0.01	HK$5.25	HK$5.26	+0.42%	0.00	0.0%	0	0.00	0.04x	0.03x
合计（41 个项目）									28.42	100.0%	-15,109(存量)	3.70	7.70x	7.68x

📋全部持仓明细（按持仓市值排序）

#	所属基金	代码	名称	市场	11/5收盘	11/6收盘	涨跌幅	持股(万股)	市值(亿,原币)	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
1	长鑫科技	688825.SH	长鑫科技	A股	¥42.53	¥40.41	-4.98%	4,506.57	18.21	18.21	-9,554	1.00	18.19x	18.19x
2	武岳峰三期	688801.SH	燧原科技	A股	¥394.89	¥369.09	-6.53%	62.60	2.31	2.31	-1,615	0.31	7.56x	7.56x
3	广州华芯	6656.HK	思格新能源	港股	HK$264.40	HK$262.00	-0.91%	89.52	2.35	2.01	-158	0.05	42.84x	42.84x
4	华控三期	2513.HK	智谱	港股	HK$476.00	HK$426.20	-10.46%	52.80	2.25	1.93	-2,226	0.12	16.74x	16.74x
5	武岳峰三期	688209.SH	英集芯	A股	¥26.51	¥25.41	-4.15%	347.02	0.88	0.88	-382	0.59	1.49x	1.49x
6	杭州华芯	301660.SZ	粤芯半导体	A股	¥28.62	¥27.40	-4.26%	174.18	0.48	0.48	-213	0.16	2.95x	2.95x
7	华控三期	688795.SH	摩尔线程	A股	¥347.50	¥337.00	-3.02%	13.40	0.45	0.45	-141	0.10	4.52x	4.52x
8	高瓴泽袀	6656.HK	思格新能源	港股	HK$264.40	HK$262.00	-0.91%	13.95	0.37	0.31	-25	0.01	43.33x	43.33x
9	澜起科技	6809.HK	澜起科技	港股	HK$202.80	HK$183.80	-9.37%	16.78	0.31	0.26	-269	0.17	1.58x	1.58x
10	壁仞科技	6082.HK	壁仞科技	港股	HK$21.06	HK$19.39	-7.93%	143.50	0.28	0.24	-202	0.27	0.89x	0.89x
11	武岳峰三期	688126.SH	沪硅产业	A股	¥20.19	¥20.63	+2.18%	111.77	0.23	0.23	49	0.14	1.82x	1.69x
12	华控三期	301707.SZ	展芯股份	A股	¥55.85	¥55.10	-1.34%	39.69	0.22	0.22	-30	0.07	3.12x	3.12x
13	广州华芯	301660.SZ	粤芯半导体	A股	¥28.62	¥27.40	-4.26%	50.81	0.14	0.14	-62	0.05	2.97x	2.97x
14	华控三期	688837.SH	信诺维	A股	¥40.50	¥39.50	-2.47%	33.89	0.13	0.13	-34	0.05	2.68x	2.68x
15	广州华芯	688835.SH	高凯技术	A股	¥299.90	¥276.84	-7.69%	2.85	0.08	0.08	-66	0.01	7.00x	7.00x
16	武岳峰三期	2533.HK	黑芝麻智能	港股	HK$6.69	HK$6.29	-5.90%	123.21	0.08	0.07	-41	0.27	0.24x	0.24x
17	高瓴木棉	000651.SZ	格力电器	A股	¥38.70	¥39.02	+0.83%	15.21	0.06	0.06	5	0.04	1.66x	1.66x
18	火眼曦和	688781.SH	视涯科技	A股	¥49.88	¥47.40	-4.97%	10.80	0.05	0.05	-27	0.01	6.59x	6.59x
19	高瓴泽袀	6600.HK	卧安机器人	港股	HK$51.15	HK$49.18	-3.85%	10.55	0.05	0.04	-17	0.00	8.99x	8.99x
20	高瓴泽袀	688806.SH	泰诺麦博	A股	¥24.06	¥22.90	-4.82%	18.57	0.04	0.04	-22	0.01	3.53x	3.53x
21	高瓴木棉	2097.HK	蜜雪集团	港股	HK$181.80	HK$181.80	0.00%	2.56	0.05	0.04	1	0.02	2.42x	2.39x
22	武岳峰三期	688512.SH	慧智微	A股	¥11.72	¥11.29	-3.67%	34.46	0.04	0.04	-15	0.05	0.71x	0.71x
23	高瓴祈睿	688758.SH	赛分科技	A股	¥24.17	¥23.19	-4.05%	13.00	0.03	0.03	-13	0.01	2.10x	2.10x
24	高瓴木棉	688828.SH	国仪量子	A股	¥68.42	¥69.49	+1.56%	3.94	0.03	0.03	4	0.00	7.66x	7.66x
25	高瓴木棉	2513.HK	智谱	港股	HK$476.00	HK$426.20	-10.46%	0.62	0.03	0.02	-26	0.00	12.69x	12.69x
26	高瓴木棉	6082.HK	壁仞科技	港股	HK$21.06	HK$19.39	-7.93%	10.79	0.02	0.02	-15	0.01	3.52x	3.52x
27	高瓴木棉	2252.HK	微创机器人	港股	HK$21.18	HK$21.18	0.00%	9.13	0.02	0.02	0	0.03	0.80x	0.50x
28	高瓴木棉	301606.SZ	绿联科技	A股	¥60.17	¥58.66	-2.51%	2.02	0.01	0.01	-3	0.01	3.81x	2.21x
29	华控三期	688653.SH	康希通信	A股	¥12.76	¥12.28	-3.76%	8.78	0.01	0.01	-4	0.03	1.09x	0.36x
30	高瓴木棉	603381.SH	永臻股份	A股	¥18.85	¥20.74	+10.03%	4.10	0.01	0.01	8	0.01	1.22x	0.95x
31	高瓴木棉	0100.HK	MiniMax	港股	HK$170.20	HK$155.80	-8.46%	0.61	0.01	0.01	-7	0.00	2.69x	2.69x
32	高瓴泽袀	688293.SH	奥浦迈	A股	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.93	0.01	0.01	-4	0.00	1.34x	1.34x
33	高瓴木棉	301207.SZ	华兰疫苗	A股	¥15.49	¥15.42	-0.45%	3.21	0.00	0.00	-0	0.02	0.99x	0.22x
34	高瓴祈睿	688293.SH	奥浦迈	A股	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.59	0.00	0.00	-2	0.00	1.34x	1.34x
35	火眼曦和	0600.HK	爱芯元智	港股	HK$16.10	HK$15.31	-4.91%	2.39	0.00	0.00	-2	0.00	0.72x	0.72x
36	高瓴木棉	688758.SH	赛分科技	A股	¥24.17	¥23.19	-4.05%	1.29	0.00	0.00	-1	0.00	2.10x	2.09x
37	高瓴木棉	001322.SZ	箭牌家居	A股	¥6.25	¥6.16	-1.44%	4.33	0.00	0.00	-0	0.01	0.53x	0.44x
38	高瓴木棉	688410.SH	山外山	A股	¥10.90	¥10.83	-0.64%	2.21	0.00	0.00	-0	0.00	1.91x	0.58x
39	高瓴木棉	2706.HK	海致科技	港股	HK$34.10	HK$33.94	-0.47%	0.77	0.00	0.00	-0	0.00	3.53x	3.53x
40	高瓴木棉	603092.SH	德力佳	A股	¥41.50	¥40.21	-3.11%	0.54	0.00	0.00	-1	0.00	2.75x	2.75x
41	高瓴木棉	9877.HK	健世科技	港股	HK$6.45	HK$6.45	0.00%	3.32	0.00	0.00	0	0.00	0.73x	0.73x
42	高瓴木棉	6938.HK	瑞博生物	港股	HK$44.30	HK$43.18	-2.53%	0.33	0.00	0.00	-0	0.00	1.27x	1.21x
43	高瓴木棉	2576.HK	太美医疗科技	港股	HK$4.25	HK$4.32	+1.53%	2.29	0.00	0.00	0	0.00	0.24x	0.24x
44	高瓴木棉	688337.SH	普源精电	A股	¥34.69	¥33.23	-4.21%	0.23	0.00	0.00	-0	0.00	1.35x	0.42x
45	高瓴木棉	6922.HK	康沣生物	港股	HK$2.04	HK$2.04	0.00%	3.45	0.00	0.00	0	0.00	0.20x	0.20x
46	华控三期	6660.HK	艾美疫苗	港股	HK$1.50	HK$1.56	+4.35%	3.86	0.00	0.00	0	0.05	0.02x	0.01x
47	高瓴木棉	688293.SH	奥浦迈	A股	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.06	0.00	0.00	-0	0.00	1.34x	1.34x
48	高瓴木棉	6660.HK	艾美疫苗	港股	HK$1.50	HK$1.56	+4.35%	0.51	0.00	0.00	0	0.00	0.28x	0.04x
49	高瓴木棉	2570.HK	重塑能源	港股	HK$5.25	HK$5.26	+0.29%	0.01	0.00	0.00	0	0.00	0.04x	0.03x
合计									—	28.42	-15,109(存量)	3.70	7.70x	7.68x

🏆盈亏项目分析

按股票聚合（同一股票多基金持仓合并计算，倍数为含退出口径）：41 只股票中 29 只浮盈、12 只浮亏（按持仓行计 36 盈 13 亏）。回报分布高度头部集中：思格新能源约 43x（42.84x/43.33x，-0.91% 报 262，本周累涨近 33%）、长鑫科技 18.19x（-4.98% 报 40.41，占组合 64.1%）、智谱约 16.7x（16.74x/12.69x，-10.46% 报 426.2）三只合计贡献组合绝大部分收益；卧安机器人 8.99x；国仪量子 7.66x（逆势 +1.56%）；燧原科技 7.56x（-6.53%）；高凯技术 7.00x（-7.69%）；视涯科技 6.59x（-4.97%）；摩尔线程 4.52x（-3.02%）；绿联科技 3.81x（含退出，三季报超预期后回吐）；海致科技 3.53x（-0.47% 相对抗跌）；泰诺麦博 3.53x；壁仞科技（木棉行）3.52x；展芯股份 3.12x；粤芯半导体 2.95x/2.97x（-4.26% 跌破 29.51 前低、下台阶）；德力佳 2.75x；MiniMax 2.69x（-8.46%）；信诺维 2.68x；蜜雪集团 2.42x（含退出，持平）；赛分科技 2.10x；山外山 1.91x（含退出）；沪硅产业 1.82x（含退出，逆势 +2.18%）；格力 1.66x（+0.83% 红利防御）；澜起科技 1.58x（-9.37%，三季报超预期标的遭无差别抛售）；英集芯 1.49x（-4.15%）；普源精电 1.35x（含退出）；奥浦迈 1.34x；瑞博生物 1.27x（含退出）；永臻股份 1.22x（含退出，+10.03% 涨停 4 连板回到 1x 上方）；康希通信 1.09x（含退出）。

🏆 盈利项目 TOP10（按回报倍数，含退出）

思格新能源 (广州华芯／高瓴泽袀)

42.91x · 市值 2.32 亿 · -0.78%

长鑫科技 (长鑫科技)

18.19x · 市值 18.21 亿 · -4.98%

智谱 (华控三期／高瓴木棉)

16.68x · 市值 1.95 亿 · -10.35%

卧安机器人 (高瓴泽袀)

8.99x · 市值 0.04 亿 · -3.73%

国仪量子 (高瓴木棉)

7.66x · 市值 0.03 亿 · +1.56%

燧原科技 (武岳峰三期)

7.56x · 市值 2.31 亿 · -6.53%

高凯技术 (广州华芯)

7.00x · 市值 0.08 亿 · -7.69%

视涯科技 (火眼曦和)

6.59x · 市值 0.05 亿 · -4.97%

摩尔线程 (华控三期)

4.52x · 市值 0.45 亿 · -3.02%

绿联科技 (高瓴木棉)

3.81x · 市值 0.01 亿 · -2.51%

⚠️浮亏项目（倍数（含退出） < 1，按持仓行）

所属基金	代码	名称	11/6涨跌	市值(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)	浮亏幅度(含退出)
华控三期	6660.HK	艾美疫苗	+4.35%	5	0.05	0.02x	0.01x	-98.4%
高瓴木棉	2570.HK	重塑能源	+0.29%	0	0.00	0.04x	0.03x	-96.4%
高瓴木棉	6922.HK	康沣生物	0.00%	6	0.00	0.20x	0.20x	-80.0%
高瓴木棉	2576.HK	太美医疗科技	+1.53%	8	0.00	0.24x	0.24x	-76.3%
武岳峰三期	2533.HK	黑芝麻智能	-5.90%	665	0.27	0.24x	0.24x	-75.7%
高瓴木棉	6660.HK	艾美疫苗	+4.35%	1	0.00	0.28x	0.04x	-72.0%
高瓴木棉	001322.SZ	箭牌家居	-1.44%	27	0.01	0.53x	0.44x	-46.8%
武岳峰三期	688512.SH	慧智微	-3.67%	389	0.05	0.71x	0.71x	-28.9%
火眼曦和	0600.HK	爱芯元智	-4.91%	31	0.00	0.72x	0.72x	-27.7%
高瓴木棉	9877.HK	健世科技	0.00%	18	0.00	0.73x	0.73x	-26.6%
高瓴木棉	2252.HK	微创机器人	0.00%	166	0.03	0.80x	0.50x	-20.0%
壁仞科技	6082.HK	壁仞科技	-7.93%	2,385	0.27	0.89x	0.89x	-10.7%
高瓴木棉	301207.SZ	华兰疫苗	-0.45%	49	0.02	0.99x	0.22x	-1.3%

浮亏最深的是艾美疫苗（聚合 0.02x/0.28x，+4.35% 报 1.56 低位反弹）、重塑能源（0.04x 含退出，+0.29% 报 5.265）、康沣生物（0.20x，持平报 2.035）与太美医疗（0.24x，+1.53% 报 4.32）。黑芝麻智能（0.24x，-5.90% 报 6.295，跨期累跌约 24%）；箭牌家居（0.53x 含退出，-1.44%）；慧智微（0.71x，-3.76%）；爱芯元智（0.72x，-4.91%）；健世科技（0.73x，持平）；微创机器人（0.80x 含退出，停牌第三个月）。新增两行跌破 1x：壁仞科技直投行 0.89x（-7.93% 报 19.39，10 月累跌约 41%）、华兰疫苗含退出 0.99x（-0.45% 报 15.42，旺季逻辑待放量验证）。注：倍数含已退出现金，永臻股份（1.22x）、康希通信（1.09x）、普源精电（1.35x）、山外山（1.91x）、沪硅产业（1.82x）含退出后已在 1x 上方，不再列入浮亏。

🚨风险点提示（组合层面）

全球 AI 交易退潮（系统性风险升级）：费半 -12.2% 创 2020 年以来最大跌幅；三重压制：美 AI 数据中心监管（得州暂停新审批，高盛：影响约 45% 已规划产能）+联储 12 月加息预期升温（哈马克/巴尔金鹰派）+云厂商自由现金流担忧；组合 AI/芯片占比 90.3%，无法回避系统性波动；修复信号（期货转涨、11/9 亚太企稳）待确认，若美股再走弱则二次探底。

长鑫集中度 64.1% + 减仓纪律：-4.98% 报 40.41（-9554 万元，18.19x）：三季报正式披露兑现（前三季归母 1320 亿、毛利率 89.53%），但全球存储链重挫（三星 -10%、海力士 -12%）压制；距 38.11 前低约 6%；公募重仓第 13 位意味着机构定价权上升、波动或加大；减仓纪律不变。

智谱：空头+模型空窗+监管三重压制：-10.46% 报 426.2（周 -11.87%，较 6 月峰值回撤约 85%）：GLM-6 空窗约 80 天、SuperCLUE 榜单位居国内第三、美 AI 监管直接利空；不急于接，等空头回补与新模型。

摩尔 12/7 解禁倒计时（1.86 亿股、占 39.55%）：三季报单季扣非转正次日反而 -12.45%——利好出尽定价在前；经营现金流 -33 亿、存货 +152%；解禁规模为 9/7 批次 7 倍，筹码面压力重大；观望至解禁落地。

壁仞直投行转入浮亏（0.89x）：-7.93% 报 19.39：10 月累跌约 41%；10/8 折价配售摊薄压制未消；港股半导体流动性弱于 A股；木棉行 3.52x 仍厚。

澜起：超预期标的遭板块性抛售：-9.37% 报 183.8（1.58x）：三季报超预期+回购启动仍未能对冲板块 β；观察 180 港元承接与回购执行。

永臻 4 连板后的分歧风险：公司 11/6 晚异动公告自认“行业景气周期底部、下游需求释放节奏存在不确定性”；短线资金抱团（11/4 龙虎榜游资席位）；连板分歧日波动或放大，不追高。

粤芯跌破上市新低支撑：-4.26% 报 27.4：跌破 29.51 前低后下台阶；首日 +274.69% 后累计回落约 39%；三年亏损；不追高不加仓。

浮亏项目 13 行（新增壁仞直投、华兰）：艾美疫苗（0.02x/0.28x，+4.35%）、重塑能源（0.04x，+0.29%）、康沣生物（0.20x，平）、太美医疗（0.24x，+1.53%）、黑芝麻智能（0.24x，-5.90%）、箭牌家居（含退出 0.53x，-1.44%）、慧智微（0.71x，-3.67%）、爱芯元智（0.72x，-4.91%）、健世科技（0.73x，平）、微创机器人（0.80x 含退出，停牌）、壁仞直投（0.89x，新增）、华兰疫苗（含退出 0.99x，新增）；康希含退出 1.09x、永臻含退出 1.22x 回到 1x 上方。

微创机器人停牌第三个月：中报仍未刊发；13 亿元园区租约与 2.96 亿元保证金核查；大摩正面评论治理重整或强化复牌路径；市场讨论 12/1 前复牌可能（非官方）；复牌后或大幅波动；持仓 0.017 亿元（0.80x 含退出）。

🔑核心驱动事件速览（截至 11/6 收盘）

美股 11/5 AI 史诗级暴跌：纳指 -5.52%、费半 -12.2% 创 2020 年以来最大跌幅，纳指100 蒸发 2.3 万亿美元　三大指数均创 2025 年 4 月（关税冲突）以来最大单日跌幅；英伟达 -9.26%、AMD -17.26%、美光 -17.46%。诱因叠加：①中期选举民主党夺回参众两院，得州候任州长承诺暂停新数据中心审批——高盛估算或影响美国约 45% 已规划数据中心产能扩张；②克利夫兰联储哈马克、里士满联储巴尔金鹰派表态，交易员预计 12 月仍可能加息；③北美四大云厂商自由现金流承压甚至转负，AI 算力资本开支增速担忧升温。11/6 盘中纳指期货转涨、美光夜盘 +5.5%、AMD +5%、英伟达 +2.4%——初步企稳信号待确认。

亚太传导：日经 -5.96%、KOSPI -6.02%（盘中 -8% 熔断），A股相对抗跌（沪指 -1.10%）　韩国 KOSPI 盘中跌超 8% 触发熔断 20 分钟，三星 -10%、SK海力士 -12%；韩国财长称“股市反应过度”、将放宽融资监管；日经跌破 60000 点后收跌 5.96% 报 57434.77。A股：沪指 -1.10% 报 3649.18、创业板 -3.96%、科创50 -2.6%（盘中跌超 5% 后一度翻红）、成交 1.67 万亿缩量 21.7%、4741 只下跌；防御（农业/电力/银行/贵金属）走强，CPO/PCB/元件重挫（东山精密、剑桥科技跌停）；华虹宏力盘中涨超 15% 带动半导体设备异动；光伏逆势（Q3 国内新增装机 38.76GW 同比 +38%）。政策对冲：回购增持再贷款申请超 2000 亿元、再贷款利率降至 1%。

大模型股领跌：智谱 -10.46% 报 426.2（-2252 万元，周内 -11.87%）、MiniMax -8.46% 报 155.8　智谱对美 AI 监管与跨市场风险偏好最敏感；叠加 GLM-6/5.5 迟迟未官宣（GLM-5.3 后已约 80 天，历史间隔 54-70 天）、SuperCLUE 11 月榜 GLM-5.3 国内第三（50.66 分，落后 Kimi-K3.1-Pro 的 61.46）；较 6 月峰值回撤约 85%。MiniMax 10 月曾跌破发行价、M3.1 仍未发布。海致 -0.47% 报 33.94（3.53x）相对抗跌。本周港股大反弹（恒科 +8.61%）中大模型股反而走弱，结构弱势确认。

长鑫 -4.98% 报 40.41（-9554 万元，18.19x，占比 64.1%）：三季报正式披露兑现，但全球存储链重挫拖累　10/30 正式三季报：前三季归母净利 1320 亿元（同比 +2600.77%，落在预告区间内）、Q3 营收 1187.14 亿元环比 +19.30%、毛利率 89.53% 环比 +1.94pct；G6 平台 DRAM 完成工程样片验证、年底推 4F² 架构 DDR5 RDIMM；公募三季报重仓空降第 13 位。但全球存储链 11/6 无差别重挫（三星 -10%、海力士 -12%、美光 -17.46%；SK海力士 10 月底宣布约 100 万亿韩元股东回馈仍未能对冲）；澜起 -9.37% 报 183.8（三季报超预期标的同样遭抛售，公司回购启动中）。减仓纪律不变，关注 38.11 前低。

国产 GPU 高位调整：燧原 -6.53%、壁仞 -7.93%（直投转浮亏）、摩尔 -3.02%；12/7 摩尔大额解禁临近　燧原报 369.09（-1615 万元，7.56x，10/31 披露三季报）；壁仞报 19.39（直投行 0.89x 转入浮亏，10 月累跌约 41%）；摩尔报 337（4.52x）——10/28 三季报 Q3 营收 15.52 亿（+1773.9%）、单季扣非首次转正，次日却大跌 12.45%，业绩与股价持续背离；前三季经营现金流 -33.09 亿、存货 +152%；12/7 约 1.86 亿股解禁（占总股本 39.55%，为 9/7 批次的 7 倍）。财新统计 10/6 以来全球半导体深跌：壁仞 -41%、天数智芯 -34%、长鑫 -24%、燧原 -19%、摩尔 -18%。

逆势端：永臻 4 连板（+10.03% 报 20.74）、沪硅 +2.18%、国仪 +1.56%、格力 +0.83%；思格本周累涨近 33%　永臻：10/30 三季报归母净利 5286 万（同比 +23 倍，越南子公司前三季净利 2.57 亿）+拟 5.97 亿建 6 万吨电池铝箔+5379 万回购员工持股+光伏 Q3 装机 +38% 板块共振；11/6 晚公司异动公告自认行业景气底部——连板分歧日不追高。思格 11/6 仅 -0.91% 报 262（42.84x/43.33x）：本周累涨近 33%（BNEF Q4 一级储能制造商、拟 16.8 亿海外建厂、西门子合作、10/30 公告 H 股激励+10 转 20 ×2 转增、11/17 股东会）。沪硅 +2.18% 报 20.63（+49 万元，1.82x）：华虹盘中 +15% 带动设备材料。

🔮未来重点关注事件

时间	标的/板块	事件
2026-11-10	暴跌后修复确认日 + 永臻 4 连板后分歧日	美股 11/6 期货转涨+11/9 亚太初步企稳（A股早盘拉升、港股收涨、思格 +5.95%）后，确认修复持续性；若美股周一再度走弱则修复逻辑证伪；永臻连板分歧日不追高；智谱空头回补信号
2026-11-17	思格新能源临时股东会：H 股激励计划 + 资本公积金 10 转 20 ×2 转增	转增后股本扩大约 4 倍、股价相应除权，关注方案落地与海外建厂（16.8 亿）进展；BNEF 一级储能制造商评级后基本面催化密集
2026-11 月	GLM-6/智谱新模型窗口 + MiniMax M3.1 + 绿联 H 股发行定价 + 微创复牌讨论	GLM-5.3 后已约 80 天（历史间隔 54-70 天），新模型为大模型股估值修复核心催化；绿联 H 股已过聆讯待定价；大摩评论微创治理重整或强化复牌路径，市场讨论 12/1 前复牌可能（非官方）
2026-12	摩尔线程 12/7 解禁（约 1.86 亿股、占总股本 39.55%）+ FOMC（12/8-9，加息预期升温）	解禁规模为 9/7 批次的 7 倍，三季报“利好出尽”后筹码面压力在前；联储鹰派后 12 月利率路径为全球成长股最大变量
2026 年内	信诺维亚胺西福获批 + 长鑫 4F² DDR5 服务器内存年底供应	亚胺西福 NDA 已获受理、预计 2026 年获批；长鑫 G6 样片已验证、4F² RDIMM 年底供应为产品结构上移关键
待定	微创机器人复牌	停牌第三个月：中报仍未刊发；大摩认为 10/25 领导层变动+治理措施是重建信心的有意义进展；复牌后或大幅波动
进行中	长鑫减仓执行/智谱空头出清/全球 AI 交易企稳确认/美 AI 监管演化	长鑫 40.41 距 38.11 前低约 6%，纪律不变；智谱等空头回补；观察美股修复持续性与得州数据中心审批落地；组合 AI/芯片占 90.3% 无法回避系统性波动

📡关联行业动态速递

【存储/半导体（全球重挫日）】长鑫 -4.98% 报 40.41（-9554 万元，18.19x，占组合 64.1%）：10/30 正式三季报前三季归母净利 1320 亿元（+2600.77%）、Q3 营收 1187.14 亿环比 +19.30%、毛利率 89.53%（+1.94pct）、G6 平台 DRAM 完成工程样片验证、年底推 4F² DDR5 RDIMM；公募三季报重仓空降第 13 位；但全球存储链 11/6 无差别重挫。澜起 -9.37% 报 183.8（-269 万元，1.58x）：三季报超预期标的同样遭抛售，11/4-11/5 澜起/东山精密/中际旭创等密集启动回购。英集芯 -4.15% 报 25.41（-382 万元，1.49x）；展芯 -1.34% 报 55.1（3.12x）；沪硅 +2.18% 报 20.63（+49 万元，1.82x，华虹盘中 +15% 带动）；康希 -3.76%（含退出 1.09x）；慧智微 -3.67%（0.71x）；黑芝麻 -5.90%（0.24x）。海外：三星 -10%、SK海力士 -12%、美光 -17.46%；SK海力士 10 月底宣布约 100 万亿韩元（约 4980 亿人民币）股东回馈仍未能对冲。

【AI 大模型（领跌）】智谱 -10.46% 报 426.2 港元（合计 -2252 万元，16.74x/12.69x）：周内 -11.87%、较 6 月峰值回撤约 85%；GLM-6/5.5 未官宣（GLM-5.3 后已约 80 天，超历史 54-70 天间隔）；SuperCLUE 11 月榜 GLM-5.3 得 50.66 分列国内第三（落后 Kimi-K3.1-Pro 61.46）；美 AI 数据中心监管担忧（得州暂停新审批）直接压制。MiniMax -8.46% 报 155.8（2.69x）：10 月曾跌破发行价、M3.1 仍未发布。海致 -0.47% 报 33.94（3.53x）相对抗跌。

【国产 GPU/算力】摩尔 -3.02% 报 337（-141 万元，4.52x）：10/28 三季报 Q3 营收 15.52 亿（+1773.9%）、单季扣非首次转正、归母 4926 万，但次日大跌 12.45%——业绩与股价持续背离；前三季经营现金流 -33.09 亿、存货 33.63 亿（+152%）、货币资金较上年末 -41%；12/7 约 1.86 亿股解禁（占总股本 39.55%）倒计时一个月。燧原 -6.53% 报 369.09（-1615 万元，7.56x）：10/31 披露三季报。壁仞 -7.93% 报 19.39（直投 -202 万元，0.89x 转入浮亏/木棉 3.52x）：10 月累跌约 41%。高凯 -7.69% 报 276.84（-66 万元，7.00x）随设备链调整。财新统计 10/6 以来：壁仞 -41%、天数智芯 -34%、长鑫 -24%、燧原 -19%、摩尔 -18%。

【晶圆代工】粤芯 -4.26% 报 27.4（合计 -275 万元，2.95x/2.97x）：跌破 29.51 上市新低支撑，下台阶；首日 +274.69% 后累计回落约 39%；三年亏损（预计最早 2029 年扭亏）。华虹宏力 11/6 盘中涨超 15% 带动半导体设备/材料盘中异动（京仪装备、中科飞测、盛美上海直线拉升）。

【A 股市场（11/6 抗跌式调整）】沪指 -1.10% 报 3649.18、深成指 -2.57% 报 11175.78、创业板 -3.96% 报 2465.23、科创50 -2.6%、北证50 -2.37% 报 888.48；成交 16716 亿大幅缩量 4635 亿（-21.7%），758 涨 4741 跌；农业/电力/银行/贵金属逆势（沪农商行 +4%、新能股份涨停）；CPO/PCB/元件/通信设备领跌（东山精密、剑桥科技跌停）；科创50 盘中跌超 5% 后一度翻红（华虹盘中 +15%）；光伏逆势（东方日升涨停、永臻 4 连板）。前两日：11/4 中期选举落地沪指 +2.16%、科创50 +9.92%、成交重回 2 万亿+；11/5 大涨 4869 家上涨、成交 2.12 万亿、光伏 18 家涨停。

【港股市场（周涨后周五回调）】11/4 恒指 +1.67% 报 23919.5；11/5 爆发：恒指 +3.67% 报 24796.98、恒科 +5.55% 报 4154.29（网易 +7%、阿里/腾讯 +5%，中期选举落地+美股隔夜大涨 1.4%-3.0%）；11/6：恒指 -1.27% 报 24481.86、恒科 -1.83% 报 4078.23（智谱跌超 10%、MINIMAX 跌超 8%、澜起 -9.37%、江波龙 -8.55%、兆易 -7.74%，南方两倍做多海力士跌超 19%）。本周恒指 +5.1%、恒科 +8.61%，腾讯/阿里周 +8%（大和：云厂商成资金配置核心）；周跌幅榜：剑桥 -17.38%、中际旭创 -15.75%、智谱 -11.87%。

【医药/医疗】奥浦迈 -5.67% 报 63.06（1.34x）；泰诺麦博 -4.82% 报 22.9（3.53x）；赛分 -4.05% 报 23.19（2.10x）；信诺维 -2.47% 报 39.5（2.68x）；瑞博 -2.53% 报 43.18（1.27x）；华兰 -0.45% 报 15.42（含退出 0.99x 跌破 1x）；山外山 -0.64%（含退出 1.91x）；微创系停牌第三个月：中报仍未刊发，大摩评论 10/25 领导层变动+治理强化是重建信心的有意义进展，市场讨论 12/1 前复牌可能（非官方）。

【智驾/机器人/AI 硬件】视涯 -4.97% 报 47.4（-27 万元，6.59x）：XREAL/雷鸟新品销量验证期；卧安 -3.85% 报 49.18（8.99x）；爱芯 -4.91% 报 15.31（0.72x）；黑芝麻 -5.90% 报 6.295（0.24x，跨期累跌约 24%）；微创停牌中。

【新能源（思格逆势/永臻 4 连板）】思格 -0.91% 报 262（合计 -183 万元，42.84x/43.33x）：本周累涨近 33%——11/2 获彭博 BNEF 2026Q4 一级储能制造商评级、拟 16.8 亿元海外建储能工厂、11/6 西门子宣布携手共拓海外光储市场、10/30 公告 H 股激励计划+资本公积金 10 转 20 ×2 转增（11/17 股东会）；11/9 已 +5.95% 报 277.6。永臻 +10.03% 涨停 4 连板报 20.74（+8 万元，含退出 1.22x 回到 1x 上方）：三季报归母净利 5286 万（+23 倍）+5.97 亿电池铝箔项目+Q3 全国光伏新增装机 38.76GW（+38%）+11/4 龙虎榜游资；11/6 晚公司公告提示“行业景气底部、下游需求不确定”。德力佳 -3.11% 报 40.21（2.75x）；重塑 +0.29%（0.04x）。

【消费/家居】绿联 -2.51% 报 58.66（含退出 3.81x）：10/29 三季报超预期（前三季营收 91.81 亿 +44.26%、归母净利 7.03 亿 +50.66% 创新高，Q3 扣非 +43.92%）后 10/30 +10.55%、11/2 +7.46%；H 股发行已过聆讯；11 月将发布 HomeAgent 及摄像头新品。蜜雪平报 181.8（2.42x）；格力 +0.83% 报 39.02（1.66x）红利防御；箭牌 -1.44%（含退出 0.53x）。

【宏观/海外（AI 交易平仓）】11/5 美股：纳指 -5.52%、标普 -4.36%、道指 -3.44%（2025 年 4 月以来最大），费半 -12.2%（2020 年以来最大），纳指100 蒸发 2.3 万亿美元；英伟达 -9.26%、AMD -17.26%、美光 -17.46%。诱因：①中期选举民主党夺回参众两院+得州候任州长承诺暂停新数据中心审批（高盛：或影响约 45% 已规划数据中心产能）；②联储哈马克/巴尔金鹰派，12 月加息预期升温；③北美云厂商自由现金流承压担忧。11/6 亚太：日经 -5.96%、KOSPI -6.02%（熔断）；韩国财长称反应过度。修复信号：11/6 盘中纳指期货转涨、美光夜盘 +5.5%；11/9 A股早盘拉升（沪指 +0.68%）、港股恒指收涨、半导体领涨。国内政策对冲：回购增持再贷款申请超 2000 亿元、再贷款利率降至 1%。

【汇率】港元兑人民币中间价 0.85712（2026-11-06，较 11/5 的 0.85601 升 11.1 点），本报告港股 11/6 市值按此折算人民币（对比期 11/5 按 0.85601 折算）；汇率折算对当日变动影响约 +12 万元（正贡献）。

💡投资建议参考（内部观点，非投资指令）

以下建议基于 11/6 收盘价、持仓倍数与近期事件面整理，仅供内部参考，不构成投资建议；买入区间为技术面参考位，需结合大盘环境、流动性与基本面验证执行；组合整体回报倍数 7.70x（含退出），集中度极高（长鑫占 64.1%），单一标的操作需考虑组合层面风险预算；美股 AI 史诗级暴跌（费半 -12.2%）后的修复持续性待确认、11/9 亚太已初步企稳、A股成交大幅缩量，所有买入建议均以美股修复确认+大盘企稳为前提。

标的	所属基金	11/6现价	倍数(含退出)	操作建议	参考买入区间	逻辑与时机
长鑫科技	长鑫科技	¥40.41	18.2x	减仓纪律执行中	跌破 ¥48 减仓；38.11 前低为关键支撑	-4.98% 报 40.41（-9554 万元，占比 64.1%）；10/30 正式三季报兑现（前三季归母 1320 亿 +2600.77%、毛利率 89.53%、G6 样片验证）但全球存储链重挫（三星 -10%、海力士 -12%、美光 -17.46%）；公募三季报重仓空降第 13 位；占组合 64.1%，按风险预算执行
智谱	华控三期/高瓴木棉	HK$426.2	16.7x	观望/三重压制未解	不急于接，等空头回补+新模型	-10.46%（合计 -2252 万），周内 -11.87%、较 6 月峰值回撤约 85%；GLM-6 空窗约 80 天（历史间隔 54-70 天）；SuperCLUE 11 月榜国内第三；美 AI 监管担忧直接压制大模型股
燧原科技	武岳峰三期	¥369.09	7.6x	持有不追高	企稳后再评估	-6.53%（-1615 万）；10/31 披露三季报；10 月以来全球半导体深跌中回撤约 19%（财新统计）；腾讯第一大外部股东+第一大客户逻辑未变
思格新能源	广州华芯/高瓴泽袀	HK$262	42.8x	持有/高位不追	周涨 33% 后等回踩	-0.91%（合计 -183 万）；本周累涨近 33%（BNEF Q4 一级储能制造商、拟 16.8 亿海外建厂、11/6 西门子合作）；11/17 股东会审议 H 股激励+10 转 20 ×2 转增；11/9 已 +5.95% 报 277.6，高位波动加大
摩尔线程	华控三期	¥337	4.5x	观望至解禁落地	12/7 解禁后再评估	-3.02%；10/28 三季报 Q3 营收 +1773.9%、单季扣非转正，次日 -12.45% 利好出尽；12/7 约 1.86 亿股解禁（占总股本 39.55%，为 9/7 批次 7 倍）；经营现金流 -33 亿、存货 +152%
MiniMax	高瓴木棉	HK$155.8	2.7x	观望	等 M3.1 发布	-8.46% 随港股 AI 重挫；估值修复需新产品催化
澜起科技	澜起科技	HK$183.8	1.6x	持有/逢低关注	HK$170–185 分批	-9.37%（-269 万）：三季报超预期标的遭板块性无差别抛售；11/4-11/5 与东山精密、中际旭创等密集启动回购；基本面向好逻辑未变，错杀属性
高凯技术	广州华芯	¥276.84	7.0x	持有不追高	¥260–280	-7.69% 随半导体设备链重挫；华虹盘中 +15% 带动设备异动为积极信号
国仪量子	高瓴木棉	¥69.49	7.7x	持有	等企稳	逆势 +1.56%；量子科技防御属性显现
英集芯	武岳峰三期	¥25.41	1.5x	持有/25 元下方不补	等大盘企稳	-4.15%（-382 万）跌破 28 元不补仓线后趋势走弱；模拟芯片涨价业绩弹性逻辑未变
信诺维	华控三期	¥39.5	2.7x	持有观察/不补仓	反弹不追	-2.47% 随医药调整；亚胺西福年内获批为基本面锚
泰诺麦博	高瓴泽袀	¥22.9	3.5x	持有观察	等情绪企稳	-4.82%；基本面未变
视涯科技	火眼曦和	¥47.4	6.6x	持有观察/不追高	等新品销量验证	-4.97%；XREAL/雷鸟新品进入销量验证期
奥浦迈	高瓴泽袀/祈睿/木棉	¥63.06	1.3x	持有/逢低	等企稳	-5.67% 随医药调整；基本面未变
慧智微	武岳峰三期	¥11.29	0.71x	持有不加仓	—	-3.76%；浮亏徘徊
爱芯元智	火眼曦和	HK$15.31	0.72x	持有观察不加仓	—	-4.91%；港股 AI 情绪低迷
卧安机器人	高瓴泽袀	HK$49.18	9.0x	持有	HK$44–46	-3.85%（-17 万）；9.0x 不追高
海致科技	高瓴木棉	HK$33.94	3.5x	观望/不追高	等回调	-0.47% 相对抗跌；小盘港股流动性风险
壁仞科技	壁仞科技/高瓴木棉	HK$19.39	0.89x/3.5x	观望	等港股半导体企稳	-7.93%（直投 -202 万转入浮亏）；10 月累跌约 41%；10/8 折价配售摊薄压制未消
瑞博生物	高瓴木棉	HK$43.18	1.3x	持有	HK$40–43	-2.53%；小核酸管线基本面未变
粤芯半导体	杭州华芯/广州华芯	¥27.4	2.95x/2.97x	不追高不加仓	跌破前低后等企稳	-4.26% 跌破 29.51 上市新低支撑、下台阶；首日 +274.69% 后累计回落约 39%；三年亏损（预计最早 2029 扭亏）
永臻股份	武岳峰三期	¥20.74	1.22x(含退出)	4 连板不追高	分歧日观察	+10.03% 涨停 4 连板（三季报净利 +23 倍+5.97 亿电池铝箔项目+Q3 全国光伏装机 +38%）；公司 11/6 晚异动公告自认行业仍处景气周期底部——短线资金抱团，分歧日波动或放大
展芯/绿联/蜜雪/德力佳/沪硅/格力/山外山/康希/普源/赛分	多基金	—	1.1x–3.8x	持有为主	各自回踩 5–8% 再考虑	均为浮盈或回本线上持仓；沪硅 +2.18%（华虹带动设备材料异动）、格力 +0.83%（红利防御）逆势；绿联三季报超预期（含退出 3.81x）后 -2.51% 回吐；展芯 -1.34%、蜜雪持平、德力佳 -3.11%、山外山 -0.64%、康希 -3.76%、普源 -4.21%、赛分 -4.05%

浮亏/回本线附近项目处理建议：

标的	所属基金	11/6现价	倍数(含退出)	操作建议	参考买入区间	逻辑与时机
华兰疫苗	高瓴木棉	¥15.42	0.99x(含退出)	持有/小仓	¥14–15	-0.45%；含退出口径跌破 1x 边缘；疫苗旺季逻辑未变，观察旺季放量
壁仞科技（直投行）	壁仞科技	HK$19.39	0.89x	观望等企稳	—	新增浮亏：10 月累跌约 41%+折价配售摊薄双击；木棉行 3.52x 仍厚，等港股半导体企稳
健世/慧智微/爱芯	多基金	—	0.71x–0.73x	持有等修复，不补仓	—	健世持平、慧智微 -3.76%、爱芯 -4.91%；回本线下方拉锯
黑芝麻/箭牌/太美/康沣	多基金	—	0.20x–0.53x	不补仓摊低	—	深度浮亏；黑芝麻 -5.90%（跨期累跌约 24%）、箭牌 -1.44%、太美 +1.53%、康沣持平
艾美疫苗/重塑能源	高瓴木棉等	—	0.02x/0.04x	回避加仓	—	艾美 +4.35%、重塑 +0.29% 低位反弹但基本面未变，对组合贡献可忽略；流动性与基本面双弱，不建议摊低
微创机器人	高瓴木棉	HK$21.18(停牌)	0.80x	等复牌定性	复牌首日不追高	停牌第三个月，中报仍未刊发；大摩评论 10/25 领导层变动+治理强化是重建信心的有意义进展；市场讨论 12/1 前复牌（非官方）；复牌后或大幅波动，先定性再决策

组合层面：10/16 总市值 31.15 →（10/19 29.70）→ 10/21 29.39 亿元 →（10/22-11/5 跨期未出报告，隐含 +0.54 亿、+1.85% 已补记：三季报密集兑现+中期选举落地大涨+11/5 港股爆发）→ 11/5 29.93 → 11/6 28.42 亿元（-5.05%，全部为存量变动）。11/6 为美股 AI 史诗级暴跌（费半 -12.2%）的全球传导日，A股相对抗跌（沪指 -1.10% vs 日经 -5.96%、KOSPI -6.02%）但组合港股/半导体权重高，跌幅大于指数；智谱 -10.46%、澜起 -9.37% 领跌，长鑫 -4.98% 贡献组合跌幅约 63%；永臻 4 连板逆势、思格周涨近 33% 后 -0.91% 强势整理；11/9 亚太初步企稳，修复持续性待确认；所有买入建议以美股修复确认+大盘企稳为前提。

📰各项目核心事件与风险提示

筛选口径：仅保留最近一周（2026-10-28 以来）的事件类新闻（业绩/产品/临床/融资/合作/中标/获批/激励等），更早的历史条目已删除；已剔除主力资金、融资融券、卖空、南向资金播报、涨跌幅快讯、券商周报月报等交易与评论类内容；风险提示单独标注（亏损扩大、减持、解禁、处罚、诉讼、调查、竞争加剧等）。每只股票标注所属基金。新闻截止 2026-11-06 晚。

688825.SH长鑫科技 AI/芯片 🏦 长鑫科技 11/6 -4.98% · 倍数(含退出) 18.19x · 市值 18.21亿

我国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业｜董事长：赵纶｜持有基金：长鑫科技｜首投 2020-08-28

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
长鑫科技	4,506.57	1.00	¥42.53	¥40.41	-4.98%	18.21	-9,554	18.19x	18.19x

📌 核心事件

1.正式三季报：前三季归母净利 1320 亿元（+2600.77%，落在预告区间）、Q3 营收 1187.14 亿元环比 +19.30%、毛利率 89.53%（+1.94pct）再创新高；G6 平台 DRAM 完成工程样片验证；年底推 4F² 架构 DDR5 RDIMM；前三季研发投入 110.71 亿（+73%）公司公告2026-10-30

2.公募三季报披露完毕：长鑫空降公募重仓第 13 位（7 月上市新股罕见）市场报道2026-10-28

3.下跌 -4.98% 报 40.41 元（-9554 万元，18.19x，占比 64.1%）：全球存储链无差别重挫（三星 -10%、海力士 -12%、美光 -17.46%）拖累；距 38.11 前低约 6%市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.公募重仓第 13 位后机构定价权上升、波动或加大；减仓纪律不变，关注 38.11 前低2026-11-06

6656.HK思格新能源新能源 🏦 广州华芯／高瓴泽袀 11/6 -0.78% · 倍数(含退出) 42.91x · 市值 2.32亿

五合一光储充一体机SigenStor ｜董事长：许映童｜持有基金：广州华芯／高瓴泽袀｜首投 2022-08-04

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
广州华芯	89.52	0.05	HK$264.40	HK$262.00	-0.91%	2.01	-158	42.84x	42.84x
高瓴泽袀	13.95	0.01	HK$264.40	HK$262.00	-0.91%	0.31	-25	43.33x	43.33x

📌 核心事件

1.公告建议采纳 2026 年 H 股激励计划（限额约 10% H 股）+资本公积金转增股本（每 10 股转 20 股、分两次，合计股本扩大约 4 倍）；11/17 临时股东会审议；当日收 199.0公司公告2026-10-30

2.获彭博新能源财经（BNEF）评为 2026 年第四季度一级储能制造商公司公告2026-11-02

3.拟 16.8 亿元海外建储能工厂；本周累涨近 33% 居港股牛股前列市场报道2026-11-04

4.仅 -0.91% 报 262 港元（合计 -183 万元，42.84x/43.33x）显著抗跌；西门子宣布携手思格共拓海外光储市场市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.周涨近 33% 后高位：11/17 股东会转增方案落地前后波动或放大；破发状态已修复2026-11-06

688801.SH燧原科技 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 11/6 -6.53% · 倍数(含退出) 7.56x · 市值 2.31亿

云端AI训练与推理芯片（算力芯片）研发、设计和销售｜董事长：赵立东｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2026-09-11

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	62.60	0.31	¥394.89	¥369.09	-6.53%	2.31	-1,615	7.56x	7.56x

📌 核心事件

1.披露 2026 年三季报（10 月财新统计区间跌约 19%）公司公告2026-10-31

2.下跌 -6.53% 报 369.09 元（-1615 万元，7.56x）：全球 AI 算力链重挫传导市场报道2026-11-06

2513.HK智谱 AI/芯片 🏦 华控三期／高瓴木棉 11/6 -10.35% · 倍数(含退出) 16.68x · 市值 1.95亿

通用大模型GLM系列、智谱清言等AI产品｜董事长：刘德兵｜持有基金：华控三期／高瓴木棉｜首投 2022-05-19

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	52.80	0.12	HK$476.00	HK$426.20	-10.46%	1.93	-2,226	16.74x	16.74x
高瓴木棉	0.62	0.00	HK$476.00	HK$426.20	-10.46%	0.02	-26	12.69x	12.69x

📌 核心事件

1.SuperCLUE 11 月通用大模型榜：GLM-5.3 得 50.66 分列国内第三，落后 Kimi-K3.1-Pro（61.46）；GLM-6/5.5 未官宣（GLM-5.3 后已约 80 天，超历史 54-70 天间隔）市场报道2026-11-05

2.重挫 -10.46% 报 426.2 港元（合计 -2252 万元，16.74x/12.69x）：周内 -11.87%；美 AI 数据中心监管担忧（得州暂停新审批）直接压制大模型股市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.空头+模型空窗+美监管三重压制：较 6 月峰值回撤约 85%，不急于接2026-11-06

688209.SH英集芯 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 11/6 -4.15% · 倍数(含退出) 1.49x · 市值 0.88亿

电源管理、快充协议芯片的研发和销售｜董事长：黄洪伟｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2025-01-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	347.02	0.59	¥26.51	¥25.41	-4.15%	0.88	-382	1.49x	1.49x

📌 核心事件

1.下跌 -4.15% 报 25.41 元（-382 万元，1.49x）：模拟芯片随板块调整市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.25 元一线：跌破前期 28 元不补仓线后趋势走弱，等大盘企稳2026-11-06

301660.SZ粤芯半导体 AI/芯片 🏦 杭州华芯／广州华芯 11/6 -4.26% · 倍数(含退出) 2.95x · 市值 0.62亿

广东首家量产12英寸晶圆代工企业（广州第一芯），中国大陆唯一具备12英寸硅光晶圆大规模量产能力｜董事长：陈谨｜持有基金：杭州华芯／广州华芯｜首投 2022-05-05

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
杭州华芯	174.18	0.16	¥28.62	¥27.40	-4.26%	0.48	-213	2.95x	2.95x
广州华芯	50.81	0.05	¥28.62	¥27.40	-4.26%	0.14	-62	2.97x	2.97x

📌 核心事件

1.下跌 -4.26% 报 27.4 元（合计 -275 万元，2.95x/2.97x）：跌破 29.51 上市新低支撑，首日 +274.69% 后累计回落约 39%市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.跌破前低下台阶：三年亏损（预计最早 2029 扭亏），不追高不加仓2026-11-06

688795.SH摩尔线程 AI/芯片 🏦 华控三期 11/6 -3.02% · 倍数(含退出) 4.52x · 市值 0.45亿

GPU及相关产品的研发、设计和销售｜董事长：张建中｜持有基金：华控三期｜首投 2024-12-06

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	13.40	0.10	¥347.50	¥337.00	-3.02%	0.45	-141	4.52x	4.52x

📌 核心事件

1.三季报：Q3 营收 15.52 亿（+1773.9%）、单季扣非首次转正（2007 万）、归母 4926 万；前三季营收 32.89 亿（+319.15%）；但 10/29 股价大跌 12.45%——业绩与股价背离公司公告/市场报道2026-10-28

2.下跌 -3.02% 报 337 元（-141 万元，4.52x）：前三季经营现金流 -33.09 亿、存货 33.63 亿（+152%）、货币资金较上年末 -41%市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.12/7 约 1.86 亿股解禁（占总股本 39.55%，为 9/7 批次 7 倍）倒计时一个月：筹码面压力重大，观望至解禁落地2026-11-06

6809.HK澜起科技 AI/芯片 🏦 澜起科技 11/6 -9.25% · 倍数(含退出) 1.58x · 市值 0.26亿

全球内存接口芯片龙头（DDR5 RCD/MRCD/MDB/PCIe Retimer/CXL），卡位AI服务器互连｜董事长：杨崇和｜持有基金：澜起科技｜首投 2026-01-19

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
澜起科技	16.78	0.17	HK$202.80	HK$183.80	-9.37%	0.26	-269	1.58x	1.58x

📌 核心事件

1.半导体回购潮：东山精密、中际旭创、澜起科技等密集启动股份回购计划，提振板块公司公告/市场报道2026-11-05

2.重挫 -9.37% 报 183.8 港元（-269 万元，1.58x）：三季报超预期标的遭板块性抛售；江波龙 -8.55%、兆易 -7.74% 同步市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.板块 β 压制个股 α：观察 180 港元承接与回购执行力度2026-11-06

6082.HK壁仞科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 11/6 -7.81% · 倍数(含退出) 0.94x · 市值 0.26亿

通用GPU芯片开发及智能计算解决方案｜董事长：Wen ZHANG ｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
壁仞科技	143.50	0.27	HK$21.06	HK$19.39	-7.93%	0.24	-202	0.89x	0.89x
高瓴木棉	10.79	0.01	HK$21.06	HK$19.39	-7.93%	0.02	-15	3.52x	3.52x

📌 核心事件

1.重挫 -7.93% 报 19.39 港元（直投 -202 万元，0.89x 转入浮亏/木棉 3.52x）：10 月累跌约 41%（财新统计）；港股半导体流动性弱市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.直投行转入浮亏：折价配售摊薄+板块深跌双击，等港股半导体企稳2026-11-06

688126.SH沪硅产业 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 11/6 +2.18% · 倍数(含退出) 1.82x · 市值 0.23亿

半导体硅片及其他材料的研发、生产和销售｜董事长：姜海涛｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2022-07-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	111.77	0.14	¥20.19	¥20.63	+2.18%	0.23	49	1.82x	1.69x

📌 核心事件

1.逆势 +2.18% 报 20.63 元（+49 万元，1.82x 含退出）：华虹盘中涨超 15% 带动半导体设备/材料异动市场报道2026-11-06

301707.SZ展芯股份 AI/芯片 🏦 华控三期 11/6 -1.34% · 倍数(含退出) 3.12x · 市值 0.22亿

军工高可靠模拟芯片及电源微模块（国家级专精特新小巨人）｜董事长：—（实控人出自电科十四所）｜持有基金：华控三期｜首投 2026-08-07

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	39.69	0.07	¥55.85	¥55.10	-1.34%	0.22	-30	3.12x	3.12x

📌 核心事件

1.下跌 -1.34% 报 55.1 元（-30 万元，3.12x）市场报道2026-11-06

688837.SH信诺维医疗/疫苗 🏦 华控三期 11/6 -2.47% · 倍数(含退出) 2.68x · 市值 0.13亿

小分子创新药（抗肿瘤+抗感染，核心产品亚胺西福NDA已受理）｜董事长：｜持有基金：华控三期｜首投 2026-09-16

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	33.89	0.05	¥40.50	¥39.50	-2.47%	0.13	-34	2.68x	2.68x

📌 核心事件

1.下跌 -2.47% 报 39.5 元（-34 万元，2.68x）：医药随大盘调整；亚胺西福年内获批为基本面锚市场报道2026-11-06

688835.SH高凯技术 AI/芯片 🏦 广州华芯 11/6 -7.69% · 倍数(含退出) 7.00x · 市值 0.08亿

国内精密流体控制领域龙头，半导体设备关键流体控制部件供应商，产品应用于7nm及以下先进制程｜董事长：刘建芳｜持有基金：广州华芯｜首投 2026-08-25

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
广州华芯	2.85	0.01	¥299.90	¥276.84	-7.69%	0.08	-66	7.00x	7.00x

📌 核心事件

1.下跌 -7.69% 报 276.84 元（-66 万元，7.00x）：半导体设备链随全球板块重挫市场报道2026-11-06

2533.HK黑芝麻智能 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 11/6 -5.78% · 倍数(含退出) 0.24x · 市值 0.07亿

车规级智能汽车计算芯片｜董事长：单记章｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2022-05-05

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	123.21	0.27	HK$6.69	HK$6.29	-5.90%	0.07	-41	0.24x	0.24x

📌 核心事件

1.下跌 -5.90% 报 6.295 港元（0.24x）：跨期累跌约 24%市场报道2026-11-06

000651.SZ格力电器消费 🏦 高瓴木棉 11/6 +0.83% · 倍数(含退出) 1.66x · 市值 0.06亿

空调器生产销售及出口业务｜董事长：董明珠｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2019-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	15.21	0.04	¥38.70	¥39.02	+0.83%	0.06	5	1.66x	1.66x

📌 核心事件

1.逆势 +0.83% 报 39.02 元（+5 万元，1.66x）：红利防御资金流入市场报道2026-11-06

688781.SH视涯科技 AI/芯片 🏦 火眼曦和 11/6 -4.97% · 倍数(含退出) 6.59x · 市值 0.05亿

硅基OLED微型显示屏微显示解决方案｜董事长：顾铁｜持有基金：火眼曦和｜首投 2021-07-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
火眼曦和	10.80	0.01	¥49.88	¥47.40	-4.97%	0.05	-27	6.59x	6.59x

📌 核心事件

1.下跌 -4.97% 报 47.4 元（-27 万元，6.59x）：XREAL/雷鸟新品销量验证期市场报道2026-11-06

6600.HK卧安机器人机器人 🏦 高瓴泽袀 11/6 -3.73% · 倍数(含退出) 8.99x · 市值 0.04亿

AI具身家庭机器人，SwitchBot、Acemate ｜董事长：李志晨｜持有基金：高瓴泽袀｜首投 2021-05-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	10.55	0.00	HK$51.15	HK$49.18	-3.85%	0.04	-17	8.99x	8.99x

📌 核心事件

1.下跌 -3.85% 报 49.18 港元（-17 万元，8.99x）：跨期自 42.94 上涨后回吐市场报道2026-11-06

688806.SH泰诺麦博医疗/疫苗 🏦 高瓴泽袀 11/6 -4.82% · 倍数(含退出) 3.53x · 市值 0.04亿

天然免疫多特异性抗体药物研发｜董事长：廖矿标｜持有基金：高瓴泽袀｜首投 2022-08-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	18.57	0.01	¥24.06	¥22.90	-4.82%	0.04	-22	3.53x	3.53x

📌 核心事件

1.下跌 -4.82% 报 22.9 元（-22 万元，3.53x）市场报道2026-11-06

2097.HK蜜雪集团消费 🏦 高瓴木棉 11/6 +0.13% · 倍数(含退出) 2.42x · 市值 0.04亿

现制饮品、冰淇淋连锁｜董事长：张红超/张红甫｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.56	0.02	HK$181.80	HK$181.80	0.00%	0.04	1	2.42x	2.39x

📌 核心事件

1.持平报 181.8 港元（2.42x 含退出）市场报道2026-11-06

688512.SH慧智微 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 11/6 -3.67% · 倍数(含退出) 0.71x · 市值 0.04亿

射频前端芯片及模组的研发、设计和销售｜董事长：李阳｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2021-11-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	34.46	0.05	¥11.72	¥11.29	-3.67%	0.04	-15	0.71x	0.71x

📌 核心事件

1.下跌 -3.67% 报 11.29 元（0.71x）市场报道2026-11-06

688758.SH赛分科技医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉／高瓴祈睿 11/6 -4.05% · 倍数(含退出) 2.10x · 市值 0.03亿

液相色谱材料研发生产｜董事长：黄学英｜持有基金：高瓴木棉／高瓴祈睿｜首投 2021-11-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴祈睿	13.00	0.01	¥24.17	¥23.19	-4.05%	0.03	-13	2.10x	2.10x
高瓴木棉	1.29	0.00	¥24.17	¥23.19	-4.05%	0.00	-1	2.10x	2.09x

📌 核心事件

1.下跌 -4.05% 报 23.19 元（2.10x）市场报道2026-11-06

688828.SH国仪量子量子科技/仪器 🏦 高瓴木棉 11/6 +1.56% · 倍数(含退出) 7.66x · 市值 0.03亿

高端科学仪器龙头（电子显微镜/量子精密测量/随钻测量/气体吸附），中科大杜江峰院士团队孵化｜董事长：贺羽｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.94	0.00	¥68.42	¥69.49	+1.56%	0.03	4	7.66x	7.66x

📌 核心事件

1.逆势 +1.56% 报 69.49 元（+4 万元，7.66x）：量子科技防御属性市场报道2026-11-06

2252.HK微创机器人机器人 🏦 高瓴木棉 11/6 +0.13% · 倍数(含退出) 0.80x · 市值 0.02亿

手术机器人，腔镜、骨科等五大领域｜董事长：常兆华｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	9.13	0.03	HK$21.18	HK$21.18	0.00%	0.02	0	0.80x	0.50x

📌 核心事件

1.停牌第三个月，沿用 8/31 收盘价 21.18 港元（0.80x 含退出）：中报仍未刊发；大摩评论 10/25 领导层变动+治理强化是重建信心的有意义进展；市场讨论 12/1 前复牌可能（非官方）市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.停牌中：复牌时间待定，复牌后或大幅波动，先定性再决策2026-11-06

301606.SZ绿联科技新能源/消费电子 🏦 高瓴木棉 11/6 -2.51% · 倍数(含退出) 3.81x · 市值 0.01亿

3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售｜董事长：何梦新｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-05-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.02	0.01	¥60.17	¥58.66	-2.51%	0.01	-3	3.81x	2.21x

📌 核心事件

1.三季报超预期：前三季营收 91.81 亿（+44.26%）、归母净利 7.03 亿（+50.66%）创新高，Q3 扣非 +43.92%；10/30 +10.55%、11/2 +7.46%；H 股发行已过聆讯；11 月将发布 HomeAgent 及摄像头公司公告/市场报道2026-10-29

2.回落 -2.51% 报 58.66 元（含退出 3.81x）：三季报后大涨回吐市场报道2026-11-06

688653.SH康希通信 AI/芯片 🏦 华控三期 11/6 -3.76% · 倍数(含退出) 1.09x · 市值 0.01亿

Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售｜董事长：PING PENG ｜持有基金：华控三期｜首投 2021-05-21

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	8.78	0.03	¥12.76	¥12.28	-3.76%	0.01	-4	1.09x	0.36x

📌 核心事件

1.下跌 -3.76% 报 12.28 元（含退出 1.09x）市场报道2026-11-06

688293.SH奥浦迈医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿 11/6 -5.67% · 倍数(含退出) 1.34x · 市值 0.01亿

细胞培养产品与服务｜董事长：肖志华｜持有基金：高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿｜首投 2026-02-01

所属基金	持股(万股)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	0.93	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.01	-4	1.34x	1.34x
高瓴祈睿	0.59	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.00	-2	1.34x	1.34x
高瓴木棉	0.06	¥66.85	¥63.06	-5.67%	0.00	-0	1.34x	1.34x

📌 核心事件

1.下跌 -5.67% 报 63.06 元（1.34x）市场报道2026-11-06

603381.SH永臻股份新能源 🏦 高瓴木棉 11/6 +10.03% · 倍数(含退出) 1.22x · 市值 0.01亿

绿色能源结构材料研发、生产、销售｜董事长：汪献利｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	4.10	0.01	¥18.85	¥20.74	+10.03%	0.01	8	1.22x	0.95x

📌 核心事件

1.三季报：前三季归母净利 5286.26 万元（同比 +23 倍）；越南子公司前三季营收 26.99 亿、净利 2.57 亿；拟 5.97 亿元建 6 万吨电池铝箔项目；完成 351 万股/5379 万元回购用于员工持股公司公告2026-10-30

2.涨停 +10.03% 报 20.74 元（4 连板，含退出 1.22x 回到 1x 上方）：Q3 全国光伏新增装机 38.76GW（+38%）板块共振+11/4 龙虎榜游资；当晚公司异动公告：行业仍处景气周期底部、下游需求释放节奏存在不确定性市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.4 连板后分歧风险：公司自己提示景气底部，短线资金抱团标的，不追高2026-11-06

0100.HKMiniMax AI/芯片 🏦 高瓴木棉 11/6 -8.34% · 倍数(含退出) 2.69x · 市值 0.01亿

全球性AI基础模型公司，Hailuo等多模态模型｜董事长：闫俊杰｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2023-08-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.61	0.00	HK$170.20	HK$155.80	-8.46%	0.01	-7	2.69x	2.69x

📌 核心事件

1.重挫 -8.46% 报 155.8 港元（2.69x）：10 月曾跌破发行价；M3.1 仍未发布市场报道2026-11-06

301207.SZ华兰疫苗医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 11/6 -0.45% · 倍数(含退出) 0.99x · 市值 0.00亿

人用疫苗的研发、生产和销售｜董事长：安文珏｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-04-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.21	0.02	¥15.49	¥15.42	-0.45%	0.00	-0	0.99x	0.22x

📌 核心事件

1.微跌 -0.45% 报 15.42 元：含退出口径 0.99x 跌破 1x（疫苗旺季逻辑未变）市场报道2026-11-06

⚠️ 风险提示

1.含退出 0.99x 转入浮亏边缘：观察旺季放量2026-11-06

0600.HK爱芯元智 AI/芯片 🏦 火眼曦和 11/6 -4.78% · 倍数(含退出) 0.72x · 市值 0.00亿

AI推理SoC供应商，边缘计算与终端设备｜董事长：QIU Xiaoxin ｜持有基金：火眼曦和｜首投 2021-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
火眼曦和	2.39	0.00	HK$16.10	HK$15.31	-4.91%	0.00	-2	0.72x	0.72x

📌 核心事件

1.下跌 -4.91% 报 15.31 港元（0.72x）市场报道2026-11-06

001322.SZ箭牌家居消费 🏦 高瓴木棉 11/6 -1.44% · 倍数(含退出) 0.53x · 市值 0.00亿

卫生陶瓷、龙头五金等全系列家居产品｜董事长：谢岳荣｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	4.33	0.01	¥6.25	¥6.16	-1.44%	0.00	-0	0.53x	0.44x

📌 核心事件

1.下跌 -1.44% 报 6.16 元（含退出 0.53x）市场报道2026-11-06

688410.SH山外山医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 11/6 -0.64% · 倍数(含退出) 1.91x · 市值 0.00亿

血液净化设备的研发、生产和销售｜董事长：高光勇｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.21	0.00	¥10.90	¥10.83	-0.64%	0.00	-0	1.91x	0.58x

📌 核心事件

1.微跌 -0.64% 报 10.83 元（含退出 1.91x）市场报道2026-11-06

2706.HK海致科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 11/6 -0.34% · 倍数(含退出) 3.53x · 市值 0.00亿

产业级AI解决方案，图模融合技术｜董事长：任旭阳｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.77	0.00	HK$34.10	HK$33.94	-0.47%	0.00	-0	3.53x	3.53x

📌 核心事件

1.微跌 -0.47% 报 33.94 港元（3.53x）：相对抗跌市场报道2026-11-06

603092.SH德力佳新能源 🏦 高瓴木棉 11/6 -3.11% · 倍数(含退出) 2.75x · 市值 0.00亿

高速重载精密齿轮传动产品｜董事长：刘建国｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2022-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.54	0.00	¥41.50	¥40.21	-3.11%	0.00	-1	2.75x	2.75x

📌 核心事件

1.下跌 -3.11% 报 40.21 元（2.75x）：风电链随调整市场报道2026-11-06

9877.HK健世科技医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 11/6 +0.13% · 倍数(含退出) 0.73x · 市值 0.00亿

结构性心脏病介入产品LuX-Valve ｜董事长：吕世文｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.32	0.00	HK$6.45	HK$6.45	0.00%	0.00	0	0.73x	0.73x

📌 核心事件

1.持平报 6.45 港元（0.73x）市场报道2026-11-06

6938.HK瑞博生物医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 11/6 -2.40% · 倍数(含退出) 1.27x · 市值 0.00亿

siRNA疗法，覆盖心血管、代谢等领域｜董事长：梁子才｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-03-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.33	0.00	HK$44.30	HK$43.18	-2.53%	0.00	-0	1.27x	1.21x

📌 核心事件

1.下跌 -2.53% 报 43.18 港元（含退出 1.27x）市场报道2026-11-06

2576.HK太美医疗科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 11/6 +1.66% · 倍数(含退出) 0.24x · 市值 0.00亿

生命科学产业数字化解决方案｜董事长：赵璐｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.29	0.00	HK$4.25	HK$4.32	+1.53%	0.00	0	0.24x	0.24x

📌 核心事件

1.微涨 +1.53% 报 4.32 港元（0.24x）市场报道2026-11-06

688337.SH普源精电 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 11/6 -4.21% · 倍数(含退出) 1.35x · 市值 0.00亿

通用电子测量仪器研发、生产与销售｜董事长：王宁｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.23	0.00	¥34.69	¥33.23	-4.21%	0.00	-0	1.35x	0.42x

📌 核心事件

1.下跌 -4.21% 报 33.23 元（含退出 1.35x）市场报道2026-11-06

6922.HK康沣生物医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 11/6 +0.13% · 倍数(含退出) 0.20x · 市值 0.00亿

微创介入冷冻治疗创新器械｜董事长：李克俭｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-01-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.45	0.00	HK$2.04	HK$2.04	0.00%	0.00	0	0.20x	0.20x

📌 核心事件

1.持平报 2.035 港元（0.20x）市场报道2026-11-06

6660.HK艾美疫苗医疗/疫苗 🏦 华控三期／高瓴木棉 11/6 +4.48% · 倍数(含退出) 0.03x · 市值 0.00亿

大型全产业链民营疫苗集团｜董事长：周延｜持有基金：华控三期／高瓴木棉｜首投 2021-05-27

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	3.86	0.05	HK$1.50	HK$1.56	+4.35%	0.00	0	0.02x	0.01x
高瓴木棉	0.51	0.00	HK$1.50	HK$1.56	+4.35%	0.00	0	0.28x	0.04x

📌 核心事件

1.上涨 +4.35% 报 1.56 港元（0.02x/0.28x）：低位反弹市场报道2026-11-06

2570.HK重塑能源新能源 🏦 高瓴木棉 11/6 +0.42% · 倍数(含退出) 0.04x · 市值 0.00亿

燃料电池系统研发、生产、销售｜董事长：林琦｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2022-03-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	11/5收盘	11/6收盘	11/6涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.01	0.00	HK$5.25	HK$5.26	+0.29%	0.00	0	0.04x	0.03x

📌 核心事件

1.微涨 +0.29% 报 5.265 港元（0.04x 含退出）市场报道2026-11-06

📅附：11/6 收盘后补充信息（仅供参考，未计入上述市值与倍数）

2026-10-22 ~ 11-05（跨期补记，期间未出报告）　组合 10/21 收 29.39 亿 → 11/5 收 29.93 亿（隐含 +0.54 亿，+1.85%）。期间大事：①市场：10/22 恐慌跳水、10/23 深 V 反转（长鑫 +7.93% 报 42.85）；10 月全球半导体自 10/6 深跌（费半两周约 -13%、科创50 约 -24%；壁仞 -41%、天数智芯 -34%、长鑫 -24%、燧原 -19%、摩尔 -18%）；10/29 谷歌三季报后 -13%（自由现金流转负）、10/30 英特尔 -29%；11/4 美国中期选举落地（民主党夺回参众两院）：沪指 +2.16%、科创50 +9.92%、成交重回 2 万亿+；11/5 港股爆发（恒指 +3.67%、恒科 +5.55%）、A股 4869 家上涨、光伏 18 家涨停。②三季报密集兑现：长鑫 10/30（前三季归母 1320 亿、Q3 营收环比 +19.3%、毛利率 89.53%、G6 样片验证）、摩尔 10/28（Q3 营收 15.52 亿 +1773.9%、单季扣非转正，次日 -12.45%）、绿联 10/29（前三季净利 7.03 亿 +50.66% 超预期，10/30 +10.55%）、永臻 10/30（归母净利 +23 倍）、燧原 10/31。③个股：思格周涨近 33%（10/30 收 199 → 11/5 收 264.4；BNEF Q4 一级储能制造商、拟 16.8 亿海外建厂、H 股激励+10 转 20 ×2 转增公告）、永臻 11/3 起连板（电池铝箔+光伏装机 +38%）、澜起/东山精密/中际旭创启动回购、智谱 GLM-6 持续空窗。

2026-11-06　美股 AI 史诗级暴跌全球传导日：11/5（美东）纳指 -5.52%、费半 -12.2% 创 2020 年以来最大（英伟达 -9.26%、AMD -17.26%、美光 -17.46%）；诱因：民主党夺回参众两院+得州暂停数据中心审批（高盛：影响约 45% 已规划产能）+联储鹰派（12 月或加息）+云厂商现金流担忧。亚太：日经 -5.96%、KOSPI -6.02%（盘中 -8% 熔断 20 分钟）、三星 -10%、海力士 -12%。A股抗跌：沪指 -1.10% 报 3649.18、创业板 -3.96%、科创50 -2.6%（盘中翻红失败）、成交 1.67 万亿缩量 21.7%、4741 只下跌；防御（农业/电力/银行）走强、CPO/PCB 重挫（东山精密/剑桥跌停）、光伏逆势。港股：恒指 -1.27%、恒科 -1.83%（本周仍 +5.1%/+8.61%）。组合 -5.05% 至 28.42 亿（7.70x/7.68x）：智谱 -10.46%（-2252 万）、长鑫 -4.98%（-9554 万、贡献跌幅约 63%）、燧原 -6.53%（-1615 万）、壁仞 -7.93%（直投 0.89x 转浮亏）、澜起 -9.37%、高凯 -7.69%；逆势：永臻 +10.03%（4 连板）、沪硅 +2.18%、国仪 +1.56%、格力 +0.83%、思格 -0.91% 抗跌。12 涨 37 跌、36 盈 13 亏。

2026-11-09　本报告于 11/9 晚间生成，11/6 盘后至今信息未计入市值与倍数。11/9 亚太初步企稳修复：A股三大指数早盘拉升（沪指 +0.68%）、港股恒指高开收涨、半导体领涨、思格 +5.95% 报 277.6；此前 11/6 盘中纳指期货转涨、美光夜盘 +5.5%、AMD +5%；韩国财长称“股市反应过度”并放宽融资监管。微创机器人仍停牌（沿用 8/31 收盘 21.18 港元）。今日关注：美股周一走向决定修复持续性；永臻 4 连板后分歧；智谱空头动向；摩尔 12/7 解禁倒计时一个月。

数据来源：用户 Excel《一级基金股价-2026-11-6》（T日 2026-11-06 收盘价；J列 T-1 价（11/5）；K列收盘价经公开行情源核验：长鑫 40.41、澜起 183.8、智谱 426.2、思格 262、永臻 20.74 涨停、摩尔 337 等均一致；微创机器人停牌中沿用 8/31 收盘价 21.18 港元）｜人民币汇率中间价（2026-11-06，1港元=0.85712人民币）｜上市公司公告及公开新闻整理
市值计算：持股数 × 11/6 收盘价；港股 11/6 市值按 0.85712 折算人民币（对比期 11/5 港股按 0.85601 折算）。注：10/22-11/5 期间未出报告，跨期隐含变动约 +0.54 亿元（+1.85%）已在附录补记。倍数（含退出）=（持有市值人民币 + 三松已退出现金）÷ 投资额；倍数（持仓）= 持有市值人民币 ÷ 投资额，本报告以含退出口径为主并同时列示持仓口径
注：Excel「倍数」列为持仓口径（=市值÷投资额），含退出口径由本报告按上式自行计算列示；本期无新增持仓行，49 个持仓行全部参与对比（微创停牌沿用 8/31 价）；当日市值变动 -1.51 亿元全部为存量持仓变动
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《一级基金上市项目市场分析》 · 数据基准日 2026-11-06 · 生成于 2026-11-09