一级基金上市项目市场分析

数据基准：T日 2026-08-10（周一）收盘｜对比 T-1日 2026-08-07 收盘｜港元兑人民币中间价 0.86536（中国外汇交易中心 2026-08-10）｜报告生成：2026-08-10 晚

三松总投资额

3.12 亿元

持有市值（人民币）

35.44 亿元

较8/7市值变动

-0.65 亿元（-1.81%）

整体回报倍数（含退出）

11.38x

持仓口径 11.35x ｜上日 11.59x

盈利 / 浮亏项目

31 / 12 个持仓

覆盖范围

10 只基金 · 36 只股票 · 43 持仓行

📈8/10 当日市值变动分析（8/7 → 8/10）

组合总市值（人民币口径）由 8/7 的 36.09 亿元 降至 8/10 的 35.44 亿元，变动 -0.65 亿元（-1.81%）；整体回报倍数（含退出）由 11.59x 回落至 11.38x。当日 22 行上涨、21 行下跌。核心矛盾：A股存储芯片板块集体重挫，长鑫科技 -2.25% 单只拖累 -0.53 亿元（约占组合总跌幅八成）；展芯股份上市次日回调 -7.14%、摩尔线程中报落地后 -4.00%、澜起/壁仞随港股芯片走弱；正贡献侧仅智谱（+0.48%，+261 万元）等少数标的，组合呈现「大盘涨、芯片跌」的结构分化（当日沪指 +0.67%、恒指 +1.05%）。

🚀 涨幅 TOP5（持仓行）

奥浦迈 (高瓴泽袀)+5.74%
奥浦迈 (高瓴祈睿)+5.74%
奥浦迈 (高瓴木棉)+5.74%
慧智微 (武岳峰三期)+5.10%
健世科技 (高瓴木棉)+2.73%

📉 跌幅 TOP5（持仓行）

展芯股份 (华控三期)-7.14%
卧安机器人 (高瓴泽袀)-5.33%
壁仞科技 (壁仞科技)-4.90%
壁仞科技 (高瓴木棉)-4.90%
澜起科技 (澜起科技)-4.31%

💹 市值正贡献 TOP5

智谱 (华控三期)+258 万元
慧智微 (武岳峰三期)+25 万元
蜜雪集团 (高瓴木棉)+12 万元
赛分科技 (高瓴祈睿)+9 万元
格力电器 (高瓴木棉)+9 万元

💧 市值负贡献 TOP5

长鑫科技 (长鑫科技)-5,318 万元
展芯股份 (华控三期)-330 万元
摩尔线程 (华控三期)-321 万元
壁仞科技 (壁仞科技)-245 万元
思格新能源 (广州华芯)-177 万元

🏦子基金持仓概览（按市值降序）

长鑫科技

项目 1 个市值 23.12 亿（占 65.2%）日变动 -5,318 万（-2.25%）倍数 23.09x（持仓 23.09x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
长鑫科技	-2.25%	23.12	23.09x

华控三期

项目 5 个市值 6.93 亿（占 19.6%）日变动 -395 万（-0.57%）倍数 19.04x（持仓 18.98x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
智谱	+0.48%	5.72	49.64x
摩尔线程	-4.00%	0.77	7.69x
展芯股份	-7.14%	0.43	6.13x
康希通信	-2.11%	0.01	1.14x
艾美疫苗	0.00%	0.00	0.02x

广州华芯

项目 1 个市值 2.43 亿（占 6.9%）日变动 -177 万（-0.72%）倍数 51.87x（持仓 51.87x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
思格新能源	-0.70%	2.43	51.87x

武岳峰三期

项目 4 个市值 1.23 亿（占 3.5%）日变动 -172 万（-1.38%）倍数 1.18x（持仓 1.16x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
英集芯	-1.08%	0.76	1.29x
沪硅产业	-2.93%	0.29	2.25x
黑芝麻智能	-2.02%	0.12	0.45x
慧智微	+5.10%	0.05	0.93x

高瓴泽袀

项目 4 个市值 0.49 亿（占 1.4%）日变动 -61 万（-1.22%）倍数 17.30x（持仓 17.30x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
思格新能源	-0.70%	0.38	52.46x
卧安机器人	-5.33%	0.06	11.63x
泰诺麦博	-0.85%	0.05	4.31x
奥浦迈	+5.74%	0.01	1.42x

壁仞科技

项目 1 个市值 0.47 亿（占 1.3%）日变动 -245 万（-4.92%）倍数 1.77x（持仓 1.77x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
壁仞科技	-4.90%	0.47	1.77x

澜起科技

项目 1 个市值 0.37 亿（占 1.1%）日变动 -170 万（-4.34%）倍数 2.24x（持仓 2.24x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
澜起科技	-4.31%	0.37	2.24x

高瓴木棉

项目 22 个市值 0.30 亿（占 0.8%）日变动 10 万（+0.35%）倍数 2.16x（持仓 1.87x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
智谱	+0.48%	0.07	37.62x
格力电器	+1.42%	0.06	1.73x
蜜雪集团	+2.44%	0.05	3.15x
壁仞科技	-4.90%	0.04	6.98x
微创机器人	+0.60%	0.02	0.86x
MiniMax	-1.23%	0.02	5.63x
绿联科技	+1.12%	0.01	3.62x
永臻股份	+2.41%	0.01	0.97x
华兰疫苗	+0.77%	0.01	1.03x
赛分科技	+2.35%	0.00	2.68x
海致科技	+0.33%	0.00	5.07x
德力佳	+1.61%	0.00	3.45x
箭牌家居	+2.15%	0.00	0.53x
山外山	+0.98%	0.00	1.94x
健世科技	+2.73%	0.00	0.82x
瑞博生物	+0.57%	0.00	1.54x
康沣生物	+0.14%	0.00	0.36x
太美医疗科技	-1.08%	0.00	0.31x
普源精电	-1.74%	0.00	1.48x
奥浦迈	+5.74%	0.00	1.42x
艾美疫苗	0.00%	0.00	0.28x
重塑能源	+0.50%	0.00	0.12x

火眼曦和

项目 2 个市值 0.04 亿（占 0.1%）日变动 -7 万（-1.66%）倍数 3.59x（持仓 3.59x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
视涯科技	-1.49%	0.04	5.24x
爱芯元智	-4.01%	0.00	0.65x

高瓴祈睿

项目 2 个市值 0.04 亿（占 0.1%）日变动 11 万（+2.65%）倍数 2.48x（持仓 2.48x）

项目	8/10涨跌	市值(亿)	倍数
赛分科技	+2.35%	0.04	2.68x
奥浦迈	+5.74%	0.00	1.42x

📊行业板块市值分布

AI/芯片

32.29 亿 · 91.1% · 19项 · -6,324万

新能源

2.82 亿 · 8.0% · 5项 · -203万

医疗/疫苗

0.12 亿 · 0.3% · 13项 · 12万

消费

0.12 亿 · 0.3% · 3项 · 21万

机器人

0.08 亿 · 0.2% · 2项 · -32万

新能源/消费电子

0.01 亿 · 0.0% · 1项 · 1万

📋全部持仓明细（按 8/10 涨跌幅排序）

#	所属基金	代码	名称	市场	8/7收盘	8/10收盘	涨跌幅	持股(万股)	市值(亿,原币)	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
1	高瓴泽袀	688293.SH	奥浦迈	A股	¥63.22	¥66.85	+5.74%	0.93	0.01	0.01	3	0.00	1.42x	1.42x
2	高瓴祈睿	688293.SH	奥浦迈	A股	¥63.22	¥66.85	+5.74%	0.59	0.00	0.00	2	0.00	1.42x	1.42x
3	高瓴木棉	688293.SH	奥浦迈	A股	¥63.22	¥66.85	+5.74%	0.06	0.00	0.00	0	0.00	1.42x	1.42x
4	武岳峰三期	688512.SH	慧智微	A股	¥14.11	¥14.83	+5.10%	34.46	0.05	0.05	25	0.05	0.93x	0.93x
5	高瓴木棉	9877.HK	健世科技	港股	HK$6.97	HK$7.16	+2.73%	3.32	0.00	0.00	1	0.00	0.82x	0.82x
6	高瓴木棉	2097.HK	蜜雪集团	港股	HK$229.40	HK$235.00	+2.44%	2.56	0.06	0.05	12	0.02	3.15x	3.12x
7	高瓴木棉	603381.SH	永臻股份	A股	¥14.92	¥15.28	+2.41%	4.10	0.01	0.01	1	0.01	0.97x	0.70x
8	高瓴祈睿	688758.SH	赛分科技	A股	¥28.97	¥29.65	+2.35%	13.00	0.04	0.04	9	0.01	2.68x	2.68x
9	高瓴木棉	688758.SH	赛分科技	A股	¥28.97	¥29.65	+2.35%	1.29	0.00	0.00	1	0.00	2.68x	2.68x
10	高瓴木棉	001322.SZ	箭牌家居	A股	¥6.05	¥6.18	+2.15%	4.33	0.00	0.00	1	0.01	0.53x	0.44x
11	高瓴木棉	603092.SH	德力佳	A股	¥49.61	¥50.41	+1.61%	0.54	0.00	0.00	0	0.00	3.45x	3.45x
12	高瓴木棉	000651.SZ	格力电器	A股	¥40.10	¥40.67	+1.42%	15.21	0.06	0.06	9	0.04	1.73x	1.73x
13	高瓴木棉	301606.SZ	绿联科技	A股	¥52.86	¥53.45	+1.12%	2.02	0.01	0.01	1	0.01	3.62x	2.01x
14	高瓴木棉	688410.SH	山外山	A股	¥11.17	¥11.28	+0.98%	2.21	0.00	0.00	0	0.00	1.94x	0.61x
15	高瓴木棉	301207.SZ	华兰疫苗	A股	¥18.09	¥18.23	+0.77%	3.21	0.01	0.01	0	0.02	1.03x	0.26x
16	高瓴木棉	2252.HK	微创机器人	港股	HK$23.22	HK$23.36	+0.60%	9.13	0.02	0.02	1	0.03	0.86x	0.56x
17	高瓴木棉	6938.HK	瑞博生物	港股	HK$52.25	HK$52.55	+0.57%	0.33	0.00	0.00	0	0.00	1.54x	1.48x
18	高瓴木棉	2570.HK	重塑能源	港股	HK$18.03	HK$18.12	+0.50%	0.01	0.00	0.00	0	0.00	0.12x	0.12x
19	华控三期	2513.HK	智谱	港股	HK$1246.00	HK$1252.00	+0.48%	52.80	6.61	5.72	258	0.12	49.64x	49.64x
20	高瓴木棉	2513.HK	智谱	港股	HK$1246.00	HK$1252.00	+0.48%	0.62	0.08	0.07	3	0.00	37.62x	37.62x
21	高瓴木棉	2706.HK	海致科技	港股	HK$48.18	HK$48.34	+0.33%	0.77	0.00	0.00	0	0.00	5.07x	5.07x
22	高瓴木棉	6922.HK	康沣生物	港股	HK$3.65	HK$3.66	+0.14%	3.45	0.00	0.00	0	0.00	0.36x	0.36x
23	华控三期	6660.HK	艾美疫苗	港股	HK$1.59	HK$1.59	0.00%	3.86	0.00	0.00	-0	0.05	0.02x	0.01x
24	高瓴木棉	6660.HK	艾美疫苗	港股	HK$1.59	HK$1.59	0.00%	0.51	0.00	0.00	-0	0.00	0.28x	0.04x
25	广州华芯	6656.HK	思格新能源	港股	HK$316.40	HK$314.20	-0.70%	89.52	2.81	2.43	-177	0.05	51.87x	51.87x
26	高瓴泽袀	6656.HK	思格新能源	港股	HK$316.40	HK$314.20	-0.70%	13.95	0.44	0.38	-28	0.01	52.46x	52.46x
27	高瓴泽袀	688806.SH	泰诺麦博	A股	¥28.19	¥27.95	-0.85%	18.57	0.05	0.05	-4	0.01	4.31x	4.31x
28	高瓴木棉	2576.HK	太美医疗科技	港股	HK$5.57	HK$5.51	-1.08%	2.29	0.00	0.00	-0	0.00	0.31x	0.31x
29	武岳峰三期	688209.SH	英集芯	A股	¥22.23	¥21.99	-1.08%	347.02	0.76	0.76	-83	0.59	1.29x	1.29x
30	高瓴木棉	0100.HK	MiniMax	港股	HK$326.40	HK$322.40	-1.23%	0.61	0.02	0.02	-2	0.00	5.63x	5.63x
31	火眼曦和	688781.SH	视涯科技	A股	¥38.26	¥37.69	-1.49%	10.80	0.04	0.04	-6	0.01	5.24x	5.24x
32	高瓴木棉	688337.SH	普源精电	A股	¥44.33	¥43.56	-1.74%	0.23	0.00	0.00	-0	0.00	1.48x	0.55x
33	武岳峰三期	2533.HK	黑芝麻智能	港股	HK$11.89	HK$11.65	-2.02%	123.21	0.14	0.12	-26	0.27	0.45x	0.45x
34	华控三期	688653.SH	康希通信	A股	¥14.22	¥13.92	-2.11%	8.78	0.01	0.01	-3	0.03	1.14x	0.41x
35	长鑫科技	688825.SH	长鑫科技	A股	¥52.48	¥51.30	-2.25%	4,506.56	23.12	23.12	-5,318	1.00	23.09x	23.09x
36	武岳峰三期	688126.SH	沪硅产业	A股	¥26.65	¥25.87	-2.93%	111.77	0.29	0.29	-87	0.14	2.25x	2.11x
37	华控三期	688795.SH	摩尔线程	A股	¥597.89	¥573.97	-4.00%	13.40	0.77	0.77	-321	0.10	7.69x	7.69x
38	火眼曦和	0600.HK	爱芯元智	港股	HK$14.22	HK$13.65	-4.01%	2.39	0.00	0.00	-1	0.00	0.65x	0.65x
39	澜起科技	6809.HK	澜起科技	港股	HK$269.20	HK$257.60	-4.31%	16.78	0.43	0.37	-170	0.17	2.24x	2.24x
40	壁仞科技	6082.HK	壁仞科技	港股	HK$40.02	HK$38.06	-4.90%	143.50	0.55	0.47	-245	0.27	1.77x	1.77x
41	高瓴木棉	6082.HK	壁仞科技	港股	HK$40.02	HK$38.06	-4.90%	10.79	0.04	0.04	-18	0.01	6.98x	6.98x
42	高瓴泽袀	6600.HK	卧安机器人	港股	HK$66.55	HK$63.00	-5.33%	10.55	0.07	0.06	-33	0.00	11.63x	11.63x
43	华控三期	301707.SZ	展芯股份	A股	¥116.52	¥108.20	-7.14%	39.69	0.43	0.43	-330	0.07	6.13x	6.13x
合计									—	35.44	-6,523(存量)	3.12	11.38x	11.35x

🏆盈亏项目分析

按股票聚合（同一股票多基金持仓合并计算，倍数为含退出口径）：36 只股票中 25 只浮盈、11 只浮亏（按持仓行计 31 盈 12 亏）。回报分布高度头部集中：思格新能源 51.95x、智谱 49.46x、长鑫科技 23.09x 三只合计贡献组合绝大部分收益；展芯股份上市次日回调后仍有 6.13x。

🏆 盈利项目 TOP10（按回报倍数，含退出）

思格新能源 (广州华芯／高瓴泽袀)

51.95x · 市值 2.81 亿 · -0.72%

智谱 (华控三期／高瓴木棉)

49.46x · 市值 5.79 亿 · +0.45%

长鑫科技 (长鑫科技)

23.09x · 市值 23.12 亿 · -2.25%

卧安机器人 (高瓴泽袀)

11.63x · 市值 0.06 亿 · -5.36%

摩尔线程 (华控三期)

7.69x · 市值 0.77 亿 · -4.00%

展芯股份 (华控三期)

6.13x · 市值 0.43 亿 · -7.14%

MiniMax (高瓴木棉)

5.63x · 市值 0.02 亿 · -1.25%

视涯科技 (火眼曦和)

5.24x · 市值 0.04 亿 · -1.49%

海致科技 (高瓴木棉)

5.07x · 市值 0.00 亿 · +0.30%

泰诺麦博 (高瓴泽袀)

4.31x · 市值 0.05 亿 · -0.85%

⚠️浮亏项目（倍数（含退出） < 1，按持仓行）

所属基金	代码	名称	8/10涨跌	市值(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)	浮亏幅度(含退出)
华控三期	6660.HK	艾美疫苗	0.00%	5	0.05	0.02x	0.01x	-98.4%
高瓴木棉	2570.HK	重塑能源	+0.50%	0	0.00	0.12x	0.12x	-88.1%
高瓴木棉	6660.HK	艾美疫苗	0.00%	1	0.00	0.28x	0.04x	-71.9%
高瓴木棉	2576.HK	太美医疗科技	-1.08%	11	0.00	0.31x	0.31x	-69.5%
高瓴木棉	6922.HK	康沣生物	+0.14%	11	0.00	0.36x	0.36x	-63.9%
武岳峰三期	2533.HK	黑芝麻智能	-2.02%	1,242	0.27	0.45x	0.45x	-54.6%
高瓴木棉	001322.SZ	箭牌家居	+2.15%	27	0.01	0.53x	0.44x	-46.7%
火眼曦和	0600.HK	爱芯元智	-4.01%	28	0.00	0.65x	0.65x	-34.9%
高瓴木棉	9877.HK	健世科技	+2.73%	21	0.00	0.82x	0.82x	-17.7%
高瓴木棉	2252.HK	微创机器人	+0.60%	185	0.03	0.86x	0.56x	-14.3%
武岳峰三期	688512.SH	慧智微	+5.10%	511	0.05	0.93x	0.93x	-6.7%
高瓴木棉	603381.SH	永臻股份	+2.41%	63	0.01	0.97x	0.70x	-3.3%

浮亏最深的是艾美疫苗（华控三期 0.02x / 高瓴木棉 0.28x，狂苗竞品获批冲击下修复周期最长）、重塑能源（0.12x，氢能商业化缓慢）与太美医疗（0.30x，医疗SaaS预算收缩）。浮亏项目中慧智微（0.93x，定增推进，8/10 +5.10%）、健世科技（0.82x，NMPA审批临近，8/10 +2.73%）基本面边际改善相对明确；爱芯元智（0.65x）8/9中报收入+182%但亏损扩大，需观察减亏节奏。注：倍数含已退出现金，华兰疫苗（1.03x）、山外山（1.93x）、康希通信（1.14x）含退出后已回到 1x 上方，不再列入浮亏。

🚨风险点提示（组合层面）

集中度风险：长鑫科技一只持仓市值 23.12 亿元，占组合总市值约 65.2%；其 8/10 -2.25% 即拖累组合 -0.53 亿元（约占当日总跌幅八成），组合波动高度绑定单一标的。

存储周期风险上升：8/10 A股存储板块集体重挫（涨价预期见顶+获利盘出逃+风格切换），长鑫上市后的高估值消化与 DRAM 价格预期演变需重点跟踪。

浮亏项目面广：12 个持仓行倍数（含退出）<1：艾美疫苗（0.02x/0.28x）、重塑能源（0.12x）、太美医疗（0.30x）、康沣生物（0.36x）、黑芝麻智能（0.45x）、箭牌家居（0.53x）、爱芯元智（0.65x）、健世科技（0.82x）、微创机器人（0.86x）、慧智微（0.93x）、永臻股份（0.97x）等，修复周期不确定。

次新股与事件风险：展芯股份上市次日即 -7.14%，次新股高波动；澜起科技韩国办公室 7/17 遭反垄断调查；摩尔线程 9/7 约 2577 万股解禁临近。

未盈利资产占比高：生物科技（泰诺麦博、康沣、健世、瑞博、艾美）与 AI/半导体（壁仞、黑芝麻、摩尔线程、智谱、MiniMax、沪硅、视涯、爱芯）多依赖后续融资与里程碑兑现，估值波动大。

解禁与减持：英集芯高管 6/30 减持 100.53 万股；山外山董事长 6 月减持套现 4875 万元；格力股东珠海明骏 3-6 月减持≤2%；智谱 2027/1/8 约 90% 股本解禁为远期压力。

港股流动性与南向资金：MiniMax/智谱行情高度依赖南向资金持续性（8/10 南向净买入 20.21 亿港元）；多只港股标的南向流向波动直接影响估值。

🔑核心驱动事件速览（截至 8/10 收盘）

存储板块重挫，长鑫拖累组合 -0.53 亿元　8/10 A股存储芯片板块集体重挫（朗科科技跌超14%领跌，涨价预期见顶+获利盘出逃+风格切换），长鑫科技收跌 2.25% 报 51.30 元，单只拖累组合 -0.53 亿元，约占组合当日总跌幅的八成。

展芯股份上市次日回调 -7.14%　次新股高波动特征显现：继 8/7 首日 +396.89% 后，8/10 收跌 7.14% 报 108.20 元，拖累 -330 万元；三松浮盈仍约 6.1 倍。

摩尔线程中报后跌 -4.00%　8/9 中报增收减亏（营收+147%、亏损收窄 95.7%）并筹划 H 股，8/10 市场消化「仍未盈利+9/7 解禁临近」，收跌 4.00% 拖累 -321 万元。

芯片股普调：澜起 -4.31%、壁仞 -4.90%　港股芯片板块走弱（兆易创新跌超5%、澜起科技跌超4%、华虹跌超2%、中芯跌超1%），组合内澜起、壁仞、爱芯（-4.01%）同步回落。

智谱 +0.48% 相对抗跌　港股大盘走强（恒指 +1.05%）下智谱微涨 0.48% 报 1252 港元，贡献 +261 万元，为组合当日最大正贡献。

慧智微 +5.10% / 奥浦迈 +5.74% 逆势上涨　射频前端与 CXO 上游走强（A股 CXO、试剂、耗材等创新药上游集体爆发），但持仓市值小，合计贡献约 +31 万元。

爱芯元智中报后跌 -4.01%　8/9 中报收入 +181.8%、毛利率升至 29%，但经调整亏损同比扩大，市场分歧下收跌。

宇树科技 8/10 启动科创板申购　A股首家纯人形机器人上市公司，发行价约 150 元/股、募资约 61 亿元，机器人板块标志性事件（非组合持仓，影响板块情绪）。

🔮未来重点关注事件

时间	标的/板块	事件
2026-08-20	沪硅产业	披露半年报（Q1 亏损 4.83 亿元，关注 300mm 硅片放量与价格弹性）
2026-08-27	格力电器	披露 2026 年中报（关注空调内需与分红政策）
2026-08-28	英集芯	披露 2026 年半年报
2026-09-07	摩尔线程	约 2577 万股限售股解禁
近期	宇树科技	申购后续：中签号公布与上市日安排（机器人板块情绪锚）
近期	摩尔线程	H 股发行上市推进（8/9 公告筹划，A+H）
近期	澜起科技	2026 年中报正式披露（已预增归母净利 19-21 亿元）；韩国反垄断调查进展
近期	智谱 / MiniMax	智谱科创板 IPO（辅导已完成）与 MiniMax A 股 IPO 辅导进程
近期	泰诺麦博	TNM001（RSV 单抗）NDA 优先审评审批进展，有望成国产首款 RSV 单抗
近期	健世科技	LuX-Valve Plus 经导管三尖瓣置换系统 NMPA 注册审批
近期	艾美疫苗	无血清迭代狂犬病疫苗上市注册审批（发补资料已提交）
近期	存储产业链	存储板块重挫后的价格预期演变；长江存储 IPO 申报进展；长鑫 LPDDR6 试产转量产节奏
近期	AI 板块	月之暗面冲刺港股 IPO 对智谱、MiniMax 估值锚的影响；DeepSeek 新定价落地情况

📡关联行业动态速递

【存储/半导体】8/10 A股存储芯片板块集体重挫（朗科科技跌超14%领跌），涨价预期见顶、获利盘集中出逃与市场风格切换三重压力共振；港股芯片股同步走弱（兆易创新跌超5%、澜起科技跌超4%、中芯国际跌超1%）；财新此前预计存储行业 2027-2028 年供需平衡，短期波动显著加大。

【AI 大模型/算力】摩尔线程中报增收减亏并筹划 H 股（Q2 末存货 35.5 亿元创四年新高，或为旺季备货）；高盛此前上调中国大模型 2026 年底 ARR 至 130 亿美元；月之暗面冲刺港股 IPO。

【A 股市场（8/10）】沪指 +0.67% 收 3966.59 点、深成指 +0.04%，全市场超 4000 只个股上涨；医药/CXO、农业、有色、消费集体爆发，软饮料、重型机械、餐饮旅游涨幅居前；通信设备、半导体下跌；创业板盘中一度跌超 2.5% 后尾盘收窄。

【港股市场（8/10）】恒指 +1.05% 收 25937.49 点、恒生科技 +1.26%，南向资金净买入 20.21 亿港元；黄金股领涨（老铺黄金涨超12%），光通信、PCB、半导体跌幅居前；国泰君安国际涨超 36%（传私有化）。

【机器人】宇树科技 8/10 启动科创板申购（A股首家纯人形机器人上市公司，发行价约 150 元/股、对应市盈率约 219 倍、募资约 61 亿元）；智驾芯片与具身智能加速融合（黑芝麻智能×正行创新）。

【创新药/医疗】8/10 A股 CXO、试剂、耗材等创新药「卖水人」方向集体走强（百普赛斯、毕得医药 20CM 涨停）；里昂上调百济神州目标价至 321.7 港元（Q2 超预期）；2026H1 国内创新药 BD 交易总额约 1100 亿美元创历史新高。

【储能/新能源】欧洲储能需求爆发，思格新能源 Intersolar 签约超 20GWh；风电“十五五”年均 140GW 需求上修；氢能重卡配套系统登上工信部公告。

【消费/家电】8/10 消费板块爆发（食品饮料多股涨停）；第三批国补资金下达；8 月空调排产同比 -7%；地产链疲软拖累家居建材（箭牌预亏）。

【汇率】港元兑人民币中间价 0.86536（2026-08-10，中国外汇交易中心），本报告港股市值按此折算人民币。

📰各项目核心事件与风险提示

筛选口径：仅保留事件类新闻（业绩/产品/临床/融资/合作/中标/获批/激励等），已剔除主力资金、融资融券、卖空、南向资金播报、涨跌幅快讯、券商周报月报等交易与评论类内容；风险提示单独标注（亏损扩大、减持、解禁、处罚、诉讼、调查、竞争加剧等）。每只股票标注所属基金。新闻截止 2026-08-10 晚。

688825.SH长鑫科技 AI/芯片 🏦 长鑫科技 8/10 -2.25% · 倍数(含退出) 23.09x · 市值 23.12亿

我国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业｜董事长：赵纶｜持有基金：长鑫科技｜首投 2020-08-28

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
长鑫科技	4,506.56	1.00	¥52.48	¥51.30	-2.25%	23.12	-5,318	23.09x	23.09x

📌 核心事件

1.科创板上市首日收涨465.82%报49元，总市值3.28万亿元登顶A股市值榜公开报道2026-07-27

2.公司预计2025年营收550-580亿元（+127%~140%）；DDR5 8000Mbps已量产，LPDDR5X 8533/9600Mbps于5月量产、10677Mbps送样公司业绩说明2026-07

3.与腾讯签订超200亿元长期DRAM供应协议，锁定头部互联网客户公开报道2026-07

4.LPDDR6开启风险试产，有望数周内大规模量产、冲击全球首发；北京亦庄新晶圆厂落地，母公司长鑫存储增资至约313.9亿元腾讯自选股快讯2026-08-05

5.每经报道：美国围堵中国光模块未挡华尔街加码中国硬科技，明星ETF重仓长鑫；财新：存储行业2027-2028年有望供需平衡媒体报道2026-08-07

6.上海DRAM超级工厂规划2027年投产，达产后产能翻倍；长江存储IPO辅导（5/19备案，最快8月申报）带动存储产业链情绪公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.A股存储芯片板块集体重挫（朗科科技跌超14%领跌），涨价预期见顶+获利盘出逃+风格切换三重压力，长鑫当日-2.25%2026-08-10

2.上市首日暴涨后换手剧烈，3万亿+市值对应估值分歧大，短期波动显著放大2026-07-27

2513.HK智谱 AI/芯片 🏦 华控三期／高瓴木棉 8/10 +0.45% · 倍数(含退出) 49.46x · 市值 5.79亿

通用大模型GLM系列、智谱清言等AI产品｜董事长：刘德兵｜持有基金：华控三期／高瓴木棉｜首投 2022-05-19

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	52.80	0.12	HK$1246.00	HK$1252.00	+0.48%	5.72	258	49.64x	49.64x
高瓴木棉	0.62	0.00	HK$1246.00	HK$1252.00	+0.48%	0.07	3	37.62x	37.62x

📌 核心事件

1.完成1978万股配售（配售价1588港元），募资314.11亿港元，补充大模型研发弹药公司公告2026-07-13

2.摩根大通将目标价上调至2400港元，看好GLM系列商业化前景券商研报2026-07-15

3.科创板IPO辅导完成（国泰海通），A+H上市进程推进公开报道2026-08

4.DeepSeek预告整体上调API定价，大模型行业从低价竞争转向商业化定价，板块情绪显著提振行业动态2026-08-06

5.高盛上调中国大模型2026年底ARR预测至130亿美元，并上调智谱API ARR预期高盛研报2026-08-06

⚠️ 风险提示

1.Kimi K3发布曾致股价回落，国产大模型竞争白热化；OpenAI GPT-5.6-Luna降价80%，API定价博弈仍存2026-08

2.公司尚未盈利，估值高度依赖ARR高增长兑现；2027/1/8约90%股本解禁为远期压力2026-08

6656.HK思格新能源新能源 🏦 广州华芯／高瓴泽袀 8/10 -0.72% · 倍数(含退出) 51.95x · 市值 2.81亿

五合一光储充一体机SigenStor ｜董事长：许映童｜持有基金：广州华芯／高瓴泽袀｜首投 2022-08-04

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
广州华芯	89.52	0.05	HK$316.40	HK$314.20	-0.70%	2.43	-177	51.87x	51.87x
高瓴泽袀	13.95	0.01	HK$316.40	HK$314.20	-0.70%	0.38	-28	52.46x	52.46x

📌 核心事件

1.盈喜：2026H1营收95-100亿元（+240%~270%）、归母净利23.5-24.5亿元（+190%~210%）公司公告2026-07-30

2.InfoLink 2026Q1全球户用储能系统集成商出货第一；Intersolar欧洲展签约超20GWh行业排名/公开报道2026-07

3.南通二期基地奠基；5月29日发布SigenAgent“AI in All”战略公开报道2026-06-29

⚠️ 风险提示

1.股价仍低于发行价324.2港元（破发状态）；单一产品SigenStor收入占比超90%2026-08

2.欧洲户储政策与关税变化；与华为专利纠纷尚未了结2026-08

688795.SH摩尔线程 AI/芯片 🏦 华控三期 8/10 -4.00% · 倍数(含退出) 7.69x · 市值 0.77亿

GPU及相关产品的研发、设计和销售｜董事长：张建中｜持有基金：华控三期｜首投 2024-12-06

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	13.40	0.10	¥597.89	¥573.97	-4.00%	0.77	-321	7.69x	7.69x

📌 核心事件

1.2026年半年报：营收17.36亿元（+147.42%，超2025全年15.06亿元），归母净利-1156.31万元（收窄95.73%），毛利率56.95%，研发投入7.69亿元（+38.16%）公司半年报2026-08-09

2.同日公告筹划发行H股并在香港上市（A+H），拓宽国际融资渠道公司公告2026-08-09

3.MTT S5000首批通过国家安全可靠测评；完成DeepSeek-V4深度适配，适配MiniMax M3、智谱GLM-5.2；MUSA开发者超80万公司披露2026-08-09

4.董秘互动回复：新一代架构“花港”计算密度+50%、效能提升10倍，“华山”训推芯片与“庐山”图形芯片在研互动平台2026-08-06

5.中报解读：Q2末存货增至35.5亿元创四年新高，或为三四季度旺季备货；媒体关注其A股上市仅8个月即筹划H股媒体解读2026-08-10

⚠️ 风险提示

1.扣非净利仍亏损1.51亿元；9月7日约2577万股限售解禁临近2026-08

2.美国出口管制升级风险与国产GPU赛道竞争加剧2026-08

688209.SH英集芯 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/10 -1.08% · 倍数(含退出) 1.29x · 市值 0.76亿

电源管理、快充协议芯片的研发和销售｜董事长：黄洪伟｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2025-01-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	347.02	0.59	¥22.23	¥21.99	-1.08%	0.76	-83	1.29x	1.29x

📌 核心事件

1.2026Q1营收3.77亿元（+23%）、归母净利4513万元（+129.8%），电源管理芯片景气回升公司季报2026-04

2.2025年度分红10派0.62元除权；2026年半年报预约8月28日披露公司公告2026-07-07

⚠️ 风险提示

1.股东武岳峰一期协议转让15.25%股权（12.8亿元、19.36元/股，受让方锁定12个月），筹码结构生变2026-05

2.高管唐晓减持100.53万股；3月曾收行政处罚事先告知书（信披违规）2026-06-30

6082.HK壁仞科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/10 -4.92% · 倍数(含退出) 1.87x · 市值 0.51亿

通用GPU芯片开发及智能计算解决方案｜董事长：Wen ZHANG ｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
壁仞科技	143.50	0.27	HK$40.02	HK$38.06	-4.90%	0.47	-245	1.77x	1.77x
高瓴木棉	10.79	0.01	HK$40.02	HK$38.06	-4.90%	0.04	-18	6.98x	6.98x

📌 核心事件

1.DeepSeek 500亿元再融资催化国产算力需求预期，壁仞作为国产GPU核心标的受益市场报道2026-08-05

2.7月四家港股AI企业同步配售共募610亿港元（壁仞配售价46.2港元，现价仍低于配售价）；全资设立厦门智能公司公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利；美国出口管制收紧风险；此前遭南向资金减持2026-08

301707.SZ展芯股份 AI/芯片 🏦 华控三期 8/10 -7.14% · 倍数(含退出) 6.13x · 市值 0.43亿

军工高可靠模拟芯片及电源微模块（国家级专精特新小巨人）｜董事长：—（实控人出自电科十四所）｜持有基金：华控三期｜首投 2026-08-07

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	39.69	0.07	¥116.52	¥108.20	-7.14%	0.43	-330	6.13x	6.13x

📌 核心事件

1.创业板上市首日收涨396.89%报116.52元（发行价23.45元，盘中最高129.90元/+453.94%），总市值479亿元公开报道2026-08-07

2.发行4112万股募资9.64亿元，发行市盈率44.23倍；国家级专精特新“小巨人”，主营军工高可靠模拟芯片及电源微模块招股文件2026-08

3.客户覆盖中国电科、中航工业等1600余家军工院所；实控人出自电科十四所；2023-25年营收4.66/4.13/6.39亿元、净利1.79/0.95/2.28亿元招股文件2026-08

4.华控三期Pre-IPO轮投资700万元入股（成本17.64元/股），上市首日浮盈约6.6倍投资数据2026-08

⚠️ 风险提示

1.上市次日即回调7.14%，次新股高波动特征显著；首日涨近4倍后短期估值透支风险高、流通盘小2026-08-10

2.军品审价与定价机制或压缩毛利率；客户高度集中于军工集团；2024年营收/净利曾下滑，订单节奏波动2026-08

6809.HK澜起科技 AI/芯片 🏦 澜起科技 8/10 -4.34% · 倍数(含退出) 2.24x · 市值 0.37亿

全球内存接口芯片龙头（DDR5 RCD/MRCD/MDB/PCIe Retimer/CXL），卡位AI服务器互连｜董事长：杨崇和｜持有基金：澜起科技｜首投 2026-01-19

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
澜起科技	16.78	0.17	HK$269.20	HK$257.60	-4.31%	0.37	-170	2.24x	2.24x

📌 核心事件

1.H股上市（最高招股价106.89港元、较A股折价47%，17家基石含JPMorgan/UBS/阿里/云锋，募资70.43亿港元）公开报道2026-02-09

2.2026Q1营收14.61亿元（+19.5%）、归母净利8.47亿元（+61.3%）、毛利率69.8%公司季报2026-04

3.中报预增：2026H1营收33.35亿元（+26.6%）、归母净利19-21亿元（+63.9%~81.2%）公司公告2026-07-17

4.试产CXL 3.2内存扩展控制器，卡位AI服务器内存扩展新赛道公司动态2026-07-31

5.累计回购70.5万股A股（约1.44亿元），彰显信心公司公告2026-08-03

⚠️ 风险提示

1.韩国首尔中央地方检察厅对其韩国办公室发起反垄断调查，进展待观察2026-07-17

2.存储行业强周期；DDR5渗透节奏与国际竞品（Rambus/瑞萨）竞争风险2026-08

688126.SH沪硅产业 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/10 -2.93% · 倍数(含退出) 2.25x · 市值 0.29亿

半导体硅片及其他材料的研发、生产和销售｜董事长：姜海涛｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2022-07-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	111.77	0.14	¥26.65	¥25.87	-2.93%	0.29	-87	2.25x	2.11x

📌 核心事件

1.联手国盛集团对子公司上海新昇增资114.48亿元（国盛出资40亿元），加码300mm硅片产能升级证券时报/东方财富2026-06-19

2.截至2025年末300mm硅片产能已达85万片/月，稳定供应2nm/3nm先进制程客户；三期建成后总产能将达120万片/月（2027年底）公开报道2026-06

3.2026Q1营收10.84亿元（+35.22%），300mm硅片销量同比+90%；行业回暖下海外硅片龙头年内两轮提价累计超15%，公司市值重回千亿公司季报/红周刊2026-04

4.预计8月20日披露半年报，关注300mm放量与价格弹性公司预约2026-08

⚠️ 风险提示

1.2026Q1归母净利-4.83亿元、连续两年亏损，产能爬坡期折旧与存货跌价承压2026-04

2.高盛给予12个月目标价15元（较当时股价约-49%），机构估值分歧大2026-05-21

2533.HK黑芝麻智能 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/10 -2.05% · 倍数(含退出) 0.45x · 市值 0.12亿

车规级智能汽车计算芯片｜董事长：单记章｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2022-05-05

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	123.21	0.27	HK$11.89	HK$11.65	-2.02%	0.12	-26	0.45x	0.45x

📌 核心事件

1.与正行创新达成战略合作，端侧AI芯片切入具身智能赛道公司公告2026-07-29

2.H1盈警：营收≥4.58亿元（+81.1%）、净亏7.2-8.2亿元（同比持平），披露后股价承压公司公告2026-08-04

3.跻身头部机器人厂商长期供应商；创始人单记章再延长禁售12个月至2027年8月7日公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.持续大额亏损，智驾芯片价格战激烈、客户集中度高2026-08-04

2.遭南向资金减持251万股，筹码面承压2026-08-04

000651.SZ格力电器消费 🏦 高瓴木棉 8/10 +1.42% · 倍数(含退出) 1.73x · 市值 0.06亿

空调器生产销售及出口业务｜董事长：董明珠｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2019-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	15.21	0.04	¥40.10	¥40.67	+1.42%	0.06	9	1.73x	1.73x

📌 核心事件

1.公示中标东莞华为松木岭实验室多联机项目；2026年中移动高压离心机集采第一份额（约9200万元）中标公示2026-08-04

2.2025年报10派20叠加中期10派10（1/23已派息），累计分红1476亿元；新增SiC第三代半导体概念公司公告2026-07

3.预约8月27日披露中报公司预约2026-08

⚠️ 风险提示

1.股东珠海明骏3-6月减持不超过2%；8月空调排产同比-7%，内需疲软2026-08

6600.HK卧安机器人机器人 🏦 高瓴泽袀 8/10 -5.36% · 倍数(含退出) 11.63x · 市值 0.06亿

AI具身家庭机器人，SwitchBot、Acemate ｜董事长：李志晨｜持有基金：高瓴泽袀｜首投 2021-05-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	10.55	0.00	HK$66.55	HK$63.00	-5.33%	0.06	-33	11.63x	11.63x

📌 核心事件

1.晚间公告完成境外直接投资备案，海外交易取得重要进展公司公告2026-08-05

2.ACEMATE成为中国网球公开赛唯一指定网球训练机器人；H股激励计划受托人累计回购公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.上市后冲高回落，盈利兑现仍需时间；此前遭南向资金减持2026-08

2097.HK蜜雪集团消费 🏦 高瓴木棉 8/10 +2.41% · 倍数(含退出) 3.15x · 市值 0.05亿

现制饮品、冰淇淋连锁｜董事长：张红超/张红甫｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.56	0.02	HK$229.40	HK$235.00	+2.44%	0.05	12	3.15x	3.12x

📌 核心事件

1.2025年新增门店13344家（含收购鲜啤福鹿家6000+）；海外门店近5000家，拓展哈萨克斯坦、美国市场；试点现磨咖啡（日均占比超20%）公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.盘中最低208港元、年内股价接近腰斩；香港门店密集关停，出海扩张节奏放缓2026-07-07

2.门店食安舆情（员工吸烟事件）；2025年关店2527家（+57%）2026-08-04

688806.SH泰诺麦博医疗/疫苗 🏦 高瓴泽袀 8/10 -0.85% · 倍数(含退出) 4.31x · 市值 0.05亿

天然免疫多特异性抗体药物研发｜董事长：廖矿标｜持有基金：高瓴泽袀｜首投 2022-08-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	18.57	0.01	¥28.19	¥27.95	-0.85%	0.05	-4	4.31x	4.31x

📌 核心事件

1.科创板上市（发行价14.46元、募净8.88亿元），为第五套标准重启后首家东方财富2026-07-21

2.斯泰度塔单抗（新替妥）2026年1月起执行医保，进入上药、华润、国药三大渠道，2026Q1营收暴增146倍；已获FDA快速通道资格公开报道2026-07

3.芮特韦拜单抗（TNM001，RSV单抗）获国家科技重大专项立项；该药2026年2月NDA获受理并纳入优先审评，有望成国产首款RSV单抗医药魔方2026-07-17

4.与上海医药签署斯泰度塔单抗菲律宾商业化战略合作，出海启动公司动态2026-05-26

⚠️ 风险提示

1.智翔金泰GR2001破伤风单抗已处上市审评阶段，公司预计斯泰度塔单抗市占率2027年降至90%，独占期或提前结束2026-07-31

2.尚未盈利（2023-25年累计亏损14.49亿元，预计2029年扭亏）；7月30日曾创上市新低2026-07

688512.SH慧智微 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/10 +5.10% · 倍数(含退出) 0.93x · 市值 0.05亿

射频前端芯片及模组的研发、设计和销售｜董事长：李阳｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2021-11-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	34.46	0.05	¥14.11	¥14.83	+5.10%	0.05	25	0.93x	0.93x

📌 核心事件

1.简易程序定增3亿元推进中（修订稿），用于射频前端芯片研发与产业化公司公告2026-07-20

2.产品覆盖4G/5G及Wi-Fi 7频段，可重构射频前端持续迭代公司动态2026-06

⚠️ 风险提示

1.2025年亏损2.29亿元；股东GZPA拟减持不超过0.25%股份2026-04

2.射频前端行业价格竞争激烈，盈利拐点未至2026-08

688758.SH赛分科技医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉／高瓴祈睿 8/10 +2.35% · 倍数(含退出) 2.68x · 市值 0.04亿

液相色谱材料研发生产｜董事长：黄学英｜持有基金：高瓴木棉／高瓴祈睿｜首投 2021-11-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴祈睿	13.00	0.01	¥28.97	¥29.65	+2.35%	0.04	9	2.68x	2.68x
高瓴木棉	1.29	0.00	¥28.97	¥29.65	+2.35%	0.00	1	2.68x	2.68x

📌 核心事件

1.晚发业绩预告：2026H1营收2.56-2.83亿元（+40%~55%）、归母净利9660万-1.13亿元（+80%~110%）、扣非+100%~135%公司公告2026-08-05

2.股东会通过限制性股票激励，向22人授予95.47万股；工业纯化业务增速60%+、累计储备项目1281个公司公告2026-08-05

3.扬州二期2026年底投产（产能20万升），美国基地推进中公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.色谱填料进口替代节奏与下游biotech资本开支波动2026-08

688781.SH视涯科技 AI/芯片 🏦 火眼曦和 8/10 -1.49% · 倍数(含退出) 5.24x · 市值 0.04亿

硅基OLED微型显示屏微显示解决方案｜董事长：顾铁｜持有基金：火眼曦和｜首投 2021-07-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
火眼曦和	10.80	0.01	¥38.26	¥37.69	-1.49%	0.04	-6	5.24x	5.24x

📌 核心事件

1.科创板上市（发行价22.68元、募资22.68亿元，首日市值460亿元）公开报道2026-03-25

2.2026Q1营收1.76亿元（+247%），亏损4552万元；12英寸硅基OLED全球首条量产线公司季报2026-04

3.XR用硅基OLED出货全球第二、境内第一（35.2%），无人机FPV显示占比91.6%；客户含歌尔、字节、影石、雷鸟行业数据2026-07

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利（带-UW标识），市值自高点回落至约371亿元2026-08

2.下游XR需求波动、大客户集中2026-08

2252.HK微创机器人机器人 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.58% · 倍数(含退出) 0.86x · 市值 0.02亿

手术机器人，腔镜、骨科等五大领域｜董事长：常兆华｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	9.13	0.03	HK$23.22	HK$23.36	+0.60%	0.02	1	0.86x	0.56x

📌 核心事件

1.H1盈喜：首次实现盈利2800-4000万元（去年同期亏1.15亿元），收入+200%~230%（约5.19-5.79亿元），毛利率+15pct公司公告2026-07

2.图迈腔镜机器人全球订单超300台（总订单近400台），已在60个市场商业化，海外收入占比73%公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.估值高（P/S约35倍）；研发开支削减30%或影响长期管线2026-08

0100.HKMiniMax AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/10 -1.25% · 倍数(含退出) 5.63x · 市值 0.02亿

全球性AI基础模型公司，Hailuo等多模态模型｜董事长：闫俊杰｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2023-08-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.61	0.00	HK$326.40	HK$322.40	-1.23%	0.02	-2	5.63x	5.63x

📌 核心事件

1.纳入港股通生效：入通两个交易日累涨28.61%，南向资金两日净买入近50亿港元、居港股通成交活跃股首位公开报道2026-08-06

2.杰富瑞重申买入评级，目标价1118港元券商研报2026-08

3.已递交A股IPO辅导备案，A+H进程启动公开报道2026-05

4.开源全模态视频模型H3：24小时内超100家合作伙伴接入，华为昇腾、AMD Day-0适配；8/4再开源M3（首个量产级自进化全模态模型）公司发布2026-08-03

5.完成“配售+零息可转债”融资（配售价268港元）；2025年收入5.53亿元（+158.9%）、毛利率25.4%公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利；此前曾因解禁压力单日暴跌17.98%，股价波动剧烈2026-08

2.Kimi K3（8/4发布）与OpenAI降价带来的竞争压力2026-08

688653.SH康希通信 AI/芯片 🏦 华控三期 8/10 -2.11% · 倍数(含退出) 1.14x · 市值 0.01亿

Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售｜董事长：PING PENG ｜持有基金：华控三期｜首投 2021-05-21

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	8.78	0.03	¥14.22	¥13.92	-2.11%	0.01	-3	1.14x	0.41x

📌 核心事件

1.2026Q1实现扭亏：营收1.82亿元（+34.8%），归母净利487.5万元公司季报2026-04

2.Wi-Fi 7射频前端模组（FEM）在研推进；终止芯中芯51%收购后改为1.3475亿元受让35%股权公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.副总经理、核心技术人员虞强辞职，且存在未履行的公开承诺，引发治理关注2026-07-24

2.射频前端价格战持续，大客户集中度较高2026-08

301606.SZ绿联科技新能源/消费电子 🏦 高瓴木棉 8/10 +1.12% · 倍数(含退出) 3.62x · 市值 0.01亿

3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售｜董事长：何梦新｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-05-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.02	0.01	¥52.86	¥53.45	+1.12%	0.01	1	3.62x	2.01x

📌 核心事件

1.晚公告发行H股获证监会备案（拟发行不超过8420.21万股），A+H资本运作迈出关键一步公司公告2026-08-06

2.2026Q1营收27.98亿元（+53%）、归母净利2.38亿元（+58%）公司季报2026-04

3.子公司10.8亿元购地建设龙华城市更新项目；NAS私有云全球消费级市占第一（17.5%）公司公告/行业数据2026-07-22

⚠️ 风险提示

1.消费电子竞争加剧；海外渠道关税与汇率波动2026-08

688293.SH奥浦迈医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿 8/10 +5.74% · 倍数(含退出) 1.42x · 市值 0.01亿

细胞培养产品与服务｜董事长：肖志华｜持有基金：高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿｜首投 2026-02-01

所属基金	持股(万股)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	0.93	¥63.22	¥66.85	+5.74%	0.01	3	1.42x	1.42x
高瓴祈睿	0.59	¥63.22	¥66.85	+5.74%	0.00	2	1.42x	1.42x
高瓴木棉	0.06	¥63.22	¥66.85	+5.74%	0.00	0	1.42x	1.42x

📌 核心事件

1.2026Q1营收1.82亿元（+117.68%）、归母净利0.39亿元（+167%），澎立生物并表贡献增量公司季报2026-04

2.352个中试管线（III期39个、商业化15个）；通过GSK、默沙东审计公开报道2026-07

3.董事会通过调整2026年股权激励名单；券商首予买入，预计2026-28年净利1.61/2.55/3.43亿元公司公告/券商研报2026-08-05

⚠️ 风险提示

1.培养基价格竞争；并表整合与商誉风险2026-08

603381.SH永臻股份新能源 🏦 高瓴木棉 8/10 +2.41% · 倍数(含退出) 0.97x · 市值 0.01亿

绿色能源结构材料研发、生产、销售｜董事长：汪献利｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	4.10	0.01	¥14.92	¥15.28	+2.41%	0.01	1	0.97x	0.70x

📌 核心事件

1.披露2026年度日常关联交易预计：参股美国AF SOLARTECH（持股24.9%）布局北美光伏边框市场，该联营公司2025年1-9月营收1947.82万元、尚处投入期公司公告2026-07-24

2.光伏边框全球市占率10.7%；2026年度新增担保额度38.6亿元支持产能扩张公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.光伏产业链价格低迷；美国贸易政策不确定性2026-08

301207.SZ华兰疫苗医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.77% · 倍数(含退出) 1.03x · 市值 0.01亿

人用疫苗的研发、生产和销售｜董事长：安文珏｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-04-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.21	0.02	¥18.09	¥18.23	+0.77%	0.01	0	1.03x	0.26x

📌 核心事件

1.重组带状疱疹疫苗(CHO细胞)获临床试验批准公司公告2026-08-03

2.中标重庆市非免疫规划疫苗目录；在研新型佐剂流感疫苗、mRNA流感疫苗公开报道2026-08-05

⚠️ 风险提示

1.收入依赖流感疫苗、季节性强；带状疱疹赛道面临智飞/GSK等竞争2026-08

2706.HK海致科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.30% · 倍数(含退出) 5.07x · 市值 0.00亿

产业级AI解决方案，图模融合技术｜董事长：任旭阳｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.77	0.00	HK$48.18	HK$48.34	+0.33%	0.00	0	5.07x	5.07x

📌 核心事件

1.院士工作站（郑纬民院士）升级至知识图谱+大模型融合，当日暴涨82.65%公开报道2026-07-31

2.Palantir Q2营收+94%验证对标逻辑；华创首予“强推”评级、目标价71.8港元券商研报2026-08-05

⚠️ 风险提示

1.短线暴涨后持续回吐（8/6 -6.51%、8/7 -5.44%）；商业化收入规模仍小，波动极大2026-08

0600.HK爱芯元智 AI/芯片 🏦 火眼曦和 8/10 -4.04% · 倍数(含退出) 0.65x · 市值 0.00亿

AI推理SoC供应商，边缘计算与终端设备｜董事长：QIU Xiaoxin ｜持有基金：火眼曦和｜首投 2021-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
火眼曦和	2.39	0.00	HK$14.22	HK$13.65	-4.01%	0.00	-1	0.65x	0.65x

📌 核心事件

1.2026年中期业绩：收入4.02亿元（+181.8%），其中终端计算3.41亿元（+169.5%）、边缘AI +251.9%、智能汽车 +252.1%；新兴业务收入占比升至14.1%公司公告2026-08-09

2.毛利率由20%提升至29%；研发投入5.16亿元（+81%）；视同现金21.77亿元（+130.1%）公司公告2026-08-09

3.同日公告按H股股份奖励计划受托人购股公司公告2026-08-09

⚠️ 风险提示

1.期内亏损6.88亿元（去年同期5.62亿元）、经调整亏损5.40亿元（去年同期3.19亿元），亏损同比扩大，盈利拐点仍需等待2026-08-09

2.边缘AI/端侧芯片竞争激烈；此前曾创历史新低，股价波动极大2026-08

603092.SH德力佳新能源 🏦 高瓴木棉 8/10 +1.61% · 倍数(含退出) 3.45x · 市值 0.00亿

高速重载精密齿轮传动产品｜董事长：刘建国｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2022-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.54	0.00	¥49.61	¥50.41	+1.61%	0.00	0	3.45x	3.45x

📌 核心事件

1.2026Q1营收11.19亿元（+31.74%）、归母净利2.13亿元（+48.91%）公司季报2026-04

2.亮相第十一届上海海上风电大会：海上风电齿轮箱累计配套超500台、总装机突破5GW，覆盖6-20MW主流功率同花顺2026-06-18

3.券商7月投资策略重点关注：欧洲海风招标放量、齿轮箱出口打开西欧陆风市场；“十五五”风机年均140GW需求上修券商研报2026-07

⚠️ 风险提示

1.风电抢装后需求波动；下游整机厂客户集中2026-08

001322.SZ箭牌家居消费 🏦 高瓴木棉 8/10 +2.15% · 倍数(含退出) 0.53x · 市值 0.00亿

卫生陶瓷、龙头五金等全系列家居产品｜董事长：谢岳荣｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	4.33	0.01	¥6.05	¥6.18	+2.15%	0.00	1	0.53x	0.44x

📌 核心事件

1.H1预亏5400-7000万元（去年同期盈利2844万元，上市以来首亏），营收同比-9%公司公告2026-07

2.控股股东7月首次增持并获1350万元增持专项贷款；累计回购1123.84万股公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.地产链需求疲软；经营现金流大额流出2026-08

688410.SH山外山医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.98% · 倍数(含退出) 1.94x · 市值 0.00亿

血液净化设备的研发、生产和销售｜董事长：高光勇｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.21	0.00	¥11.17	¥11.28	+0.98%	0.00	0	1.94x	0.61x

📌 核心事件

1.2025年营收8.07亿元（+42.24%）、归母净利1.46亿元（+105.8%）；2026Q1营收2.3亿元（+21.33%）、归母净利5447.67万元（+47.21%）公司定期报告2026-04

2.调研纪要：2025年血透机市占率21.44%居国产第一、连续性血液净化设备20.77%居全行业第一；设备更新贴息政策落地促进终端需求投资者关系活动记录2026-07-30

3.子公司获医疗器械注册证；境外新增22项注册证、构建16国代理网络，2025年1-9月境外收入+43.04%公司公告2026-07-23

⚠️ 风险提示

1.董事长减持套现4875万元；2026Q1经营现金流净额907万元（-41.22%）2026-06-21

2.血透耗材集采降价压力2026-08

9877.HK健世科技医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/10 +2.70% · 倍数(含退出) 0.82x · 市值 0.00亿

结构性心脏病介入产品LuX-Valve ｜董事长：吕世文｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.32	0.00	HK$6.97	HK$7.16	+2.73%	0.00	1	0.82x	0.82x

📌 核心事件

1.LuX-Valve Plus获欧盟MDR CE认证：全球第2款TTVR产品、中国首款公司公告2026-07-08

2.完成FDA关键注册临床首批植入；2025年收入9059万元（海外占46%）、毛利率91.1%公开报道2026-07-16

3.NMPA注册审批为关键催化剂；产品已进入“港澳药械通”公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.亏损扩大；国内瓣膜集采潜在风险2026-08

6938.HK瑞博生物医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.55% · 倍数(含退出) 1.54x · 市值 0.00亿

siRNA疗法，覆盖心血管、代谢等领域｜董事长：梁子才｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-03-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.33	0.00	HK$52.25	HK$52.55	+0.57%	0.00	0	1.54x	1.48x

📌 核心事件

1.H1盈喜：收入3.11-4.36亿元（+200%~320%），来自Madrigal许可费与勃林格里程碑付款公司公告2026-07

2.EMA批准vortosiran 2b期MRCT（ORBIT-XI-AF，房颤卒中预防），为全球首个FXI siRNA公司公告2026-07-28

3.与中国生物制药达成15亿元合作，中生制药7/17通过配售成为最大股东；7/22发布国内首个AI辅助siRNA设计平台公开报道2026-07-23

⚠️ 风险提示

1.尚无商业化产品，收入依赖里程碑/许可付款，波动大2026-08

6922.HK康沣生物医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.11% · 倍数(含退出) 0.36x · 市值 0.00亿

微创介入冷冻治疗创新器械｜董事长：李克俭｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-01-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.45	0.00	HK$3.65	HK$3.66	+0.14%	0.00	0	0.36x	0.36x

📌 核心事件

1.2025年收入9527万元（+78%）、亏损收窄60%至4446万元公司年报2026-04

2.恶性狭窄冷冻消融产品3月获批、5月商业化；哮喘冷冻消融获FDA突破性器械认定公司公告2026-05

3.配售559.5万股募资2973万港元补充营运资金公司公告2026-01

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利，商业化初期放量存在不确定性2026-08

2576.HK太美医疗科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/10 -1.10% · 倍数(含退出) 0.31x · 市值 0.00亿

生命科学产业数字化解决方案｜董事长：赵璐｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.29	0.00	HK$5.57	HK$5.51	-1.08%	0.00	-0	0.31x	0.31x

📌 核心事件

1.2025年报：收入5.13亿元（-7%）、亏损5070万元（收窄76.7%）、新签合约额+36.3%至6.98亿元公司年报2026-04

2.服务1600+药企/CRO、覆盖全球25大药企中的20家；2025年NMPA批准一类新药近60%基于太美AI平台公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.收入下滑；医疗SaaS竞争加剧与药企预算收缩2026-08

688337.SH普源精电 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/10 -1.74% · 倍数(含退出) 1.48x · 市值 0.00亿

通用电子测量仪器研发、生产与销售｜董事长：王宁｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.23	0.00	¥44.33	¥43.56	-1.74%	0.00	-0	1.48x	0.55x

📌 核心事件

1.H股主板上市，A+H两地布局落地公开报道2026-07-10

2.H1预告营收4.77-5.02亿元（+34%~41%）、归母净利3458-4262万元（+113%~163%）；自研芯片平台持续突破公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.电子测量仪器行业周期与海外需求波动2026-08

6660.HK艾美疫苗医疗/疫苗 🏦 华控三期／高瓴木棉 8/10 -0.03% · 倍数(含退出) 0.03x · 市值 0.00亿

大型全产业链民营疫苗集团｜董事长：周延｜持有基金：华控三期／高瓴木棉｜首投 2021-05-27

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	3.86	0.05	HK$1.59	HK$1.59	0.00%	0.00	-0	0.02x	0.01x
高瓴木棉	0.51	0.00	HK$1.59	HK$1.59	0.00%	0.00	-0	0.28x	0.04x

📌 核心事件

1.公告无血清迭代狂犬病疫苗完成上市注册发补资料提交：III期已揭盲达标、已取得生产许可证，公司为全球第二大狂犬疫苗供货商公司公告2026-08-03

2.4批次冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)获浙江省批签发，主力产品供应恢复批签发信息2026-08

⚠️ 风险提示

1.科兴无血清狂犬疫苗获批（国内首个WHO简易4针法），狂犬疫苗市场竞争显著加剧2026-08-06

2.在研管线投入大、盈利修复仍需时间，三松持仓倍数（含退出）仅0.02x-0.28x2026-08

2570.HK重塑能源新能源 🏦 高瓴木棉 8/10 +0.47% · 倍数(含退出) 0.12x · 市值 0.00亿

燃料电池系统研发、生产、销售｜董事长：林琦｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2022-03-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/7收盘	8/10收盘	8/10涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.01	0.00	HK$18.03	HK$18.12	+0.50%	0.00	0	0.12x	0.12x

📌 核心事件

1.子公司山西鹏飞重塑氢能燃料电池系统登上工信部第397批公告，配套氢能重卡工信部公告2026-08

2.氢能行业政策持续催化，重卡场景商业化提速公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.氢能商业化节奏慢于预期，公司持续亏损，三松持仓倍数仅0.12x2026-08

📅附：8/10 收盘后补充信息（仅供参考，未计入上述市值与倍数）

2026-08-10　宇树科技科创板申购启动（发行价约 150 元/股、募资约 61 亿元、PE 约 219 倍），后续关注中签号与上市日安排——非组合持仓，影响机器人板块情绪。

2026-08-10　观点网：7 月 IPO 批文 21 家创年内新高，长鑫科技以 579 亿元募资成 A 股最大 IPO。

2026-08-10　报告生成于 8/10 晚间，当日盘后公告及隔夜美股表现未计入本报告市值与倍数。

数据来源：iFinD 行情（2026-08-10 / 2026-08-07 收盘价，已回写 Excel《一级基金股价-2026-08-10》）｜中国人民银行人民币汇率中间价（2026-08-10，1港元=0.86536人民币，中国外汇交易中心）｜上市公司公告及公开新闻整理
市值计算：持股数 × 8/10 收盘价；港股市值按 0.86536 折算人民币。倍数（含退出）=（持有市值人民币 + 三松已退出现金）÷ 投资额；倍数（持仓）= 持有市值人民币 ÷ 投资额，本报告以含退出口径为主并同时列示持仓口径
当日市值变动按全持仓口径计算（本期无新增持仓行，43 个持仓行均参与 T-1 对比）
本报告仅供内部参考，不构成投资建议。新闻条目以公司公告与权威媒体公开报道为准，如有出入以官方披露为准。
《一级基金上市项目市场分析》 · 数据基准日 2026-08-10 · 生成于 2026-08-10