持仓股票综合分析报告

数据日期：2026-09-28（周一）收盘 · 数据源：iFinD（A股）+ Yahoo Finance（港股/美股）+ 用户提供持仓表（9.28 股价生成）· 报告生成时间：2026-09-29 11:47

📋 目录

一、持仓总览（含老板/团队分组）二、9.24→9.28 涨跌幅排序三、涨跌幅超3%标的（8只）四、当前市值分析（9.28收盘价）五、持仓盈亏项目分析（分老板/团队 · 含距高水位）六、行业动态速递七、各股票详情分析（分老板/团队）八、整体风险点

一、持仓总览

持仓标的数（按 unique 股票）

节后首日重挫（创业板 -4.53%） · CPO/光模块崩盘（旭创 -9.03%） · 覆盖 12 个一级行业 · A股/港股/美股

总成本（人民币）

3.85亿

38,527 万元

当前持仓市值（人民币 · 9.28收盘）

3.48亿

34,847 万元

总浮动盈亏（人民币）

-3,679.8万

总收益率 -9.55%

【老板持仓】市值（11 只 · 11 笔）

2.10亿

21,022 万元 · 占组合 60.3%

【老板持仓】浮动盈亏

-4,664万

收益率 -18.16% · 9.28 当日 -533 万元

【团队持仓】市值（19 只 · 21 笔）

1.38亿

13,825 万元 · 占组合 39.7%

【团队持仓】浮动盈亏

+984万

收益率 +7.66% · 9.28 当日 -173 万元

📌 重要说明：本报告基于 2026-09-28（周一）收盘截面数据——中秋假期后首个交易日（A股 9.25-27 休市；港股 9.25 开市+9.28；美股 9.25+9.28 两个交易日）。9.24→9.28 涨跌幅按收盘价计算（A股为一个交易日，港股/美股为两个交易日累计）；当前市值= 9.28 收盘价 × 总股本（ETF 为基金规模；三只北交所新股已上市但总股本数据暂缺，市值记"—"）；浮动盈亏（人民币）= 持仓市值人民币 − 持仓成本人民币，成本人民币按买入时汇率折算，故外币持仓的人民币口径盈亏含汇率影响。币种：A股/ETF = 人民币，港股 = 港币，美股 = 美元。港币兑人民币 0.8535、美元兑人民币 6.6971（按持仓表反推）。9.28 当日组合市值合计变动 -706 万元（老板 -533 万 / 团队 -173 万）；总浮动盈亏 -3,679.8 万（-9.55%），较上期 -2,994.6 万（-7.59%）扩大 685.2 万（本期 4 笔持仓变动：团队减两油+加仓科济/寒武纪；含港币汇率扰动）。当日主线：① 节后首日重挫——沪指 -1.67% 报 3,823.62、深成 -3.44%、创业板 -4.53% 报 3,139.82、科创50 -4.06% 报 1,555.98；成交 1.70 万亿、超 4,500 只下跌——三重压力：国庆长假前流动性退潮（仅剩 2 个交易日）+中美利好兑现+高位科技结账。② CPO/光模块崩盘：通信设备板块 -8%+，旭创 -9.03% 报 815.00（盘中 -9.64%、成交 206 亿 A股第一、市值跌破 9,600 亿），"易中天"均 -7%+，亨通/中天/长飞/光迅/华工跌停，港股旭创 -12%；利空：FCC 光模块禁令法案+英伟达阵营 NPO 路线传闻+拥挤度崩塌；融资买入 24.19 亿两市第一（逆势抄底）；⚠ 老板旭创浮盈转亏 -136.7 万（-4.08%）、当日 -318.6 万为最大拖累。③ 金价假期续跌：9.28 早盘现货黄金跌破 4,200 美元/盎司（-2%）、白银 -3.7%——赤峰 -5.49%、紫金A -1.97%、紫金H -2.65%、黄金ETF -2.51%；老板资源链（7,001.0 万、占老板 33.3%）当日 -166.0 万；紫金三账户全数亏损。④ 港股分化：9.28 恒指 +0.54% 报 24,642.51（石油/内房/网易 +4.42% 强）vs 恒科 -0.37%（旭创H -12%、长飞 -16% 等硬核科技崩）；南向净卖出 65 亿+，终结连续 14 日净买入（552 亿）。⑤ 油价反转拉升：布油上破 99 美元（+1.76%）、WTI +1.84%——特朗普否决伊朗"七天方案"并预告本周"大动作"；中石油H +3.08% 领涨组合、招轮/FRO 企稳；⚠ 团队本期已大幅减仓两油（成本转负、合计沉淀 +395.4 万）。⑥ 美股：9.25 收涨（道指 +0.93% 报 51,828.62 终结周线三连跌——美伊谈判进展油价跳水+美债风暴放缓 2Y -7bp；苹果创新高逼近 5 万亿）+9.28 个股分化（谷歌两日 -0.34%、TSM +0.50%、FRO +0.78%）。⑦ 团队调仓：减两油（中石油H 814,000→82,000 股/中海油 302,000→30,000 股）+加仓科济 7,500 股/寒武纪 2,000 股（约 1,039 元/股）——加仓即遇跌（寒武纪 -6.55% 转亏、科济 -5.43% 转亏）。⑧ 宽基双杀：科创50ETF -4.03%/创业东财ETF -4.56%，浮亏分别扩大至 -23.5 万/-30.4 万。

📋 本期持仓变动（vs 9.24）：4 笔（均为团队）——减仓：中石油H 814,000→82,000 股（成本 405.5 万→-196.8 万，减仓回收超成本、成本转负）、中海油 302,000→30,000 股（成本 482.7 万→-69.8 万，成本转负）——两油合计沉淀浮盈约 +395.4 万、合计市值降至 128.8 万（节前兑现油价反弹红利）；加仓：科济药业 89,000→96,500 股（+7,500 股，成本 95.3→103.0 万）、寒武纪 2,997→4,997 股（+2,000 股、约 1,039 元/股，成本 313.4→521.2 万）。持仓维持 28 只 · 32 笔（老板 11 只 11 笔 / 团队 19 只 21 笔）。⚠ 口径提示：两油"当日变动"按减仓后新股数估算（+2.0/+0.7 万），实际期初仓位对本期盈亏的贡献更高。当日核心：节后首日重挫（创业板 -4.53%、超 4,500 只下跌）+CPO/光模块崩盘（旭创 -9.03% 本期跌幅第一）+金价跌破 4,200；亮点：油价反转（布油破 99）中石油H +3.08% 领涨、腾讯 +0.73%/泡泡 +0.72% 反弹。⚠ 国庆长假前仅剩 2 个交易日（9.29-30）。

二、9.24→9.28 涨跌幅排序（共 28 只标的）

按 2026-09-24 收盘价 → 2026-09-28 收盘价涨跌幅从高到低排序（同一股票多账户合并；A股为 9.28 一个交易日，港股/美股为 9.25+9.28 两个交易日累计——中秋假期 A股 9.25-27 休市）。中国市场惯例：红涨，绿跌。高亮行为涨跌幅超 ±3% 标的（本期 8 只 = 1 涨 7 跌：中石油H +3.08%（油价反转，但团队已大幅减仓）、中际旭创 -9.03%（CPO 崩盘，本期跌幅第一）、寒武纪 -6.55%、百迈科（D）-5.95%、赤峰黄金 -5.49%（金价破 4,200）、科济药业-B -5.43%、创业东财 -4.56%、科创50 -4.03%（节后重挫+高位科技结账）。

排名	标的	代码	板块	行业	关注	9.24 收盘	9.28 收盘	9.24→9.28 涨跌	当前市值(9.28)	持仓市值(人民币)	9.28 当日变动
1	中国石油H	00857	港股	能源	团队	9.41	9.7	▲ +3.08%	17,753.04 亿港元	68.0 万元	+2.0万
2	中国海洋石油	00883	港股	能源	团队	23.4	23.68	▲ +1.20%	11,255.10 亿港元	60.8 万元	+0.7万
3	Frontline plc	FRO	美股	交通运输	团队	47.73	48.1	▲ +0.78%	107.26 亿美元	759.1 万元	+5.8万
4	腾讯控股	00700	港股	计算机	老板+团队	436.6	439.8	▲ +0.73%	39,991.01 亿港元	2,753.9 万元	+20.0万
5	泡泡玛特	09992	港股	消费者服务	团队	152.1	153.2	▲ +0.72%	2,040.62 亿港元	1,957.9 万元	+14.1万
6	TSM台积电	TSM	美股	电子	团队	450.61	452.88	▲ +0.50%	23,486.36 亿美元	115.5 万元	+0.6万
7	腾信精密（D）	920298	A股	机械	老板	87.88	87.9	▲ +0.02%	—	1.8 万元	+0.0万
8	中国平安H	02318	港股	金融地产	老板	52.7	52.6	▼ -0.19%	9,524.81 亿港元	3,233.0 万元	-6.1万
9	杰锋动力（D）	920269	A股	机械	老板	33.93	33.85	▼ -0.24%	—	0.3 万元	-0.0万
10	谷歌GOOGL	GOOGL	美股	计算机	团队	343.92	342.75	▼ -0.34%	41,918.32 亿美元	770.5 万元	-2.6万
11	宁德时代	300750	A股	电力设备及新能源	团队	293.5	291.99	▼ -0.51%	13,510.38 亿元	1,495.0 万元	-7.7万
12	阿里巴巴-W	09988	港股	信息技术	老板	108.4	107.7	▼ -0.65%	20,653.63 亿港元	6,672.5 万元	-43.4万
13	IBIT比特币ETF	IBIT	美股	非银行金融	老板	47.57	47.21	▼ -0.76%	—	348.5 万元	-2.7万
14	恒瑞医药	600276	A股	医药	团队	44.86	44.47	▼ -0.87%	2,951.47 亿元	729.8 万元	-6.4万
15	招商轮船	601872	A股	交通运输	团队	20.93	20.65	▼ -1.34%	1,667.49 亿元	1,769.9 万元	-24.0万
16	紫金矿业A	601899	A股	有色金属	老板	30.01	29.42	▼ -1.97%	7,823.07 亿元	2,688.4 万元	-53.9万
17	神火股份	000933	A股	有色金属	团队	25.72	25.15	▼ -2.22%	565.62 亿元	241.4 万元	-5.5万
18	康诺亚-B	02162	港股	医药	团队	74.95	73.15	▼ -2.40%	218.72 亿港元	544.4 万元	-13.4万
19	黄金ETF518800	518800	A股	有色金属	老板	9.215	8.984	▼ -2.51%	324.41 亿元	3,435.7 万元	-88.3万
20	云铝股份	000807	A股	有色金属	团队	26.03	25.37	▼ -2.54%	879.83 亿元	244.8 万元	-6.4万
21	紫金矿业H	02899	港股	有色金属	老板+团队	32.5	31.64	▼ -2.65%	8,413.39 亿港元	1,326.2 万元	-36.0万
22	科创板50（科创50ETF）	588080	A股	电子	团队	1.662	1.595	▼ -4.03%	—	478.5 万元	-20.1万
23	创业东财（创业板ETF）	159205	A股	通信	团队	1.623	1.549	▼ -4.56%	—	464.7 万元	-22.2万
24	科济药业-B	02171	港股	医药	团队	12.89	12.19	▼ -5.43%	72.41 亿港元	100.6 万元	-5.8万
25	赤峰黄金	600988	A股	有色金属	团队	40.28	38.07	▼ -5.49%	723.33 亿元	864.6 万元	-50.2万
26	百迈科（D）	920268	A股	医药	老板	32.79	30.84	▼ -5.95%	—	0.3 万元	-0.0万
27	寒武纪	688256	A股	电子	团队	1091.48	1020	▼ -6.55%	6,415.80 亿元	509.7 万元	-35.7万
28	中际旭创	300308	A股	电子	老板	895.86	815	▼ -9.03%	9,535.50 亿元	3,211.1 万元	-318.6万

三、涨跌幅超3% 标的汇总（8 只）

9.24→9.28 涨跌幅绝对值超过 3% 的标的共 8 只（上涨 1 只、下跌 7 只）——1 涨 7 跌：唯一上涨为已大幅减仓的中石油H +3.08%（报 9.70，+2.0 万——按减仓后新股数估算；油价反转：特朗普否决伊朗"七天方案"、布油破 99）；下跌主力：CPO/光模块崩盘（旭创 -9.03% 报 815.00、-318.6 万、浮盈转亏 -4.08%——通信设备板块 -8%+、成交 206 亿 A股第一；寒武纪 -6.55% 报 1,020.00、加仓 2,000 股即遇跌转亏 -2.21%）+贵金属（赤峰 -5.49% 报 38.07、-50.2 万——金价跌破 4,200）+次新（百迈科 -5.95% 报 30.84、较发行价 +80.35%）+医药（科济 -5.43% 报 12.19、加仓 7,500 股即遇跌转亏 -2.28%）+宽基（创业东财 -4.56%/科创50 -4.03%——创业板 -4.53%/科创50 指数 -4.06%）。组合整体 9.28 当日持仓市值变动约 -706 万元。

中国石油H 00857 · 港股团队

▲ +3.08%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：+3.08% 报 9.70 港元（当日 +2.0 万，本期唯一上涨超3%）：油价反转拉升——特朗普否决伊朗'七天方案'+预告本周'大动作'，布油上破 99 美元（+1.76%）；港股石油股 9.28 走强；⚠ 团队本期大幅减仓（814,000→82,000 股），成本已转负（沉淀 +264.8 万），当日变动按减仓后新股数估算

9.24 收盘：9.41 港币

9.28 收盘：9.7 港币

当前市值(9.28)：17,753.04 亿港元

持仓市值：68.0 万元（浮动盈亏 +264.8 万元，收益率 —（成本为负））

9.28 当日持仓市值变动：+2.0 万元

科创板50（科创50ETF） 588080 · A股团队

▼ -4.03%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-4.03% 报 1.595 元（当日 -20.1 万）：科创50 指数 -4.06% 报 1,555.98——CPO/半导体崩盘传导；浮亏扩大至 -23.5 万（-4.68%）

9.24 收盘：1.662 人民币

9.28 收盘：1.595 人民币

当前市值(9.28)：—

持仓市值：478.5 万元（浮动盈亏 -23.5 万元，收益率 -4.68%）

9.28 当日持仓市值变动：-20.1 万元

创业东财（创业板ETF） 159205 · A股团队

▼ -4.56%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-4.56% 报 1.549 元（当日 -22.2 万）：创业板 -4.53% 报 3,139.82——节后首日重挫（国庆前流动性退潮+高位科技结账）；浮亏扩大至 -30.4 万（-6.14%）

9.24 收盘：1.623 人民币

9.28 收盘：1.549 人民币

当前市值(9.28)：—

持仓市值：464.7 万元（浮动盈亏 -30.4 万元，收益率 -6.14%）

9.28 当日持仓市值变动：-22.2 万元

科济药业-B 02171 · 港股团队

▼ -5.43%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-5.43% 报 12.19 港元（当日 -5.8 万）：创新药回吐+港股恒科 -0.37%；⚠ 本期加仓 7,500 股即遇大跌，浮盈转亏 -2.3 万（-2.28%）；ESMO（10.19）催化临近

9.24 收盘：12.89 港币

9.28 收盘：12.19 港币

当前市值(9.28)：72.41 亿港元

持仓市值：100.6 万元（浮动盈亏 -2.3 万元，收益率 -2.28%）

9.28 当日持仓市值变动：-5.8 万元

赤峰黄金 600988 · A股团队

▼ -5.49%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-5.49% 报 38.07 元（当日 -50.2 万，团队最大拖累）：金价假期续跌破 4,200——现货黄金 9.28 早盘 -2% 跌破 4,200 美元/盎司、白银 -3.7%；A股贵金属再度领跌；成本已为负，浮盈沉淀 +1,152.9 万

9.24 收盘：40.28 人民币

9.28 收盘：38.07 人民币

当前市值(9.28)：723.33 亿元

持仓市值：864.6 万元（浮动盈亏 +1,152.9 万元，收益率 —（成本为负））

9.28 当日持仓市值变动：-50.2 万元

百迈科（D） 920268 · A股老板

▼ -5.95%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-5.95% 报 30.84 元（当日 -0.0 万）：次新延续退潮（节后首日超 4,500 只下跌）；现价较发行价 17.10 元 +80.35%；持仓 100 股约 0.3 万元

9.24 收盘：32.79 人民币

9.28 收盘：30.84 人民币

当前市值(9.28)：—

持仓市值：0.3 万元（浮动盈亏 +0.1 万元，收益率 +80.35%）

9.28 当日持仓市值变动：-0.0 万元

寒武纪 688256 · A股团队

▼ -6.55%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-6.55% 报 1,020.00 元（当日 -35.7 万）：高位科技结账——科创50 -4.06%+半导体/算力链重挫；⚠ 本期加仓 2,000 股（约 1,039 元/股）即遇大跌，浮盈转亏 -11.5 万（-2.21%）

9.24 收盘：1091.48 人民币

9.28 收盘：1020 人民币

当前市值(9.28)：6,415.80 亿元

持仓市值：509.7 万元（浮动盈亏 -11.5 万元，收益率 -2.21%）

9.28 当日持仓市值变动：-35.7 万元

中际旭创 300308 · A股老板

▼ -9.03%

9.24 → 9.28 · 当日核心驱动：-9.03% 报 815.00 元（当日 -318.6 万，本期跌幅第一、老板最大拖累）：CPO/光模块崩盘——通信设备板块 -8%+，'易中天'均 -7%+，亨通/中天/长飞/光迅/华工跌停；港股旭创 -12%；利空：FCC 光模块禁令法案+英伟达阵营 NPO 路线传闻+拥挤度崩塌；成交 206 亿 A股第一、市值跌破 9,600 亿；融资买入 24.19 亿两市第一（逆势抄底）；⚠ 浮盈转亏 -136.7 万（-4.08%）

9.24 收盘：895.86 人民币

9.28 收盘：815 人民币

当前市值(9.28)：9,535.50 亿元

持仓市值：3,211.1 万元（浮动盈亏 -136.7 万元，收益率 -4.08%）

9.28 当日持仓市值变动：-318.6 万元

四、当前市值分析（基于 2026-09-28 收盘价）

"当前市值" = 9.28 收盘价 × 总股本（个股）或基金规模（ETF），按个股所在市场原币种展示（三只北交所新股已上市但总股本数据暂缺，市值记"—"）；持仓数据统一折算人民币，按收益率从高到低排序（成本为负的标的首位展示，收益率记"—"；同一股票多账户合并）。

排名	标的	代码	板块	行业	关注	9.28 收盘价	9.28 总市值	总股本/份额	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率
1	中国石油H	00857	港股	能源	团队	9.7 港币	17,753.04 亿港元	1,830.21亿股	68.0 万元	-196.8 万元	+264.8万	—（成本为负）
2	中国海洋石油	00883	港股	能源	团队	23.68 港币	11,255.10 亿港元	475.30亿股	60.8 万元	-69.8 万元	+130.6万	—（成本为负）
3	赤峰黄金	600988	A股	有色金属	团队	38.07 人民币	723.33 亿元	19.00亿股	864.6 万元	-288.3 万元	+1,152.9万	—（成本为负）
4	腾信精密（D）	920298	A股	机械	老板	87.9 人民币	—	—	1.8 万元	0.7 万元	+1.0万	+145.7%
5	Frontline plc	FRO	美股	交通运输	团队	48.1 美元	107.26 亿美元	2.23亿股	759.1 万元	338.5 万元	+420.5万	+124.2%
6	百迈科（D）	920268	A股	医药	老板	30.84 人民币	—	—	0.3 万元	0.2 万元	+0.1万	+80.4%
7	招商轮船	601872	A股	交通运输	团队	20.65 人民币	1,667.49 亿元	80.75亿股	1,769.9 万元	1,205.8 万元	+564.1万	+46.8%
8	康诺亚-B	02162	港股	医药	团队	73.15 港币	218.72 亿港元	2.99亿股	544.4 万元	448.0 万元	+96.5万	+21.5%
9	TSM台积电	TSM	美股	电子	团队	452.88 美元	23,486.36 亿美元	51.86亿股	115.5 万元	98.6 万元	+16.8万	+17.1%
10	杰锋动力（D）	920269	A股	机械	老板	33.85 人民币	—	—	0.3 万元	0.3 万元	+0.0万	+10.3%
11	谷歌GOOGL	GOOGL	美股	计算机	团队	342.75 美元	41,918.32 亿美元	122.30亿股	770.5 万元	754.8 万元	+15.7万	+2.1%
12	寒武纪	688256	A股	电子	团队	1020 人民币	6,415.80 亿元	6.29亿股	509.7 万元	521.2 万元	-11.5万	-2.2%
13	科济药业-B	02171	港股	医药	团队	12.19 港币	72.41 亿港元	5.94亿股	100.6 万元	103.0 万元	-2.3万	-2.3%
14	紫金矿业A	601899	A股	有色金属	老板	29.42 人民币	7,823.07 亿元	265.91亿股	2,688.4 万元	2,773.9 万元	-85.5万	-3.1%
15	中际旭创	300308	A股	电子	老板	815 人民币	9,535.50 亿元	11.70亿股	3,211.1 万元	3,347.8 万元	-136.7万	-4.1%
16	科创板50（科创50ETF）	588080	A股	电子	团队	1.595 人民币	—	—	478.5 万元	502.0 万元	-23.5万	-4.7%
17	创业东财（创业板ETF）	159205	A股	通信	团队	1.549 人民币	—	—	464.7 万元	495.1 万元	-30.4万	-6.1%
18	紫金矿业H	02899	港股	有色金属	老板+团队	31.64 港币	8,413.39 亿港元	265.91亿股	1,326.2 万元	1,452.9 万元	-126.7万	-8.7%
19	黄金ETF518800	518800	A股	有色金属	老板	8.984 人民币	324.41 亿元	36.11亿股	3,435.7 万元	3,798.2 万元	-362.5万	-9.5%
20	神火股份	000933	A股	有色金属	团队	25.15 人民币	565.62 亿元	22.49亿股	241.4 万元	269.3 万元	-27.9万	-10.4%
21	云铝股份	000807	A股	有色金属	团队	25.37 人民币	879.83 亿元	34.68亿股	244.8 万元	278.9 万元	-34.1万	-12.2%
22	恒瑞医药	600276	A股	医药	团队	44.47 人民币	2,951.47 亿元	66.37亿股	729.8 万元	833.7 万元	-103.9万	-12.5%
23	腾讯控股	00700	港股	计算机	老板+团队	439.8 港币	39,991.01 亿港元	90.93亿股	2,753.9 万元	3,160.1 万元	-406.2万	-12.9%
24	宁德时代	300750	A股	电力设备及新能源	团队	291.99 人民币	13,510.38 亿元	46.27亿股	1,495.0 万元	1,844.6 万元	-349.6万	-19.0%
25	泡泡玛特	09992	港股	消费者服务	团队	153.2 港币	2,040.62 亿港元	13.32亿股	1,957.9 万元	2,510.9 万元	-552.9万	-22.0%
26	阿里巴巴-W	09988	港股	信息技术	老板	107.7 港币	20,653.63 亿港元	191.77亿股	6,672.5 万元	9,089.3 万元	-2,416.8万	-26.6%
27	IBIT比特币ETF	IBIT	美股	非银行金融	老板	47.21 美元	—	—	348.5 万元	498.2 万元	-149.7万	-30.1%
28	中国平安H	02318	港股	金融地产	老板	52.6 港币	9,524.81 亿港元	181.08亿股	3,233.0 万元	4,755.6 万元	-1,522.6万	-32.0%

五、持仓盈亏项目分析（分老板/团队）

【老板持仓】（11 只 · 11 笔，市值 2.10 亿元）

标的	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率	9.28 当日变动
阿里巴巴-W	6,672.5 万元	9,089.3 万元	-2,416.8万	-26.6%	-43.4万
中际旭创	3,211.1 万元	3,347.8 万元	-136.7万	-4.1%	-318.6万
紫金矿业A	2,688.4 万元	2,773.9 万元	-85.5万	-3.1%	-53.9万
紫金矿业H（老板账户）	876.9 万元	976.8 万元	-99.8万	-10.2%	-23.8万
黄金ETF518800	3,435.7 万元	3,798.2 万元	-362.5万	-9.5%	-88.3万
IBIT比特币ETF	348.5 万元	498.2 万元	-149.7万	-30.1%	-2.7万
腾讯控股（老板·工银）	553.0 万元	444.2 万元	+108.8万	+24.5%	+4.0万
中国平安H	3,233.0 万元	4,755.6 万元	-1,522.6万	-32.0%	-6.1万
杰锋动力（D）	0.3 万元	0.3 万元	+0.0万	+10.3%	-0.0万
腾信精密（D）	1.8 万元	0.7 万元	+1.0万	+145.7%	+0.0万
百迈科（D）	0.3 万元	0.2 万元	+0.1万	+80.4%	-0.0万
合计	21,021.5 万元	25,685.1 万元	-4,663.6万	-18.2%	—

结构分析：9.28 当日 -532.8 万——11 只中仅腾讯正贡献：旭创 -318.6 万（-9.03% 报 815.00，CPO 崩盘、浮盈转亏）、黄金ETF -88.3 万（-2.51% 报 8.984，金价跌破 4,200）、紫金A -53.9 万（-1.97% 报 29.42）、阿里 -43.4 万（-0.65% 报 107.70 四连阴）、紫金H老板 -23.8 万（-2.65% 报 31.64）、平安 -6.1 万（-0.19%）、IBIT -2.7 万（-0.76%）vs 腾讯老板 +4.0 万（+0.73%，唯一正贡献）——贵金属+AI 双主线延续重挫；资源链当日合计 -166.1 万（敞口 7,001 万、占老板 33.3%）。亏损集中点：阿里巴巴（-2,417 万，-26.6%——四连阴 114.80→107.70 累计 -6.2%）、中国平安H（-1,523 万，-32.0%）、黄金ETF（-362.5 万，-9.54%）、IBIT（-150 万，-30.1%，组合浮亏比例最大项）。盈利支撑：仅剩腾讯老板（+108.8 万，+24.50%）；⚠ 中际旭创（-136.7 万，-4.08% 转亏——8/25 加仓以来首次）、紫金A（-85.5 万，-3.08%）、紫金H老板（-99.8 万，-10.22%）——三大前盈利主力全部转亏。关键看点：国庆前仅剩 2 个交易日（9.29-30）的资金动向；旭创融资客 24.19 亿逆势抄底 vs CPO 利空（FCC 法案+NPO 传闻）的博弈；金价 4,200 攻防；美债 30Y 5.5% 附近（2004 年来新高）对港股/黄金/加密的持续压制。

📈 【老板持仓】距高水位

指标	窗口高水位	当前（9.28）	距高水位
浮动盈亏	-1,667.7 万元 @ 8.10 期	-4,663.6 万元	-2,995.9 万
收益率	-6.58% @ 8.10 期	-18.16%	-11.57 pp

口径说明：统计窗口自 2026-08-06 期起共 37 期，"高水位"为窗口内阶段高点而非历史峰值；窗口内仓位变动（腾讯 8.27 减持、恒瑞两期加仓、中际旭创 8/25 买入 4,100 股 + 9.1 期 +7,000 股 + 9.3 期 +5,800 股 + 9.4 期 +2,000 股、腾讯老板 9.2 期加仓 2,000 股、腾讯团队 DBS 账户 9.2 期纳入 + 9.3 期加仓 11,500 股、黄金ETF 9.3 期减持 50 万份、科济 9.3 期 +6,000 股 + 9.4 期 +5,500 股、杰锋动力/腾信精密/百迈科打新新进、团队 9.4 期新进创业东财/科创板50 各 300 万份、紫金H 派息冲减成本、平安H 9.2 除息、9.10 期老板黄金ETF 减持 38.7 万份（成本未冲减）+ 团队清仓立讯/新进寒武纪 2,997 股/加仓宁德 3,100 股；9.7-9.9、9.11、9.14-9.17、9.21-9.24 期均无股数变动（9.15 期百迈科/杰锋上市、9.16 期腾信上市；9.11 期仅科济/寒武纪/宁德成本尾差微调）；9.28 期：团队减仓中石油H（814,000→82,000 股）/中海油（302,000→30,000 股）——成本双双转负（合计沉淀约 +395 万）；加仓科济 7,500 股、寒武纪 2,000 股（约 1,039 元/股）；9.18 期团队加仓宁德时代 3,400 股（成本 +104.3 万元，约 306.9 元/股）会扰动成本口径，浮动盈亏与收益率高水位可能不同步。

【团队持仓】（19 只 · 21 笔，市值 1.38 亿元）

标的	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率	9.28 当日变动
腾讯控股（团队3账户）	2,200.9 万元	2,715.9 万元	-515.0万	-19.0%	+16.0万
泡泡玛特	1,957.9 万元	2,510.9 万元	-552.9万	-22.0%	+14.1万
宁德时代	1,495.0 万元	1,844.6 万元	-349.6万	-19.0%	-7.7万
招商轮船	1,769.9 万元	1,205.8 万元	+564.1万	+46.8%	-24.0万
赤峰黄金	864.6 万元	-288.3 万元	+1,152.9万	—	-50.2万
紫金矿业H（团队账户）	449.3 万元	476.2 万元	-26.9万	-5.6%	-12.2万
中国石油H	68.0 万元	-196.8 万元	+264.8万	—	+2.0万
Frontline plc	759.1 万元	338.5 万元	+420.5万	+124.2%	+5.8万
中国海洋石油	60.8 万元	-69.8 万元	+130.6万	—	+0.7万
康诺亚-B	544.4 万元	448.0 万元	+96.5万	+21.5%	-13.4万
寒武纪	509.7 万元	521.2 万元	-11.5万	-2.2%	-35.7万
恒瑞医药	729.8 万元	833.7 万元	-103.9万	-12.5%	-6.4万
云铝股份	244.8 万元	278.9 万元	-34.1万	-12.2%	-6.4万
神火股份	241.4 万元	269.3 万元	-27.9万	-10.4%	-5.5万
TSM台积电	115.5 万元	98.6 万元	+16.8万	+17.1%	+0.6万
科济药业-B	100.6 万元	103.0 万元	-2.3万	-2.3%	-5.8万
谷歌GOOGL	770.5 万元	754.8 万元	+15.7万	+2.1%	-2.6万
创业东财（创业板ETF）	464.7 万元	495.1 万元	-30.4万	-6.1%	-22.2万
科创板50（科创50ETF）	478.5 万元	502.0 万元	-23.5万	-4.7%	-20.1万
合计	13,825.4 万元	12,841.5 万元	+983.8万	+7.7%	—

结构分析：本期调仓主线——减仓两油（中石油H 814,000→82,000 股/中海油 302,000→30,000 股，成本双双转负、合计沉淀 +395.4 万，节前兑现油价反弹红利）+加仓科济 7,500 股/寒武纪 2,000 股（约 1,039 元/股）——⚠ 加仓即遇跌：寒武纪 -6.55% 转亏 -11.5 万（-2.21%）、科济 -5.43% 转亏 -2.3 万（-2.28%）。盈利冠军赤峰黄金（成本已为负，沉淀 +1,152.9 万；当日 -50.2 万团队最大拖累——金价跌破 4,200）；油运：招轮（+564.1 万，+46.78%；当日 -24.0 万随大盘回落）、FRO（+420.5 万，+124.21%；当日 +5.8 万——油价反转支撑）；美股回暖：谷歌（+15.7 万，+2.08%）、TSM（+16.8 万，+17.07%）；腾讯团队（-515.0 万，-18.96%——当日 +16.0 万团队最大正贡献；DBS 成本 465.6 现价低约 5.5%）、泡泡（-552.9 万，-22.02%；当日 +14.1 万反弹）、宁德（-349.6 万，-18.95%；当日 -7.7 万相对抗跌）、恒瑞（-103.9 万，-12.47%）、康诺亚（+96.5 万，+21.53%；当日 -13.4 万）；⚠ 宽基浮亏扩大：科创50ETF（-23.5 万，-4.68%；当日 -20.1 万）、创业东财ETF（-30.4 万，-6.14%；当日 -22.2 万）；紫金H团队（-26.9 万，-5.64%）、云铝（-34.1 万，-12.22%）、神火（-27.9 万，-10.35%）。9.28 当日 -173.0 万：赤峰（-50.2 万）、寒武纪（-35.7 万）、招轮（-24.0 万）、创业东财（-22.2 万）、科创50（-20.1 万）拖累 vs 腾讯团队（+16.0 万）、泡泡（+14.1 万）、FRO（+5.8 万）贡献。团队浮盈 +983.8 万（+7.66%）——油运/美股/腾讯泡泡反弹 vs 贵金属/加仓标的回吐。

📈 【团队持仓】距高水位

指标	窗口高水位	当前（9.28）	距高水位
浮动盈亏	+1,878.5 万元 @ 8.21 期	+983.8 万元	-894.7 万
收益率	+15.32% @ 8.28 期	+7.66%	-7.66 pp

六、股票关联行业动态速递

一级行业	标的数	持仓市值(人民币)	9.24→9.28 平均涨跌幅	涉及标的
有色金属	6	8,801.2 万元	▼ -2.89%	紫金矿业A、神火股份、黄金ETF518800、云铝股份、紫金矿业H、赤峰黄金
信息技术	1	6,672.5 万元	▼ -0.65%	阿里巴巴-W
电子	4	4,314.8 万元	▼ -4.78%	TSM台积电、科创板50（科创50ETF）、寒武纪、中际旭创
计算机	2	3,524.4 万元	▲ +0.20%	腾讯控股、谷歌GOOGL
金融地产	1	3,233.0 万元	▼ -0.19%	中国平安H
交通运输	2	2,529.0 万元	▼ -0.28%	Frontline plc、招商轮船
消费者服务	1	1,957.9 万元	▲ +0.72%	泡泡玛特
电力设备及新能源	1	1,495.0 万元	▼ -0.51%	宁德时代
医药	4	1,375.1 万元	▼ -3.66%	恒瑞医药、康诺亚-B、科济药业-B、百迈科（D）
通信	1	464.7 万元	▼ -4.56%	创业东财（创业板ETF）
非银行金融	1	348.5 万元	▼ -0.76%	IBIT比特币ETF
能源	2	128.8 万元	▲ +2.14%	中国石油H、中国海洋石油
机械	2	2.1 万元	▼ -0.11%	腾信精密（D）、杰锋动力（D）

行业分布特征：电子（4 只，约 4,315 万元）平均 -4.78%——本期最大拖累：CPO/光模块崩盘：旭创 -9.03% 报 815.00（盘中 -9.64%、成交 206 亿 A股第一、市值跌破 9,600 亿至 9,535.5 亿；利空：FCC 光模块禁令法案+英伟达阵营 NPO 路线传闻+拥挤度崩塌；融资买入 24.19 亿两市第一逆势抄底）、寒武纪 -6.55%（加仓 2,000 股即遇跌转亏）、科创50ETF -4.03%（科创50 指数 -4.06% 报 1,555.98）vs TSM +0.50%（美股两日合计）。有色金属（6 只，约 8,801 万元）平均 -2.90%：金价假期续跌——9.28 早盘现货黄金跌破 4,200 美元/盎司（-2%）、白银 -3.7%——赤峰 -5.49%/紫金H -2.65%/黄金ETF -2.51%/紫金A -1.97%；工业金属跟随（云铝 -2.54%/神火 -2.22%）；机构维持"黄金牛市未终结"（广发/万家）。信息技术（阿里，约 6,672 万元）-0.65%：四连阴（114.80→107.70 累计 -6.2%）；南向终结连续 14 日净买入压制科网情绪。计算机（腾讯+谷歌，约 3,524 万元）平均 +0.20%——分化：腾讯 +0.73% 报 439.80（网易 +4.42% 带动港股科网情绪）vs 谷歌两日合计 -0.34% 报 342.75。交通运输（招轮+FRO，约 2,529 万元）平均 -0.28%——油价反转支撑下相对企稳：招轮 -1.34%（随大盘回落）/FRO +0.78%（两日合计）。能源（两油，减仓后仅约 129 万元）平均 +2.14%——油价反转领涨：中石油H +3.08%/中海油 +1.20%（布油上破 99 美元——特朗普否决伊朗"七天方案"+预告"大动作"）；⚠ 敞口已极小（成本双双转负）。电新（宁德，约 1,495 万元）-0.51%：节后重挫中相对抗跌；加仓部分（306.9 元/股）浮亏约 -4.8%。医药（4 只，约 1,375 万元）平均 -3.66%：百迈科 -5.95%/科济 -5.43%（加仓即遇跌）/康诺亚 -2.40%/恒瑞 -0.87%。金融地产（平安H，约 3,233 万元）-0.19%。消费（泡泡，约 1,958 万元）+0.72%：港股分化中反弹。通信（创业东财ETF，约 465 万元）-4.56%：创业板 -4.53% 传导。非银（IBIT，约 348 万元）-0.76%。当日市场全景：A股 9.28（中秋后首日，全线重挫）——沪指 -1.67% 报 3,823.62、深成 -3.44% 报 12,858.75、创业板 -4.53% 报 3,139.82、科创50 -4.06% 报 1,555.98；成交 1.70 万亿、超 4,500 只下跌；三重压力：国庆长假前流动性退潮（仅剩 2 个交易日）+中美利好兑现+高位科技结账；CPO/光模块崩盘（通信设备 -8%+、亨通/中天/长飞/光迅/华工跌停）vs 电力（浙江新能封板）/汽车整车（江淮/众泰涨停）/猪肉养殖/银行逆势；近端次新异动（洛轴 +18% 新高、沈鼓翻红）。港股 9.25（恒指 -1.01% 报 24,510.09；网易 -3.05%、小米 -2.56%）+9.28（恒指 +0.54% 报 24,642.51、恒科 -0.37% 报 4,296.00——硬核科技崩：旭创H -12%、长飞 -16%、建滔 -10%、MINIMAX -9%+ vs 网易 +4.42%、B站/快手 +2%、内房强：金茂 +6%/绿城 +4%/万科 +3%、石油股走强）；南向净卖出 65 亿+，终结连续 14 日净买入（552 亿）。美股 9.25 收涨：道指 +0.93% 报 51,828.62（终结周线三连跌）、标普 +0.51% 报 7,743.41、纳指 +0.48% 报 27,068.72——美伊谈判进展油价跳水（原油 -2%+）+美债风暴放缓（2Y -7bp 至 4.86%、10Y 回落至 5.17%）；苹果 +1.53% 创新高（市值逼近 5 万亿）、微软 +3%+、高通 +4% vs Meta -3.33%；全周纳指 +2.06%；9.28 个股分化（组合：谷歌两日合计 -0.34%、TSM +0.50%、FRO +0.78%、IBIT -0.76%）。商品：黄金假期续跌（期货全周 -2.36% 报 4,320.5；9.28 早盘现货破 4,200、-2%）vs 油价反转拉升（布油 +1.76% 破 99 报 99.156、WTI +1.84% 报 94.108——特朗普 9.27 否决伊朗"七天方案"+预告本周"大动作"；美方称过去 48 小时近 4,000 万桶石油护航过海峡）。密歇根消费者信心 9 月 48.1（4 个月最低）、一年通胀预期 4.6%（6 月来最高）。

七、各股票详情分析（按 9.24→9.28 涨跌幅排序，分关注主体）

仅保留影响力较大的事件类新闻（不含日常交易类信息），新闻时间为事件日期；⚠ 为风险点提示。美股价格为 9.28（北京时间 9.28 凌晨）收盘。

【老板持仓】（11 只 · 10 组，市值 2.10 亿元 · 浮动盈亏 -4,664 万 / -18.16%）

百迈科（D） 920268 · A股（北交所） · 医药（医疗器械） · 上市新股

百迈科 · 9.24 收盘

32.79

→

9.28 收盘

30.84

9.24→9.28 涨跌

▼ -5.95%

9.28 总市值

—（总股本数据暂缺）

持仓市值（人民币）

0.3万元

持仓成本（人民币）

0.2万元

浮动盈亏（人民币）

+0.1万元

总收益率

+80.35%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -5.95% 报 30.84 元（当日 -0.0 万）：次新延续退潮——节后首日超 4,500 只下跌、高位品种结账；现价较发行价 17.10 元 +80.35%；持仓 100 股约 0.3 万元（老板·华泰松账户）
中 2026-08-31 国家级专精特新'小巨人'：国内首张可吸收免打结外科缝线注册证（国产替代逻辑）+多肽制药设备第二曲线（前期已述）

驱动事件

次新退潮延续 -5.95%——较发行价 +80.35%

未来需要关注的事件

⚠ 次新情绪反复（大涨大跌交替）
上市即流通老股 496.31 万股的抛压
集采环境下缝线毛利率变化

关联行业动态速递

医药（医疗器械）：国产可吸收免打结缝线先行者；次新情绪延续退潮。

风险点提示

⚠ 次新股波动剧烈
核心缝线产品受多地集采影响单价下行
496 万股老股即流通压制表现
敞口极小（0.3 万元），象征意义大于实质

腾信精密（D） 920298 · A股（北交所） · 机械（精密零部件） · 上市新股

腾信精密 · 9.24 收盘

87.88

→

9.28 收盘

87.9

9.24→9.28 涨跌

▲ +0.02%

9.28 总市值

—（总股本数据暂缺）

持仓市值（人民币）

1.8万元

持仓成本（人民币）

0.7万元

浮动盈亏（人民币）

+1.0万元

总收益率

+145.67%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 +0.02% 报 87.90 元（当日 +0.0 万）：节后首日重挫中持平抗跌——近端次新异动（洛轴 +18% 新高、沈鼓翻红）；上市第八日较发行价 35.78 元 +145.67%；持仓 200 股约 1.8 万元（老板·华泰松账户）
高 2026-09-18 ⚠ 上交所 9.18 暂停沈鼓集团部分投资者异常交易——监管关注次新炒作（前期已述）

驱动事件

重挫中持平 +0.02%——较发行价 +145.67%

未来需要关注的事件

⚠ 监管关注次新炒作（沈鼓案例）后的情绪反复
上市后筹码沉淀
止盈节奏

关联行业动态速递

机械（精密零部件）：重挫市中持平抗跌——发行估值折价逻辑兑现后进入高波动博弈期。

风险点提示

⚠ 八日累计 +146%，波动剧烈
上交所已出手暂停异常交易（沈鼓案例）
北交所流动性弱于沪深
敞口极小（1.8 万元），象征意义大于实质

黄金ETF 518800 518800 · A股 · 有色金属（黄金）

518800 · 9.24 收盘

9.215

→

9.28 收盘

8.984

9.24→9.28 涨跌

▼ -2.51%

9.28 基金规模

324.41亿元

持仓市值（人民币）

3,435.7万元

持仓成本（人民币）

3,798.2万元

浮动盈亏（人民币）

-362.5万元

总收益率

-9.54%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -2.51% 报 8.984 元（当日 -88.3 万，老板第二大拖累）——金价假期续跌破 4,200：黄金期货全周（至 9.25）-2.36% 报 4,320.5；9.28 早盘现货黄金跌破 4,200 美元/盎司（-2%）、白银 -3.7%；30Y 美债 5.5% 附近（2004 年来新高）持续压制；浮亏扩大至 -363 万（-9.5%）
中 2026-09-28 机构：广发基金'加息利空落地后黄金或迎较好布局窗口'；万家基金任峥'央行购金+美元信用弱化长逻辑未变，黄金牛市仍未终结'

驱动事件

金价跌破 4,200——浮亏 -9.54%

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期外围：10 月加息预期与美债走向
剩余 382.4 万份的持有策略
全球央行购金数据
4,200 关口攻防

关联行业动态速递

黄金：4,200 关口告破——实际利率压制延续；机构维持'牛市未终结'判断。

风险点提示

⚠ 10 月加息预期强化——持有黄金机会成本上升
30Y 美债 5.5% 附近（2004 年来新高）
减持后成本口径浮亏 -9.54%
人民币计价还受汇率波动影响

紫金矿业 A+H 601899/02899 · A股+港股 · 有色金属 · 老板+团队 3 账户

紫金A · 9.24 收盘

30.01

→

9.28 收盘

29.42

9.24→9.28 涨跌

▼ -1.97%

紫金H · 9.24 收盘

32.5

→

9.28 收盘

31.64

9.24→9.28 涨跌

▼ -2.65%

9.28 总市值

A 7,823.07亿元 / H 8,413.39亿港元

持仓市值（人民币）

4,014.6万元

持仓成本（人民币）

4,226.8万元

浮动盈亏（人民币）

-212.2万元

总收益率

-5.02%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 紫金A -1.97% 报 29.42 元（当日 -53.9 万）、紫金H -2.65% 报 31.64 港元（老板 -23.8 万 / 团队 -12.2 万）——金价跌破 4,200 传导：9.28 早盘现货黄金 -2% 破 4,200、白银 -3.7%；三账户合计浮亏 -212 万（-5.0%）——⚠ 三账户全数亏损：老板 A 股 -85.5 万（-3.08%）、老板 H 股 -99.8 万（-10.22%）、团队 H 股 -26.9 万（-5.64%）
中 2026-09-28 宏观：30Y 美债 5.5% 附近（2004 年来新高）+一年通胀预期 4.6%（6 月来最高）——实际利率压制金铜估值
中 2026-09-08 ⚠ 前期风险信号跟踪：9.8 折价大宗交易+财报错字舆情——连续多期未见进一步发酵

驱动事件

金价跌破 4,200——A -1.97% / H -2.65%，三账户全亏

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期金价与美债走向
4,200 关口攻防
铜价中枢重估
大宗交易与舆情是否再发酵

关联行业动态速递

黄金+铜双主线：金价跌破 4,200——三账户合计浮亏 -212.2 万；广发/万家等机构维持'黄金牛市未终结'判断。

风险点提示

⚠ 紫金 A+H 敞口约 4,015 万——三账户合计浮亏 -212.2 万
10 月加息预期压制
金属价格高位波动
H 股人民币口径受港币汇率影响

中际旭创 300308 · A股 · 电子（光模块）

300308 · 9.24 收盘

895.86

→

9.28 收盘

815

9.24→9.28 涨跌

▼ -9.03%

9.28 总市值（个股）

9,535.50亿元

持仓市值（人民币）

3,211.1万元

持仓成本（人民币）

3,347.8万元

浮动盈亏（人民币）

-136.7万元

总收益率

-4.08%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -9.03% 报 815.00 元（当日 -318.6 万，老板最大拖累、本期跌幅第一）——CPO/光模块崩盘日：通信设备板块 -8%+；盘中 -9.64% 报 809.52、成交 206 亿 A股第一、总市值跌破 9,600 亿（9,535.5 亿）；港股旭创 -12%；'易中天'均 -7%+、亨通光电/中天科技/长飞光纤/光迅科技/华工科技跌停；利空组合：FCC 光模块禁令法案（5 年过渡期+可豁免）+英伟达/博通/台积电转向 NPO 技术路线传闻（省 DSP 芯片、压缩 CPO 毛利）+1260H 清单+客户集中（美国收入占比 61.7%）+拥挤度崩塌；⚠ 浮盈转亏 -137 万（-4.1%）——8/25 加仓以来首次
中 2026-09-28 ⚠ 对冲信号：9.28 融资买入 24.19 亿仍居两市第一（逆势抄底）；前期回购加速（9.23 单日 7.95 亿）
中 2026-09-22 云栖大会：吴泳铭 2032 年 20GW 目标+真武 V900——算力需求长逻辑（前期已述）

驱动事件

CPO 崩盘 -9.03%——浮盈转亏 -4.08%

未来需要关注的事件

⚠ 国庆前最后 2 个交易日资金动向
FCC 法案进展与豁免细则
NPO 路线传闻真伪（英伟达阵营）
回购节奏与融资盘博弈

关联行业动态速递

光模块'卖铲人'：利空叠加（FCC+NPO+拥挤度）引发崩盘——浮盈转亏；融资客 24.19 亿逆势抄底 vs 机构减仓的博弈开启。

风险点提示

⚠ 敞口 3,211.1 万（占老板约 15.3%）为老板第一大波动源
CPO 利空叠加（FCC 禁令+NPO 路线+拥挤度崩塌）
浮盈已转亏 -4.08%
融资盘 24 亿抄底的双刃剑效应

中国平安H 02318 · 港股 · 金融地产（保险）

02318 · 9.24 收盘

52.7

→

9.28 收盘

52.6

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.19%

9.28 总市值（个股）

9,524.81亿港元

持仓市值（人民币）

3,233.0万元

持仓成本（人民币）

4,755.6万元

浮动盈亏（人民币）

-1,522.6万元

总收益率

-32.02%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -0.19% 报 52.60 港元（当日 -6.1 万）：港股分化（恒指 +0.54%）中微跌——内房/银行强、内险平淡；30Y 美债 5.5% 附近高位仍压制保险资产端；南向终结 14 日净买入；浮亏 -1,523 万（-32.0%）
中 2026-09-18 行业：保险资金境外投资 2025 年末破 2.2 万亿元（港股通收益率 11.9%）——险资增配权益趋势延续（前期已述）
中 2026-09-03 应收股息约 60 万元（0.98 港元/股）将到账——除息的技术性浮亏将获现金对冲（前期已述）

驱动事件

-0.19%——美债高位持续压制资产端

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期外围（美债/美股）传导
填息行情能否启动
地产链修复对资产端的传导

关联行业动态速递

保险：美债收益率高位（30Y 5.5% 附近）压制；高盛预计 10.27 为今年最后一次加息——利空出尽时点渐近。

风险点提示

⚠ 浮亏 -32.0%（含约 60 万应收股息对冲）
美债收益率高位压制权益资产端
利率路径反复

杰锋动力（D） 920269 · A股（北交所） · 机械（汽车零部件） · 上市新股

杰锋动力 · 9.24 收盘

33.93

→

9.28 收盘

33.85

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.24%

9.28 总市值

—（总股本数据暂缺）

持仓市值（人民币）

0.3万元

持仓成本（人民币）

0.3万元

浮动盈亏（人民币）

+0.0万元

总收益率

+10.26%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -0.24% 报 33.85 元（当日 -0.0 万）：次新延续退潮（百迈科 -5.95%）中微跌；现价较发行价 30.70 元 +10.26%；持仓 100 股约 0.3 万元（老板·华泰松账户）
中 2026-08 基本面速览：汽车动力系统零部件供应商，第一大客户奇瑞占比超 65%（客户集中度高）；曾因会计更正收警示函（前期已述）

驱动事件

次新退潮 -0.24%——较发行价 +10.26%

未来需要关注的事件

上市后筹码沉淀
北交所新股情绪反复

关联行业动态速递

机械（汽车零部件）：次新退潮中微跌，维持发行价上方约 10%。

风险点提示

⚠ 客户集中度高（奇瑞占比超 65%）
曾有会计更正警示函（治理瑕疵）
次新情绪反复
敞口极小（0.3 万元），象征意义大于实质

IBIT 比特币ETF IBIT · 美股 · 非银行金融（加密资产）

IBIT · 9.24 收盘

47.57

→

9.28 收盘

47.21

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.76%

9.28 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

348.5万元

持仓成本（人民币）

498.2万元

浮动盈亏（人民币）

-149.7万元

总收益率

-30.05%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -0.76% 报 47.21 美元（美股 9.25+9.28 两日合计，当日 -2.7 万）：9.25 美股收涨（美债风暴放缓：2Y -7bp 至 4.86%）中加密资产弱反弹后再回落；30Y 美债仍 5.5% 附近（2004 年来新高）压制；浮亏扩大至 -150 万（-30.1%）
中 2026-09-28 宏观焦点：高盛预计 10.27 为今年最后一次加息——利空出尽时点渐近；利率路径主导高 Beta 资产

驱动事件

两日 -0.76%——美债高位压制

未来需要关注的事件

⚠ 10 月加息概率变化
84,000 阻力位攻防
Clarity 法案进展
ETF 资金流向

关联行业动态速递

加密资产：无风险收益率 5% 时代的挤压——高 Beta 属性双向兑现；高盛'最后一次加息'预期若兑现或迎拐点。

风险点提示

⚠ 浮亏 -30.1%，组合浮亏比例最大项
10 月加息预期的压制
波动剧烈
监管不确定性

腾讯控股（老板·工银账户） 00700 · 港股 · 计算机/互联网 · 老板+团队共 4 账户

00700 · 9.24 收盘

436.6

→

9.28 收盘

439.8

9.24→9.28 涨跌

▲ +0.73%

9.28 总市值（个股）

39,991.01亿港元

持仓市值（人民币）

553.0万元

持仓成本（人民币）

444.2万元

浮动盈亏（人民币）

+108.8万元

总收益率

+24.50%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 +0.73% 报 439.80 港元（老板当日 +4.0 万——老板 11 只中唯一正贡献）：港股 9.28 恒指 +0.54%，网易 +4.42%/B站/快手 +2% 带动科网情绪；⚠ 南向净卖出 65 亿+ 终结连续 14 日净买入；老板账户浮盈 +109 万（+24.5%）——老板唯一盈利标的
中 2026-09-22 '中国版 Muse'叙事未证伪——中银国际指出 Meta Muse 优秀表现映射中国 Agent 潜力（前期已述）

驱动事件

反弹 +0.73%——老板唯一正贡献

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期外围（美债/美股）传导
南向终结净买入后的承接力度
混元图像 3.5 正式版进展
回购力度变化

关联行业动态速递

互联网：网易大涨带动科网情绪反弹；但南向终结 14 日净买入是隐忧。

风险点提示

⚠ 事件驱动大涨后的回吐风险
美债收益率高位压制港股估值
南向资金转为净卖出
回购降温削弱托底

阿里巴巴-W 09988 · 港股 · 信息技术

09988 · 9.24 收盘

108.4

→

9.28 收盘

107.7

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.65%

9.28 总市值（个股）

20,653.63亿港元

持仓市值（人民币）

6,672.5万元

持仓成本（人民币）

9,089.3万元

浮动盈亏（人民币）

-2,416.8万元

总收益率

-26.59%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -0.65% 报 107.70 港元（当日 -43.4 万）——四连阴（114.80→107.70 累计 -6.2%）：港股分化中科网平淡（恒科 -0.37%）；南向终结连续 14 日净买入（552 亿）——内资承接减弱；资本开支'账单'+'800 亿配售输血'叙事持续消化；浮亏扩大至 -2,417 万（-26.6%）
中 2026-09-24 云栖收官发布：千问办公'企业上下文'+QwenNote 智能体硬件——千问办公用户破 3,000 万（前期已述）
中 2026-09-23 ⚠ 美银维持'买入'评级（美股目标 175 美元/H 股 172 港元）——机构分歧加大（前期已述）

驱动事件

四连阴 -0.65%——南向终结净买入

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期外围传导+南向动向
20GW 资金来源的持续消化（800 亿配售+资本开支测算）
中通股票出售落地
真武 V900 出货爬坡

关联行业动态速递

云计算/AI：四连阴——南向净卖出背景下科网承压；短期压制 vs 机构长期认可的分歧延续。

风险点提示

⚠ 组合最大单一持仓（约占 19.1%）+ 最大浮亏源（-2,416.8 万，-26.59%）
资本开支测算（每年 2,000-3,000 亿）的持续发酵
南向资金转向
可转债摊薄与条款风险

【团队持仓】（19 只 · 17 组，市值 1.38 亿元 · 浮动盈亏 +984 万 / +7.66%）

科济药业-B 02171 · 港股 · 医药（创新药/CAR-T）

02171 · 9.24 收盘

12.89

→

9.28 收盘

12.19

9.24→9.28 涨跌

▼ -5.43%

9.28 总市值（个股）

72.41亿港元

持仓市值（人民币）

100.6万元

持仓成本（人民币）

103.0万元

浮动盈亏（人民币）

-2.3万元

总收益率

-2.28%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -5.43% 报 12.19 港元（当日 -5.8 万）——加仓即遇跌：⚠ 本期加仓 7,500 股（89,000→96,500 股，成本 95.3→103.0 万）即遇大跌；创新药回吐+港股恒科 -0.37%；浮盈转亏 -2 万（-2.3%）；ESMO（10.19）恺力美胃癌辅助治疗数据壁报催化临近
中 2026-09-07 港股通调样 9.7 生效：向创新药倾斜（前期已述）
中 2026-08-26 兴业证券研报：核心产品商业化放量提速（前期已述）

驱动事件

加仓即遇跌 -5.43%——浮盈转亏 -2.28%

未来需要关注的事件

⚠ 医保国谈结果（商保目录名单）
10 月 19 日 ESMO 年会恺力美数据壁报
恺力美商业化放量
'十五五'规划细则落地

关联行业动态速递

创新药/CAR-T：加仓时点撞上板块回吐转亏；国谈结果将重塑未来一年竞争与支付体系。

风险点提示

⚠ 事件驱动波动极大；加仓即遇跌转亏
公司仍亏损；⚠ 高盛此前曾给予卖出评级
流动性有限的小市值标的
国谈结果的不确定性

康诺亚-B 02162 · 港股 · 医药（创新药）

02162 · 9.24 收盘

74.95

→

9.28 收盘

73.15

9.24→9.28 涨跌

▼ -2.40%

9.28 总市值（个股）

218.72亿港元

持仓市值（人民币）

544.4万元

持仓成本（人民币）

448.0万元

浮动盈亏（人民币）

+96.5万元

总收益率

+21.53%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -2.40% 报 73.15 港元（当日 -13.4 万）——创新药回吐延续：港股恒科 -0.37%+前期大涨后回吐延续；⚠ 跟踪：医保国谈结果（商保目录名单）、ESMO 10.19；浮盈收窄至 +96 万（+21.5%）
高 2026-08-26 H 回 A 启动：科创板 IPO 辅导备案（华泰联合，8.25 公示）——回 A 估值重构窗口（前期已述）

驱动事件

创新药回吐 -2.40%——浮盈收窄至 +21.53%

未来需要关注的事件

⚠ 医保国谈结果（商保目录名单）
科创板 IPO 进展
CM512 III 期临床进展
ESMO 10.19 学术会议数据催化

关联行业动态速递

创新药：回吐延续——'十五五'规划+ESMO 临近的催化未变；H 回 A 窗口未变。

风险点提示

⚠ 前期大涨后的回吐进行中（78.50→73.15）
国谈结果的不确定性
里程碑收入不确定性
III 期临床结果不确定性

赤峰黄金 600988 · A股 · 有色金属（黄金）

赤峰黄金 · 9.24 收盘

40.28

→

9.28 收盘

38.07

9.24→9.28 涨跌

▼ -5.49%

9.28 总市值（个股）

723.33亿元

持仓市值（人民币）

864.6万元

持仓成本（人民币）

-288.3万元

浮动盈亏（人民币）

+1,152.9万元

总收益率

—

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -5.49% 报 38.07 元（当日 -50.2 万，团队最大拖累）——金价假期续跌破 4,200：黄金期货全周（至 9.25）-2.36% 报 4,320.5；9.28 早盘现货黄金跌破 4,200 美元/盎司（-2%）、白银 -3.7% 报 61.8；A股贵金属再度领跌；成本已为负，浮盈沉淀 +1,153 万
中 2026-09-28 机构：广发基金'加息利空落地后黄金或迎较好布局窗口'；万家基金'黄金牛市仍未终结'；民生加银'中长期上涨逻辑未被破坏'
中 2026-09-05 高盛看多金价至 4,900 美元；央行购金+去美元化长逻辑（前期已述）

驱动事件

金价破 4,200 -5.49%——沉淀 +1,152.9 万

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期金价走向（4,200 关口攻防）
10 月加息预期变化
公司产量指引
全球央行购金数据

关联行业动态速递

黄金：4,200 告破再度重挫——机构维持'牛市未终结'判断；A股黄金股弹性足（双向）。

风险点提示

⚠ 金价续跌传导（本期 -5.49%）
成本已为负（沉淀 +1,152.9 万），注意止盈纪律
10 月加息预期的压制

科创板50（科创50ETF） 588080 · A股 · 电子（宽基ETF）

科创板50 · 9.24 收盘

1.662

→

9.28 收盘

1.595

9.24→9.28 涨跌

▼ -4.03%

9.28 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

478.5万元

持仓成本（人民币）

502.0万元

浮动盈亏（人民币）

-23.5万元

总收益率

-4.68%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -4.03% 报 1.595 元（当日 -20.1 万）：科创50 指数 -4.06% 报 1,555.98——节后首日重挫+CPO/半导体崩盘传导（旭创 -9.03%/寒武纪 -6.55%）；浮亏扩大至 -24 万（-4.7%）
中 2026-09-28 三重压力：国庆长假前流动性退潮（仅剩 2 个交易日）+中美利好兑现+高位科技结账

驱动事件

重挫 -4.03%——浮亏扩大至 -4.68%

未来需要关注的事件

⚠ 国庆前最后 2 个交易日资金动向
节后（10.9）资金回流方向
DeepSeek IPO 对科创板的双向影响
'十五五'规划细则落地

关联行业动态速递

宽基ETF（科创50）：节后重挫中浮亏扩大；CPO/半导体崩盘是主因。

风险点提示

⚠ 浮亏扩大至 -4.68%
美债收益率高位压制成长估值
节前兑现压力
指数自 7.1 高点回撤修复中

恒瑞医药 600276 · A股 · 医药（创新药龙头）

600276 · 9.24 收盘

44.86

→

9.28 收盘

44.47

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.87%

9.28 总市值（个股）

2,951.47亿元

持仓市值（人民币）

729.8万元

持仓成本（人民币）

833.7万元

浮动盈亏（人民币）

-103.9万元

总收益率

-12.47%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -0.87% 报 44.47 元（当日 -6.4 万）：创新药回吐中相对抗跌（康诺亚 -2.40%/科济 -5.43%）；节后首日大盘重挫下防御属性显现；浮亏扩大至 -104 万（-12.5%）
中 2026-08-25 公司 10-20 亿回购（上限 81.78 元/股）+员工持股计划托底；预计三季度 6 亿美元 BD 首付款到账（前期已述）

驱动事件

相对抗跌 -0.87%——浮亏 -12.47%

未来需要关注的事件

⚠ 医保国谈结果（商保目录名单）
回购实施进度（10-20 亿元）
三季度 6 亿美元首付款确认
'十五五'规划细则落地

关联行业动态速递

创新药：板块回吐中相对抗跌；'兑现期'叙事待 Q3 首付款确认催化。

风险点提示

⚠ 浮亏 -12.47%，修复反复
扣非净利 -12.71% 主业压力
国谈结果的不确定性
BD 收入确认的季度波动

泡泡玛特 09992 · 港股 · 消费者服务（潮玩/IP）

09992 · 9.24 收盘

152.1

→

9.28 收盘

153.2

9.24→9.28 涨跌

▲ +0.72%

9.28 总市值（个股）

2,040.62亿港元

持仓市值（人民币）

1,957.9万元

持仓成本（人民币）

2,510.9万元

浮动盈亏（人民币）

-552.9万元

总收益率

-22.02%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 +0.72% 报 153.20 港元（当日 +14.1 万，团队第二大正贡献）：港股分化（恒指 +0.54%）中消费反弹——资金从硬核科技切向低位消费/内房；浮亏收窄至 -553 万（-22.0%）
中 2026-08-24 公司 20-50 亿元回购计划（未来 6 个月）托底；段永平高频发声力挺（前期已述）

驱动事件

反弹 +0.72%——浮亏收窄至 -22.02%

未来需要关注的事件

20-50 亿回购实施进度与节奏
海外市场企稳信号（LABUBU 热度周期）
新 IP 接续能力
存货周转改善（201 天）

关联行业动态速递

潮玩/IP 消费：头部 IP 生命周期管理成估值核心变量；行业从爆发期进入验证期。

风险点提示

⚠ 团队最大浮亏源（-553 万，-22.0%）
单一 IP 热度衰减
存货周转 201 天或引发减值担忧

创业东财（创业板ETF） 159205 · A股 · 通信（宽基ETF）

创业东财 · 9.24 收盘

1.623

→

9.28 收盘

1.549

9.24→9.28 涨跌

▼ -4.56%

9.28 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

464.7万元

持仓成本（人民币）

495.1万元

浮动盈亏（人民币）

-30.4万元

总收益率

-6.14%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -4.56% 报 1.549 元（当日 -22.2 万）：创业板 -4.53% 报 3,139.82——节后首日重挫（三重压力：国庆前流动性退潮+中美利好兑现+高位科技结账）；浮亏扩大至 -30 万（-6.1%）
中 2026-09-28 结构：CPO/光模块崩盘 vs 电力/汽车整车/猪肉/银行逆势——成长风格全面承压

驱动事件

重挫 -4.56%——浮亏扩大至 -6.14%

未来需要关注的事件

⚠ 国庆前最后 2 个交易日资金动向
节后（10.9）资金回流方向
创业板与红利风格的轮动

关联行业动态速递

宽基ETF（创业板）：节后重挫——高位科技结账直接传导。

风险点提示

⚠ 浮亏扩大至 -6.14%
超 4,500 只下跌的亏钱效应
与宁德个股持仓同向叠加（共振）
美联储加息预期压制成长估值

Frontline plc FRO · 美股 · 交通运输（油运）

FRO · 9.24 收盘

47.73

→

9.28 收盘

48.1

9.24→9.28 涨跌

▲ +0.78%

9.28 总市值（个股）

107.26亿美元

持仓市值（人民币）

759.1万元

持仓成本（人民币）

338.5万元

浮动盈亏（人民币）

+420.5万元

总收益率

+124.21%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 +0.78% 报 48.10 美元（美股 9.25+9.28 两日合计，当日 +5.8 万）——油价反转支撑：9.25 美盘美伊谈判进展油价跳水（原油 -2%+）→9.28 早盘反转拉升（布油 +1.76% 破 99——特朗普否决伊朗'七天方案'）；运价高位逻辑未变；浮盈 +421 万（+124.2%，止盈纪律）
中 2026-09-28 ⚠ 美伊反复：特朗普否决伊朗方案+预告本周'大动作'——地缘溢价波动加大（美方称过去 48 小时近 4,000 万桶石油护航过海峡）
中 2026-09-23 VLCC 运价仍处历史高位 vs 股价前期连跌——背离修复中（前期已述）

驱动事件

两日 +0.78%——油价反转支撑

未来需要关注的事件

⚠ 特朗普'大动作'落地内容
运价（TD3C）的跟随
Q4 旺季货盘
美伊谈判进展

关联行业动态速递

油运：油价反转中走强——运价高位与股价背离持续修复。

风险点提示

⚠ 浮盈 +124.21% 为组合最高收益率，注意止盈纪律
美伊反复→运价溢价双向波动
高 Beta：事件驱动波动大
与招商轮船持仓重叠（同一行业敞口）

中国石油H / 中国海洋石油 00857/00883 · 港股 · 能源（油气上游）

中石油H · 9.24 收盘

9.41

→

9.28 收盘

9.7

9.24→9.28 涨跌

▲ +3.08%

中海油H · 9.24 收盘

23.4

→

9.28 收盘

23.68

9.24→9.28 涨跌

▲ +1.20%

9.28 总市值

中石油 17,753.04亿港元 / 中海油 11,255.10亿港元

持仓市值（人民币）

128.8万元

持仓成本（人民币）

-266.6万元

浮动盈亏（人民币）

+395.4万元

总收益率

—

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 中石油H +3.08% 报 9.70 港元（+2.0 万，本期唯一上涨超3%）、中海油 +1.20% 报 23.68 港元（+0.7 万）——油价反转拉升领涨：布油上破 99 美元（+1.76%）、WTI +1.84%——特朗普否决伊朗'七天方案'+预告'大动作'；港股石油股 9.28 走强；⚠ 本期大幅减仓：中石油 814,000→82,000 股、中海油 302,000→30,000 股——成本双双转负，合计沉淀浮盈 +395 万；当日变动按减仓后新股数估算（实际期初仓位贡献更高）
中 2026-09-28 减仓逻辑：节前兑现油价反弹红利——减仓回收资金超原始成本，剩余敞口约 128.8 万为'零成本'持仓
中 2026-09-16 中报高派息+低成本提供估值底（前期已述）

驱动事件

油价反转 +3.08%/+1.20%——已大幅减仓（成本转负）

未来需要关注的事件

⚠ 特朗普'大动作'落地内容
油价反弹持续性（布油 99 关口）
OPEC+ 动向
剩余'零成本'敞口的处置

关联行业动态速递

油气上游：油价反转+高股息防御属性——团队已大幅减仓锁定收益，剩余敞口成本为负。

风险点提示

⚠ 美伊反复→油价双向波动
减仓后敞口极小（约 128.8 万），反弹红利参与度低
OPEC+ 增产的中期压力
高股息托底 vs 油价波动的拉锯

云铝股份 / 神火股份 000807/000933 · A股 · 有色金属（铝）

云铝 · 9.24 收盘

26.03

→

9.28 收盘

25.37

9.24→9.28 涨跌

▼ -2.54%

神火 · 9.24 收盘

25.72

→

9.28 收盘

25.15

9.24→9.28 涨跌

▼ -2.22%

9.28 总市值

云铝 879.83亿元 / 神火 565.62亿元

持仓市值（人民币）

486.3万元

持仓成本（人民币）

548.2万元

浮动盈亏（人民币）

-62.0万元

总收益率

-11.30%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 云铝 -2.54% 报 25.37 元（-6.4 万）、神火 -2.22% 报 25.15 元（-5.5 万）：贵金属重挫外溢+节后首日大盘重挫——工业金属跟随回落；合计浮亏 -62 万（-11.3%）——云铝 -34.1 万（-12.22%）、神火 -27.9 万（-10.35%）
中 2026-09-17 供给刚性逻辑未变（4,500 万吨天花板+库存低位）；宏桥 H1 净利 +77%（前期已述）
中 2026-09-22 云铝 9.22 股东会：审议中期分红（10 派 8.87 元）——红利属性强化（前期已述）

驱动事件

跟随回落——云铝 -2.54% / 神火 -2.22%

未来需要关注的事件

⚠ 云铝分红议案落地节奏
电解铝运行产能与云南来水情况
氧化铝价格走势
美元走势对金属价格的影响

关联行业动态速递

铝：供给刚性+红利属性的中期逻辑未变；贵金属重挫外溢+节后兑现回落。

风险点提示

⚠ 美元走强压制金属价格
云南枯水期限电
2027 供给压力叙事若发酵将压制远期估值

宁德时代 300750 · A股 · 电力设备及新能源

300750 · 9.24 收盘

293.5

→

9.28 收盘

291.99

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.51%

9.28 总市值（个股）

13,510.38亿元

持仓市值（人民币）

1,495.0万元

持仓成本（人民币）

1,844.6万元

浮动盈亏（人民币）

-349.6万元

总收益率

-18.95%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -0.51% 报 291.99 元（当日 -7.7 万）：节后首日重挫（创业板 -4.53%）中相对抗跌；上期加仓的 3,400 股（约 306.9 元/股）浮亏约 -4.8%；加仓后持仓 51,200 股、每股成本约 360.3 元；浮亏扩大至 -350 万（-19.0%）
中 2026-08-31 中报：H1 归母净利 432.84 亿（+41.98%）；全球份额 39.9%（前期已述）

驱动事件

相对抗跌 -0.51%——加仓部分浮亏约 -4.8%

未来需要关注的事件

⚠ 290 关口攻防
储能调价后续影响观察
回购实施节奏（400 亿仅启动约 2 亿）
碳酸锂价格
固态电池量产叙事

关联行业动态速递

动力电池：重挫市中相对抗跌；加仓摊薄策略进入煎熬期。

风险点提示

⚠ 浮亏 -18.95%，修复反复
加仓部分（306.9 元/股）浮亏约 -4.8%
储能调价若坐实为降价将压制盈利预期
与创业板 ETF（159205）同向共振

TSM 台积电 TSM · 美股 · 电子（半导体代工）

TSM · 9.24 收盘

450.61

→

9.28 收盘

452.88

9.24→9.28 涨跌

▲ +0.50%

9.28 总市值（个股）

23,486.36亿美元

持仓市值（人民币）

115.5万元

持仓成本（人民币）

98.6万元

浮动盈亏（人民币）

+16.8万元

总收益率

+17.07%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 +0.50% 报 452.88 美元（美股 9.25+9.28 两日合计，当日 +0.6 万）：9.25 美股收涨（美债风暴放缓 2Y -7bp）中芯片/存储普涨，9.28 个股分化中守住涨幅；⚠ 关注英伟达阵营 NPO 路线传闻对代工链的长期影响；浮盈扩大至 +17 万（+17.1%）
高 2026-09-02 台积电 CoWoS 订单排满至 2027 年（前期已述）；苹果 A20 Pro 采用 2nm 工艺
中 2026-09-23 东吴证券：利率上行压制估值而非改变 AI 产业景气（前期已述）

驱动事件

两日 +0.50%——美股回暖中走强

未来需要关注的事件

⚠ 美债收益率走向（30Y 5.5% 附近）
10 月加息预期变化
iPhone 18 Pro 发售数据（2nm 需求）
CoWoS 产能扩张

关联行业动态速递

半导体代工：美股回暖中走强——AI 需求叙事未变；CoWoS 排满至 2027 的基本面未变。

风险点提示

⚠ 10 月加息预期对高估值的压制
芯片股波动加剧
NPO/CPO 技术路线之争

紫金矿业 H（团队账户） 02899 · 港股 · 有色金属

紫金H · 9.24 收盘

32.5

→

9.28 收盘

31.64

9.24→9.28 涨跌

▼ -2.65%

9.28 总市值（个股）

8,413.39亿港元

持仓市值（人民币）

449.3万元

持仓成本（人民币）

476.2万元

浮动盈亏（人民币）

-26.9万元

总收益率

-5.64%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -2.65% 报 31.64 港元（当日 -12.2 万）——金价跌破 4,200 传导：9.28 早盘现货黄金 -2% 破 4,200、白银 -3.7%；港股黄金股延续走低；浮亏扩大至 -27 万（-5.6%）
中 2026-09-28 机构：广发'加息利空落地后或迎布局窗口'、万家'黄金牛市仍未终结'——逢低分散配置建议

驱动事件

金价破 4,200 -2.65%——浮亏 -5.64%

未来需要关注的事件

⚠ 国庆假期金价走向（4,200 攻防）
铜价中枢重估
美债收益率走向
大宗交易与舆情后续

关联行业动态速递

黄金+铜双主线：金价跌破 4,200 传导——团队账户浮亏扩大；机构维持'牛市未终结'判断。

风险点提示

⚠ 团队账户浮亏 -5.64%
金价续跌压制
金属价格高位波动
H 股人民币口径受港币汇率影响

寒武纪 688256 · A股 · 电子（AI 芯片）

寒武纪 · 9.24 收盘

1091.48

→

9.28 收盘

1020

9.24→9.28 涨跌

▼ -6.55%

9.28 总市值（个股）

6,415.80亿元

持仓市值（人民币）

509.7万元

持仓成本（人民币）

521.2万元

浮动盈亏（人民币）

-11.5万元

总收益率

-2.21%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-28 -6.55% 报 1,020.00 元（当日 -35.7 万）——加仓即遇跌：⚠ 本期加仓 2,000 股（2,997→4,997 股、约 1,039 元/股，成本 313.4→521.2 万）即遇高位科技结账——科创50 -4.06%+CPO/算力链崩盘外溢；浮盈转亏 -12 万（-2.2%）
中 2026-09-17 基本面：思元 690 已量产并批量部署于字节、阿里等大厂；H1 净利 23.11 亿（+122.61%）（前期已述）
中 2026-09-22 ⚠ 估值与筹码：PE TTM 约 200 倍；'GPU 四小龙'齐聚科创板——稀缺性溢价面临分流；平头哥真武 V900 发布——国产 AI 芯片竞争加剧（前期已述）

驱动事件

加仓即遇跌 -6.55%——转亏 -2.21%

未来需要关注的事件

⚠ 1,000 关口攻防
真武 V900 对国产芯片格局的影响
DeepSeek 科创板 IPO 进程
思元 690 出货爬坡

关联行业动态速递

国产 AI 芯片龙头：加仓时点撞上高位科技结账转亏；PE TTM 约 200 倍高波动品种。

风险点提示

⚠ PE TTM 约 200 倍——加息预期中高估值首当其冲
加仓部分（约 1,039 元/股）即刻浮亏
与旭创/科创50ETF 构成算力同向敞口（共振风险）

腾讯控股（团队 3 账户） 00700 · 港股 · 计算机/互联网

00700 · 9.24 收盘

436.6

→

9.28 收盘

439.8

9.24→9.28 涨跌

▲ +0.73%

9.28 总市值（个股）

39,991.01亿港元

持仓市值（人民币）

2,200.9万元

持仓成本（人民币）

2,715.9万元

浮动盈亏（人民币）

-515.0万元

总收益率

-18.96%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 +0.73% 报 439.80 港元（团队当日 +16.0 万，团队最大正贡献）：港股 9.28 恒指 +0.54%——网易 +4.42%/B站/快手 +2% 带动科网情绪反弹；⚠ 南向净卖出 65 亿+ 终结连续 14 日净买入；团队 3 账户浮亏收窄至 -515 万（-19.0%；DBS 账户成本约 465.6 港元/股，现价低约 5.5%）
中 2026-09-25 美股 9.25：Meta -3.33%——'中国版 Muse'映射叙事短期弱化；但网易大涨带动港股科网情绪

驱动事件

反弹 +0.73%——浮亏收窄至 -18.96%

未来需要关注的事件

⚠ DBS 账户收复成本（465.6）还差约 5.5%
南向终结净买入后的承接力度
国庆假期外围传导
回购力度变化

关联行业动态速递

互联网：网易带动反弹；南向转向净卖出是后续隐忧。

风险点提示

⚠ 团队 3 账户浮亏 -18.96%
南向资金转为净卖出（65 亿+）
美债高位压制港股科技估值
回购降温削弱托底

招商轮船 601872 · A股 · 交通运输（油运）

601872 · 9.24 收盘

20.93

→

9.28 收盘

20.65

9.24→9.28 涨跌

▼ -1.34%

9.28 总市值（个股）

1,667.49亿元

持仓市值（人民币）

1,769.9万元

持仓成本（人民币）

1,205.8万元

浮动盈亏（人民币）

+564.1万元

总收益率

+46.78%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -1.34% 报 20.65 元（当日 -24.0 万）：节后首日随大盘回落（超 4,500 只下跌）；油价反转拉升（布油破 99——特朗普否决伊朗方案）支撑有限；FRO 两日 +0.78% 企稳为先行信号；浮盈 +564 万（+46.8%）
中 2026-09-28 ⚠ 美伊反复：特朗普否决伊朗'七天方案'+预告'大动作'——运价地缘溢价双向波动加大
中 2026-09-11 公司中报业绩说明会：'四季度高景气基本确认'（前期已述）

驱动事件

随大盘回落 -1.34%——油价反转支撑有限

未来需要关注的事件

⚠ 油价反转持续性（布油 99 关口）
美伊'大动作'落地
运价（TD3C）能否坚挺
止盈纪律（浮盈 +46.78%）

关联行业动态速递

油运：随大盘回落——油价反转+FRO 企稳信号托底；超级周期逻辑进入验证期。

风险点提示

⚠ 美伊反复→运价溢价双向波动
与 Frontline 持仓重叠（同一行业敞口）
高 Beta 波动
浮盈 +46.78%，注意止盈纪律

谷歌 GOOGL GOOGL · 美股 · 计算机（AI/云计算）

GOOGL · 9.24 收盘

343.92

→

9.28 收盘

342.75

9.24→9.28 涨跌

▼ -0.34%

9.28 总市值（个股）

41,918.32亿美元

持仓市值（人民币）

770.5万元

持仓成本（人民币）

754.8万元

浮动盈亏（人民币）

+15.7万元

总收益率

+2.08%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-28 -0.34% 报 342.75 美元（美股 9.25+9.28 两日合计，当日 -2.6 万）：9.25 收涨（谷歌-A +0.46%——美债风暴放缓+苹果创新高带动科技情绪），9.28 个股分化中回吐；浮盈 +16 万（+2.1%）——利润垫仍薄
中 2026-09-17 银团为黑石×Alphabet 相关芯片贷款筹资 220 亿美元——数据中心融资热度不减（前期已述）
中 2026-08-14 苹果全新 Siri 确认整合 Google Gemini 大模型（前期已述）

驱动事件

两日 -0.34%——利润垫仍薄

未来需要关注的事件

⚠ 10 月加息预期变化
美债收益率走向
Siri×Gemini 合作细节
反垄断裁决执行

关联行业动态速递

AI/云计算：美股回暖中未能扩大涨幅；长逻辑（标准制定+Siri×Gemini）未变。

风险点提示

⚠ 浮盈仅 +2.08%——利润垫仍薄
10 月加息预期的压制
监管风险
资本开支高企压制自由现金流

八、整体风险点提示

① 节后首日重挫：创业板 -4.53% 报 3,139.82 / 科创50 -4.06%——三重压力（国庆前流动性退潮+中美利好兑现+高位科技结账），超 4,500 只下跌

A股 9.28（中秋假期后首个交易日）：沪指 -1.67% 报 3,823.62、深成 -3.44% 报 12,858.75、创业板 -4.53% 报 3,139.82、科创50 -4.06% 报 1,555.98；成交 1.70 万亿；超 4,500 只下跌；三重压力：国庆长假前流动性退潮（仅剩 9.29-30 两个交易日）+中美利好兑现+高位科技结账
结构：CPO/光模块崩盘（通信设备 -8%+，详见②）+PCB/铜箔（迅捷兴 -15%）/MLCC 走低 vs 电力（浙江新能封板）/汽车整车（江淮/众泰涨停）/猪肉养殖（东瑞涨停）/银行（浦发/青岛银行 +1%）逆势；近端次新异动（洛轴 +18% 新高、沈鼓翻红）；组合映射：旭创 -318.6 万、赤峰 -50.2 万、寒武纪 -35.7 万、两只宽基 ETF 合计 -42.3 万、紫金A -53.9 万；⚠ 9.29-30 关注：节前资金是否继续退潮、电子链止血信号

② CPO/光模块崩盘日：旭创 -9.03% 报 815.00（-318.6 万、浮盈转亏 -4.08%）——FCC 禁令法案+NPO 路线传闻+拥挤度崩塌；融资客 24.19 亿逆势抄底

盘面：通信设备板块 -8%+；"易中天"（新易盛/旭创/天孚）均 -7%+；亨通光电/中天科技/长飞光纤/光迅科技/华工科技等跌停；旭创盘中 -9.64% 报 809.52、收 -9.03% 报 815.00、成交 206 亿 A股第一、总市值跌破 9,600 亿（9,535.5 亿）；港股旭创 -11%~-12%、长飞 -16%、建滔 -10%
利空组合（9 月中下旬发酵）：FCC 光模块禁令法案（5 年过渡期+可豁免，有观点称"利空出尽"）+英伟达/博通/台积电转向 NPO 技术路线传闻（省 DSP 芯片、压缩 CPO 毛利）+1260H 清单（6 月已列入）+客户集中（美国收入占比 61.7%）+高拥挤度崩塌；⚠ 对冲信号：旭创 9.28 融资买入 24.19 亿仍居两市第一（逆势抄底）+前期回购加速（9.23 单日 7.95 亿）；组合冲击：旭创浮盈转亏 -136.7 万（-4.08%）、寒武纪加仓即跌转亏 -2.21%、科创50ETF 浮亏扩大至 -4.68%；跟踪：FCC 法案细则与豁免、NPO 传闻真伪、节前最后 2 日资金博弈

③ 金价假期续跌破 4,200：赤峰 -5.49%/黄金ETF -2.51%/紫金双跌——老板资源链（7,001.0 万、占 33.3%）当日 -166.0 万

假期金价：黄金期货全周（至 9.25）-2.36% 报 4,320.5、白银周跌 3.63%；9.28 早盘现货黄金跌破 4,200 美元/盎司（-2%）、白银 -3.7% 报 61.8——实际利率压制延续（30Y 美债 5.5% 附近 2004 年来新高）；密歇根一年通胀预期 4.6%（6 月来最高）+美伊反复推升油价，滞胀组合对贵金属定价复杂化
组合冲击：赤峰 -50.2 万（成本为负、沉淀 +1,152.9 万）、黄金ETF -88.3 万（-362.5 万/-9.54%）、紫金A -53.9 万（-85.5 万/-3.08%）、紫金H 老板 -23.8 万/团队 -12.2 万（三账户合计 -212.2 万全数亏损）；老板资源链敞口 7,001.0 万（占老板 33.3%）当日 -166.0 万；⚠ 机构：广发基金"加息利空落地后或迎布局窗口"、万家基金"央行购金+美元信用弱化长逻辑未变，黄金牛市仍未终结"；跟踪：4,200 攻防、10 月加息预期、央行购金数据

④ 油价反转+美伊反复：特朗普否决伊朗"七天方案"、预告本周"大动作"——布油破 99；中石油H +3.08% 但团队已大幅减仓（成本转负、沉淀 +395.4 万）

美伊时间线：伊朗提"七天计划"（若条件满足，霍尔木兹海峡七天后开放并重启谈判）→特朗普 9.27 否决伊朗方案并预告本周"大动作"→伊朗无意新一轮谈判；美方称过去 48 小时近 4,000 万桶石油在护航下过海峡；油价：9.25 美盘谈判进展油价跳水（原油 -2%+）→9.28 早盘反转拉升：布油 +1.76% 上破 99 美元（报 99.156）、WTI +1.84% 报 94.108
组合映射：中石油H +3.08% 报 9.70（本期唯一上涨超3%）、中海油 +1.20%、港股石油股 9.28 走强；⚠ 但团队本期已大幅减仓两油（中石油 814,000→82,000 股/中海油 302,000→30,000 股）——成本双双转负、合计沉淀 +395.4 万，反弹红利敞口已极小（合计市值仅 128.8 万）；油运：招轮 -1.34%（随大盘）、FRO +0.78%（两日合计）企稳；跟踪：特朗普"大动作"落地、霍尔木兹通行量、OPEC+ 动向

⑤ 团队调仓复盘：减两油（沉淀 +395.4 万）+加仓科济/寒武纪——加仓即遇跌（寒武纪 -6.55% 转亏、科济 -5.43% 转亏）

减仓端（节前兑现，效果正面）：中石油H 814,000→82,000 股（成本 405.5 万→-196.8 万）、中海油 302,000→30,000 股（成本 482.7 万→-69.8 万）——减仓回收资金超原始成本、成本双双转负，合计沉淀浮盈 +395.4 万；节前兑现油价反弹红利，剩余约 128.8 万为"零成本"敞口
加仓端（即遇节后重挫）：寒武纪 2,997→4,997 股（+2,000 股、约 1,039 元/股，成本 313.4→521.2 万）——9.28 即遇 -6.55% 报 1,020.00（高位科技结账），浮盈转亏 -11.5 万（-2.21%）；科济 89,000→96,500 股（+7,500 股，成本 95.3→103.0 万）——9.28 即遇 -5.43% 报 12.19，浮盈转亏 -2.3 万（-2.28%）；⚠ 教训：高位科技股+小市值创新药的加仓时点撞上节后重挫；跟踪：寒武纪 1,000 关口攻防、科济 ESMO（10.19）催化

⑥ 港股分化+美股 9.25 收涨：恒指 +0.54%（网易 +4.4%/内房/石油）vs 恒科 -0.37%（旭创H -12%）；南向终结 14 日净买入；⚠ 国庆前仅剩 2 个交易日

港股两日：9.25（周五，A股休市）恒指 -1.01% 报 24,510.09（网易 -3.05%、小米 -2.56%）；9.28 恒指 +0.54% 报 24,642.51、恒科 -0.37% 报 4,296.00——硬核科技崩（旭创H -12%、长飞 -16%、建滔 -10%、MINIMAX -9%+）vs 网易 +4.42%、B站/快手 +2%、内房（金茂 +6%/绿城 +4%/万科 +3%）、石油股走强；⚠ 南向净卖出 65 亿+（长假临近），终结连续 14 日净买入（552 亿）；组合映射：腾讯 +0.73%（老板 +4.0/团队 +16.0 万）、泡泡 +0.72%（+14.1 万）、阿里 -0.65% 四连阴、科济 -5.43%
美股 9.25 收涨：道指 +0.93% 报 51,828.62（终结周线三连跌）、标普 +0.51% 报 7,743.41、纳指 +0.48% 报 27,068.72——美伊谈判进展油价跳水+美债风暴放缓（2Y -7bp 至 4.86%、10Y 回落至 5.17%）；苹果 +1.53% 创新高（市值逼近 5 万亿）、微软 +3%+、高通 +4%、存储普涨 vs Meta -3.33%；全周纳指 +2.06%；9.28（北京 9.29 凌晨）个股分化：组合谷歌两日合计 -0.34%、TSM +0.50%、FRO +0.78%、IBIT -0.76%；密歇根消费者信心 9 月 48.1（4 个月最低）；⚠ 国庆前仅剩 2 个交易日（9.29-30）：持币 vs 持股过节的资金博弈进入尾声