一级基金上市项目市场分析

数据基准：T日 2026-08-12（周三）收盘｜对比 T-1日 2026-08-11 收盘｜港元兑人民币中间价 0.86515（2026-08-12，Excel采用值）｜报告生成：2026-08-13 上午

三松总投资额

3.13 亿元

持有市值（人民币）

36.56 亿元

较8/11市值变动

1.62 亿元（+4.63%）

整体回报倍数（含退出）

11.72x

持仓口径 11.70x ｜上日 11.21x

盈利 / 浮亏项目

32 / 12 个持仓

覆盖范围

10 只基金 · 37 只股票 · 44 持仓行

📈8/12 当日市值变动分析（8/11 → 8/12）

组合总市值（人民币口径）由 8/11 的 34.94 亿元 升至 8/12 的 36.56 亿元，变动 1.62 亿元（+4.63%）；整体回报倍数（含退出）由 11.21x 升至 11.72x。当日 29 行上涨、15 行下跌。核心驱动：苹果测试（WSJ 8/9）+ 纳入 MSCI 中国全股票指数（8/10）双催化下存储板块全线走强，长鑫科技 +6.19% 单只贡献 +1.41 亿元（约占组合总涨幅 87%）；MiniMax +8.96%（大摩焦点股名单 + 港交所科技100纳入）、澜起 +7.60%（港股芯片逆势走强）、思格 +2.38% 连涨、智谱 +1.34% 回升；下跌侧仅艾美疫苗 -6.73% 等小市值标的，拖累可忽略。当日 A股存储领涨（沪指 +0.32%）、港股走弱（恒指 -0.83%），组合受益于 A股芯片权重。

🚀 涨幅 TOP5（持仓行）

MiniMax (高瓴木棉)+8.96%
澜起科技 (澜起科技)+7.60%
长鑫科技 (长鑫科技)+6.19%
慧智微 (武岳峰三期)+4.89%
壁仞科技 (壁仞科技)+4.39%

📉 跌幅 TOP5（持仓行）

艾美疫苗 (华控三期)-6.73%
艾美疫苗 (高瓴木棉)-6.73%
奥浦迈 (高瓴泽袀)-2.94%
奥浦迈 (高瓴祈睿)-2.94%
奥浦迈 (高瓴木棉)-2.94%

💹 市值正贡献 TOP5

长鑫科技 (长鑫科技)+14,061 万元
智谱 (华控三期)+709 万元
思格新能源 (广州华芯)+609 万元
澜起科技 (澜起科技)+289 万元
壁仞科技 (壁仞科技)+202 万元

💧 市值负贡献 TOP5

格力电器 (高瓴木棉)-5 万元
蜜雪集团 (高瓴木棉)-5 万元
奥浦迈 (高瓴泽袀)-2 万元
赛分科技 (高瓴祈睿)-2 万元
奥浦迈 (高瓴祈睿)-1 万元

🏦子基金持仓概览（按市值降序）

长鑫科技

项目 1 个市值 24.12 亿（占 66.0%）日变动 14,061 万（+6.19%）倍数 24.09x（持仓 24.09x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
长鑫科技	+6.19%	24.12	24.09x

华控三期

项目 5 个市值 6.69 亿（占 18.3%）日变动 716 万（+1.08%）倍数 18.37x（持仓 18.31x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
智谱	+1.34%	5.52	47.88x
摩尔线程	+0.09%	0.77	7.67x
展芯股份	+0.01%	0.39	5.55x
康希通信	+0.65%	0.01	1.13x
艾美疫苗	-6.73%	0.00	0.02x

广州华芯

项目 1 个市值 2.66 亿（占 7.3%）日变动 609 万（+2.34%）倍数 56.78x（持仓 56.78x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
思格新能源	+2.38%	2.66	56.78x

武岳峰三期

项目 4 个市值 1.24 亿（占 3.4%）日变动 155 万（+1.26%）倍数 1.19x（持仓 1.17x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
英集芯	+0.59%	0.76	1.29x
沪硅产业	+2.66%	0.29	2.28x
黑芝麻智能	+0.76%	0.13	0.47x
慧智微	+4.89%	0.05	0.96x

高瓴泽袀

项目 4 个市值 0.53 亿（占 1.5%）日变动 106 万（+2.04%）倍数 18.55x（持仓 18.55x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
思格新能源	+2.38%	0.42	57.42x
卧安机器人	+1.13%	0.06	11.54x
泰诺麦博	+1.28%	0.05	4.37x
奥浦迈	-2.94%	0.01	1.31x

壁仞科技

项目 1 个市值 0.48 亿（占 1.3%）日变动 202 万（+4.35%）倍数 1.81x（持仓 1.81x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
壁仞科技	+4.39%	0.48	1.81x

澜起科技

项目 1 个市值 0.41 亿（占 1.1%）日变动 289 万（+7.56%）倍数 2.46x（持仓 2.46x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
澜起科技	+7.60%	0.41	2.46x

高瓴木棉

项目 23 个市值 0.34 亿（占 0.9%）日变动 54 万（+1.62%）倍数 2.39x（持仓 2.10x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
智谱	+1.34%	0.06	36.29x
格力电器	-0.76%	0.06	1.71x
蜜雪集团	-0.87%	0.05	3.07x
国仪量子	+4.22%	0.05	12.66x
壁仞科技	+4.39%	0.04	7.15x
微创机器人	+2.70%	0.02	0.92x
MiniMax	+8.96%	0.02	6.23x
绿联科技	-0.68%	0.01	3.59x
永臻股份	+1.46%	0.01	0.97x
华兰疫苗	-0.61%	0.01	1.02x
赛分科技	-0.46%	0.00	2.54x
海致科技	+2.09%	0.00	4.71x
箭牌家居	+2.11%	0.00	0.54x
德力佳	+1.07%	0.00	3.44x
山外山	-0.45%	0.00	1.93x
健世科技	+0.35%	0.00	0.83x
瑞博生物	+0.66%	0.00	1.58x
太美医疗科技	0.00%	0.00	0.30x
康沣生物	-0.14%	0.00	0.36x
普源精电	+1.96%	0.00	1.49x
奥浦迈	-2.94%	0.00	1.31x
艾美疫苗	-6.73%	0.00	0.28x
重塑能源	0.00%	0.00	0.12x

火眼曦和

项目 2 个市值 0.04 亿（占 0.1%）日变动 5 万（+1.19%）倍数 3.58x（持仓 3.58x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
视涯科技	+1.24%	0.04	5.22x
爱芯元智	+0.53%	0.00	0.64x

高瓴祈睿

项目 2 个市值 0.04 亿（占 0.1%）日变动 -3 万（-0.69%）倍数 2.33x（持仓 2.33x）

项目	8/12涨跌	市值(亿)	倍数
赛分科技	-0.46%	0.04	2.53x
奥浦迈	-2.94%	0.00	1.31x

📊行业板块市值分布

AI/芯片

33.11 亿 · 90.6% · 19项 · 15,467万

新能源

3.09 亿 · 8.4% · 5项 · 705万

医疗/疫苗

0.12 亿 · 0.3% · 13项 · 1万

消费

0.11 亿 · 0.3% · 3项 · -9万

机器人

0.08 亿 · 0.2% · 2项 · 11万

量子科技/仪器

0.05 亿 · 0.1% · 1项 · 18万

新能源/消费电子

0.01 亿 · 0.0% · 1项 · -1万

📋全部持仓明细（按 8/12 涨跌幅排序）

#	所属基金	代码	名称	市场	8/11收盘	8/12收盘	涨跌幅	持股(万股)	市值(亿,原币)	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
1	高瓴木棉	0100.HK	MiniMax	港股	HK$328.00	HK$357.40	+8.96%	0.61	0.02	0.02	16	0.00	6.23x	6.23x
2	澜起科技	6809.HK	澜起科技	港股	HK$263.00	HK$283.00	+7.60%	16.78	0.47	0.41	289	0.17	2.46x	2.46x
3	长鑫科技	688825.SH	长鑫科技	A股	¥50.40	¥53.52	+6.19%	4,506.57	24.12	24.12	14,061	1.00	24.09x	24.09x
4	武岳峰三期	688512.SH	慧智微	A股	¥14.52	¥15.23	+4.89%	34.46	0.05	0.05	24	0.05	0.96x	0.96x
5	壁仞科技	6082.HK	壁仞科技	港股	HK$37.36	HK$39.00	+4.39%	143.50	0.56	0.48	202	0.27	1.81x	1.81x
6	高瓴木棉	6082.HK	壁仞科技	港股	HK$37.36	HK$39.00	+4.39%	10.79	0.04	0.04	15	0.01	7.15x	7.15x
7	高瓴木棉	688828.SH	国仪量子	A股	¥110.23	¥114.88	+4.22%	3.94	0.05	0.05	18	0.00	12.66x	12.66x
8	高瓴木棉	2252.HK	微创机器人	港股	HK$25.18	HK$25.86	+2.70%	9.13	0.02	0.02	5	0.03	0.92x	0.62x
9	武岳峰三期	688126.SH	沪硅产业	A股	¥25.58	¥26.26	+2.66%	111.77	0.29	0.29	76	0.14	2.28x	2.15x
10	广州华芯	6656.HK	思格新能源	港股	HK$336.00	HK$344.00	+2.38%	89.52	3.08	2.66	609	0.05	56.78x	56.78x
11	高瓴泽袀	6656.HK	思格新能源	港股	HK$336.00	HK$344.00	+2.38%	13.95	0.48	0.42	95	0.01	57.42x	57.42x
12	高瓴木棉	001322.SZ	箭牌家居	A股	¥6.17	¥6.30	+2.11%	4.33	0.00	0.00	1	0.01	0.54x	0.45x
13	高瓴木棉	2706.HK	海致科技	港股	HK$44.00	HK$44.92	+2.09%	0.77	0.00	0.00	1	0.00	4.71x	4.71x
14	高瓴木棉	688337.SH	普源精电	A股	¥43.30	¥44.15	+1.96%	0.23	0.00	0.00	0	0.00	1.49x	0.56x
15	高瓴木棉	603381.SH	永臻股份	A股	¥15.11	¥15.33	+1.46%	4.10	0.01	0.01	1	0.01	0.97x	0.70x
16	华控三期	2513.HK	智谱	港股	HK$1192.00	HK$1208.00	+1.34%	52.80	6.38	5.52	709	0.12	47.88x	47.88x
17	高瓴木棉	2513.HK	智谱	港股	HK$1192.00	HK$1208.00	+1.34%	0.62	0.07	0.06	8	0.00	36.29x	36.29x
18	高瓴泽袀	688806.SH	泰诺麦博	A股	¥28.02	¥28.38	+1.28%	18.57	0.05	0.05	7	0.01	4.37x	4.37x
19	火眼曦和	688781.SH	视涯科技	A股	¥37.12	¥37.58	+1.24%	10.80	0.04	0.04	5	0.01	5.22x	5.22x
20	高瓴泽袀	6600.HK	卧安机器人	港股	HK$61.85	HK$62.55	+1.13%	10.55	0.07	0.06	6	0.00	11.54x	11.54x
21	高瓴木棉	603092.SH	德力佳	A股	¥49.71	¥50.24	+1.07%	0.54	0.00	0.00	0	0.00	3.44x	3.44x
22	武岳峰三期	2533.HK	黑芝麻智能	港股	HK$11.90	HK$11.99	+0.76%	123.21	0.15	0.13	9	0.27	0.47x	0.47x
23	高瓴木棉	6938.HK	瑞博生物	港股	HK$53.30	HK$53.65	+0.66%	0.33	0.00	0.00	0	0.00	1.58x	1.51x
24	华控三期	688653.SH	康希通信	A股	¥13.78	¥13.87	+0.65%	8.78	0.01	0.01	1	0.03	1.13x	0.41x
25	武岳峰三期	688209.SH	英集芯	A股	¥21.90	¥22.03	+0.59%	347.02	0.76	0.76	45	0.59	1.29x	1.29x
26	火眼曦和	0600.HK	爱芯元智	港股	HK$13.30	HK$13.37	+0.53%	2.39	0.00	0.00	0	0.00	0.64x	0.64x
27	高瓴木棉	9877.HK	健世科技	港股	HK$7.17	HK$7.20	+0.35%	3.32	0.00	0.00	0	0.00	0.83x	0.83x
28	华控三期	688795.SH	摩尔线程	A股	¥572.00	¥572.49	+0.09%	13.40	0.77	0.77	7	0.10	7.67x	7.67x
29	华控三期	301707.SZ	展芯股份	A股	¥97.80	¥97.81	+0.01%	39.69	0.39	0.39	0	0.07	5.55x	5.55x
30	高瓴木棉	2576.HK	太美医疗科技	港股	HK$5.50	HK$5.50	0.00%	2.29	0.00	0.00	-0	0.00	0.30x	0.30x
31	高瓴木棉	2570.HK	重塑能源	港股	HK$18.28	HK$18.28	0.00%	0.01	0.00	0.00	-0	0.00	0.12x	0.12x
32	高瓴木棉	6922.HK	康沣生物	港股	HK$3.62	HK$3.61	-0.14%	3.45	0.00	0.00	-0	0.00	0.36x	0.35x
33	高瓴木棉	688410.SH	山外山	A股	¥11.16	¥11.11	-0.45%	2.21	0.00	0.00	-0	0.00	1.93x	0.60x
34	高瓴祈睿	688758.SH	赛分科技	A股	¥28.14	¥28.01	-0.46%	13.00	0.04	0.04	-2	0.01	2.53x	2.53x
35	高瓴木棉	688758.SH	赛分科技	A股	¥28.14	¥28.01	-0.46%	1.29	0.00	0.00	-0	0.00	2.54x	2.53x
36	高瓴木棉	301207.SZ	华兰疫苗	A股	¥18.03	¥17.92	-0.61%	3.21	0.01	0.01	-0	0.02	1.02x	0.26x
37	高瓴木棉	301606.SZ	绿联科技	A股	¥53.11	¥52.75	-0.68%	2.02	0.01	0.01	-1	0.01	3.59x	1.98x
38	高瓴木棉	000651.SZ	格力电器	A股	¥40.54	¥40.23	-0.76%	15.21	0.06	0.06	-5	0.04	1.71x	1.71x
39	高瓴木棉	2097.HK	蜜雪集团	港股	HK$230.80	HK$228.80	-0.87%	2.56	0.06	0.05	-5	0.02	3.07x	3.04x
40	高瓴泽袀	688293.SH	奥浦迈	A股	¥63.71	¥61.84	-2.94%	0.93	0.01	0.01	-2	0.00	1.31x	1.31x
41	高瓴祈睿	688293.SH	奥浦迈	A股	¥63.71	¥61.84	-2.94%	0.59	0.00	0.00	-1	0.00	1.31x	1.31x
42	高瓴木棉	688293.SH	奥浦迈	A股	¥63.71	¥61.84	-2.94%	0.06	0.00	0.00	-0	0.00	1.31x	1.31x
43	华控三期	6660.HK	艾美疫苗	港股	HK$1.64	HK$1.52	-6.73%	3.86	0.00	0.00	-0	0.05	0.02x	0.01x
44	高瓴木棉	6660.HK	艾美疫苗	港股	HK$1.64	HK$1.52	-6.73%	0.51	0.00	0.00	-0	0.00	0.28x	0.04x
合计									—	36.56	16,194(存量)	3.13	11.72x	11.70x

🏆盈亏项目分析

按股票聚合（同一股票多基金持仓合并计算，倍数为含退出口径）：37 只股票中 26 只浮盈、11 只浮亏（按持仓行计 32 盈 12 亏）。回报分布高度头部集中：思格新能源 56.87x、智谱 47.71x、长鑫科技 24.09x 三只合计贡献组合绝大部分收益；国仪量子上市两日 12.66x；展芯股份企稳后仍有 5.54x。

🏆 盈利项目 TOP10（按回报倍数，含退出）

思格新能源 (广州华芯／高瓴泽袀)

56.87x · 市值 3.08 亿 · +2.34%

智谱 (华控三期／高瓴木棉)

47.71x · 市值 5.58 亿 · +1.30%

长鑫科技 (长鑫科技)

24.09x · 市值 24.12 亿 · +6.19%

国仪量子 (高瓴木棉)

12.66x · 市值 0.05 亿 · +4.22%

卧安机器人 (高瓴泽袀)

11.54x · 市值 0.06 亿 · +1.09%

摩尔线程 (华控三期)

7.67x · 市值 0.77 亿 · +0.09%

MiniMax (高瓴木棉)

6.23x · 市值 0.02 亿 · +8.92%

展芯股份 (华控三期)

5.55x · 市值 0.39 亿 · +0.01%

视涯科技 (火眼曦和)

5.22x · 市值 0.04 亿 · +1.24%

海致科技 (高瓴木棉)

4.71x · 市值 0.00 亿 · +2.05%

⚠️浮亏项目（倍数（含退出） < 1，按持仓行）

所属基金	代码	名称	8/12涨跌	市值(万,¥)	投资额(亿)	倍数(含退出)	倍数(持仓)	浮亏幅度(含退出)
华控三期	6660.HK	艾美疫苗	-6.73%	5	0.05	0.02x	0.01x	-98.4%
高瓴木棉	2570.HK	重塑能源	0.00%	0	0.00	0.12x	0.12x	-88.0%
高瓴木棉	6660.HK	艾美疫苗	-6.73%	1	0.00	0.28x	0.04x	-72.1%
高瓴木棉	2576.HK	太美医疗科技	0.00%	11	0.00	0.30x	0.30x	-69.6%
高瓴木棉	6922.HK	康沣生物	-0.14%	11	0.00	0.36x	0.35x	-64.4%
武岳峰三期	2533.HK	黑芝麻智能	+0.76%	1,278	0.27	0.47x	0.47x	-53.3%
高瓴木棉	001322.SZ	箭牌家居	+2.11%	27	0.01	0.54x	0.45x	-45.8%
火眼曦和	0600.HK	爱芯元智	+0.53%	28	0.00	0.64x	0.64x	-36.3%
高瓴木棉	9877.HK	健世科技	+0.35%	21	0.00	0.83x	0.83x	-17.2%
高瓴木棉	2252.HK	微创机器人	+2.70%	204	0.03	0.92x	0.62x	-8.3%
武岳峰三期	688512.SH	慧智微	+4.89%	525	0.05	0.96x	0.96x	-4.2%
高瓴木棉	603381.SH	永臻股份	+1.46%	63	0.01	0.97x	0.70x	-3.1%

浮亏最深的是艾美疫苗（华控三期 0.02x / 高瓴木棉 0.28x，狂苗竞品获批冲击下修复周期最长，8/12 再跌 6.73%）、重塑能源（0.12x，氢能商业化缓慢）与太美医疗（0.30x，医疗SaaS预算收缩）。浮亏项目中慧智微（0.96x，定增推进，8/12 +4.89%）、健世科技（0.83x，NMPA 审批临近）、微创机器人（0.92x，8/12 +2.70%）基本面边际改善相对明确；爱芯元智（0.64x）中报后亏损扩大，需观察减亏节奏。注：倍数含已退出现金，华兰疫苗、山外山、康希通信含退出后已回到 1x 上方，不再列入浮亏。

🚨风险点提示（组合层面）

集中度风险：长鑫科技一只持仓市值 24.12 亿元，占组合总市值约 66.0%（占比创新高）；其 8/12 +6.19% 即贡献组合 +1.41 亿元（约占当日总涨幅 87%），组合涨跌高度绑定单一标的。

长鑫特定风险：流通盘仅 45.03 亿股（总股本 668.81 亿），8/12 换手率 11.42%、短期博弈成分高；苹果测试尚未订立正式供应协议；DRAM 强周期（瑞银称短缺至少延续至 2028Q2，亦有机构提示 Q3 涨价收窄、周期见顶风险）。

次新股波动风险：展芯股份 8/12 企稳（+0.01%）结束两连跌；国仪量子上市次日 +4.22%、盘中最高 124 元振幅大，次新股高波动仍需警惕。

浮亏项目面广：12 个持仓行倍数（含退出）<1：艾美疫苗（0.02x/0.28x）、重塑能源（0.12x）、太美医疗（0.30x）、康沣生物（0.36x）、黑芝麻智能（0.47x）、箭牌家居（0.54x）、爱芯元智（0.64x）、健世科技（0.83x）、微创机器人（0.92x）、慧智微（0.96x）、永臻股份（0.97x）等，修复周期不确定。

未盈利资产占比高：生物科技（泰诺麦博、康沣、健世、瑞博、艾美）与 AI/半导体（壁仞、黑芝麻、摩尔线程、智谱、MiniMax、沪硅、视涯、爱芯）多依赖后续融资与里程碑兑现，估值波动大；国仪量子亦尚未盈利（预计最早 2026 年扭亏，列入科创成长层）。

解禁与减持：英集芯高管 6/30 减持 100.53 万股；山外山董事长 6 月减持套现 4875 万元；格力股东珠海明骏 3-6 月减持≤2%；摩尔线程 9/7 约 2577 万股解禁临近；智谱 2027/1/8 约 90% 股本解禁为远期压力。

港股流动性与南向资金：8/12 恒生科技 -0.99%、科网走弱；MiniMax/智谱行情高度依赖南向资金与被动配置资金持续性（MiniMax 8/13 纳入科技100生效后关注资金兑现情况）。

🔑核心驱动事件速览（截至 8/12 收盘）

长鑫科技 +6.19% 大涨，单只贡献 +1.41 亿元　苹果测试（8/9 华尔街日报）+ 纳入 MSCI 中国全股票指数（8/10）双催化，叠加存储超级周期共振（SK海力士/三星涨超 8%、韩交所触发 SIDECAR），长鑫收涨 6.19% 报 53.52 元、总市值 3.58 万亿元，成交 271.56 亿元居科创板第一；贡献约占组合当日总涨幅的 87%。

MiniMax +8.96% 领涨组合个股　摩根士丹利 8/12 将其加入中港焦点股名单（增持评级）；8/12 收市后正式纳入港交所科技100指数（8/13 生效），被动资金配置预期升温；收涨 8.96% 报 357.4 港元。

澜起科技 +7.60%　港股芯片股 8/12 逆势走强（华虹 +7%、兆易 +5%、中芯 +3%），存储链共振下澜起收涨 7.60% 报 283 港元，贡献 +289 万元。

思格新能源 +2.38% 连涨　继 8/11 +6.94% 后续涨 2.38% 报 344 港元，站稳发行价（324.2 港元）上方，两行持仓合计贡献 +704 万元。

智谱 +1.34% 企稳回升　恒生科技 -0.99% 背景下智谱逆势收涨 1.34% 报 1208 港元，贡献 +717 万元，为组合第二大正贡献。

国仪量子上市次日 +4.22%　继首日 +419.46% 后，8/12 盘中最高 124 元、收涨 4.22% 报 114.88 元；持仓市值升至 452 万元、倍数 12.66x。

艾美疫苗 -6.73% 为最大跌幅　无重大公告，小盘高波动（总市值约 19 亿港元、成交清淡）；两行持仓市值极小，拖累不足 1 万元。

市场背景：A股强、港股弱　沪指 +0.32% 收 3946.68 点、创业板指 +1.49%，存储芯片领衔 AI 科技赛道、超 4100 只个股上涨；恒指 -0.83%、恒生科技 -0.99%，内房股大涨、科网走弱、芯片逆势走强。

🔮未来重点关注事件

时间	标的/板块	事件
2026-08-20	沪硅产业	披露半年报（Q1 亏损 4.83 亿元，关注 300mm 硅片放量与价格弹性）
2026-08-27	格力电器	披露 2026 年中报（关注空调内需与分红政策）
2026-08-28	英集芯	披露 2026 年半年报
2026-09-07	摩尔线程	约 2577 万股限售股解禁
近期	宇树科技	8/11 晚中签号已公布（共 19414 个、中签率 0.018%），8/12 缴款截止；待上市日安排（「人形机器人第一股」上市临近，板块情绪锚）
2026-08-13	MiniMax	正式纳入港交所科技100指数生效（被动资金配置落地）
近期	长鑫科技	苹果芯片测试进展与正式供应协议动向；MSCI 纳入后被动资金配置节奏；2026 年中报（预计 H1 营收 1100-1200 亿元、归母净利 500-570 亿元）
近期	国仪量子	次新股价格稳定期表现；2026 年中报（公司预计 H1 营收 2.40-2.80 亿元、+40%~64%，最早 2026 年扭亏）
近期	量子科技板块	图灵量子辅导备案（8/6）、本源量子 Pre-IPO（估值 210 亿元）等「量子 IPO 元年」后续进程
近期	摩尔线程	H 股发行上市推进（8/9 公告筹划，A+H）
近期	澜起科技	2026 年中报正式披露（已预增归母净利 19-21 亿元）；韩国反垄断调查进展
近期	智谱 / MiniMax	智谱科创板 IPO（辅导已完成）与 MiniMax A 股 IPO 辅导进程
近期	泰诺麦博	TNM001（RSV 单抗）NDA 优先审评审批进展，有望成国产首款 RSV 单抗
近期	健世科技	LuX-Valve Plus 经导管三尖瓣置换系统 NMPA 注册审批
近期	艾美疫苗	无血清迭代狂犬病疫苗上市注册审批（发补资料已提交）
近期	存储产业链	存储板块重挫后的价格预期演变；长江存储 IPO 申报进展；长鑫 LPDDR6 试产转量产节奏
近期	AI 板块	月之暗面冲刺港股 IPO 对智谱、MiniMax 估值锚的影响；DeepSeek 新定价落地情况

📡关联行业动态速递

【存储/半导体】8/12 存储板块全线走强：苹果被曝在 iPhone/MacBook 测试长鑫芯片（WSJ 8/9），长鑫 8/10 纳入 MSCI 中国全股票指数；韩国 SK海力士、三星涨超 8%（韩交所触发 SIDECAR）；SK海力士重启大连二厂建设（NAND 产能 +50%，设备最快 11 月搬入）；美国 MATCH Act 修订删除对华低温刻蚀设备禁令；当夜美股存储/光通信大爆发（SK海力士 +9%）。瑞银称 DRAM 短缺至少延续至 2028Q2，亦有机构提示 Q3 涨价收窄、周期顶部风险。

【AI 大模型/算力】大摩 8/12 将 MiniMax 加入中港焦点股名单（增持）；MiniMax 8/12 收市后纳入港交所科技100指数（8/13 生效）；招商证券：MiniMax ARR 由 2025/12 约 1 亿美元增至 2026/4 约 4.3 亿美元、2-6 月 Token 消耗量 +152%；高盛此前上调中国大模型 2026 年底 ARR 至 130 亿美元。

【A 股市场（8/12）】沪指 +0.32% 收 3946.68 点、深成指 +1.09%、创业板指 +1.49%，成交 2.15 万亿元（缩量 1686 亿元），超 4100 只个股上涨；以存储芯片为代表的 AI 科技赛道领涨双创；大消费异动拉升、房地产走强、CPO 概念活跃。

【港股市场（8/12）】恒指 -0.83% 收 25440.17 点、恒生科技 -0.99% 收 4776.44 点；内房股领涨（越秀地产 +10%、绿城/融创 +9%、龙湖 +8%）；芯片股逆势走强（华虹 +7%、澜起 +7.6%、兆易 +5%、中芯 +3%）；科网走弱（阿里 -3%、京东 -3%、腾讯 -2%、腾讯音乐 -12%）。

【机器人】宇树科技 8/11 晚公布中签号（共 19414 个，中签率 0.018%）、8/12 缴款截止，上市日待定——「人形机器人第一股」上市临近；组合内微创机器人 +2.70%、卧安机器人小幅上涨。

【医药/疫苗】艾美疫苗 -6.73%（无重大公告，小盘波动）；公募调仓方向显示医药生物关注度升温，机构扎堆调研生物医药赛道的商业化与全球化进展。

【量子科技/仪器】国仪量子上市次日 +4.22%（盘中最高 124 元）；「量子 IPO 元年」后续关注图灵量子辅导、本源量子 Pre-IPO 进程。

【宏观/地缘】美国 7 月 CPI 同比 3.4%（较 6 月 3.5% 小幅回落）；中东局势：美军 8/11 在阿曼湾向驶向伊朗的货轮开火，巴基斯坦称美伊就霍尔木兹海峡「接近达成某种安排」但双方表态强硬；海外流动性担忧缓解、市场风险偏好抬升。

【汇率】港元兑人民币中间价 0.86515（2026-08-12，Excel 采用值），本报告港股 8/12 市值按此折算人民币。

📰各项目核心事件与风险提示

筛选口径：仅保留事件类新闻（业绩/产品/临床/融资/合作/中标/获批/激励等），已剔除主力资金、融资融券、卖空、南向资金播报、涨跌幅快讯、券商周报月报等交易与评论类内容；风险提示单独标注（亏损扩大、减持、解禁、处罚、诉讼、调查、竞争加剧等）。每只股票标注所属基金。新闻截止 2026-08-12 晚。

688825.SH长鑫科技 AI/芯片 🏦 长鑫科技 8/12 +6.19% · 倍数(含退出) 24.09x · 市值 24.12亿

我国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业｜董事长：赵纶｜持有基金：长鑫科技｜首投 2020-08-28

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
长鑫科技	4,506.57	1.00	¥50.40	¥53.52	+6.19%	24.12	14,061	24.09x	24.09x

📌 核心事件

1.科创板上市首日收涨465.82%报49元，总市值3.28万亿元登顶A股市值榜公开报道2026-07-27

2.公司预计2025年营收550-580亿元（+127%~140%）；DDR5 8000Mbps已量产，LPDDR5X 8533/9600Mbps于5月量产、10677Mbps送样公司业绩说明2026-07

3.与腾讯签订超200亿元长期DRAM供应协议，锁定头部互联网客户公开报道2026-07

4.LPDDR6开启风险试产，有望数周内大规模量产、冲击全球首发；北京亦庄新晶圆厂落地，母公司长鑫存储增资至约313.9亿元腾讯自选股快讯2026-08-05

5.每经报道：美国围堵中国光模块未挡华尔街加码中国硬科技，明星ETF重仓长鑫；财新：存储行业2027-2028年有望供需平衡媒体报道2026-08-07

6.上海DRAM超级工厂规划2027年投产，达产后产能翻倍；长江存储IPO辅导（5/19备案，最快8月申报）带动存储产业链情绪公开报道2026-08

7.华尔街日报：苹果正在 iPhone/MacBook 等多条产品线测试长鑫存储芯片以缓解内存短缺，双方初步洽谈（尚未订立正式协议；传苹果压价被拒，长鑫坚持报价不低于三星/海力士）华尔街日报2026-08-09

8.正式纳入 MSCI 中国全股票指数（上市仅两周即获纳入，速度罕见），将迎国际被动资金配置公开报道2026-08-10

9.瑞银首次覆盖给予「买入」、目标价 70 元（预计 2026-28 年净利 1397/3328/4282 亿元）；野村目标价 116 元券商研报2026-08-07

10.存储板块全线走强（SK海力士/三星涨超8%、韩交所触发SIDECAR），收涨 6.19% 报 53.52 元、总市值 3.58 万亿元，成交 271.56 亿元居科创板第一；美国 MATCH Act 修订删除对华低温刻蚀设备禁令公开报道2026-08-12

⚠️ 风险提示

1.A股存储芯片板块集体重挫（朗科科技跌超14%领跌），涨价预期见顶+获利盘出逃+风格切换三重压力，长鑫当日-2.25%2026-08-10

2.A股半导体延续调整（8/10存储重挫后情绪未修复），长鑫当日-1.75%报50.40元2026-08-11

3.流通盘仅 45.03 亿股（总股本 668.81 亿）、当日换手率 11.42%，短期博弈成分高；苹果测试尚未订立正式供应协议；DRAM 强周期（有机构提示 Q3 涨价幅度收窄、周期见顶风险）2026-08-12

4.上市首日暴涨后换手剧烈，3万亿+市值对应估值分歧大，短期波动显著放大2026-07-27

2513.HK智谱 AI/芯片 🏦 华控三期／高瓴木棉 8/12 +1.30% · 倍数(含退出) 47.71x · 市值 5.58亿

通用大模型GLM系列、智谱清言等AI产品｜董事长：刘德兵｜持有基金：华控三期／高瓴木棉｜首投 2022-05-19

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	52.80	0.12	HK$1192.00	HK$1208.00	+1.34%	5.52	709	47.88x	47.88x
高瓴木棉	0.62	0.00	HK$1192.00	HK$1208.00	+1.34%	0.06	8	36.29x	36.29x

📌 核心事件

1.完成1978万股配售（配售价1588港元），募资314.11亿港元，补充大模型研发弹药公司公告2026-07-13

2.摩根大通将目标价上调至2400港元，看好GLM系列商业化前景券商研报2026-07-15

3.科创板IPO辅导完成（国泰海通），A+H上市进程推进公开报道2026-08

4.DeepSeek预告整体上调API定价，大模型行业从低价竞争转向商业化定价，板块情绪显著提振行业动态2026-08-06

5.高盛上调中国大模型2026年底ARR预测至130亿美元，并上调智谱API ARR预期高盛研报2026-08-06

6.恒生科技 -0.99% 背景下逆势收涨 1.34% 报 1208 港元，贡献组合 +717 万元市场报道2026-08-12

⚠️ 风险提示

1.Kimi K3发布曾致股价回落，国产大模型竞争白热化；OpenAI GPT-5.6-Luna降价80%，API定价博弈仍存2026-08

2.公司尚未盈利，估值高度依赖ARR高增长兑现；2027/1/8约90%股本解禁为远期压力2026-08

6656.HK思格新能源新能源 🏦 广州华芯／高瓴泽袀 8/12 +2.34% · 倍数(含退出) 56.87x · 市值 3.08亿

五合一光储充一体机SigenStor ｜董事长：许映童｜持有基金：广州华芯／高瓴泽袀｜首投 2022-08-04

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
广州华芯	89.52	0.05	HK$336.00	HK$344.00	+2.38%	2.66	609	56.78x	56.78x
高瓴泽袀	13.95	0.01	HK$336.00	HK$344.00	+2.38%	0.42	95	57.42x	57.42x

📌 核心事件

1.盈喜：2026H1营收95-100亿元（+240%~270%）、归母净利23.5-24.5亿元（+190%~210%）公司公告2026-07-30

2.InfoLink 2026Q1全球户用储能系统集成商出货第一；Intersolar欧洲展签约超20GWh行业排名/公开报道2026-07

3.南通二期基地奠基；5月29日发布SigenAgent“AI in All”战略公开报道2026-06-29

4.逆变器板块当日涨幅居前，公司逆势收涨6.94%报336港元，回到发行价324.2港元上方市场报道2026-08-11

5.续涨 2.38% 报 344 港元，站稳发行价上方；两行持仓合计贡献 +704 万元市场报道2026-08-12

⚠️ 风险提示

1.股价仍低于发行价324.2港元（破发状态）；单一产品SigenStor收入占比超90%2026-08

2.欧洲户储政策与关税变化；与华为专利纠纷尚未了结2026-08

688795.SH摩尔线程 AI/芯片 🏦 华控三期 8/12 +0.09% · 倍数(含退出) 7.67x · 市值 0.77亿

GPU及相关产品的研发、设计和销售｜董事长：张建中｜持有基金：华控三期｜首投 2024-12-06

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	13.40	0.10	¥572.00	¥572.49	+0.09%	0.77	7	7.67x	7.67x

📌 核心事件

1.2026年半年报：营收17.36亿元（+147.42%，超2025全年15.06亿元），归母净利-1156.31万元（收窄95.73%），毛利率56.95%，研发投入7.69亿元（+38.16%）公司半年报2026-08-09

2.同日公告筹划发行H股并在香港上市（A+H），拓宽国际融资渠道公司公告2026-08-09

3.MTT S5000首批通过国家安全可靠测评；完成DeepSeek-V4深度适配，适配MiniMax M3、智谱GLM-5.2；MUSA开发者超80万公司披露2026-08-09

4.董秘互动回复：新一代架构“花港”计算密度+50%、效能提升10倍，“华山”训推芯片与“庐山”图形芯片在研互动平台2026-08-06

5.中报解读：Q2末存货增至35.5亿元创四年新高，或为三四季度旺季备货；媒体关注其A股上市仅8个月即筹划H股媒体解读2026-08-10

⚠️ 风险提示

1.扣非净利仍亏损1.51亿元；9月7日约2577万股限售解禁临近2026-08

2.美国出口管制升级风险与国产GPU赛道竞争加剧2026-08

688209.SH英集芯 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/12 +0.59% · 倍数(含退出) 1.29x · 市值 0.76亿

电源管理、快充协议芯片的研发和销售｜董事长：黄洪伟｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2025-01-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	347.02	0.59	¥21.90	¥22.03	+0.59%	0.76	45	1.29x	1.29x

📌 核心事件

1.2026Q1营收3.77亿元（+23%）、归母净利4513万元（+129.8%），电源管理芯片景气回升公司季报2026-04

2.2025年度分红10派0.62元除权；2026年半年报预约8月28日披露公司公告2026-07-07

⚠️ 风险提示

1.股东武岳峰一期协议转让15.25%股权（12.8亿元、19.36元/股，受让方锁定12个月），筹码结构生变2026-05

2.高管唐晓减持100.53万股；3月曾收行政处罚事先告知书（信披违规）2026-06-30

6082.HK壁仞科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/12 +4.35% · 倍数(含退出) 1.91x · 市值 0.52亿

通用GPU芯片开发及智能计算解决方案｜董事长：Wen ZHANG ｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
壁仞科技	143.50	0.27	HK$37.36	HK$39.00	+4.39%	0.48	202	1.81x	1.81x
高瓴木棉	10.79	0.01	HK$37.36	HK$39.00	+4.39%	0.04	15	7.15x	7.15x

📌 核心事件

1.DeepSeek 500亿元再融资催化国产算力需求预期，壁仞作为国产GPU核心标的受益市场报道2026-08-05

2.7月四家港股AI企业同步配售共募610亿港元（壁仞配售价46.2港元，现价仍低于配售价）；全资设立厦门智能公司公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利；美国出口管制收紧风险；此前遭南向资金减持2026-08

6809.HK澜起科技 AI/芯片 🏦 澜起科技 8/12 +7.56% · 倍数(含退出) 2.46x · 市值 0.41亿

全球内存接口芯片龙头（DDR5 RCD/MRCD/MDB/PCIe Retimer/CXL），卡位AI服务器互连｜董事长：杨崇和｜持有基金：澜起科技｜首投 2026-01-19

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
澜起科技	16.78	0.17	HK$263.00	HK$283.00	+7.60%	0.41	289	2.46x	2.46x

📌 核心事件

1.H股上市（最高招股价106.89港元、较A股折价47%，17家基石含JPMorgan/UBS/阿里/云锋，募资70.43亿港元）公开报道2026-02-09

2.2026Q1营收14.61亿元（+19.5%）、归母净利8.47亿元（+61.3%）、毛利率69.8%公司季报2026-04

3.中报预增：2026H1营收33.35亿元（+26.6%）、归母净利19-21亿元（+63.9%~81.2%）公司公告2026-07-17

4.试产CXL 3.2内存扩展控制器，卡位AI服务器内存扩展新赛道公司动态2026-07-31

5.累计回购70.5万股A股（约1.44亿元），彰显信心公司公告2026-08-03

6.港股芯片股逆势走强（华虹 +7%、兆易 +5%、中芯 +3%），公司收涨 7.60% 报 283 港元，贡献组合 +289 万元市场报道2026-08-12

⚠️ 风险提示

1.韩国首尔中央地方检察厅对其韩国办公室发起反垄断调查，进展待观察2026-07-17

2.存储行业强周期；DDR5渗透节奏与国际竞品（Rambus/瑞萨）竞争风险2026-08

301707.SZ展芯股份 AI/芯片 🏦 华控三期 8/12 +0.01% · 倍数(含退出) 5.55x · 市值 0.39亿

军工高可靠模拟芯片及电源微模块（国家级专精特新小巨人）｜董事长：—（实控人出自电科十四所）｜持有基金：华控三期｜首投 2026-08-07

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	39.69	0.07	¥97.80	¥97.81	+0.01%	0.39	0	5.55x	5.55x

📌 核心事件

1.创业板上市首日收涨396.89%报116.52元（发行价23.45元，盘中最高129.90元/+453.94%），总市值479亿元公开报道2026-08-07

2.发行4112万股募资9.64亿元，发行市盈率44.23倍；国家级专精特新“小巨人”，主营军工高可靠模拟芯片及电源微模块招股文件2026-08

3.客户覆盖中国电科、中航工业等1600余家军工院所；实控人出自电科十四所；2023-25年营收4.66/4.13/6.39亿元、净利1.79/0.95/2.28亿元招股文件2026-08

4.华控三期Pre-IPO轮投资700万元入股（成本17.64元/股），上市首日浮盈约6.6倍投资数据2026-08

⚠️ 风险提示

1.上市两日连续回调（8/10 -7.14%、8/11 -9.61%），次新股高波动特征显著；首日涨近4倍后短期估值透支风险高、流通盘小2026-08-11

2.军品审价与定价机制或压缩毛利率；客户高度集中于军工集团；2024年营收/净利曾下滑，订单节奏波动2026-08

688126.SH沪硅产业 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/12 +2.66% · 倍数(含退出) 2.28x · 市值 0.29亿

半导体硅片及其他材料的研发、生产和销售｜董事长：姜海涛｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2022-07-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	111.77	0.14	¥25.58	¥26.26	+2.66%	0.29	76	2.28x	2.15x

📌 核心事件

1.联手国盛集团对子公司上海新昇增资114.48亿元（国盛出资40亿元），加码300mm硅片产能升级证券时报/东方财富2026-06-19

2.截至2025年末300mm硅片产能已达85万片/月，稳定供应2nm/3nm先进制程客户；三期建成后总产能将达120万片/月（2027年底）公开报道2026-06

3.2026Q1营收10.84亿元（+35.22%），300mm硅片销量同比+90%；行业回暖下海外硅片龙头年内两轮提价累计超15%，公司市值重回千亿公司季报/红周刊2026-04

4.预计8月20日披露半年报，关注300mm放量与价格弹性公司预约2026-08

⚠️ 风险提示

1.2026Q1归母净利-4.83亿元、连续两年亏损，产能爬坡期折旧与存货跌价承压2026-04

2.高盛给予12个月目标价15元（较当时股价约-49%），机构估值分歧大2026-05-21

2533.HK黑芝麻智能 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/12 +0.72% · 倍数(含退出) 0.47x · 市值 0.13亿

车规级智能汽车计算芯片｜董事长：单记章｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2022-05-05

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	123.21	0.27	HK$11.90	HK$11.99	+0.76%	0.13	9	0.47x	0.47x

📌 核心事件

1.与正行创新达成战略合作，端侧AI芯片切入具身智能赛道公司公告2026-07-29

2.H1盈警：营收≥4.58亿元（+81.1%）、净亏7.2-8.2亿元（同比持平），披露后股价承压公司公告2026-08-04

3.跻身头部机器人厂商长期供应商；创始人单记章再延长禁售12个月至2027年8月7日公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.持续大额亏损，智驾芯片价格战激烈、客户集中度高2026-08-04

2.遭南向资金减持251万股，筹码面承压2026-08-04

000651.SZ格力电器消费 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.76% · 倍数(含退出) 1.71x · 市值 0.06亿

空调器生产销售及出口业务｜董事长：董明珠｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2019-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	15.21	0.04	¥40.54	¥40.23	-0.76%	0.06	-5	1.71x	1.71x

📌 核心事件

1.公示中标东莞华为松木岭实验室多联机项目；2026年中移动高压离心机集采第一份额（约9200万元）中标公示2026-08-04

2.2025年报10派20叠加中期10派10（1/23已派息），累计分红1476亿元；新增SiC第三代半导体概念公司公告2026-07

3.预约8月27日披露中报公司预约2026-08

⚠️ 风险提示

1.股东珠海明骏3-6月减持不超过2%；8月空调排产同比-7%，内需疲软2026-08

6600.HK卧安机器人机器人 🏦 高瓴泽袀 8/12 +1.09% · 倍数(含退出) 11.54x · 市值 0.06亿

AI具身家庭机器人，SwitchBot、Acemate ｜董事长：李志晨｜持有基金：高瓴泽袀｜首投 2021-05-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	10.55	0.00	HK$61.85	HK$62.55	+1.13%	0.06	6	11.54x	11.54x

📌 核心事件

1.晚间公告完成境外直接投资备案，海外交易取得重要进展公司公告2026-08-05

2.ACEMATE成为中国网球公开赛唯一指定网球训练机器人；H股激励计划受托人累计回购公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.上市后冲高回落，盈利兑现仍需时间；此前遭南向资金减持2026-08

688806.SH泰诺麦博医疗/疫苗 🏦 高瓴泽袀 8/12 +1.28% · 倍数(含退出) 4.37x · 市值 0.05亿

天然免疫多特异性抗体药物研发｜董事长：廖矿标｜持有基金：高瓴泽袀｜首投 2022-08-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	18.57	0.01	¥28.02	¥28.38	+1.28%	0.05	7	4.37x	4.37x

📌 核心事件

1.科创板上市（发行价14.46元、募净8.88亿元），为第五套标准重启后首家东方财富2026-07-21

2.斯泰度塔单抗（新替妥）2026年1月起执行医保，进入上药、华润、国药三大渠道，2026Q1营收暴增146倍；已获FDA快速通道资格公开报道2026-07

3.芮特韦拜单抗（TNM001，RSV单抗）获国家科技重大专项立项；该药2026年2月NDA获受理并纳入优先审评，有望成国产首款RSV单抗医药魔方2026-07-17

4.与上海医药签署斯泰度塔单抗菲律宾商业化战略合作，出海启动公司动态2026-05-26

⚠️ 风险提示

1.智翔金泰GR2001破伤风单抗已处上市审评阶段，公司预计斯泰度塔单抗市占率2027年降至90%，独占期或提前结束2026-07-31

2.尚未盈利（2023-25年累计亏损14.49亿元，预计2029年扭亏）；7月30日曾创上市新低2026-07

688512.SH慧智微 AI/芯片 🏦 武岳峰三期 8/12 +4.89% · 倍数(含退出) 0.96x · 市值 0.05亿

射频前端芯片及模组的研发、设计和销售｜董事长：李阳｜持有基金：武岳峰三期｜首投 2021-11-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
武岳峰三期	34.46	0.05	¥14.52	¥15.23	+4.89%	0.05	24	0.96x	0.96x

📌 核心事件

1.简易程序定增3亿元推进中（修订稿），用于射频前端芯片研发与产业化公司公告2026-07-20

2.产品覆盖4G/5G及Wi-Fi 7频段，可重构射频前端持续迭代公司动态2026-06

⚠️ 风险提示

1.2025年亏损2.29亿元；股东GZPA拟减持不超过0.25%股份2026-04

2.射频前端行业价格竞争激烈，盈利拐点未至2026-08

2097.HK蜜雪集团消费 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.91% · 倍数(含退出) 3.07x · 市值 0.05亿

现制饮品、冰淇淋连锁｜董事长：张红超/张红甫｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.56	0.02	HK$230.80	HK$228.80	-0.87%	0.05	-5	3.07x	3.04x

📌 核心事件

1.2025年新增门店13344家（含收购鲜啤福鹿家6000+）；海外门店近5000家，拓展哈萨克斯坦、美国市场；试点现磨咖啡（日均占比超20%）公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.盘中最低208港元、年内股价接近腰斩；香港门店密集关停，出海扩张节奏放缓2026-07-07

2.门店食安舆情（员工吸烟事件）；2025年关店2527家（+57%）2026-08-04

688828.SH国仪量子量子科技/仪器 🏦 高瓴木棉 8/12 +4.22% · 倍数(含退出) 12.66x · 市值 0.05亿

高端科学仪器龙头（电子显微镜/量子精密测量/随钻测量/气体吸附），中科大杜江峰院士团队孵化｜董事长：贺羽｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.94	0.00	¥110.23	¥114.88	+4.22%	0.05	18	12.66x	12.66x

📌 核心事件

1.科创板上市首日收涨419.46%报110.23元（发行价21.22元，盘中最高118元/+456.08%），总市值约441亿元公开报道2026-08-11

2.发行4001万股募资8.49亿元；合肥企业，脱胎中科大杜江峰院士团队，实控人贺羽（董事长）/荣星；高瓴木棉2020年10月首投招股文件2026-08

3.四大业务板块：电子显微镜（2025年过半营收）、量子信息与自旋共振、油气随钻测量、气体吸附；2023-25年营收4.00/5.01/6.66亿元招股文件2026-08

4.2026H1预营收2.40-2.80亿元（+40%~64%），预计最早2026年扭亏；图灵量子8/6辅导备案、本源量子Pre-IPO估值210亿元，「量子IPO元年」开启公开报道2026-08

5.上市次日收涨 4.22% 报 114.88 元（盘中最高 124 元），高瓴木棉持仓市值升至 452 万元、倍数 12.66x市场报道2026-08-12

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利（2023-25年扣非-1.69/-1.04/-0.19亿元），列入科创成长层；首日+419%后次新股波动风险高2026-08

2.下游以科研院所为主、采购季节性强；部分核心元器件依赖外采；量子精密测量商业化仍处早期2026-08

688781.SH视涯科技 AI/芯片 🏦 火眼曦和 8/12 +1.24% · 倍数(含退出) 5.22x · 市值 0.04亿

硅基OLED微型显示屏微显示解决方案｜董事长：顾铁｜持有基金：火眼曦和｜首投 2021-07-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
火眼曦和	10.80	0.01	¥37.12	¥37.58	+1.24%	0.04	5	5.22x	5.22x

📌 核心事件

1.科创板上市（发行价22.68元、募资22.68亿元，首日市值460亿元）公开报道2026-03-25

2.2026Q1营收1.76亿元（+247%），亏损4552万元；12英寸硅基OLED全球首条量产线公司季报2026-04

3.XR用硅基OLED出货全球第二、境内第一（35.2%），无人机FPV显示占比91.6%；客户含歌尔、字节、影石、雷鸟行业数据2026-07

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利（带-UW标识），市值自高点回落至约371亿元2026-08

2.下游XR需求波动、大客户集中2026-08

688758.SH赛分科技医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉／高瓴祈睿 8/12 -0.46% · 倍数(含退出) 2.53x · 市值 0.04亿

液相色谱材料研发生产｜董事长：黄学英｜持有基金：高瓴木棉／高瓴祈睿｜首投 2021-11-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴祈睿	13.00	0.01	¥28.14	¥28.01	-0.46%	0.04	-2	2.53x	2.53x
高瓴木棉	1.29	0.00	¥28.14	¥28.01	-0.46%	0.00	-0	2.54x	2.53x

📌 核心事件

1.晚发业绩预告：2026H1营收2.56-2.83亿元（+40%~55%）、归母净利9660万-1.13亿元（+80%~110%）、扣非+100%~135%公司公告2026-08-05

2.股东会通过限制性股票激励，向22人授予95.47万股；工业纯化业务增速60%+、累计储备项目1281个公司公告2026-08-05

3.扬州二期2026年底投产（产能20万升），美国基地推进中公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.色谱填料进口替代节奏与下游biotech资本开支波动2026-08

2252.HK微创机器人机器人 🏦 高瓴木棉 8/12 +2.66% · 倍数(含退出) 0.92x · 市值 0.02亿

手术机器人，腔镜、骨科等五大领域｜董事长：常兆华｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	9.13	0.03	HK$25.18	HK$25.86	+2.70%	0.02	5	0.92x	0.62x

📌 核心事件

1.H1盈喜：首次实现盈利2800-4000万元（去年同期亏1.15亿元），收入+200%~230%（约5.19-5.79亿元），毛利率+15pct公司公告2026-07

2.图迈腔镜机器人全球订单超300台（总订单近400台），已在60个市场商业化，海外收入占比73%公开报道2026-07

3.A股人形机器人概念走高（宇树科技申购催化板块情绪），公司收涨7.79%报25.18港元市场报道2026-08-11

⚠️ 风险提示

1.估值高（P/S约35倍）；研发开支削减30%或影响长期管线2026-08

0100.HKMiniMax AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/12 +8.92% · 倍数(含退出) 6.23x · 市值 0.02亿

全球性AI基础模型公司，Hailuo等多模态模型｜董事长：闫俊杰｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2023-08-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.61	0.00	HK$328.00	HK$357.40	+8.96%	0.02	16	6.23x	6.23x

📌 核心事件

1.纳入港股通生效：入通两个交易日累涨28.61%，南向资金两日净买入近50亿港元、居港股通成交活跃股首位公开报道2026-08-06

2.杰富瑞重申买入评级，目标价1118港元券商研报2026-08

3.已递交A股IPO辅导备案，A+H进程启动公开报道2026-05

4.开源全模态视频模型H3：24小时内超100家合作伙伴接入，华为昇腾、AMD Day-0适配；8/4再开源M3（首个量产级自进化全模态模型）公司发布2026-08-03

5.完成“配售+零息可转债”融资（配售价268港元）；2025年收入5.53亿元（+158.9%）、毛利率25.4%公司公告2026-07

6.港交所：符合科技100指数快速纳入规则，8/12 收市后纳入港交所科技100指数、8/13 起生效港交所2026-08-10

7.摩根士丹利将其加入中港焦点股名单并给予「增持」评级；当日收涨 8.96% 报 357.4 港元券商研报2026-08-12

8.招商证券：ARR 由 2025/12 约 1 亿美元增至 2026/4 约 4.3 亿美元；2-6 月 Token 消耗量增长 152%券商研报2026-08

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利；此前曾因解禁压力单日暴跌17.98%，股价波动剧烈2026-08

2.Kimi K3（8/4发布）与OpenAI降价带来的竞争压力2026-08

688653.SH康希通信 AI/芯片 🏦 华控三期 8/12 +0.65% · 倍数(含退出) 1.13x · 市值 0.01亿

Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售｜董事长：PING PENG ｜持有基金：华控三期｜首投 2021-05-21

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	8.78	0.03	¥13.78	¥13.87	+0.65%	0.01	1	1.13x	0.41x

📌 核心事件

1.2026Q1实现扭亏：营收1.82亿元（+34.8%），归母净利487.5万元公司季报2026-04

2.Wi-Fi 7射频前端模组（FEM）在研推进；终止芯中芯51%收购后改为1.3475亿元受让35%股权公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.副总经理、核心技术人员虞强辞职，且存在未履行的公开承诺，引发治理关注2026-07-24

2.射频前端价格战持续，大客户集中度较高2026-08

301606.SZ绿联科技新能源/消费电子 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.68% · 倍数(含退出) 3.59x · 市值 0.01亿

3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售｜董事长：何梦新｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-05-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.02	0.01	¥53.11	¥52.75	-0.68%	0.01	-1	3.59x	1.98x

📌 核心事件

1.晚公告发行H股获证监会备案（拟发行不超过8420.21万股），A+H资本运作迈出关键一步公司公告2026-08-06

2.2026Q1营收27.98亿元（+53%）、归母净利2.38亿元（+58%）公司季报2026-04

3.子公司10.8亿元购地建设龙华城市更新项目；NAS私有云全球消费级市占第一（17.5%）公司公告/行业数据2026-07-22

⚠️ 风险提示

1.消费电子竞争加剧；海外渠道关税与汇率波动2026-08

688293.SH奥浦迈医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿 8/12 -2.94% · 倍数(含退出) 1.31x · 市值 0.01亿

细胞培养产品与服务｜董事长：肖志华｜持有基金：高瓴木棉／高瓴泽袀／高瓴祈睿｜首投 2026-02-01

所属基金	持股(万股)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴泽袀	0.93	¥63.71	¥61.84	-2.94%	0.01	-2	1.31x	1.31x
高瓴祈睿	0.59	¥63.71	¥61.84	-2.94%	0.00	-1	1.31x	1.31x
高瓴木棉	0.06	¥63.71	¥61.84	-2.94%	0.00	-0	1.31x	1.31x

📌 核心事件

1.2026Q1营收1.82亿元（+117.68%）、归母净利0.39亿元（+167%），澎立生物并表贡献增量公司季报2026-04

2.352个中试管线（III期39个、商业化15个）；通过GSK、默沙东审计公开报道2026-07

3.董事会通过调整2026年股权激励名单；券商首予买入，预计2026-28年净利1.61/2.55/3.43亿元公司公告/券商研报2026-08-05

⚠️ 风险提示

1.培养基价格竞争；并表整合与商誉风险2026-08

603381.SH永臻股份新能源 🏦 高瓴木棉 8/12 +1.46% · 倍数(含退出) 0.97x · 市值 0.01亿

绿色能源结构材料研发、生产、销售｜董事长：汪献利｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	4.10	0.01	¥15.11	¥15.33	+1.46%	0.01	1	0.97x	0.70x

📌 核心事件

1.披露2026年度日常关联交易预计：参股美国AF SOLARTECH（持股24.9%）布局北美光伏边框市场，该联营公司2025年1-9月营收1947.82万元、尚处投入期公司公告2026-07-24

2.光伏边框全球市占率10.7%；2026年度新增担保额度38.6亿元支持产能扩张公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.光伏产业链价格低迷；美国贸易政策不确定性2026-08

301207.SZ华兰疫苗医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.61% · 倍数(含退出) 1.02x · 市值 0.01亿

人用疫苗的研发、生产和销售｜董事长：安文珏｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-04-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.21	0.02	¥18.03	¥17.92	-0.61%	0.01	-0	1.02x	0.26x

📌 核心事件

1.重组带状疱疹疫苗(CHO细胞)获临床试验批准公司公告2026-08-03

2.中标重庆市非免疫规划疫苗目录；在研新型佐剂流感疫苗、mRNA流感疫苗公开报道2026-08-05

⚠️ 风险提示

1.收入依赖流感疫苗、季节性强；带状疱疹赛道面临智飞/GSK等竞争2026-08

2706.HK海致科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/12 +2.05% · 倍数(含退出) 4.71x · 市值 0.00亿

产业级AI解决方案，图模融合技术｜董事长：任旭阳｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.77	0.00	HK$44.00	HK$44.92	+2.09%	0.00	1	4.71x	4.71x

📌 核心事件

1.院士工作站（郑纬民院士）升级至知识图谱+大模型融合，当日暴涨82.65%公开报道2026-07-31

2.Palantir Q2营收+94%验证对标逻辑；华创首予“强推”评级、目标价71.8港元券商研报2026-08-05

⚠️ 风险提示

1.短线暴涨后持续回吐（8/6 -6.51%、8/7 -5.44%、8/11 -8.98%）；商业化收入规模仍小，波动极大2026-08-11

0600.HK爱芯元智 AI/芯片 🏦 火眼曦和 8/12 +0.49% · 倍数(含退出) 0.64x · 市值 0.00亿

AI推理SoC供应商，边缘计算与终端设备｜董事长：QIU Xiaoxin ｜持有基金：火眼曦和｜首投 2021-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
火眼曦和	2.39	0.00	HK$13.30	HK$13.37	+0.53%	0.00	0	0.64x	0.64x

📌 核心事件

1.2026年中期业绩：收入4.02亿元（+181.8%），其中终端计算3.41亿元（+169.5%）、边缘AI +251.9%、智能汽车 +252.1%；新兴业务收入占比升至14.1%公司公告2026-08-09

2.毛利率由20%提升至29%；研发投入5.16亿元（+81%）；视同现金21.77亿元（+130.1%）公司公告2026-08-09

3.同日公告按H股股份奖励计划受托人购股公司公告2026-08-09

⚠️ 风险提示

1.期内亏损6.88亿元（去年同期5.62亿元）、经调整亏损5.40亿元（去年同期3.19亿元），亏损同比扩大，盈利拐点仍需等待2026-08-09

2.边缘AI/端侧芯片竞争激烈；此前曾创历史新低，股价波动极大2026-08

001322.SZ箭牌家居消费 🏦 高瓴木棉 8/12 +2.11% · 倍数(含退出) 0.54x · 市值 0.00亿

卫生陶瓷、龙头五金等全系列家居产品｜董事长：谢岳荣｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	4.33	0.01	¥6.17	¥6.30	+2.11%	0.00	1	0.54x	0.45x

📌 核心事件

1.H1预亏5400-7000万元（去年同期盈利2844万元，上市以来首亏），营收同比-9%公司公告2026-07

2.控股股东7月首次增持并获1350万元增持专项贷款；累计回购1123.84万股公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.地产链需求疲软；经营现金流大额流出2026-08

603092.SH德力佳新能源 🏦 高瓴木棉 8/12 +1.07% · 倍数(含退出) 3.44x · 市值 0.00亿

高速重载精密齿轮传动产品｜董事长：刘建国｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2022-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.54	0.00	¥49.71	¥50.24	+1.07%	0.00	0	3.44x	3.44x

📌 核心事件

1.2026Q1营收11.19亿元（+31.74%）、归母净利2.13亿元（+48.91%）公司季报2026-04

2.亮相第十一届上海海上风电大会：海上风电齿轮箱累计配套超500台、总装机突破5GW，覆盖6-20MW主流功率同花顺2026-06-18

3.券商7月投资策略重点关注：欧洲海风招标放量、齿轮箱出口打开西欧陆风市场；“十五五”风机年均140GW需求上修券商研报2026-07

⚠️ 风险提示

1.风电抢装后需求波动；下游整机厂客户集中2026-08

688410.SH山外山医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.45% · 倍数(含退出) 1.93x · 市值 0.00亿

血液净化设备的研发、生产和销售｜董事长：高光勇｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.21	0.00	¥11.16	¥11.11	-0.45%	0.00	-0	1.93x	0.60x

📌 核心事件

1.2025年营收8.07亿元（+42.24%）、归母净利1.46亿元（+105.8%）；2026Q1营收2.3亿元（+21.33%）、归母净利5447.67万元（+47.21%）公司定期报告2026-04

2.调研纪要：2025年血透机市占率21.44%居国产第一、连续性血液净化设备20.77%居全行业第一；设备更新贴息政策落地促进终端需求投资者关系活动记录2026-07-30

3.子公司获医疗器械注册证；境外新增22项注册证、构建16国代理网络，2025年1-9月境外收入+43.04%公司公告2026-07-23

⚠️ 风险提示

1.董事长减持套现4875万元；2026Q1经营现金流净额907万元（-41.22%）2026-06-21

2.血透耗材集采降价压力2026-08

9877.HK健世科技医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/12 +0.31% · 倍数(含退出) 0.83x · 市值 0.00亿

结构性心脏病介入产品LuX-Valve ｜董事长：吕世文｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-10-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.32	0.00	HK$7.17	HK$7.20	+0.35%	0.00	0	0.83x	0.83x

📌 核心事件

1.LuX-Valve Plus获欧盟MDR CE认证：全球第2款TTVR产品、中国首款公司公告2026-07-08

2.完成FDA关键注册临床首批植入；2025年收入9059万元（海外占46%）、毛利率91.1%公开报道2026-07-16

3.NMPA注册审批为关键催化剂；产品已进入“港澳药械通”公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.亏损扩大；国内瓣膜集采潜在风险2026-08

6938.HK瑞博生物医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/12 +0.62% · 倍数(含退出) 1.58x · 市值 0.00亿

siRNA疗法，覆盖心血管、代谢等领域｜董事长：梁子才｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-03-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.33	0.00	HK$53.30	HK$53.65	+0.66%	0.00	0	1.58x	1.51x

📌 核心事件

1.H1盈喜：收入3.11-4.36亿元（+200%~320%），来自Madrigal许可费与勃林格里程碑付款公司公告2026-07

2.EMA批准vortosiran 2b期MRCT（ORBIT-XI-AF，房颤卒中预防），为全球首个FXI siRNA公司公告2026-07-28

3.与中国生物制药达成15亿元合作，中生制药7/17通过配售成为最大股东；7/22发布国内首个AI辅助siRNA设计平台公开报道2026-07-23

⚠️ 风险提示

1.尚无商业化产品，收入依赖里程碑/许可付款，波动大2026-08

2576.HK太美医疗科技 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.04% · 倍数(含退出) 0.30x · 市值 0.00亿

生命科学产业数字化解决方案｜董事长：赵璐｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-09-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	2.29	0.00	HK$5.50	HK$5.50	0.00%	0.00	-0	0.30x	0.30x

📌 核心事件

1.2025年报：收入5.13亿元（-7%）、亏损5070万元（收窄76.7%）、新签合约额+36.3%至6.98亿元公司年报2026-04

2.服务1600+药企/CRO、覆盖全球25大药企中的20家；2025年NMPA批准一类新药近60%基于太美AI平台公开报道2026-07

⚠️ 风险提示

1.收入下滑；医疗SaaS竞争加剧与药企预算收缩2026-08

6922.HK康沣生物医疗/疫苗 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.18% · 倍数(含退出) 0.36x · 市值 0.00亿

微创介入冷冻治疗创新器械｜董事长：李克俭｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2021-01-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	3.45	0.00	HK$3.62	HK$3.61	-0.14%	0.00	-0	0.36x	0.35x

📌 核心事件

1.2025年收入9527万元（+78%）、亏损收窄60%至4446万元公司年报2026-04

2.恶性狭窄冷冻消融产品3月获批、5月商业化；哮喘冷冻消融获FDA突破性器械认定公司公告2026-05

3.配售559.5万股募资2973万港元补充营运资金公司公告2026-01

⚠️ 风险提示

1.尚未盈利，商业化初期放量存在不确定性2026-08

688337.SH普源精电 AI/芯片 🏦 高瓴木棉 8/12 +1.96% · 倍数(含退出) 1.49x · 市值 0.00亿

通用电子测量仪器研发、生产与销售｜董事长：王宁｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2020-12-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.23	0.00	¥43.30	¥44.15	+1.96%	0.00	0	1.49x	0.56x

📌 核心事件

1.H股主板上市，A+H两地布局落地公开报道2026-07-10

2.H1预告营收4.77-5.02亿元（+34%~41%）、归母净利3458-4262万元（+113%~163%）；自研芯片平台持续突破公司公告2026-07

⚠️ 风险提示

1.电子测量仪器行业周期与海外需求波动2026-08

6660.HK艾美疫苗医疗/疫苗 🏦 华控三期／高瓴木棉 8/12 -6.77% · 倍数(含退出) 0.03x · 市值 0.00亿

大型全产业链民营疫苗集团｜董事长：周延｜持有基金：华控三期／高瓴木棉｜首投 2021-05-27

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
华控三期	3.86	0.05	HK$1.64	HK$1.52	-6.73%	0.00	-0	0.02x	0.01x
高瓴木棉	0.51	0.00	HK$1.64	HK$1.52	-6.73%	0.00	-0	0.28x	0.04x

📌 核心事件

1.公告无血清迭代狂犬病疫苗完成上市注册发补资料提交：III期已揭盲达标、已取得生产许可证，公司为全球第二大狂犬疫苗供货商公司公告2026-08-03

2.4批次冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)获浙江省批签发，主力产品供应恢复批签发信息2026-08

⚠️ 风险提示

1.科兴无血清狂犬疫苗获批（国内首个WHO简易4针法），狂犬疫苗市场竞争显著加剧2026-08-06

2.在研管线投入大、盈利修复仍需时间，三松持仓倍数（含退出）仅0.02x-0.28x2026-08

3.收跌 6.73% 报 1.525 港元（无重大公告，总市值约 19 亿港元、成交清淡，小盘高波动）2026-08-12

2570.HK重塑能源新能源 🏦 高瓴木棉 8/12 -0.04% · 倍数(含退出) 0.12x · 市值 0.00亿

燃料电池系统研发、生产、销售｜董事长：林琦｜持有基金：高瓴木棉｜首投 2022-03-01

所属基金	持股(万股)	投资额(亿)	8/11收盘	8/12收盘	8/12涨跌	市值(亿,¥)	日变动(万,¥)	倍数(含退出)	倍数(持仓)
高瓴木棉	0.01	0.00	HK$18.28	HK$18.28	0.00%	0.00	-0	0.12x	0.12x

📌 核心事件

1.子公司山西鹏飞重塑氢能燃料电池系统登上工信部第397批公告，配套氢能重卡工信部公告2026-08

2.氢能行业政策持续催化，重卡场景商业化提速公开报道2026-08

⚠️ 风险提示

1.氢能商业化节奏慢于预期，公司持续亏损，三松持仓倍数仅0.12x2026-08

📅附：8/12 收盘后补充信息（仅供参考，未计入上述市值与倍数）

2026-08-12　夜盘美股：存储芯片、光通信大爆发，SK海力士涨超 9%；美国 7 月 CPI 同比 3.4% 小幅回落。

2026-08-13　早盘：韩国 KOSPI 涨约 4%，三星电子涨近 5%、SK海力士涨超 6%，存储链情绪延续（未计入本报告市值）。

2026-08-13　MiniMax 纳入港交所科技100指数今日正式生效。

2026-08-13　报告生成于 8/13 上午，8/12 盘后公告及隔夜外盘表现未计入本报告市值与倍数。

数据来源：用户 Excel《一级基金股价-2026-08-12》（T日 2026-08-12 收盘价，J列 T-1 价已经 iFinD 8/11 收盘价核验一致；K列已经 iFinD 8/12 收盘价抽检核验）｜人民币汇率中间价（2026-08-12，1港元=0.86515人民币，Excel采用值）｜上市公司公告及公开新闻整理
市值计算：持股数 × 8/12 收盘价；港股 8/12 市值按 0.86515 折算人民币（8/11 对比市值按 0.8655 折算，口径与上期一致）。倍数（含退出）=（持有市值人民币 + 三松已退出现金）÷ 投资额；倍数（持仓）= 持有市值人民币 ÷ 投资额，本报告以含退出口径为主并同时列示持仓口径
注：本期 Excel「倍数」列已改为持仓口径（=市值÷投资额），含退出口径由本报告按上式自行计算列示；当日市值变动按全持仓口径计算（本期无新增持仓行，44 个持仓行均参与 T-1 对比）
本报告仅供内部参考，不构成投资建议。新闻条目以公司公告与权威媒体公开报道为准，如有出入以官方披露为准。
《一级基金上市项目市场分析》 · 数据基准日 2026-08-12 · 生成于 2026-08-13