A股行业板块中长期趋势策略

风险开启时买 6 个月风险调整动量最强的 6 个板块；风险关闭时买 过去 3 个月跌幅最大的 6 个板块（超跌反转）；用 18% 波动目标控制总仓位。

• 状态：沪深 300 收盘 > MA200×1.01 为风险开启；< MA200×0.99 为风险关闭（1% 缓冲）。
• 进攻：6 个月收益 / 126 日波动，前 6 名；要求站上 MA200 且 6 个月收益为正；季度调仓。
• 防守：3 个月跌幅最大的 6 个板块；月度调仓。
• 约束：任意两个持仓的 250 日收益相关性 > 0.9 时不重复选；等权；18% 波动目标；单边 10bp 成本。

S9 与 46 板块等权、773 板块研究版、沪深 300 的净值对比（对数坐标，2013-01 = 1）。

年度收益率热力图：红色为正、绿色为负。2018 年 −31.1% 是最差年份。

点击后从东方财富公开接口读取沪深 300 与 46 个板块的日线，按同一套规则计算当前状态与持仓。 首次加载约 10–20 秒；若网络受限，会显示内置的 2026-11-09 快照。

• 2018 年 −31.1%，最大回撤 −41.5%，2015-06 至 2018-10 水下，2020-07 才修复。
• 风险关闭时买“超跌反转”，是左侧交易，可能在持续下跌中反复受损。
• 板块指数按当前成分回溯，存在幸存者偏差；ETF 与板块指数存在跟踪误差。
• 参数在同一段历史上选择，存在数据挖掘风险；实盘前请先纸面跟踪。
• 本页面仅用于研究，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。