持仓股票综合分析报告

数据日期：2026-09-04（周五）收盘 · 数据源：iFinD（A股）+ Yahoo Finance（港股/美股）+ 用户提供持仓表（9.4 股价生成）· 报告生成时间：2026-09-07 11:56

📋 目录

一、持仓总览（含老板/团队分组）二、9.3→9.4 涨跌幅排序三、涨跌幅超3%标的（1只）四、当前市值分析（9.4收盘价）五、持仓盈亏项目分析（分老板/团队 · 含距高水位）六、行业动态速递七、各股票详情分析（分老板/团队）八、整体风险点

一、持仓总览

持仓标的数（按 unique 股票）

本期六笔仓位变动（老板：旭创第四次加仓+打新腾信精密/百迈科 / 团队：新进两只宽基ETF+科济再加仓） · 杰锋动力/腾信精密/百迈科未上市（按发行价计） · 覆盖 12 个一级行业 · A股/港股/美股

总成本（人民币）

3.95亿

39,469 万元

当前持仓市值（人民币 · 9.4收盘）

3.78亿

37,813 万元

总浮动盈亏（人民币）

-1,656.6万

总收益率 -4.20%

【老板持仓】市值（11 只 · 11 笔）

2.25亿

22,547 万元 · 占组合 59.6%

【老板持仓】浮动盈亏

-3,138万

收益率 -12.22% · 9.4 当日 +217 万元

【团队持仓】市值（19 只 · 21 笔）

1.53亿

15,265 万元 · 占组合 40.4%

【团队持仓】浮动盈亏

+1,481万

收益率 +10.75% · 9.4 当日 +35 万元

📌 重要说明：本报告基于 2026-09-04（周五）收盘截面数据。9.3→9.4 涨跌幅按收盘价计算；当前市值= 9.4 收盘价 × 总股本（ETF 为基金规模；杰锋动力/腾信精密/百迈科为未上市新股，按发行价计）；浮动盈亏（人民币）= 持仓市值人民币 − 持仓成本人民币，成本人民币按买入时汇率折算，故外币持仓的人民币口径盈亏含汇率影响。币种：A股/ETF = 人民币，港股 = 港币，美股 = 美元。港币兑人民币 0.856010、美元兑人民币 6.7103（按持仓表反推）。9.4 当日组合市值合计变动 +252 万元（老板 +217 万 / 团队 +35 万）；总浮动盈亏 -1,656.6 万（-4.20%），较上期 -1,861.1 万（-4.86%）收窄 204.5 万——本期仓位变动较多（老板：旭创第四次加仓 2,000 股+打新两只北交所新股；团队：新进两只宽基 ETF 约 997 万+科济再加仓 5,500 股，合计成本净 +1,172 万元），盈亏变动含仓位因素。当日主线：① 港股科网强势反弹：恒指 +1.74% 报 25,650.87、恒生科技 +2.27%（美团 +5%、百度 +4.8%、小米 +3.6%），隔夜沃勒鸽派+美股大涨传导，结束 4 连阴——阿里 +2.42% 收复 110（+161.2 万，组合贡献第一）、腾讯 +2.26%；但南向逢高净卖出 100.21 亿港元（腾讯单日净卖出 21.02 亿，态度由"越跌越买"转为逢高兑现）。② 立讯 -3.33% 为本期唯一超3%：早盘冲高 +1.43% 后跳水、主力资金净卖出 9.84 亿元，苹果 9.10 发布会前资金提前兑现+消费电子板块情绪弱。③ 仓位变动密集：老板年内第四次加仓旭创 2,000 股（约 840 元/股）+打新腾信精密/百迈科；团队建仓创业板ETF/科创50ETF 各 300 万份（约 997 万，建仓当日指数下跌小幅浮亏）+科济连续两期加仓。④ 油运能源走强：两油 +1.3%~1.4%、FRO +1.54%（VLCC 一年期租跳涨至 14.1 万美元/天）；⚠ 周末（9.5）美军首度打击 3 艘伊朗油轮、伊朗反击，布伦特暗盘破 96 美元——周一油运/油气高开在途。⑤ 黄金先扬后抑：9.4 亚洲盘伦敦金一度站上 4,490（黄金ETF +0.61%、紫金H +0.72%），当晚 20:30 非农爆表（16.2 万 vs 预期 5.5 万，9月加息概率升至约 60%）→现货金跳水一度失守 4,400、收报 4,430.5；比特币跌破 8 万美元（IBIT -2.42%）——周一黄金链/加密承压。⑥ 美股 9.4（北京 9.5 凌晨）：三大指数收跌（道指 -0.51%）但费城半导体 +3.37% 逆势大涨（存储反弹：闪迪 +11.9%、SK海力士 +8.1%、美光 +6.1%；台积电 +2.85%、AMD +4.7%）——周一 A股算力修复窗口。⚠ 本周焦点：今天 9.7 华为 14:30（Mate XT 2 三折叠+鸿蒙7）/小米 19:00（18 Fold+玄戒O3）发布会、9.10 凌晨 1 点苹果秋季发布会（特努斯首秀、首款折叠屏 iPhone Ultra）、9.11 美国 8 月 CPI（FOMC 前最后变量）+国内油价上调窗口（预计约 180 元/吨）、9.15-16 FOMC（加息概率约 60%）。

📋 本期持仓变动（vs 9.3）：六笔——① 老板·中际旭创-D 加仓 2,000 股（37,400→39,400 股），成本 +168.0 万元（约 840 元/股，9.4 收盘 814 元）——年内第四次加仓（8/25 +4,100、9.1 期 +7,000、9.3 期 +5,800、本期 +2,000，累计 19,900 股），敞口升至 3,207.2 万市值；② 老板·华泰松打新中签腾信精密（920298）200 股（发行价 35.78 元，成本 7,156 元；网上获配比例仅 0.039%、申购倍数 2,558 倍）；③ 老板·华泰松打新中签百迈科（920268）100 股（发行价 17.10 元，成本 1,710 元；获配比例 0.017%、申购倍数 5,717 倍）；④ 团队·中信萌新进创业东财（159205，创业板ETF）300 万份，成本 495.1 万元（1.65033 元/份）；⑤ 团队·中信萌新进科创板50（588080，科创50ETF）300 万份，成本 502.0 万元（1.67333 元/份）——两只宽基合计约 997 万元，指数化配置落地（建仓当日创业板指 -0.78%、科创50 -2.10%，小幅浮亏 -26.3 万）；⑥ 团队·中信萌科济药业-B 加仓 5,500 股（83,500→89,000 股），连续两期加仓（约 12.68 港元/股）。另：腾讯 DBS/工银账户股数不变、成本微幅调整，黄金ETF/泡泡玛特成本微增（均为费用类调整）。持仓 28 只 · 32 笔（老板 11 只 11 笔 / 团队 19 只 21 笔）。杰锋动力（920269）仍未上市按发行价 30.70 元计；腾信精密/百迈科上市日期待定，均按发行价计。

二、9.3→9.4 涨跌幅排序（共 28 只标的）

按 2026-09-03 收盘价 → 2026-09-04 收盘价涨跌幅从高到低排序（同一股票多账户合并）。中国市场惯例：红涨，绿跌。高亮行为涨跌幅超 ±3% 标的（本期仅 1 只：立讯精密 -3.33%，为下跌）。

排名	标的	代码	板块	行业	关注	9.3 收盘	9.4 收盘	9.3→9.4 涨跌	当前市值(9.4)	持仓市值(人民币)	9.4 当日变动
1	TSM台积电	TSM	美股	电子	团队	417.01	428.91	▲ +2.85%	22,243.27 亿美元	109.4 万元	+3.0万
2	阿里巴巴-W	09988	港股	信息技术	老板	107.5	110.1	▲ +2.42%	21,113.88 亿港元	6,825.7 万元	+161.2万
3	科济药业-B	02171	港股	医药	团队	13.12	13.43	▲ +2.36%	79.77 亿港元	102.3 万元	+2.4万
4	腾讯控股	00700	港股	计算机	老板+团队	433	442.8	▲ +2.26%	40,263.80 亿港元	2,774.6 万元	+61.4万
5	Frontline plc	FRO	美股	交通运输	团队	45.42	46.12	▲ +1.54%	102.85 亿美元	727.8 万元	+11.0万
6	中国石油H	00857	港股	能源	团队	10.02	10.16	▲ +1.40%	18,594.93 亿港元	707.9 万元	+9.8万
7	中国海洋石油	00883	港股	能源	团队	24.74	25.06	▲ +1.29%	11,911.02 亿港元	647.8 万元	+8.3万
8	紫金矿业H	02899	港股	有色金属	老板+团队	36.34	36.6	▲ +0.72%	9,732.31 亿港元	1,535.2 万元	+10.9万
9	黄金ETF518800	518800	A股	有色金属	老板	9.546	9.604	▲ +0.61%	346.80 亿元	4,044.6 万元	+24.4万
10	宁德时代	300750	A股	电力设备及新能源	团队	349.5	351	▲ +0.43%	16,240.77 亿元	1,569.0 万元	+6.7万
11	泡泡玛特	09992	港股	消费者服务	团队	153.4	154	▲ +0.39%	2,051.28 亿港元	1,969.5 万元	+7.7万
12	中国平安H	02318	港股	金融地产	老板	56.95	57.15	▲ +0.35%	10,348.72 亿港元	3,515.0 万元	+12.3万
13	恒瑞医药	600276	A股	医药	团队	45.96	46.02	▲ +0.13%	3,054.35 亿元	755.2 万元	+1.0万
14	中际旭创	300308	A股	电子	老板	813	814	▲ +0.12%	9,523.80 亿元	3,207.2 万元	+3.9万
15	紫金矿业A	601899	A股	有色金属	老板	33.31	33.35	▲ +0.12%	8,868.10 亿元	3,047.5 万元	+3.7万
16	腾信精密（D）	920298	A股	机械	老板	35.78	35.78	— +0.00%	—	0.7 万元	0.0万
17	百迈科（D）	920268	A股	医药	老板	17.1	17.1	— +0.00%	—	0.2 万元	0.0万
18	杰锋动力（D）	920269	A股	机械	老板	30.7	30.7	— +0.00%	—	0.3 万元	0.0万
19	创业东财（创业板ETF）	159205	A股	通信	团队	1.618	1.618	— +0.00%	—	485.4 万元	0.0万
20	科创板50（科创50ETF）	588080	A股	电子	团队	1.618	1.618	— +0.00%	—	485.4 万元	0.0万
21	招商轮船	601872	A股	交通运输	团队	19.3	19.2	▼ -0.52%	1,550.40 亿元	1,645.6 万元	-8.6万
22	康诺亚-B	02162	港股	医药	团队	80.55	79.75	▼ -0.99%	238.45 亿港元	593.9 万元	-6.0万
23	谷歌GOOGL	GOOGL	美股	计算机	团队	342.48	338.46	▼ -1.17%	41,393.66 亿美元	760.8 万元	-9.0万
24	云铝股份	000807	A股	有色金属	团队	27.38	26.95	▼ -1.57%	934.63 亿元	260.1 万元	-4.1万
25	神火股份	000933	A股	有色金属	团队	27.85	27.36	▼ -1.76%	615.33 亿元	262.7 万元	-4.7万
26	赤峰黄金	600988	A股	有色金属	团队	46.6	45.69	▼ -1.95%	868.11 亿元	1,037.6 万元	-20.7万
27	IBIT比特币ETF	IBIT	美股	非银行金融	老板	46.35	45.23	▼ -2.42%	—	333.9 万元	-8.3万
28	立讯精密	002475	A股	电子	团队	56.17	54.3	▼ -3.33%	4,194.68 亿元	407.2 万元	-14.0万

三、涨跌幅超3% 标的汇总（1 只）

9.3→9.4 单日涨跌幅绝对值超过 3% 的标的共 1 只（上涨 0 只、下跌 1 只）——本期仅 立讯精密（-3.33%）：早盘冲高 +1.43% 后跳水，主力资金净卖出 9.84 亿元，苹果发布会前资金提前兑现+消费电子板块情绪弱+上方套牢盘集中兑现；当日获 413 家机构调研，基本面未变。组合整体 9.4 当日持仓市值变动约 +252 万元。

立讯精密 002475 · A股团队

▼ -3.33%

9.3 → 9.4 · 当日核心驱动：-3.33% 报 54.30 元（当日 -14.0 万，本期唯一超3%）：早盘一度冲高 +1.43% 后直线跳水、全天水下震荡——上方套牢盘集中兑现+冲高无量+板块情绪偏弱；主力资金净卖出 9.84 亿元（占总成交 16.05%，全天成交 61.3 亿元）；背景：消费电子缺少实质性催化、苹果 9.10 发布会前资金提前兑现（预防'见光死'）；当日 413 家机构调研（全市场关注度第一梯队）；技术面跌破 5/10/20/30 日均线，53 元为短线支撑；基本面未变（26H1 营收 +44.5%、AI 硬件/汽车电子三大赛道）；浮亏 -116.0 万（-22.17%）

9.3 收盘：56.17 人民币

9.4 收盘：54.3 人民币

当前市值(9.4)：4,194.68 亿元

持仓市值：407.2 万元（浮动盈亏 -116.0 万元，收益率 -22.17%）

9.4 当日持仓市值变动：-14.0 万元

四、当前市值分析（基于 2026-09-04 收盘价）

"当前市值" = 9.4 收盘价 × 总股本（个股）或基金规模（ETF），按个股所在市场原币种展示（杰锋动力/腾信精密/百迈科未上市，市值记"—"）；持仓数据统一折算人民币，按收益率从高到低排序（成本为负的标的首位展示，收益率记"—"；同一股票多账户合并）。

排名	标的	代码	板块	行业	关注	9.4 收盘价	9.4 总市值	总股本/份额	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率
1	赤峰黄金	600988	A股	有色金属	团队	45.69 人民币	868.11 亿元	19.00亿股	1,037.6 万元	-288.3 万元	+1,326.0万	—（成本为负）
2	Frontline plc	FRO	美股	交通运输	团队	46.12 美元	102.85 亿美元	2.23亿股	727.8 万元	338.5 万元	+389.3万	+115.0%
3	中国石油H	00857	港股	能源	团队	10.16 港币	18,594.93 亿港元	1,830.21亿股	707.9 万元	405.5 万元	+302.5万	+74.6%
4	招商轮船	601872	A股	交通运输	团队	19.2 人民币	1,550.40 亿元	80.75亿股	1,645.6 万元	1,205.8 万元	+439.8万	+36.5%
5	中国海洋石油	00883	港股	能源	团队	25.06 港币	11,911.02 亿港元	475.30亿股	647.8 万元	482.7 万元	+165.1万	+34.2%
6	康诺亚-B	02162	港股	医药	团队	79.75 港币	238.45 亿港元	2.99亿股	593.9 万元	448.0 万元	+146.0万	+32.6%
7	TSM台积电	TSM	美股	电子	团队	428.91 美元	22,243.27 亿美元	51.86亿股	109.4 万元	98.6 万元	+10.7万	+10.9%
8	紫金矿业A	601899	A股	有色金属	老板	33.35 人民币	8,868.10 亿元	265.91亿股	3,047.5 万元	2,773.9 万元	+273.6万	+9.9%
9	科济药业-B	02171	港股	医药	团队	13.43 港币	79.77 亿港元	5.94亿股	102.3 万元	95.4 万元	+6.9万	+7.3%
10	黄金ETF518800	518800	A股	有色金属	老板	9.604 人民币	346.80 亿元	36.11亿股	4,044.6 万元	3,798.2 万元	+246.4万	+6.5%
11	紫金矿业H	02899	港股	有色金属	老板+团队	36.6 港币	9,732.31 亿港元	265.91亿股	1,535.2 万元	1,452.9 万元	+82.3万	+5.7%
12	谷歌GOOGL	GOOGL	美股	计算机	团队	338.46 美元	41,393.66 亿美元	122.30亿股	760.8 万元	754.8 万元	+6.1万	+0.8%
13	腾信精密（D）	920298	A股	机械	老板	35.78 人民币	—	—	0.7 万元	0.7 万元	0.0万	0.0%
14	百迈科（D）	920268	A股	医药	老板	17.1 人民币	—	—	0.2 万元	0.2 万元	0.0万	0.0%
15	杰锋动力（D）	920269	A股	机械	老板	30.7 人民币	—	—	0.3 万元	0.3 万元	0.0万	0.0%
16	创业东财（创业板ETF）	159205	A股	通信	团队	1.618 人民币	—	—	485.4 万元	495.1 万元	-9.7万	-2.0%
17	神火股份	000933	A股	有色金属	团队	27.36 人民币	615.33 亿元	22.49亿股	262.7 万元	269.3 万元	-6.7万	-2.5%
18	科创板50（科创50ETF）	588080	A股	电子	团队	1.618 人民币	—	—	485.4 万元	502.0 万元	-16.6万	-3.3%
19	中际旭创	300308	A股	电子	老板	814 人民币	9,523.80 亿元	11.70亿股	3,207.2 万元	3,347.8 万元	-140.6万	-4.2%
20	宁德时代	300750	A股	电力设备及新能源	团队	351 人民币	16,240.77 亿元	46.27亿股	1,569.0 万元	1,637.8 万元	-68.8万	-4.2%
21	云铝股份	000807	A股	有色金属	团队	26.95 人民币	934.63 亿元	34.68亿股	260.1 万元	278.9 万元	-18.8万	-6.8%
22	恒瑞医药	600276	A股	医药	团队	46.02 人民币	3,054.35 亿元	66.37亿股	755.2 万元	833.7 万元	-78.5万	-9.4%
23	腾讯控股	00700	港股	计算机	老板+团队	442.8 港币	40,263.80 亿港元	90.93亿股	2,774.6 万元	3,160.1 万元	-385.5万	-12.2%
24	泡泡玛特	09992	港股	消费者服务	团队	154 港币	2,051.28 亿港元	13.32亿股	1,969.5 万元	2,510.9 万元	-541.4万	-21.6%
25	立讯精密	002475	A股	电子	团队	54.3 人民币	4,194.68 亿元	77.25亿股	407.2 万元	523.2 万元	-116.0万	-22.2%
26	阿里巴巴-W	09988	港股	信息技术	老板	110.1 港币	21,113.88 亿港元	191.77亿股	6,825.7 万元	9,089.3 万元	-2,263.5万	-24.9%
27	中国平安H	02318	港股	金融地产	老板	57.15 港币	10,348.72 亿港元	181.08亿股	3,515.0 万元	4,755.6 万元	-1,240.6万	-26.1%
28	IBIT比特币ETF	IBIT	美股	非银行金融	老板	45.23 美元	—	—	333.9 万元	498.2 万元	-164.3万	-33.0%

五、持仓盈亏项目分析（分老板/团队）

【老板持仓】（11 只 · 11 笔，市值 2.25 亿元）

标的	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率	9.4 当日变动
阿里巴巴-W	6,825.7 万元	9,089.3 万元	-2,263.5万	-24.9%	+161.2万
中际旭创	3,207.2 万元	3,347.8 万元	-140.6万	-4.2%	+3.9万
紫金矿业A	3,047.5 万元	2,773.9 万元	+273.6万	+9.9%	+3.7万
紫金矿业H（老板账户）	1,015.1 万元	976.8 万元	+38.3万	+3.9%	+7.2万
黄金ETF518800	4,044.6 万元	3,798.2 万元	+246.4万	+6.5%	+24.4万
IBIT比特币ETF	333.9 万元	498.2 万元	-164.3万	-33.0%	-8.3万
腾讯控股（老板·工银）	557.2 万元	444.2 万元	+113.0万	+25.4%	+12.3万
中国平安H	3,515.0 万元	4,755.6 万元	-1,240.6万	-26.1%	+12.3万
杰锋动力（D）	0.3 万元	0.3 万元	0.0万	0.0%	0.0万
腾信精密（D）	0.7 万元	0.7 万元	0.0万	0.0%	0.0万
百迈科（D）	0.2 万元	0.2 万元	0.0万	0.0%	0.0万
合计	22,547.3 万元	25,685.1 万元	-3,137.8万	-12.2%	—

结构分析：9.4 当日 +216.8 万，几乎由阿里一己贡献：阿里 +161.2 万（+2.42%，港股科网反弹、收复 110 港元，距配售价收窄至 -2.3%）；其余贡献：黄金ETF +24.4 万（+0.61%，非农前亚洲盘金价一度站上 4,490）、腾讯老板 +12.3 万（+2.26%）、平安 +12.3 万（+0.35%）、紫金A/H +10.9 万、旭创 +3.9 万；唯一下跌为 IBIT -8.3 万（-2.42%，当晚非农爆表→比特币跌破 8 万美元）。亏损集中点：阿里巴巴（-2,264 万，-24.9%）、中国平安H（-1,241 万，-26.1%）、IBIT（-164 万，-33.0%，组合浮亏比例最大项）、中际旭创（-141 万，-4.2%——⚠ 年内第四次加仓 2,000 股后敞口 3,207.2 万）。盈利支撑：紫金A（+273.6 万，+9.86%）、黄金ETF（+246.4 万，+6.49%）、腾讯老板（+113.0 万，+25.4%）、紫金H老板（+38.3 万，+3.9%）。关键看点：⚠ 老板黄金链敞口约 8,107 万（占老板持仓 36.0%）——9.4 晚非农爆表→金价跳水失守 4,400，周一黄金链承压；旭创'越跌越买'四次累计加仓 19,900 股 vs A股算力 9.4 集体回调（科创50 -2.1%），但周五美股费半 +3.37% 逆势大涨——周一修复窗口；打新两只北交所新股（腾信精密/百迈科）合计成本不足 1 万元，上市日期待定。

📈 【老板持仓】距高水位

指标	窗口高水位	当前（9.4）	距高水位
浮动盈亏	-1,667.7 万元 @ 8.10 期	-3,137.8 万元	-1,470.0 万
收益率	-6.58% @ 8.10 期	-12.22%	-5.63 pp

口径说明：统计窗口自 2026-08-06 期起共 22 期，"高水位"为窗口内阶段高点而非历史峰值；窗口内仓位变动（腾讯 8.27 减持、恒瑞两期加仓、中际旭创 8/25 买入 4,100 股 + 9.1 期 +7,000 股 + 9.3 期 +5,800 股 + 9.4 期 +2,000 股、腾讯老板 9.2 期加仓 2,000 股、腾讯团队 DBS 账户 9.2 期纳入 + 9.3 期加仓 11,500 股、黄金ETF 9.3 期减持 50 万份、科济 9.3 期 +6,000 股 + 9.4 期 +5,500 股、杰锋动力/腾信精密/百迈科打新新进、团队 9.4 期新进创业东财/科创板50 各 300 万份、紫金H 派息冲减成本、平安H 9.2 除息）会扰动成本口径，浮动盈亏与收益率高水位可能不同步。

【团队持仓】（19 只 · 21 笔，市值 1.53 亿元）

标的	持仓市值(人民币)	持仓成本(人民币)	浮动盈亏	收益率	9.4 当日变动
腾讯控股（团队3账户）	2,217.4 万元	2,715.9 万元	-498.5万	-18.4%	+49.1万
泡泡玛特	1,969.5 万元	2,510.9 万元	-541.4万	-21.6%	+7.7万
宁德时代	1,569.0 万元	1,637.8 万元	-68.8万	-4.2%	+6.7万
招商轮船	1,645.6 万元	1,205.8 万元	+439.8万	+36.5%	-8.6万
赤峰黄金	1,037.6 万元	-288.3 万元	+1,326.0万	—	-20.7万
紫金矿业H（团队账户）	520.1 万元	476.2 万元	+43.9万	+9.2%	+3.7万
中国石油H	707.9 万元	405.5 万元	+302.5万	+74.6%	+9.8万
Frontline plc	727.8 万元	338.5 万元	+389.3万	+115.0%	+11.0万
中国海洋石油	647.8 万元	482.7 万元	+165.1万	+34.2%	+8.3万
康诺亚-B	593.9 万元	448.0 万元	+146.0万	+32.6%	-6.0万
立讯精密	407.2 万元	523.2 万元	-116.0万	-22.2%	-14.0万
恒瑞医药	755.2 万元	833.7 万元	-78.5万	-9.4%	+1.0万
云铝股份	260.1 万元	278.9 万元	-18.8万	-6.8%	-4.1万
神火股份	262.7 万元	269.3 万元	-6.7万	-2.5%	-4.7万
TSM台积电	109.4 万元	98.6 万元	+10.7万	+10.9%	+3.0万
科济药业-B	102.3 万元	95.4 万元	+6.9万	+7.3%	+2.4万
谷歌GOOGL	760.8 万元	754.8 万元	+6.1万	+0.8%	-9.0万
创业东财（创业板ETF）	485.4 万元	495.1 万元	-9.7万	-2.0%	0.0万
科创板50（科创50ETF）	485.4 万元	502.0 万元	-16.6万	-3.3%	0.0万
合计	15,265.2 万元	13,784.0 万元	+1,481.2万	+10.7%	—

结构分析：盈利冠军赤峰黄金（成本已为负，沉淀 +1,326.0 万；当日 -20.7 万为非农前避险回吐）；油运/能源主线利润加厚：招轮（+439.8 万，+36.47%）、FRO（+389.3 万，+114.99%）、中石油H（+302.5 万，+74.59%）、中海油（+165.1 万，+34.20%）——⚠ 周末美军首度打击伊朗油轮、布伦特暗盘破 96 美元，周一高开在途；康诺亚（+146.0 万，+32.59%）、紫金H团队（+43.9 万，+9.2%）、TSM（+10.7 万，+10.88%）、科济（+6.9 万，+7.29%）。主要浮亏：泡泡玛特（-541.4 万，-21.56%）、腾讯团队 3 账户（-498.5 万，-18.36%）、立讯（-116.0 万，-22.17%——本期唯一超3%）、恒瑞（-78.5 万，-9.42%）、宁德（-68.8 万，-4.20%）；新进宽基 ETF 当日小幅浮亏：创业东财（-9.7 万，-1.96%）、科创板50（-16.6 万，-3.31%）——建仓当日指数下跌，逆向布局。9.4 当日 +35.5 万：腾讯团队（+49.1 万）、两油（+18.1 万）、FRO（+11.0 万）、泡泡（+7.7 万）、宁德（+6.7 万）贡献，赤峰（-20.7 万）、立讯（-14.0 万）、谷歌（-9.0 万）、招轮（-8.6 万）拖累。团队浮盈 +1,481.2 万（+10.75%）。

📈 【团队持仓】距高水位

指标	窗口高水位	当前（9.4）	距高水位
浮动盈亏	+1,878.5 万元 @ 8.21 期	+1,481.2 万元	-397.3 万
收益率	+15.32% @ 8.28 期	+10.75%	-4.57 pp

六、股票关联行业动态速递

一级行业	标的数	持仓市值(人民币)	9.3→9.4 平均涨跌幅	涉及标的
有色金属	6	10,187.7 万元	▼ -0.64%	紫金矿业H、黄金ETF518800、紫金矿业A、云铝股份、神火股份、赤峰黄金
信息技术	1	6,825.7 万元	▲ +2.42%	阿里巴巴-W
电子	4	4,209.2 万元	▼ -0.09%	TSM台积电、中际旭创、科创板50（科创50ETF）、立讯精密
计算机	2	3,535.4 万元	▲ +0.54%	腾讯控股、谷歌GOOGL
金融地产	1	3,515.0 万元	▲ +0.35%	中国平安H
交通运输	2	2,373.5 万元	▲ +0.51%	Frontline plc、招商轮船
消费者服务	1	1,969.5 万元	▲ +0.39%	泡泡玛特
电力设备及新能源	1	1,569.0 万元	▲ +0.43%	宁德时代
医药	4	1,451.6 万元	▲ +0.38%	科济药业-B、恒瑞医药、百迈科（D）、康诺亚-B
能源	2	1,355.8 万元	▲ +1.35%	中国石油H、中国海洋石油
通信	1	485.4 万元	— +0.00%	创业东财（创业板ETF）
非银行金融	1	333.9 万元	▼ -2.42%	IBIT比特币ETF
机械	2	1.0 万元	— +0.00%	腾信精密（D）、杰锋动力（D）

行业分布特征：有色金属（6 只，约 1.09 亿元）平均 -0.8%：先扬后抑——9.4 亚洲盘金价一度站上 4,490 美元（黄金ETF +0.61%、紫金H +0.72%、紫金A +0.12%），但机构提前避险非农（赤峰 -1.95%、云铝 -1.57%、神火 -1.76%），当晚非农爆表→现货金跳水失守 4,400 后收 4,430.5——周一黄金链承压；铝基本面仍硬（LME 铝创逾三周新高、库存近 36 年低位）。交通运输（招轮+FRO）平均 +0.5%：招轮 -0.52%（前日 +8.37% 后高位整固）、FRO +1.54%——VLCC 一年期租跳涨至 14.1 万美元/天、中东-远东航线周涨 7% 至 87.9 万美元/天；⚠ 周末（9.5）美军首度打击 3 艘伊朗油轮、伊朗反击，布伦特暗盘破 96 美元——周一油运/油气高开在途。能源（两油）平均 +1.3%：中石油H +1.40%、中海油 +1.29%——港股蓝筹权重强势（恒指季调生效日）+三桶油中报两位数增长；布油站稳 95 美元。医药（4 只，含百迈科）平均 +0.4%：港股创新药强势但内部分化——康方生物 +11.45%（依沃西单抗 III 期积极结果，合作伙伴 Summit 美股 +17.3%）vs 康诺亚 -0.99%（连续大涨后回吐）、科济 +2.36%（团队再加仓 5,500 股）、恒瑞 +0.13%。电子（4 只，含科创50ETF）平均 -0.4%：A股算力硬件集体回调（科创50 -2.10%、存储/CPO/PCB 领跌，华虹 -8%+）——立讯 -3.33%（主力净卖出 9.84 亿）、旭创 +0.12%（相对抗跌）；但周五美股费半 +3.37% 逆势大涨（存储超级周期反弹：闪迪 +11.9%、海力士 +8.1%、美光 +6.1%）、台积电 +2.85%——周一修复窗口。信息技术（阿里）+2.4%：港股科网反弹（隔夜沃勒鸽派传导），收复 110 港元；恒指季调 9.4 生效（纳入华虹/潍柴），百度 9.7 纳入港股通。计算机（腾讯+谷歌）平均 +0.5%：腾讯 +2.26%（⚠ 南向逢高净卖出 21.02 亿港元）、谷歌 -1.17%（美股大型科技普跌：微软 -2.0%、苹果 -2.5%）。金融地产（平安H）+0.35%：港股大金融走强（国有五大行周内创历史新高、保险股普涨约 3%）。电新（宁德）+0.4%：创业板 -0.78% 中微涨，相对抗跌。消费（泡泡）+0.4%：港股消费股集体上行（乳品/猪肉/啤酒）。机械（杰锋/腾信）0.0%：均未上市。通信（创业东财ETF）0.0%：新进建仓。非银（IBIT）-2.4%：非农爆表→比特币跌破 8 万美元。当日市场全景：A股 9.4——冲高回落：沪指 -0.30% 报 3,930.12（早盘一度冲 3,980）、深成 -0.79%、创业板指 -0.78%、科创50 -2.10% 报 1,577.36，成交 2.03 万亿（放量 2,718 亿），超 2,900 只下跌；猪肉/养殖/白酒/种植领涨（猪周期反转预期：能繁母猪存栏降至 3,780 万头），算力硬件/半导体/存储/CPO 领跌；本周沪指 -0.56%、深成 -3.13%、创业板 -4.03%、科创50 -5.10%。港股 9.4——恒指 +1.74% 报 25,650.87、恒生科技 +2.27%，结束 4 连阴，成交 2,768 亿；美团 +5%、百度 +4.8%、小米 +3.6%、阿里 +2.42%、腾讯 +2.26%；南向净卖出 100.21 亿港元（逢高兑现）；恒指季调生效（高盛预计超 72 亿美元被动资金流）。美股 9.4（北京 9.5 凌晨）——非农爆表（16.2 万 vs 预期 5.5 万，6-7 月上修 5.5 万）：道指 -0.51%、标普 -0.38%、纳指 -0.29%；9月加息概率升至约 60%、2Y 美债收益率创 2025 年 1 月以来新高；但费半 +3.37% 逆势大涨（存储反弹）；特斯拉 -5.92%（NHTSA 对约 1,000 辆 Cybercab 监管审查）；黄金跳水失守 4,400 后收 4,430.5、比特币跌破 8 万。⚠ 本周焦点：今天 9.7 华为 14:30/小米 19:00 发布会、9.10 凌晨苹果发布会（折叠屏 iPhone Ultra）、9.11 美国 CPI、9.15-16 FOMC。

七、各股票详情分析（按 9.3→9.4 涨跌幅排序，分关注主体）

仅保留影响力较大的事件类新闻（不含日常交易类信息），新闻时间为事件日期；⚠ 为风险点提示。

【老板持仓】（11 只 · 10 组，市值 2.25 亿元 · 浮动盈亏 -3,138 万 / -12.22%）

阿里巴巴-W 09988 · 港股 · 信息技术

09988 · 9.3 收盘

107.5

→

9.4 收盘

110.1

9.3→9.4 涨跌

▲ +2.42%

9.4 总市值（个股）

21,113.88亿港元

持仓市值（人民币）

6,825.7万元

持仓成本（人民币）

9,089.3万元

浮动盈亏（人民币）

-2,263.5万元

总收益率

-24.90%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 +2.42% 报 110.10 港元（当日 +161.2 万，组合贡献第一）：港股科网强势反弹——恒指 +1.74%、恒生科技 +2.27%（美团 +5%、百度 +4.8%、小米 +3.6%），隔夜沃勒鸽派+美股大涨传导，结束 4 连阴；收复 110 港元，距 112.70 配售价收窄至 -2.3%；浮亏收窄至 -2,264 万（-24.9%）
中 2026-09-04 恒指系列季调 9.4 收盘后生效（新纳入华虹宏力/潍柴动力），高盛预计超 72 亿美元被动资金流；百度 9.7 起纳入港股通——港股通可投资范围扩容
中 2026-09-04 ⚠ 南向资金全天净卖出港股 100.21 亿港元（逢高兑现），阿里港股通沪市净卖出 0.70 亿、深市净买入 2.08 亿——资金态度分化

驱动事件

港股科网反弹+收复 110 港元

未来需要关注的事件

⚠ 南向逢高净卖出的持续性
110-112.7 区间（配售价）攻防
云 +45% 增速与 AI 减亏验证
9.15-16 FOMC 港股流动性

关联行业动态速递

云计算/AI：AI 算力枢纽建设与云高增基本面未变；资金面仍主导短期——南向由'越跌越买'转为逢高兑现值得警惕。

风险点提示

⚠ 组合最大单一持仓（约占 18.1%）+ 最大浮亏源（-2,264 万）
南向逢高兑现的资金面压力
禁售期届满后筹码释放
9月加息概率 60% 对港股估值的压制

腾讯控股（老板·工银账户） 00700 · 港股 · 计算机/互联网 · 老板+团队共 4 账户

00700 · 9.3 收盘

433

→

9.4 收盘

442.8

9.3→9.4 涨跌

▲ +2.26%

9.4 总市值（个股）

40,263.80亿港元

持仓市值（人民币）

557.2万元

持仓成本（人民币）

444.2万元

浮动盈亏（人民币）

+113.0万元

总收益率

+25.44%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 +2.26% 报 442.80 港元（老板当日 +12.3 万）：港股科网反弹（恒生科技 +2.27%）；成交活跃（港股通深市成交额第一）；老板账户浮盈扩大至 +113 万（+25.4%）
高 2026-09-04 ⚠ 南向资金当日净卖出腾讯 21.02 亿港元（深市 14.81 亿+沪市 6.21 亿）——由此前连续净买入转为逢高兑现，态度反转值得跟踪
中 2026-09-03 公司回购降温+'资本大挪移'转战 AI 投入的叙事延续（前期已述）

驱动事件

科网反弹 vs 南向逢高净卖出 21 亿

未来需要关注的事件

⚠ 南向态度反转是否延续
回购力度变化
AI 投入回报（混元、WorkBuddy/CodeBuddy 商业化）
9.15-16 FOMC 前港股流动性

关联行业动态速递

互联网：科网反弹但内资逢高兑现；公司回购转向 AI 投入的叙事切换持续。

风险点提示

⚠ 南向单日净卖出 21 亿——内资从'越跌越买'转为逢高兑现
回购降温削弱托底力量
自由现金流转负+资本开支高企

黄金ETF 518800 518800 · A股 · 有色金属（黄金）

518800 · 9.3 收盘

9.546

→

9.4 收盘

9.604

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.61%

9.4 基金规模

346.80亿元

持仓市值（人民币）

4,044.6万元

持仓成本（人民币）

3,798.2万元

浮动盈亏（人民币）

+246.4万元

总收益率

+6.49%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 +0.61% 报 9.604 元（当日 +24.4 万）：非农公布前亚洲盘金价延续强势——伦敦金盘中一度站上 4,490 美元/盎司；浮盈 +246 万（+6.5%，减持 50 万份后口径）
高 2026-09-04 ⚠ 当晚 20:30 美国 8 月非农爆表（16.2 万 vs 预期 5.5 万，3 月以来新高，前两月上修 5.5 万）→9月加息概率升至约 60%——现货黄金跳水一度失守 4,400 美元（盘中 -2% 低至 4,382），收报 4,430.5；周一（9.7）黄金链承压
中 2026-09-05 高盛看多金价至 4,900 美元；各国央行累计从美英金库运回黄金近 6,900 吨——去美元化长逻辑未变

驱动事件

非农前金价冲高+非农后跳水——先扬后抑

未来需要关注的事件

⚠ 周一（9.7）金价 4,400 关口攻防
9.11 美国 8 月 CPI（FOMC 前最后变量）
全球央行购金数据
剩余 421 万份的持有策略

关联行业动态速递

黄金：非农爆表令加息预期重燃（概率 60%），金价短线承压；央行购金+高盛看 4,900 的长逻辑未变，等待 9.11 CPI 定调。

风险点提示

⚠ 非农后金价跳水，周一 A股黄金链大概率低开
9月若真加息，金价或考验 4,340-4,360 支撑
人民币计价还受汇率波动影响

中国平安H 02318 · 港股 · 金融地产（保险）

02318 · 9.3 收盘

56.95

→

9.4 收盘

57.15

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.35%

9.4 总市值（个股）

10,348.72亿港元

持仓市值（人民币）

3,515.0万元

持仓成本（人民币）

4,755.6万元

浮动盈亏（人民币）

-1,240.6万元

总收益率

-26.09%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 +0.35% 报 57.15 港元（当日 +12.3 万）：港股大金融走强——国有五大行周内创历史新高，保险股中国人寿/中国太平涨约 3%、新华保险 +2.93%；浮亏 -1,241 万（-26.1%）
中 2026-09-03 应收股息约 60 万元（0.98 港元/股）将到账——除息的技术性浮亏将获现金对冲（前期已述）
中 2026-08-20 中报超预期（净利 +36.1%、NBV +11.2%）（前期已述）

驱动事件

港股大金融走强+保险股普涨

未来需要关注的事件

⚠ 填息行情持续性
长端利率走势（非农爆表→美债收益率上行，利空保险权益端）
9.15-16 FOMC

关联行业动态速递

保险：港股大金融权重强势；但非农爆表推高美债收益率，保险股利率敏感属性面临再定价。

风险点提示

⚠ 浮亏 -26.1%（含约 60 万应收股息对冲）
美债收益率上行压制权益资产端
利率路径反复

紫金矿业 A+H 601899/02899 · A股+港股 · 有色金属 · 老板+团队 3 账户

紫金A · 9.3 收盘

33.31

→

9.4 收盘

33.35

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.12%

紫金H · 9.3 收盘

36.34

→

9.4 收盘

36.6

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.72%

9.4 总市值

A 8,868.10亿元 / H 9,732.31亿港元

持仓市值（人民币）

4,582.7万元

持仓成本（人民币）

4,226.8万元

浮动盈亏（人民币）

+355.8万元

总收益率

+8.42%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 紫金A +0.12% 报 33.35 元（+3.7 万）、紫金H +0.72% 报 36.60 港元（老板 +7.2 万 / 团队 +3.7 万）：非农前亚洲盘金价一度站上 4,490 美元，黄金股小涨；三账户合计浮盈 +356 万（+8.4%）
高 2026-09-04 ⚠ 当晚非农爆表→现货金跳水失守 4,400 后收 4,430.5——周一紫金 A+H 承压；有市场评论指部分机构 9.4 白天已'预判非农避险'提前抛出（当日赤峰 -1.95%）
中 2026-09-05 高盛看多金价至 4,900 美元；铜供需偏紧格局未变——铜金双主线长逻辑仍在

驱动事件

金价先扬后抑——周一承压

未来需要关注的事件

⚠ 周一（9.7）金价 4,400 攻防
9.11 美国 CPI
铜价走势
美伊冲突演变（避险需求）

关联行业动态速递

黄金+铜双主线：非农爆表短线压制金价；央行购金+去美元化长逻辑未变；周末中东冲突升级或提供避险支撑。

风险点提示

⚠ 周一黄金链低开风险
杠杆资金拥挤
H 股人民币口径受港币汇率影响

中际旭创 300308 · A股 · 电子（光模块）

300308 · 9.3 收盘

813

→

9.4 收盘

814

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.12%

9.4 总市值（个股）

9,523.80亿元

持仓市值（人民币）

3,207.2万元

持仓成本（人民币）

3,347.8万元

浮动盈亏（人民币）

-140.6万元

总收益率

-4.20%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 📋 持仓变动：老板·华泰松账户年内第四次加仓——+2,000 股（37,400→39,400 股），成本 +168.0 万元（约 840 元/股，9.4 收盘 814 元）；四次累计加仓 19,900 股，敞口升至 3,207.2 万市值；加仓后浮亏 -141 万（-4.2%）
中 2026-09-04 +0.12% 报 814 元（当日 +3.9 万）：A股算力硬件集体回调（科创50 -2.10%，存储/CPO/PCB/液冷领跌，浪潮信息跌停、华虹 -8%+）中平盘微涨，相对抗跌
高 2026-09-05 周五美股：费城半导体 +3.37% 逆势大涨（存储反弹：闪迪 +11.9%、SK海力士 +8.1%、美光 +6.1%；AMD +4.7%、台积电 +2.85%、英伟达 +0.8% 逼近新高）——周一 A股算力修复窗口
中 2026-09-02 9.1 首次回购 37.41 万股、耗资 3.18 亿元（838.16-870 元/股）；9.2 公告实控人王伟修质押 72.8 万股偿还债务、章建平退出前十大股东（8.31 名单）

驱动事件

老板第四次加仓 vs A股算力回调——周五美股费半大涨提供周一修复窗口

未来需要关注的事件

⚠ 回购月度进展公告（10 月初披露 9 月回购情况）
英伟达链/存储超级周期情绪
博通 ASIC 叙事
应收 150 亿/存货 198 亿周转拐点

关联行业动态速递

光模块"卖铲人"：存储超级周期+ASIC+GPU 多轮驱动（费半 +3.37%、闪迪 +11.9%）；公司回购+老板四度加仓——产业资本与个人同向。

风险点提示

⚠ 年内四次加仓（累计 19,900 股）后敞口 3,207 万，若板块继续出清亏损放大
实控人质押 72.8 万股偿债（信号意义偏负）
大股东此前减持超 43 亿的筹码压力
股价高位，单日 ±35~117 万级波动

IBIT 比特币ETF IBIT · 美股 · 非银行金融（加密资产）

IBIT · 9.3 收盘

46.35

→

9.4 收盘

45.23

9.3→9.4 涨跌

▼ -2.42%

9.4 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

333.9万元

持仓成本（人民币）

498.2万元

浮动盈亏（人民币）

-164.3万元

总收益率

-32.98%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-05 -2.42% 报 45.23 美元（美股 9.4，当日 -8.3 万）：美国 8 月非农爆表（16.2 万 vs 预期 5.5 万）→9月加息概率升至约 60%——比特币快速走低跌破 8 万美元（短线跌超 3%）；浮亏 -164 万（-33.0%，组合浮亏比例最大项）
中 2026-09-04 前一日（9.3）比特币曾破 82,000 创 5 月以来新高——非农令'紧缩交易'一日反转

驱动事件

非农爆表→比特币跌破 8 万

未来需要关注的事件

⚠ 9.11 美国 8 月 CPI——若通胀火热，9月加息几成定局
比特币 8 万关口收复情况
ETF 资金流向

关联行业动态速递

加密资产：非农令紧缩交易卷土重来；9.11 CPI 是 FOMC 前最后变量，决定 8 万关口方向。

风险点提示

⚠ 浮亏 -33.0% 仍为组合浮亏比例最大项
9月加息概率 60%——高 Beta 资产首当其冲
制裁框架延伸至加密行业的中长期合规成本

杰锋动力（D） 920269 · A股（北交所） · 机械（汽车零部件） · 未上市新股

杰锋动力 · 9.3 收盘

30.7

→

9.4 收盘

30.7

9.3→9.4 涨跌

— +0.00%

9.4 总市值

—（未上市新股）

持仓市值（人民币）

0.3万元

持仓成本（人民币）

0.3万元

浮动盈亏（人民币）

+0.0万元

总收益率

+0.00%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 📋 仍未上市，市值暂按发行价 30.70 元计（100 股，约 0.3 万元，老板·华泰松账户）
中 2026-08 基本面速览：汽车动力系统零部件供应商，第一大客户奇瑞占比超 65%（客户集中度高）；曾因会计更正收警示函（前期已述）

驱动事件

等待上市，暂按发行价估值

未来需要关注的事件

上市日期与首日表现
北交所新股上市情绪

关联行业动态速递

机械（汽车零部件）：北交所新股发行常态化；2026 年内 A股已有 104 只新股上市、首日无破发——打新赚钱效应延续。

风险点提示

⚠ 客户集中度高（奇瑞占比超 65%）
曾有会计更正警示函（治理瑕疵）
北交所新股破发风险
敞口极小（0.3 万元），象征意义大于实质

腾信精密（D） 920298 · A股（北交所） · 机械（精密零部件） · 未上市新股

腾信精密 · 9.3 收盘

35.78

→

9.4 收盘

35.78

9.3→9.4 涨跌

— +0.00%

9.4 总市值

—（未上市新股）

持仓市值（人民币）

0.7万元

持仓成本（人民币）

0.7万元

浮动盈亏（人民币）

+0.0万元

总收益率

+0.00%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 📋 新进：老板·华泰松账户打新中签 200 股（发行价 35.78 元，成本 7,156 元）——9.4 披露发行结果：网上有效申购倍数高达 2,557.87 倍、获配比例仅 0.039%（近期北交所新股中较低水平，市场认可度高）
中 2026-09-04 公司定位'全球精密零部件及组件制造专家'：高附加值精密零部件研发制造，覆盖分析仪器、油气服务、医疗器械、半导体、航空运输、工业设备六大高端领域；客户含 Illumina、迈瑞医疗、MKS 等，中微半导体（半导体设备龙头）参与战略配售（204.3 万股，限售 12 个月）
中 2026-09-02 发行定价 35.78 元/股对应 2025 年扣非摊薄 PE 仅 14.99 倍（行业均值 39.85 倍），估值性价比突出；募资约 6.44 亿投向精密零部件智能制造+研发中心项目

驱动事件

打新中签 200 股（获配比例 0.039%）

未来需要关注的事件

⚠ 9.7 中签号公布日
上市日期与首日表现（市场预计涨幅区间 80-150%）
北交所新股上市情绪

关联行业动态速递

机械（精密零部件）：六大高端制造领域多元化布局+深度绑定全球头部客户；发行 PE 15 倍 vs 行业 40 倍，估值折价明显。

风险点提示

⚠ 上市日期待定，资金占用时间短但收益不确定
北交所流动性弱于沪深
战略配售与网上筹码结构
敞口极小（0.7 万元），象征意义大于实质

百迈科（D） 920268 · A股（北交所） · 医药（医疗器械） · 未上市新股

百迈科 · 9.3 收盘

17.1

→

9.4 收盘

17.1

9.3→9.4 涨跌

— +0.00%

9.4 总市值

—（未上市新股）

持仓市值（人民币）

0.2万元

持仓成本（人民币）

0.2万元

浮动盈亏（人民币）

+0.0万元

总收益率

+0.00%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 📋 新进：老板·华泰松账户打新中签 100 股（发行价 17.10 元，成本 1,710 元）——9.3 披露发行结果：网上获配比例仅 0.017%（申购倍数 5,717 倍）；最终募资 2.05 亿元（较计划 3.06 亿缩水约 24%）
中 2026-08-31 国家级专精特新'小巨人'：以手术缝线为代表的外科手术医疗器械+多肽制药设备；手握国内首张可吸收免打结外科缝线注册证（国产替代逻辑，此前长期由强生/美敦力等海外巨头占据）；多肽设备客户含诺泰生物、药明康德、恒瑞医药、齐鲁制药
中 2026-08-31 财务：2023-2025 营收 1.74/1.85/2.15 亿元，净利约 0.7 亿/年，毛利率 75%-79%；发行 PE 14.99 倍（行业 28.18 倍）

驱动事件

打新中签 100 股（获配比例 0.017%）

未来需要关注的事件

上市日期与首日表现
⚠ 上市即流通老股 496.31 万股的抛压
集采环境下缝线毛利率变化

关联行业动态速递

医药（医疗器械）：国产可吸收免打结缝线先行者+多肽制药设备第二曲线；发行估值折价明显。

风险点提示

⚠ 核心缝线产品受多地集采影响单价持续下行（增收不增利风险）
约 80% 营收依赖手术缝线单一品类
上市附带 496 万股老股即流通，压制首日表现
敞口极小（0.2 万元），象征意义大于实质

【团队持仓】（19 只 · 17 组，市值 1.53 亿元 · 浮动盈亏 +1,481 万 / +10.75%）

TSM 台积电 TSM · 美股 · 电子（半导体代工）

TSM · 9.3 收盘

417.01

→

9.4 收盘

428.91

9.3→9.4 涨跌

▲ +2.85%

9.4 总市值（个股）

22,243.27亿美元

持仓市值（人民币）

109.4万元

持仓成本（人民币）

98.6万元

浮动盈亏（人民币）

+10.7万元

总收益率

+10.88%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-05 +2.85% 报 428.91 美元（美股 9.4，当日 +3.0 万）：非农爆表令三大指数收跌，但费城半导体指数 +3.37% 逆势大涨——存储超级周期反弹（闪迪 +11.9%、SK海力士 +8.1%、美光 +6.1%）、AMD +4.7%、英伟达 +0.8% 逼近历史新高；台积电为 AI 算力核心瓶颈环节，浮盈 +11 万（+10.9%）
高 2026-09-02 台积电 CoWoS 订单排满至 2027 年（前期已述）；存储涨价潮（AI 数据中心挤占产能）强化代工景气叙事
中 2026-08-24 ⚠ COUPE CPO 项目进展放缓传闻仍待澄清（前期已述）

驱动事件

费半 +3.37% 逆势大涨+存储超级周期反弹

未来需要关注的事件

⚠ 9.11 美国 CPI 对成长股估值的再定价
CoWoS 产能扩张
2nm 良率与涨价进展
COUPE CPO 项目澄清

关联行业动态速递

半导体代工：CoWoS 排满至 2027+存储超级周期+ASIC 爆发——AI 算力核心瓶颈环节长逻辑持续强化。

风险点提示

⚠ 加息概率 60% 对高估值半导体的压制
费半波动加剧
CPO 项目放缓传闻

科济药业-B 02171 · 港股 · 医药（创新药/CAR-T）

02171 · 9.3 收盘

13.12

→

9.4 收盘

13.43

9.3→9.4 涨跌

▲ +2.36%

9.4 总市值（个股）

79.77亿港元

持仓市值（人民币）

102.3万元

持仓成本（人民币）

95.4万元

浮动盈亏（人民币）

+6.9万元

总收益率

+7.29%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 📋 持仓变动：团队·中信萌账户加仓 5,500 股（83,500→89,000 股），连续两期加仓（约 12.68 港元/股，9.4 收盘 13.43）——板块走强中顺势加仓
中 2026-09-04 +2.36% 报 13.43 港元（当日 +2.4 万）：港股创新药情绪向好——康方生物 +11.45%（依沃西单抗 III 期研究取得积极结果，合作伙伴 Summit 美股 +17.3%）带动板块；浮盈 +7 万（+7.3%）
中 2026-08-26 兴业证券研报：核心产品商业化放量提速（前期已述）

驱动事件

团队连续两期加仓+港股创新药情绪向好

未来需要关注的事件

10 月 19 日 ESMO 年会恺力美胃癌辅助治疗数据壁报
商保目录谈判结果
恺力美商业化放量

关联行业动态速递

创新药/CAR-T：康方 III 期积极结果提振板块情绪；科济仍处亏损期，资金偏好次于已有商业化收入标的。

风险点提示

事件驱动波动极大
公司仍亏损；⚠ 高盛此前曾给予卖出评级
流动性有限的小市值标的

腾讯控股（团队 3 账户） 00700 · 港股 · 计算机/互联网

00700 · 9.3 收盘

433

→

9.4 收盘

442.8

9.3→9.4 涨跌

▲ +2.26%

9.4 总市值（个股）

40,263.80亿港元

持仓市值（人民币）

2,217.4万元

持仓成本（人民币）

2,715.9万元

浮动盈亏（人民币）

-498.5万元

总收益率

-18.36%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 +2.26% 报 442.80 港元（团队当日 +49.1 万，团队贡献第一）：港股科网反弹（恒生科技 +2.27%）；团队 3 账户浮亏收窄至 -499 万（-18.4%；DBS 账户成本已摊薄至约 465.6 港元/股）
高 2026-09-04 ⚠ 南向资金当日净卖出腾讯 21.02 亿港元——由此前连续 4 日净买入 21.61 亿（越跌越买）转为逢高兑现，内资态度反转
中 2026-09-04 腾讯为当日港股通深市成交额第一（24.43 亿港元）——反弹中交投活跃

驱动事件

科网反弹+浮亏收窄 vs 南向逢高净卖出

未来需要关注的事件

⚠ 南向态度反转的持续性
回购力度变化
AI 投入回报与资本开支指引
港股流动性（美债利率牵引）

关联行业动态速递

互联网：反弹中南向逢高兑现，资金面主导权从'越跌越买'切换；团队 DBS 摊薄后成本 465.6 港元，现价仍低 4.9%。

风险点提示

⚠ 南向单日净卖出 21 亿的态度反转
团队 3 账户浮亏 -18.4%
回购降温削弱托底
港股流动性受美债利率牵引

Frontline plc FRO · 美股 · 交通运输（油运）

FRO · 9.3 收盘

45.42

→

9.4 收盘

46.12

9.3→9.4 涨跌

▲ +1.54%

9.4 总市值（个股）

102.85亿美元

持仓市值（人民币）

727.8万元

持仓成本（人民币）

338.5万元

浮动盈亏（人民币）

+389.3万元

总收益率

+114.99%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-05 +1.54% 报 46.12 美元（美股 9.4，当日 +11.0 万）：油运景气持续——VLCC 一年期期租跳涨至 14.1 万美元/天，中东-远东航线周涨 7% 至 87.9 万美元/天；浮盈 +389 万（+115.0%）
高 2026-09-05 ⚠ 周末（9.5）中东冲突性质跃迁：美军首度打击 3 艘伊朗原油运输船（一艘位于哈尔克岛出口枢纽附近），伊朗革命卫队随后在霍尔木兹海峡反击 3 艘油轮及 3 艘美关联船只——布伦特暗盘突破 96 美元；冲突从'炸设施'升级到'断运输'，周一油运/油气高开在途
中 2026-09-01 霍尔木兹 8.31 通行仅约 5 艘（vs 10 日均值约 14 艘）（前期已述）

驱动事件

VLCC 期租跳涨+周末冲突升级

未来需要关注的事件

⚠ 周一开盘对周末冲突的定价
海峡通行量与保险费率变化
美伊冲突升级路径
Q4 旺季货盘

关联行业动态速递

油运：冲突升级到'断运输'阶段，运价中枢抬升获强支撑；船队老龄化+合规缺口逻辑未变。

风险点提示

⚠ 高 Beta：事件缓和时回吐同样快（贝森特放话'冲突结束油价或跌至 40-50 美元'）
浮盈 +115% 高位，注意止盈纪律
与招商轮船持仓重叠（同一行业敞口）

中国石油H / 中国海洋石油 00857/00883 · 港股 · 能源（油气上游）

中石油H · 9.3 收盘

10.02

→

9.4 收盘

10.16

9.3→9.4 涨跌

▲ +1.40%

中海油H · 9.3 收盘

24.74

→

9.4 收盘

25.06

9.3→9.4 涨跌

▲ +1.29%

9.4 总市值

中石油 18,594.93亿港元 / 中海油 11,911.02亿港元

持仓市值（人民币）

1,355.8万元

持仓成本（人民币）

888.2万元

浮动盈亏（人民币）

+467.6万元

总收益率

+52.64%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 中石油H +1.40% 报 10.16 港元、中海油 +1.29% 报 25.06 港元（合计当日 +18.1 万）：港股能源蓝筹随大盘走强（恒指 +1.74%，金融/地产/能源蓝筹权重板块强势）；合计浮盈 +468 万（+52.6%）
高 2026-09-05 ⚠ 周末（9.5）美军首度打击 3 艘伊朗油轮、伊朗反击——布伦特暗盘突破 96 美元（此前 9.3 收 95.52）；周一油气上游高开在途
中 2026-09-04 三桶油中报业绩两位数增长（中石油 H1 净利 +22%+中期派息 475.85 亿）；中国银河预计 9 月 Brent 在 80-95 美元区间宽幅震荡——现已突破区间上沿
中 2026-09-05 国内油价：9.11 24 时调价窗口预计上调约 180 元/吨（92 号约 +0.13 元/升）

驱动事件

能源蓝筹走强+周末冲突升级

未来需要关注的事件

⚠ 周一布油 96 美元的持续性
霍尔木兹封锁风险
海峡通航恢复信号
OPEC+ 动向

关联行业动态速递

油气上游：地缘溢价再度抬升；中报高派息落地；高分红+低持仓成本提供估值底。

风险点提示

⚠ 冲突若缓和，油价回吐同样迅速
油价高企→通胀→加息的负反馈链
委内瑞拉供给回归+OPEC+ 增产的中期压力

紫金矿业 H（团队账户） 02899 · 港股 · 有色金属

紫金H · 9.3 收盘

36.34

→

9.4 收盘

36.6

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.72%

9.4 总市值（个股）

9,732.31亿港元

持仓市值（人民币）

520.1万元

持仓成本（人民币）

476.2万元

浮动盈亏（人民币）

+43.9万元

总收益率

+9.23%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 +0.72% 报 36.60 港元（当日 +3.7 万）：非农前金价一度站上 4,490 美元，港股黄金股小涨；团队账户浮盈 +44 万（+9.2%）
高 2026-09-04 ⚠ 当晚非农爆表→金价跳水失守 4,400 后收 4,430.5——周一承压；但周末中东冲突升级（美军打击伊朗油轮）或提供避险支撑，方向存在对冲

驱动事件

金价先扬后抑；周末地缘升级或对冲非农利空

未来需要关注的事件

⚠ 周一金价 4,400 攻防
9.11 美国 CPI
铜金价格走势

关联行业动态速递

黄金+铜双主线：非农利空 vs 中东避险利多对冲；央行购金长逻辑未变。

风险点提示

⚠ 周一低开风险（非农余波）
H 股人民币口径受港币汇率影响
杠杆资金拥挤

宁德时代 300750 · A股 · 电力设备及新能源

300750 · 9.3 收盘

349.5

→

9.4 收盘

351

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.43%

9.4 总市值（个股）

16,240.77亿元

持仓市值（人民币）

1,569.0万元

持仓成本（人民币）

1,637.8万元

浮动盈亏（人民币）

-68.8万元

总收益率

-4.20%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 +0.43% 报 351.00 元（当日 +6.7 万）：创业板指 -0.78% 中微涨，相对抗跌；浮亏收窄至 -69 万（-4.2%）
中 2026-09-02 8 月交付：小鹏 39,107 辆（+4%）、蔚来 35,836 辆（+14.5%）、零跑再破 10 万辆——需求端仍在增长（前期已述）
中 2026-08-31 中报：H1 归母净利 432.84 亿（+41.98%）；国内份额 46.04%；8 月锂电排产同比 +70%（前期已述）

驱动事件

创业板调整中相对抗跌

未来需要关注的事件

板块情绪企稳确认
调价函落地与成本转嫁验证
钠电 Q4 规模化量产
200-400 亿回购议案进展
锂价走势

关联行业动态速递

动力电池：需求高景气（排产 +70%）vs 价格战担忧的博弈；本周创业板累跌 4.03%，成长风格整体承压。

风险点提示

⚠ 浮亏 -4.2%，板块情绪未完全修复
价格战对产业链利润的侵蚀
锂价反弹挤压毛利
A/H 联动放大波动

泡泡玛特 09992 · 港股 · 消费者服务（潮玩/IP）

09992 · 9.3 收盘

153.4

→

9.4 收盘

154

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.39%

9.4 总市值（个股）

2,051.28亿港元

持仓市值（人民币）

1,969.5万元

持仓成本（人民币）

2,510.9万元

浮动盈亏（人民币）

-541.4万元

总收益率

-21.56%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 +0.39% 报 154.0 港元（当日 +7.7 万）：港股消费股集体上行（乳品/猪肉/啤酒等消费方向走强）；浮亏 -541 万（-21.6%）
中 2026-08-24 公司 20-50 亿元回购计划（未来 6 个月）托底；段永平高频发声力挺（前期已述）

驱动事件

港股消费股集体上行

未来需要关注的事件

20-50 亿回购实施进度与节奏
海外市场企稳信号（LABUBU 热度周期）
新 IP 接续能力
存货周转改善（201 天）

关联行业动态速递

潮玩/IP 消费：头部 IP 生命周期管理成估值核心变量；行业从爆发期进入验证期。

风险点提示

⚠ 仍为团队最大浮亏源（-541 万，-21.6%）
单一 IP 热度衰减
存货周转 201 天或引发减值担忧

恒瑞医药 600276 · A股 · 医药（创新药龙头）

600276 · 9.3 收盘

45.96

→

9.4 收盘

46.02

9.3→9.4 涨跌

▲ +0.13%

9.4 总市值（个股）

3,054.35亿元

持仓市值（人民币）

755.2万元

持仓成本（人民币）

833.7万元

浮动盈亏（人民币）

-78.5万元

总收益率

-9.42%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 +0.13% 报 46.02 元（当日 +1.0 万）：A股医药平稳；港股创新药情绪向好（康方生物 +11.45%，依沃西 III 期积极）尚未传导至 A股龙头；浮亏 -79 万（-9.4%）
中 2026-08-25 公司 10-20 亿回购（上限 81.78 元/股）+员工持股计划托底；预计三季度 6 亿美元 BD 首付款到账（前期已述）

驱动事件

A股医药平稳，港股创新药情绪待传导

未来需要关注的事件

回购实施进度（10-20 亿元）
三季度 6 亿美元首付款确认
创新药放量节奏
AH 收敛方向

关联行业动态速递

创新药：康方 III 期积极结果再证'兑现期'叙事；A股龙头反应滞后。

风险点提示

⚠ 加仓后浮亏 -9.4%，修复偏慢
扣非净利 -12.71% 主业压力
仿制药集采持续出清
BD 收入确认的季度波动

创业东财（创业板ETF） 159205 · A股 · 通信（宽基ETF） · 新进

创业东财 · 9.3 收盘

1.618

→

9.4 收盘

1.618

9.3→9.4 涨跌

— +0.00%

9.4 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

485.4万元

持仓成本（人民币）

495.1万元

浮动盈亏（人民币）

-9.7万元

总收益率

-1.96%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 📋 新进建仓：团队·中信萌账户买入 300 万份创业板ETF（159205），成本 495.1 万元（1.65033 元/份），9.4 收 1.618——建仓当日创业板指冲高回落收跌 -0.78%，当日浮亏 -9.7 万（-1.96%）
中 2026-09-04 建仓背景：本周创业板累跌 -4.03%（成长风格明显承压），9.4 早盘创业板一度涨超 1.6% 后回落——指数化逆向布局，摊低成长赛道敞口成本

驱动事件

团队指数化配置落地（创业板）

未来需要关注的事件

⚠ 创业板 3,286 点支撑
成长风格能否止跌（9.11 CPI+9.15-16 FOMC 外部变量）
新能源/医药权重股业绩

关联行业动态速递

宽基ETF（创业板）：成长股系统性调整后的指数化布局；与个股持仓形成互补。

风险点提示

⚠ 建仓当日即浮亏，若成长风格继续出清将放大
创业板本周累跌 -4.03% 趋势未止
美联储加息压制成长估值

科创板50（科创50ETF） 588080 · A股 · 电子（宽基ETF） · 新进

科创板50 · 9.3 收盘

1.618

→

9.4 收盘

1.618

9.3→9.4 涨跌

— +0.00%

9.4 总市值

—（ETF）

持仓市值（人民币）

485.4万元

持仓成本（人民币）

502.0万元

浮动盈亏（人民币）

-16.6万元

总收益率

-3.31%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 📋 新进建仓：团队·中信萌账户买入 300 万份科创50ETF（588080），成本 502.0 万元（1.67333 元/份），9.4 收 1.618——建仓当日科创50 大跌 -2.10% 领跌宽基（算力硬件集体回调），当日浮亏 -16.6 万（-3.31%）
高 2026-09-05 对冲信号：周五美股费城半导体 +3.37% 逆势大涨（存储超级周期反弹：闪迪 +11.9%、海力士 +8.1%）——周一 A股半导体/科创修复窗口，建仓时点或逢短线低点
中 2026-09-06 本周科创50 累跌 -5.10%（全场最弱宽基）；机构观点：科创、电子等前期活跃方向波动加大，但国产 AI 产业链存在系统性重估可能

驱动事件

团队指数化配置落地（科创50）+周五费半大涨提供修复窗口

未来需要关注的事件

⚠ 周一 A股半导体能否跟随费半修复
科创50 1,577 点支撑
国产算力产业链重估进程

关联行业动态速递

宽基ETF（科创50）：国产算力系统性调整后的指数化布局；周五美股费半大涨为周一修复提供外部支撑。

风险点提示

⚠ 建仓当日科创50 跌 -2.10%，当日浮亏 -3.31%
科创50 本周累跌 -5.10%，趋势仍向下
半导体交易拥挤度高位

招商轮船 601872 · A股 · 交通运输（油运）

601872 · 9.3 收盘

19.3

→

9.4 收盘

19.2

9.3→9.4 涨跌

▼ -0.52%

9.4 总市值（个股）

1,550.40亿元

持仓市值（人民币）

1,645.6万元

持仓成本（人民币）

1,205.8万元

浮动盈亏（人民币）

+439.8万元

总收益率

+36.47%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 -0.52% 报 19.20 元（当日 -8.6 万）：前日 +8.37% 爆发后高位小幅整固；A股航运板块分化；浮盈 +440 万（+36.5%）
高 2026-09-05 ⚠ 周末（9.5）冲突升级：美军首度打击 3 艘伊朗油轮、伊朗反击——布伦特暗盘破 96 美元；VLCC 一年期期租已跳涨至 14.1 万美元/天、中东-远东航线周涨 7%——周一油运高开在途
中 2026-09-02 H1 净利 69.6 亿（+228%）+中期 10 派 1.3 元（前期已述）

驱动事件

高位整固+周末冲突升级（周一高开在途）

未来需要关注的事件

⚠ 周一开盘对周末冲突的定价
运价高频数据（VLCC TCE/BDI）
霍尔木兹通行量与保险费率
Q3 业绩兑现

关联行业动态速递

油运：冲突升级到'断运输'阶段+期租跳涨；运价中枢抬升获机构共识，船队老龄化逻辑未变。

风险点提示

⚠ 事件缓和时回吐同样快（贝森特：冲突结束油价或跌至 40-50 美元）
若海峡通航正常化反而回吐溢价
与 Frontline 持仓重叠（同一行业敞口）

康诺亚-B 02162 · 港股 · 医药（创新药）

02162 · 9.3 收盘

80.55

→

9.4 收盘

79.75

9.3→9.4 涨跌

▼ -0.99%

9.4 总市值（个股）

238.45亿港元

持仓市值（人民币）

593.9万元

持仓成本（人民币）

448.0万元

浮动盈亏（人民币）

+146.0万元

总收益率

+32.59%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 -0.99% 报 79.75 港元（当日 -6.0 万）：港股创新药内部分化——康方生物 +11.45%（依沃西单抗 III 期积极结果）领涨 vs 康诺亚连续大涨后小幅回吐；浮盈 +146 万（+32.6%）
高 2026-08-26 H 回 A 启动：科创板 IPO 辅导备案（华泰联合，8.25 公示）——回 A 估值重构窗口（前期已述）
中 2026-08-19 8.19 中报：H1 首次扭亏为盈（前期已述）

驱动事件

创新药板块内部分化，个股回吐

未来需要关注的事件

科创板 IPO 进展
CM512 III 期临床进展
ESMO 10.19 学术会议数据催化
板块修复持续性

关联行业动态速递

创新药：康方 III 期积极结果再证'兑现期'叙事；康诺亚兼具商业化收入+H 回 A 催化，属板块内资金偏好标的。

风险点提示

⚠ 前期连续两日累涨超 7% 后回吐压力
里程碑收入不确定性
III 期临床结果不确定性

谷歌 GOOGL GOOGL · 美股 · 计算机（AI/云计算）

GOOGL · 9.3 收盘

342.48

→

9.4 收盘

338.46

9.3→9.4 涨跌

▼ -1.17%

9.4 总市值（个股）

41,393.66亿美元

持仓市值（人民币）

760.8万元

持仓成本（人民币）

754.8万元

浮动盈亏（人民币）

+6.1万元

总收益率

+0.80%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-05 -1.17% 报 338.46 美元（美股 9.4，当日 -9.0 万）：非农爆表→加息预期升温，大型科技普跌（微软 -2.04%、苹果 -2.51%、特斯拉 -5.92%），谷歌随大盘回落；浮盈 +6 万（+0.8%，安全垫较薄）
中 2026-08-14 苹果全新 Siri 确认整合 Google Gemini 大模型（前期已述）；9.10 苹果发布会为整合展示窗口

驱动事件

非农爆表→大型科技普跌

未来需要关注的事件

⚠ 9.11 美国 CPI 对成长股估值的再定价
9.10 苹果发布会（Siri×Gemini）
云业务增速
反垄断裁决执行

关联行业动态速递

AI/云计算：AI 基建叙事延续；Gemini 借 Siri 进入苹果生态，9.10 发布会为展示窗口。

风险点提示

⚠ 浮盈仅 +0.8%，安全垫极薄
加息概率 60% 对成长股估值的压制
监管风险
资本开支高企压制自由现金流

云铝股份 / 神火股份 000807/000933 · A股 · 有色金属（铝）

云铝 · 9.3 收盘

27.38

→

9.4 收盘

26.95

9.3→9.4 涨跌

▼ -1.57%

神火 · 9.3 收盘

27.85

→

9.4 收盘

27.36

9.3→9.4 涨跌

▼ -1.76%

9.4 总市值

云铝 934.63亿元 / 神火 615.33亿元

持仓市值（人民币）

522.7万元

持仓成本（人民币）

548.2万元

浮动盈亏（人民币）

-25.5万元

总收益率

-4.65%

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 云铝 -1.57% 报 26.95 元（-4.1 万）、神火 -1.76% 报 27.36 元（-4.7 万）：有色板块回调——非农前机构避险（市场评论：'机构预判非农提前抛出避险'）+板块轮动至消费/农业；合计浮亏 -26 万（-4.7%）
中 2026-09-04 基本面仍硬：LME 铝创逾三周新高、库存近 36 年低位供应偏紧；云铝 9.22 股东会审议中期分红（10 派 8.87 元）
中 2026-09-03 '算力金属'价格狂飙：AI 数据中心用电/用铝需求叙事强化（前期已述）

驱动事件

非农前避险回调 vs 铝基本面偏紧

未来需要关注的事件

9.22 股东会（云铝中期分红议案）
电解铝运行产能与云南来水情况
氧化铝价格走势
Q3 业绩预期

关联行业动态速递

铝：供给刚性（4,500 万吨天花板）+LME 库存 36 年低位+AI 用电需求叙事；云铝/神火 H1 净利高增，高分红强化配置价值。

风险点提示

板块情绪反复
云南枯水期限电
氧化铝价格反弹侵蚀"剪刀差"

赤峰黄金 600988 · A股 · 有色金属（黄金）

600988 · 9.3 收盘

46.6

→

9.4 收盘

45.69

9.3→9.4 涨跌

▼ -1.95%

9.4 总市值（个股）

868.11亿元

持仓市值（人民币）

1,037.6万元

持仓成本（人民币）

-288.3万元

浮动盈亏（人民币）

+1,326.0万元

总收益率

—

账户数

最新核心事件类新闻

中 2026-09-04 -1.95% 报 45.69 元（当日 -20.7 万，团队最大拖累）：非农前机构提前避险（'预判非农提前抛出'），当晚非农爆表→金价跳水验证避险逻辑；成本已为负，浮盈沉淀 +1,326 万
高 2026-09-04 ⚠ 非农后现货金失守 4,400 后收 4,430.5——周一黄金股低开风险；对冲：周末中东冲突升级（美军打击伊朗油轮）或提供避险支撑
中 2026-09-05 高盛看多金价至 4,900 美元（周末研报）

驱动事件

非农前避险回吐+当晚金价跳水

未来需要关注的事件

⚠ 周一金价 4,400 攻防与黄金股反应
9.11 美国 CPI
公司产量指引

关联行业动态速递

黄金：非农利空 vs 中东避险利多对冲；央行购金长逻辑未变。

风险点提示

⚠ 周一低开风险
成本已为负（沉淀 +1,326 万），注意止盈纪律
贵金属系统性波动未止

立讯精密 002475 · A股 · 电子（消费电子）

002475 · 9.3 收盘

56.17

→

9.4 收盘

54.3

9.3→9.4 涨跌

▼ -3.33%

9.4 总市值（个股）

4,194.68亿元

持仓市值（人民币）

407.2万元

持仓成本（人民币）

523.2万元

浮动盈亏（人民币）

-116.0万元

总收益率

-22.17%

账户数

最新核心事件类新闻

高 2026-09-04 -3.33% 报 54.30 元（当日 -14.0 万，本期唯一超3%）：早盘冲高 +1.43% 后直线跳水、全天水下震荡——压力位套牢盘集中兑现+冲高无量+板块情绪偏弱；主力资金净卖出 9.84 亿元（占总成交 16.05%）；浮亏 -116 万（-22.2%）
高 2026-09-04 背景：消费电子缺少实质性催化+苹果 9.10 发布会前资金提前兑现；技术面跌破 5/10/20/30 日均线（53 元为短线支撑）；当日 413 家机构调研（关注度第一梯队）
中 2026-09-04 公司中报点评：AI 驱动通信及数据中心高速增长，三大赛道（消费电子/通信/汽车电子）并进；26H1 营收 +44.5%；8 月可转债转股 5.7 万股+H 股超额配股权发行 1,254 万股

驱动事件

发布会前资金兑现+主力净卖出 9.84 亿

未来需要关注的事件

⚠ 今天 9.7 华为（Mate XT 2）/小米（18 Fold）发布会——折叠屏对擂
9.10 苹果发布会（折叠屏 Ultra 定价/预售）
发布会后'见光死'风险
Q3 预告兑现节奏

关联行业动态速递

消费电子/AI 硬件：发布会超级周开启（9.7 华为/小米、9.10 苹果）；折叠屏元年开启；存储涨价挤压整机成本为中期压制。

风险点提示

⚠ 浮亏 -22.2% 修复偏慢，技术面全线破位
发布会后'见光死'风险
消费电子主业毛利率承压
存储涨价传导整机成本

八、整体风险点提示

① 非农爆表→9月加息概率 60%——黄金链/IBIT 周一直接承压，9.11 CPI 为 FOMC 前最后变量

8 月非农 16.2 万（预期 5.5 万，3 月以来新高，前两月上修 5.5 万）→ CME 9月加息概率由约 50% 升至 60.2%；2Y 美债收益率创 2025 年 1 月以来新高；现货金跳水失守 4,400 后收 4,430.5、比特币跌破 8 万——老板黄金链敞口约 8,107 万（占老板 36.0%）+ IBIT（浮亏 -33.0%）首当其冲，周一低开风险明确
⚠ 9.11（周四）美国 8 月 CPI 是 9.15-16 FOMC 前最后变量：若通胀火热，9月加息几成定局；对冲变量：周末中东冲突升级（美军打击伊朗油轮）或激发黄金避险买盘——多空对冲后关注 4,400 关口攻防

② 立讯 -3.33%（本期唯一超3%）——主力净卖出 9.84 亿+技术面破位，发布会超级周'见光死'风险

⚠ 早盘冲高 +1.43% 后跳水，主力资金净卖出 9.84 亿元（占成交 16.05%），跌破 5/10/20/30 日全部短期均线——苹果 9.10 发布会前资金提前兑现迹象明确；浮亏 -116.0 万（-22.2%）修复难度加大
本周为折叠屏超级周：今天 9.7 华为 14:30（Mate XT 2 三折叠+鸿蒙 7）/小米 19:00（18 Fold+玄戒 O3+首发长鑫 LPDDR6）、9.10 凌晨苹果发布会（特努斯首秀+首款折叠屏 iPhone Ultra，传闻起售价超 2,000 美元）——若新品不及预期或定价过高，果链'见光死'将二次冲击

③ 旭创年内第四次加仓（累计 19,900 股、敞口 3,207 万）——A股算力回调中逆势加仓，押注周五费半大涨的周一映射

📋 老板 9.4 期加仓 2,000 股（约 840 元/股）：当日 A股算力硬件集体回调（科创50 -2.10%、存储/CPO/PCB 领跌、浪潮信息跌停），旭创平盘相对抗跌；周五美股费半 +3.37%（存储超级周期反弹：闪迪 +11.9%、海力士 +8.1%）——周一 A股算力修复窗口，加仓时点博弈明确
⚠ 筹码面信号偏负：9.2 公告实控人质押 72.8 万股偿债+章建平退出前十大股东；对冲：公司 40-80 亿回购进行中（9.1 首次回购 3.18 亿）；若板块继续出清，敞口 3,207 万的亏损将加速放大

④ 团队建仓两只宽基 ETF 约 997 万——建仓当日指数下跌即浮亏 -26.3 万，逆向布局的短期回撤风险

📋 团队·中信萌 9.4 新进：创业板ETF（159205）300 万份（成本 495.1 万，当日 -1.96%）+科创50ETF（588080）300 万份（成本 502.0 万，当日 -3.31%）——建仓当日创业板指 -0.78%、科创50 -2.10% 领跌宽基；本周创业板累跌 -4.03%、科创50 -5.10%
⚠ 指数化逆向布局依赖成长风格止跌：外部变量为 9.11 CPI+9.15-16 FOMC（加息概率 60% 压制成长估值）；积极信号：周五费半 +3.37% 大涨，周一 A股半导体/科创修复窗口——科创50ETF 建仓时点或逢短线低点

⑤ 周末中东冲突升级（美军首度打击伊朗油轮、伊朗反击、布伦特暗盘破 96）——油运/油气周一高开 vs 事件缓和回吐风险

⚠ 9.5 冲突性质跃迁：美军首度打击 3 艘伊朗原油运输船（哈尔克岛出口枢纽附近），伊朗反击 3 艘油轮+3 艘美关联船只——从'炸设施'升级到'断运输'，霍尔木兹承担全球约五分之一石油运输；VLCC 一年期租已跳涨至 14.1 万美元/天
组合受益敞口：FRO（浮盈 +115%）+招轮（+36.5%）+两油（+52.6%）合计利润垫厚；但注意贝森特放话'冲突结束油价或跌至 40-50 美元'——逻辑随时可能逆转，高 Beta 敞口忌追高，注意止盈纪律

⑥ 南向 9.4 净卖出港股 100.21 亿港元（腾讯 -21.02 亿）——内资由'越跌越买'转为逢高兑现，科网反弹持续性存疑

⚠ 态度反转：此前腾讯连续 4 日获南向净买入 21.61 亿（越跌越买），9.4 反弹日转为净卖出 21.02 亿——内资逢高兑现，与恒指季调生效日被动资金流入形成对冲；阿里港股通沪卖深买分化
组合科网敞口：阿里（浮亏 -24.9%，占组合 18.1%）+腾讯四账户（合计浮亏 -385.5 万）——若南向兑现延续+FOMC 收紧流动性，反弹或昙花一现；关注下周一港股通资金流向确认态度