持仓日报 · 老板 / 团队

数据截止 2026-11-09（周一）收盘　·　涨跌幅基准 2026-11-06 收盘
持仓 32 只（老板 14 / 团队 18，团队腾讯 3 账户合并）　·　港币 0.850926　美元 6.6721

浮动盈亏 = 持仓市值人民币 − 持仓成本人民币（外币含汇率影响）

一总览二涨跌幅三异动四市值五盈亏六行业七详情八风险

一持仓总览合计 / 老板 / 团队

总市值

3.10亿

32 只标的

浮动盈亏

−6,345.54万

成本 3.73亿

收益率

-16.99%

浮动盈亏 ÷ 持仓成本

当日变动

+136.77万

+0.44%（不含汇率）

分组	市值	占比	浮动盈亏	收益率	持仓成本	当日变动
合计	3.10亿	100.0%	−6,345.54万	-16.99%	3.73亿	+136.77万
老板	1.93亿	62.4%	−7,126.79万	-26.94%	2.65亿	+30.13万
团队	1.17亿	37.6%	+781.25万	+7.18%	1.09亿	+106.64万

当日变动按「(11-09 收盘 − 11-06 收盘) × 当前持股数 × 当前汇率」逐只汇总，合计 +136.77万，折合 +0.44%；汇率变动对人民币市值的影响未计入当日变动，单独在第八章提示。

本期持仓变动

●

本期无任何交易。34 只持仓的持股数与 2026-11-06 完全一致——无新增、无减持、无清仓，因此清仓回收额为 0。上期文件共 91 行，其中 57 行为 0 股的历史残值记录（南方乳业、泡泡玛特、宁德时代、华住集团-S 等已清仓标的），本期 Excel 已将其清理，仅影响行数、不影响市值与盈亏。

二全部标的涨跌幅排序2026-11-06 → 2026-11-09　±3% 高亮

标的	涨跌幅	当日盈亏	11-06	11-09	市值
寒武纪688256 团队A股	+6.02%	+32.61万	802.9	851.21	574.57万
康诺亚-B02162 团队港股	+5.12%	+33.08万	69.3	72.85	678.79万
台积电TSMTSM 团队美股	+3.51%	+9.06万	375.44	388.62	267.07万
科济药业-B02171 团队港股	+3.03%	+3.40万	10.89	11.22	115.52万
文峰光电920296 老板A股	+2.68%	+132	24.64	25.3	5,060
招商轮船601872 团队A股	+2.41%	+47.47万	16.17	16.56	2,015.52万
赤峰黄金600988 团队A股	+1.85%	+15.67万	37.39	38.08	864.80万
黄金ETF(518800)518800 老板A股	+1.49%	+36.43万	8.653	8.782	2,480.26万
英矽智能03696 团队港股	+1.44%	+2,757	37.46	38	19.40万
汇量科技01860 老板港股	+1.40%	+7.61万	10.02	10.16	552.44万
谷歌GOOGL 团队美股	+1.18%	+7.53万	284.78	288.15	644.06万
中际旭创300308 老板A股	+0.90%	+21.36万	448	452.03	2,395.76万
杰锋动力920269 老板A股	+0.63%	+19	30.37	30.56	3,056
中国石油股份00857 团队港股	+0.48%	+3,489	10.38	10.43	72.78万
紫金矿业A601899 老板A股	+0.46%	+11.88万	28.28	28.41	2,596.11万
科创50ETF588080 团队A股	+0.16%	+3.20万	1.285	1.287	2,059.20万
信达生物01801 团队港股	+0.12%	+2,553	86.35	86.45	220.69万
创业东财ETF159205 团队A股	-0.25%	−3.00万	1.214	1.211	1,211.00万
阿里巴巴-W09988 老板港股	-0.29%	−18.49万	104.9	104.6	6,446.23万
腾讯控股00700 老板港股	-0.33%	−1.75万	419.8	418.4	523.36万
腾讯控股00700 团队港股	-0.33%	−4.06万	419.8	418.4	1,214.05万
远大健科920285 老板A股	-0.34%	−21	20.76	20.69	6,207
中国海洋石油00883 团队港股	-0.51%	−3,063	23.48	23.36	59.63万
紫金矿业H02899 老板港股	-0.55%	−4.41万	28.9	28.74	792.36万
中国平安H02318 老板港股	-0.56%	−18.34万	53.15	52.85	3,231.20万
昭衍新药06127 团队港股	-0.76%	−9,190	23.76	23.58	120.39万
百迈科920268 老板A股	-1.23%	−32	25.95	25.63	2,563
IBIT比特币ETFIBIT 老板美股	-1.31%	−4.11万	42.88	42.32	310.60万
福瑞医科300049 团队A股	-2.26%	−5,400	47.89	46.81	23.41万
恒瑞医药600276 团队A股	-2.38%	−19.69万	50.43	49.23	807.86万
FrontlineFRO 团队美股	-2.49%	−17.73万	45.42	44.29	694.97万
腾信精密920298 老板A股	-3.87%	−660	85.3	82	1.64万

共 32 只，按当日涨跌幅降序。红底＝涨幅超 3%，绿底＝跌幅超 3%。涨跌幅由「本期收盘价 ÷ 上期收盘价 − 1」回算（本期 Excel 未含涨跌幅列）。

三涨跌幅超 ±3% 标的5 只

寒武纪688256

团队A股电子

+6.02%

802.9 → 851.21市值 574.57万当日 +32.61万

核心驱动
11-09中国移动抛出2027年千亿算力投资、5,000亿采购规划，叠加H200进口未获批，AI算力板块集体反弹，涨6.02%

事件：2026-11-09 中国移动称2027年算力投资超1,000亿元、采购总额超5,000亿元

康诺亚-B02162

团队港股医药

+5.12%

69.3 → 72.85市值 678.79万当日 +33.08万

核心驱动
小摩首予增持、目标价95港元，叠加司普奇拜前三季收入6.6亿元(+227%)，涨5.12%

事件：2026-11-09 摩根大通首次覆盖给予增持、目标价95港元，当日收72.85港元

腾信精密920298

老板A股机械

-3.87%

85.3 → 82市值 1.64万当日 −660

核心驱动
Q3净利+47.14%已在10月底定价，机构调研后利好兑现、高位回调3.87%（仅200股，影响-660元）

事件：2026-10-29 三季报：前三季营收7.05亿元(+22.71%)、净利1.86亿元(+18.30%)；Q3净利7,544.43万元(+47.14%)

台积电TSMTSM

团队美股电子

+3.51%

375.44 → 388.62市值 267.07万当日 +9.06万

核心驱动
11-09美股半导体全线飙升（费半+6.85%、AMD+13%、博通+8%），台积电跟涨3.51%

事件：2026-11-09 10月营收5,868.9亿台币（环比+14.7%、同比+59.7%）

科济药业-B02171

团队港股医药

+3.03%

10.89 → 11.22市值 115.52万当日 +3.40万

核心驱动
11-09 ASH摘要入选叠加ESMO术后辅助数据发酵，涨3.03%

事件：2026-11-09 CT1190B、CT071数据入选ASH 2026海报；CT0596更新数据12月另行公告

腾信精密为北交所 200 股（市值 1.64 万元）的极小仓位，−3.87% 的绝对金额影响仅 −660 元，按规则列入但实际不影响组合。其余 4 只为实质性异动。

四当前市值分析按收益率降序 · 成本为负者置顶

#	标的	收益率	市值	仓位	浮动盈亏	持仓成本
1	赤峰黄金负成本	—	864.80万	2.8%	+1,153.13万	−288.33万
2	中国石油股份负成本	—	72.78万	0.2%	+273.80万	−201.03万
3	中国海洋石油负成本	—	59.63万	0.2%	+150.66万	−91.03万
4	腾信精密	+129.18%	1.64万	0.0%	+9,244	7,156
5	文峰光电	+120.96%	5,060	0.0%	+2,770	2,290
6	Frontline	+105.28%	694.97万	2.2%	+356.43万	338.54万
7	百迈科	+49.88%	2,563	0.0%	+853	1,710
8	腾讯控股	+17.82%	523.36万	1.7%	+79.15万	444.21万
9	康诺亚-B	+17.17%	678.79万	2.2%	+99.47万	579.32万
10	招商轮船	+12.37%	2,015.52万	6.5%	+221.92万	1,793.60万
11	台积电TSM	+2.37%	267.07万	0.9%	+6.17万	260.90万
12	远大健科	+1.92%	6,207	0.0%	+117	6,090
13	英矽智能	+1.18%	19.40万	0.1%	+2,260	19.18万
14	杰锋动力	-0.46%	3,056	0.0%	−14	3,070
15	福瑞医科	-0.49%	23.41万	0.1%	−1,147	23.52万
16	恒瑞医药	-3.10%	807.86万	2.6%	−25.83万	833.70万
17	昭衍新药	-3.83%	120.39万	0.4%	−4.79万	125.18万
18	紫金矿业A	-6.41%	2,596.11万	8.4%	−177.83万	2,773.94万
19	信达生物	-6.94%	220.69万	0.7%	−16.47万	237.15万
20	科创50ETF	-8.55%	2,059.20万	6.6%	−192.65万	2,251.85万
21	科济药业-B	-8.90%	115.52万	0.4%	−11.28万	126.80万
22	创业东财ETF	-12.84%	1,211.00万	3.9%	−178.47万	1,389.47万
23	汇量科技	-12.88%	552.44万	1.8%	−81.66万	634.10万
24	谷歌	-14.67%	644.06万	2.1%	−110.71万	754.77万
25	黄金ETF(518800)	-14.70%	2,480.26万	8.0%	−427.37万	2,907.63万
26	紫金矿业H	-18.88%	792.36万	2.6%	−184.40万	976.76万
27	寒武纪	-27.03%	574.57万	1.9%	−212.86万	787.42万
28	阿里巴巴-W	-29.08%	6,446.23万	20.8%	−2,643.04万	9,089.27万
29	中国平安H	-32.05%	3,231.20万	10.4%	−1,524.38万	4,755.58万
30	腾讯控股	-37.47%	1,214.05万	3.9%	−727.40万	1,941.46万
31	IBIT比特币ETF	-37.65%	310.60万	1.0%	−187.56万	498.16万
32	中际旭创	-45.26%	2,395.76万	7.7%	−1,981.00万	4,376.76万

集中度结构

第一大重仓阿里巴巴-W 占 20.8%，Top3 39.6%、Top5 55.3%、Top10 79.1%；HHI 0.090，等效持股数约 11.1 只。
前五大：阿里巴巴-W、中国平安H、紫金矿业A、黄金ETF(518800)、中际旭创。

行业集中
信息技术 22.5%（阿里＋腾讯老板仓）、有色金属 21.7%、电子 17.1%、金融地产 10.4%，前四大行业合计 71.7%；医药虽有 8 只但仅占 6.4%。

板块集中
A股 48.5%／港股 45.3%／美股 6.2%，港股近半且全部承担汇率敞口。

市值分布

区间	只数	市值	占比
≥3000万	2	9,677.43万	31.2%
1000–3000万	7	1.40亿	45.1%
500–1000万	9	6,133.22万	19.8%
100–500万	5	1,034.27万	3.3%
<100万	9	178.54万	0.6%

口径：当前市值＝2026-11-09 收盘价 × 持股股数（ETF 同口径），人民币金额已乘汇率。Excel 未提供总股本/基金规模字段，故个股层面不做「总市值」口径换算。

五持仓盈亏项目分析老板全量 + 团队 Top5

老板持仓全量明细（14 只，合计 −7,126.79万 / -26.94%）

标的	浮动盈亏	收益率	市值	仓位	持仓成本	当日
文峰光电	+2,770	+120.96%	5,060	0.0%	2,290	+132
黄金ETF(518800)	−427.37万	-14.70%	2,480.26万	8.0%	2,907.63万	+36.43万
汇量科技	−81.66万	-12.88%	552.44万	1.8%	634.10万	+7.61万
中际旭创	−1,981.00万	-45.26%	2,395.76万	7.7%	4,376.76万	+21.36万
杰锋动力	−14	-0.46%	3,056	0.0%	3,070	+19
紫金矿业A	−177.83万	-6.41%	2,596.11万	8.4%	2,773.94万	+11.88万
阿里巴巴-W	−2,643.04万	-29.08%	6,446.23万	20.8%	9,089.27万	−18.49万
腾讯控股	+79.15万	+17.82%	523.36万	1.7%	444.21万	−1.75万
远大健科	+117	+1.92%	6,207	0.0%	6,090	−21
紫金矿业H	−184.40万	-18.88%	792.36万	2.6%	976.76万	−4.41万
中国平安H	−1,524.38万	-32.05%	3,231.20万	10.4%	4,755.58万	−18.34万
百迈科	+853	+49.88%	2,563	0.0%	1,710	−32
IBIT比特币ETF	−187.56万	-37.65%	310.60万	1.0%	498.16万	−4.11万
腾信精密	+9,244	+129.18%	1.64万	0.0%	7,156	−660

团队盈利 Top5

标的	浮动盈亏	收益率
赤峰黄金	+1,153.13万	—
Frontline	+356.43万	+105.28%
中国石油股份	+273.80万	—
招商轮船	+221.92万	+12.37%
中国海洋石油	+150.66万	—

团队亏损 Top5

标的	浮动盈亏	收益率
腾讯控股	−727.40万	-37.47%
寒武纪	−212.86万	-27.03%
科创50ETF	−192.65万	-8.55%
创业东财ETF	−178.47万	-12.84%
谷歌	−110.71万	-14.67%

结构分析

1. 老板端 −7,126.79万，亏损高度集中。阿里巴巴-W −2,643.04万、中际旭创 −1,981.00万、中国平安H −1,524.38万，三只合计 −6,148.42万，占老板全部浮亏的 86.3%；其余 11 只合计仅 −978.37万。老板 14 只中 5 只盈利、9 只亏损，盈利端最大一笔是腾讯控股H +79.15万。

2. 团队端「账面 +781.25万」是 3 只负成本标的撑起来的。赤峰黄金（成本 −288.33万）+1,153.13万、中国石油股份（成本 −201.03万）+273.80万、中国海洋石油（成本 −91.03万）+150.66万，三只合计 +1,577.60万——这是历年减持已收回成本后的残值仓位，不是当前价格的超额收益。剔除这 3 只后，团队为 −796.34万 / -6.95%，15 只非负成本仓位中仅 5 只盈利、10 只亏损，盈利质量远逊于表面数字。

3. 真正的亏损来源是「高位重仓 + 深度浮亏」。中际旭创 53,000 股成本价 825.80 元、现价 452.03 元（−45.26%，−1,981.00万）；阿里巴巴 724,240 股成本价 151.84 港币、现价 104.60 港币（−29.08%，−2,643.04万）；中国平安H 718,500 股成本价 79.32 港币、现价 52.85 港币（−32.05%，−1,524.38万）。三只合计成本 1.82亿，占总成本 48.8%——钱主要压在这三只上，而它们都亏了三成。

4. 盈利端体量太小，无法对冲。全部 32 只中浮盈为正的 13 只合计 +2,342.27万（其中 3 只负成本标的贡献 +1,577.60万）；剔除负成本后仅剩 +764.67万，对应 4,202.14万的正收益市值，收益率约 +18.2%，不足以覆盖老板单一标的的亏损。

六行业动态速递行业汇总 + 市场全景 + 本周焦点

行业	市值	占比	浮动盈亏	收益率	只数	老板/团队
信息技术	6,969.60万	22.5%	−2,563.88万	-26.89%	2	6,969.6万 / 0
有色金属	6,733.53万	21.7%	+363.53万	+5.71%	4	5,868.7万 / 864.8万
电子	5,296.60万	17.1%	−2,380.33万	-31.01%	4	2,395.8万 / 2,900.8万
金融地产	3,231.20万	10.4%	−1,524.38万	-32.05%	1	3,231.2万 / 0
交通运输	2,710.49万	8.7%	+578.35万	+27.13%	2	0 / 2,710.5万
医药	1,986.32万	6.4%	+41.30万	+2.12%	8	2,563 / 1,986.1万
计算机	1,858.11万	6.0%	−838.11万	-31.08%	2	0 / 1,858.1万
通信	1,211.00万	3.9%	−178.47万	-12.84%	1	0 / 1,211.0万
传媒	552.44万	1.8%	−81.66万	-12.88%	1	552.4万 / 0
非银行金融	310.60万	1.0%	−187.56万	-37.65%	1	310.6万 / 0
能源	132.41万	0.4%	+424.47万	—	2	0 / 132.4万
机械	1.95万	0.0%	+9,230	+90.26%	2	1.9万 / 0
家电	6,207	0.0%	+117	+1.92%	1	6,207 / 0
电力设备及新能源	5,060	0.0%	+2,770	+120.96%	1	5,060 / 0

腾讯控股在 Excel 中被分别标注为「信息技术」（老板·工银）与「计算机」（团队·3 账户），合并后全组合单一标的实际敞口 1,737.41 万元（占 5.6%），跨两个行业标签。

本周核心事件（与组合直接相关）

11-09中国移动抛出 2027 年算力投资超 1,000 亿元、采购总额超 5,000 亿元

国产算力订单预期上修，寒武纪单日 +6.02%（当日 +32.61 万元）、科创板50ETF +0.16%，是本期组合最大的单日正贡献来源之一。

11-09油价单日暴跌：布伦特 −5.85% 至 92.57 美元、WTI −4.38% 至 86.85 美元

美伊经卡塔尔斡旋重启谈判、地缘溢价集中回吐。Frontline −2.49%（当日 −17.73 万元）；中国石油股份、中国海洋石油因港股收盘早于结算价暂未反映。

11-09现货黄金突破 4,100 美元/盎司，上金所 Au9999 收 881.00 元/克（+1.43%）

黄金ETF +1.49%（当日 +36.43 万元，组合第二大正贡献）、赤峰黄金 +1.85%、紫金矿业A +0.46%。央行 10 月末黄金储备增至 7,830 万盎司，连续 24 个月增持。

11-06美国 10 月非农新增 16.5 万人、远超预期 6.5 万，12 月加息押注升至约 77%

美元流动性预期收紧，压制港股成长股与比特币。同期里昂将腾讯目标价由 740 下调至 685 港元，腾讯 −0.33%。

11-06中际旭创公告主要客户订单已覆盖 2027 年全年，部分客户给出 2028 年指引

基本面最强的一条，但 H 股较发行价 980 港元已跌 44.39%，A 股仅 +0.90%；该股仍是组合第一大亏损源（−1,981.00 万元）。

11-09摩根大通首次覆盖康诺亚-B，给予增持、目标价 95 港元

较 72.85 港元收盘价有 30% 空间，叠加司普奇拜单抗前三季收入 6.6 亿元（+227%），单日 +5.12%（当日 +33.08 万元）。

11-09美股半导体全线飙升：费城半导体指数 +6.85%、纳指 +2.74%

AMD +13%、博通 +8%、ASML +6%。台积电 +3.51%（当日 +9.06 万元）、谷歌 +1.18%；美股 4 只合计当日 +5.9 万元，是唯一整体盈利的板块（+3.47%）。

市场全景（2026-11-09 收盘）

A股

上证指数 3,660.79 (+0.32%)

深证成指 11,145.49 (−0.27%)

创业板指 2,458.56 (−0.27%)

北证50 895.76 (+0.82%)

成交额沪深京三市 1.49 万亿元，较前日缩量 1,771 亿

煤炭、机器人、稀土、元件领涨；能源金属、光伏设备、教育、酒店餐饮领跌。超 2,200 只上涨、近 60 只涨停

港股

恒生指数 24,448.95 (−0.13%)

恒生科技 4,040.73 (−0.92%)

美股

标普500 7,549.94 (+2.35%)

纳斯达克 25,253.14 (+2.74%)

道琼斯 52,389.75 (+2.15%)

费半 10,033.93 (+6.85%)

COMEX 黄金

COMEX 4,149.50 美元/盎司 (+1.83%)｜现货金突破 4,100 美元；上金所 Au9999 收 881.00 元/克 (+1.43%)

原油（WTI/布伦特）

WTI 86.85 美元/桶 (−4.38%)｜布伦特 92.57 美元/桶 (−5.85%)

比特币

约 74,239 美元 (−1.9%)｜最低 73,510，失守 50 周均线 75,535

本周焦点事件

11-10美国 10 月 CPI／核心 CPI（21:30 北京时间），12 月加息定价（约 84%）的关键检验高
11-10美联储官员密集讲话（沃勒 17:00、洛根 22:35 等）；台积电公布 10 月销售额（13:30）高
11-11OPEC 公布月度原油市场报告；CoreWeave 财报（AI 资本开支风向标）
11-12美国当周初请失业金；应用材料、中芯国际、鸿海 Q3 法说会；国内成品油调价窗口（24 时）
11-13美国 10 月 PPI（21:30）；思科、Cerebras 财报高
11-15央行上调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点（4%→6%）正式生效高
11-16中国 10 月经济数据（国新办 10:00）：工业增加值、社零、房地产投资高
11-18腾讯控股三季报（本组合单一标的最大权重 5.6%）高
11-19阿里巴巴 9 月季度业绩（美股盘前）；汇量科技特别股东大会高
11-20Frontline 三季报，公布 Q4 TCE 锁定比例与分红方案

七各股票详情分老板/团队 · 各按当日涨跌幅排序

老板持仓（重点关注）· 14 只 · 市值 1.93亿 · 浮动盈亏 −7,126.79万

文峰光电920296

老板A股电力设备及新能源

+2.68%

11-06 24.6411-09 25.3当日 +132

市值

5,060

成本

2,290

盈亏

+2,770

收益率

+120.96%

核心事件

2026-10-29高三季报：前三季营收2.33亿元(+21.22%)、净利6,693.47万元(+1.73%)；Q3净利1,200.55万元(-30.10%)，研发费用增41.07%
2026-10-21中10月21日北交所上市，发行价11.45元、募资2.29亿元，首日高开258%

驱动
次新股与航天线缆题材活跃，Q3营收+8.93%部分对冲净利-30.10%，小幅反弹2.68%

未来关注
下一强制披露节点为2027-04-30前年报，无已公告重大日程

行业动态
航天特种线缆需求稳定，但原材料涨价与应收账款增46.63%拖累盈利

⚠ 风险　Q3净利-30.10%，资产减值损失增156.17%，原材料涨价压制毛利率

黄金ETF(518800)518800

老板A股有色金属

+1.49%

11-06 8.65311-09 8.782当日 +36.43万

市值

2,480.26万

成本

2,907.63万

盈亏

−427.4万

收益率

-14.70%

核心事件

2026-11-09高现货黄金突破4,100美元/盎司(+0.76%)；上金所Au9999收881.00元/克(+1.43%)
2026-11-07高央行10月末黄金储备7,830万盎司，环比增83万盎司，连续24个月增持
2026-11-04高世界黄金协会：Q3全球央行净购金321吨(+42%)，黄金ETF持仓创历史新高

驱动
Au9999收881.00元/克(+1.43%)、金价破4,100美元、央行增持83万盎司，ETF涨1.49%

未来关注
11-10 美国10月CPI；12-07 央行11月黄金储备；12-08至09 FOMC（12月加息概率约77%）

行业动态
Q3全球央行净购金321吨(+42%)，黄金ETF持仓创历史新高，配置需求仍强

⚠ 风险　若12月加息25个基点落地、金价自4,100美元回调5%，ETF净值或回撤4%-5%

汇量科技01860

老板港股传媒

+1.40%

11-06 10.0211-09 10.16当日 +7.61万

市值

552.44万

成本

634.10万

盈亏

−81.7万

收益率

-12.88%

核心事件

2026-10-26中建议修订公司章程及高管RSU计划，11月19日召开特别股东大会审议；授出103.75万股奖励股份
2026-10-26低授出奖励股份共14名承授人，授予日收市价9.65港元、购买价为零

驱动
11-09盘中受AppLovin Q3收入+55%带动一度涨8%，尾盘回吐，收盘仅涨1.40%

未来关注
2026-11-19 特别股东大会表决章程及股份计划修订

行业动态
AppLovin Q3收入21.85亿美元(+55%)、净利14.39亿美元(+72%)，验证AI广告变现

⚠ 风险　Mintegral上半年收入增速降至24.3%（2024/2025年为47.2%/35.9%），高基数下Q4放缓压估值

中际旭创300308

老板A股电子

+0.90%

11-06 44811-09 452.03当日 +21.36万

市值

2,395.76万

成本

4,376.76万

盈亏

−1,981.0万

收益率

-45.26%

核心事件

2026-11-06高公告主要客户订单已覆盖2027年全年，部分客户给出2028年指引
2026-10-29高三季报：前三季营收695.47亿元(+178.13%)、净利222.38亿元(+211.81%)；Q3净利85.87亿元(+173.74%)
2026-10-29中回购用途变更为注销，累计回购565.31万股、耗资49.97亿元

驱动
11-06订单覆盖2027年＋50亿回购提振，但H股破发44.39%压制，A股仅涨0.90%

未来关注
2026-11-25 14:30 第三次临时股东会，审议回购股份注销等议案

行业动态
微软2026年资本开支指引约1,700亿美元、Azure收入+48%，800G/1.6T需求延续

⚠ 风险　H股11-09收545港元、较发行价980港元跌44.39%，A/H价差与高位估值压力并存

杰锋动力920269

老板A股机械

+0.63%

11-06 30.3711-09 30.56当日 +19

市值

3,056

成本

3,070

盈亏

−14

收益率

-0.46%

核心事件

2026-10-29高三季报：前三季营收17.55亿元(+5.34%)、净利9,874万元(+12.88%)；Q3净利3,559.59万元(-15.72%)
2026-10-29中披露三季度权益分派预案，每10股派6.00元（含税）；拟投不超100万美元设西班牙子公司、200万美元设新加坡子公司

驱动
前三季净利+12.88%并拟10派6元，海外设厂预期支撑，微涨0.63%

未来关注
2026-11-13 第六次临时股东会，审议三季度分红及海外投资议案

行业动态
汽车零部件企业加速出海，欧洲、东南亚本地化产能布局成趋势

⚠ 风险　Q3单季营收-3.32%、净利-15.72%，毛利率降0.25个百分点，增长明显放缓

紫金矿业A601899

老板A股有色金属

+0.46%

11-06 28.2811-09 28.41当日 +11.88万

市值

2,596.11万

成本

2,773.94万

盈亏

−177.8万

收益率

-6.41%

核心事件

2026-10-24高三季报：前三季归母净利575.25亿元(+51.93%)、营收2,834.52亿元(+11.51%)；矿产金70.13吨(+8%)
2026-10-22高完成赤峰黄金控制权收购，紫金黄金及一致行动人合计持股25.85%（约5.72亿股）
2026-10-28中花旗下调A股目标价52.6→45.3元、H股60.5→52.1港元，维持买入

驱动
11-09金价破4,100美元、LME铜涨0.88%，金铜共振；Q3成本上升与花旗下调目标价压制，仅涨0.46%

未来关注
11-10 美国10月CPI；12-07 央行11月黄金储备；12-08至09 FOMC；朱诺铜矿年底投产

行业动态
LME铜11-09收13,888.5美元/吨(+0.88%)，AI算力与电网投资支撑铜需求高位

⚠ 风险　Q3铜精矿成本环比+4.10%，若金价自4,100美元回撤5%，Q4盈利承压

阿里巴巴-W09988

老板港股信息技术

-0.29%

11-06 104.911-09 104.6当日 −18.49万

市值

6,446.23万

成本

9,089.27万

盈亏

−2,643.0万

收益率

-29.08%

核心事件

2026-11-04高苹果国行Apple Intelligence接入通义千问，11-04启动测试、12月正式推送
2026-11-06中董事会11-18审议9月季业绩，业绩定于11-19美股盘前发布
2026-11-09中高盛维持买入、H股目标价172港元，上调2028/2029财年每股盈利2%/4%

驱动
苹果接入通义千问＋高盛上调盈测，盘初涨2%后回落，收盘跌0.29%

未来关注
2026-11-19 公布9月季度业绩（11-18董事会审议）

行业动态
国行苹果AI落地推动端侧AI商业化，机构预计2027年生成式AI手机渗透率超50%

⚠ 风险　2027-2029财年资本开支合计7,120亿元（高盛测算），自由现金流缺口至2027年底才收窄

腾讯控股00700

老板港股信息技术

-0.33%

11-06 419.811-09 418.4当日 −1.75万

市值

523.36万

成本

444.21万

盈亏

+79.2万

收益率

+17.82%

核心事件

2026-11-06高里昂下调目标价740→685港元，预计Q3收入+9.4%至2,110亿元、经调整EBIT同比-2%
2026-10-15中三季报定于11月18日，机构预期单季营收增7%-9%、AI相关开支约160亿元

驱动
11-09盘初随科网股反弹近1%，里昂下调目标价压制，收盘-0.33%；老板仓与团队仓同日同价

未来关注
2026-11-18 公布2026年第三季度业绩

行业动态
机构预计Q3广告收入+18%、本土游戏+13%，海外游戏同比-3%~-6%

⚠ 风险　里昂预计Q3经调整EBIT同比-2%至713亿元，AI相关运营支出达160亿元

远大健科920285

老板A股家电

-0.34%

11-06 20.7611-09 20.69当日 −21

市值

6,207

成本

6,090

盈亏

+117

收益率

+1.92%

核心事件

2026-10-28高三季报：前三季营收8.16亿元(+2.91%)、净利9,411.97万元(-6.80%)；Q3净利2,625.10万元(-26.62%)，汇兑损失致财务费用增523.60%
2026-10-23中10月23日北交所上市，发行价20.30元、募资净额3.18亿元，首日开盘涨48.82%

驱动
Q3净利-26.62%、人民币升值带来汇兑损失，次新股上市后估值消化，随板块微跌0.34%

未来关注
2026-12-31前完成董事会及高管换届（11-02公告延期，具体日期待定）

行业动态
家电出口链受人民币升值与海外需求波动影响，公司存货较年初增46.45%

⚠ 风险　Q3净利已同比-26.62%，人民币持续升值压制出口盈利，全年或负增长

紫金矿业H02899

老板港股有色金属

-0.55%

11-06 28.911-09 28.74当日 −4.41万

市值

792.36万

成本

976.76万

盈亏

−184.4万

收益率

-18.88%

核心事件

2026-10-24高三季报：前三季归母净利575.25亿元(+51.93%)；Q3净利183.56亿元(+25.97%)
2026-10-28高花旗下调H股目标价60.5→52.1港元（维持买入），2026-2028年净利预测下调7%/15%/9%
2026-10-23低董事会通过H股每手买卖单位由2,000股调整为500股，降低入场门槛

驱动
金铜价格走强，但花旗下调H股目标价、Q3单位成本上升，H股获利回吐-0.55%

未来关注
11-10 美国10月CPI；12-07 央行11月黄金储备；12-08至09 FOMC；朱诺铜矿年底投产

行业动态
现货金站上4,100美元/盎司、LME铜13,888.5美元/吨，金铜双强格局延续

⚠ 风险　12月加息概率约77%，若金价自4,100美元回撤5%，H股跌幅或大于A股

中国平安H02318

老板港股金融地产

-0.56%

11-06 53.1511-09 52.85当日 −18.34万

市值

3,231.20万

成本

4,755.58万

盈亏

−1,524.4万

收益率

-32.05%

核心事件

2026-10-28高前三季归母营运利润1,259.05亿元(+8.3%)，但Q3归母净利40.60亿元、同比-93.7%
2026-10-28中前三季新业务价值309.87亿元(-13.3%)，产险综合成本率95.6%、优化1.4个百分点

驱动
三季报净利-93.7%压制估值，11-09获太平洋买入评级仍未止跌，收盘-0.56%

未来关注
2026-11-14前后披露1-10月原保险保费收入（月度例行）

行业动态
寿险NBV行业性承压，平安前三季NBV-13.3%，产险COR优化至95.6%

⚠ 风险　Q3归母净利仅40.60亿元、同比-93.7%，四季度权益市场再波动则全年利润承压

百迈科920268

老板A股医药

-1.23%

11-06 25.9511-09 25.63当日 −32

市值

2,563

成本

1,710

盈亏

+853

收益率

+49.88%

核心事件

2026-10-29高三季报：前三季营收1.83亿元(+24.58%)、净利6,145.86万元(+13.20%)，Q3扣非净利-1.17%
2026-10-15中360.68万股解除限售，占总股本6.6546%，10月19日起可交易

驱动
6.65%限售股解禁叠加Q3扣非-1.17%、毛利率下滑，小幅回调1.23%

未来关注
2026-11-30 1.5亿元农行结构性存款到期，关注续作与收益

行业动态
制药设备验收放量但毛利偏低，医疗设备集采降价压力仍在

⚠ 风险　营业成本增88.29%快于营收24.58%，低毛利制药设备占比提升压制毛利率

IBIT比特币ETFIBIT

老板美股非银行金融

-1.31%

11-06 42.8811-09 42.32当日 −4.11万

市值

310.60万

成本

498.16万

盈亏

−187.6万

收益率

-37.65%

核心事件

2026-11-09高上周美国现货比特币ETF净流出12.8亿美元，为6月下旬以来最大单周流出
2026-11-09高IBIT自10-30连续6日净流出累计14.4亿美元，占全市场流出近95%；BTC跌破74,000、最低73,510
2026-11-06中美国10月非农新增16.5万人，12月加息25个基点押注升至约77%

驱动
比特币跌破74,000美元、IBIT六日失血14.4亿美元，ETF跌1.31%

未来关注
2026-11-10 21:30 美国10月CPI；2026-12-08至09 美联储议息会议

行业动态
10月现货比特币ETF净流出5.15亿美元，年内累计净流出9.19亿美元

⚠ 风险　若BTC持续低于74,400-75,000美元支撑，现货ETF赎回或进一步放大

腾信精密920298

老板A股机械

-3.87%

11-06 85.311-09 82当日 −660

市值

1.64万

成本

7,156

盈亏

+9,244

收益率

+129.18%

核心事件

2026-10-29高三季报：前三季营收7.05亿元(+22.71%)、净利1.86亿元(+18.30%)；Q3净利7,544.43万元(+47.14%)
2026-11-09中11月5-6日浙商、易方达等5家机构调研，半导体零部件客户含Edwards、MKS

驱动
Q3净利+47.14%已在10月底定价，机构调研后利好兑现、高位回调3.87%（仅200股，影响-660元）

未来关注
2026-11-11 15:00 第二次临时股东会，审议变更注册资本及现金管理额度

行业动态
半导体设备零部件国产化提速，Edwards、MKS订单支撑，越南/墨西哥产能爬坡

⚠ 风险　境外收入占比高、美元结算，财务费用同比增272.59%，人民币升值侵蚀利润

团队持仓（正常）· 18 只 · 市值 1.17亿 · 浮动盈亏 +781.25万

寒武纪688256

团队A股电子

+6.02%

11-06 802.911-09 851.21当日 +32.61万

市值

574.57万

成本

787.42万

盈亏

−212.9万

收益率

-27.03%

核心事件

2026-11-09高中国移动称2027年算力投资超1,000亿元、采购总额超5,000亿元
2026-10-23高前三季营收95.26亿元(+106.76%)、净利37.15亿元(+131.49%)；Q3净利14.04亿元(+147.74%)
2026-11-09中约60万枚英伟达先进芯片滞留香港待批入华，国产替代逻辑强化

驱动
11-09中国移动抛出2027年千亿算力投资、5,000亿采购规划，叠加H200进口未获批，AI算力板块集体反弹，涨6.02%

未来关注
2026-12-14 科创50指数样本定期调整生效（预计换5只、长鑫科技纳入），寒武纪权重或被摊薄

行业动态
中国移动2027年算力投资1,000亿元以上、总采购5,000亿元以上，国产算力订单预期上修

⚠ 风险　Q3末存货116.65亿元而合同负债仅1.41亿元，出货不及预期将直接冲击利润（Q3已计提1.05亿元）

康诺亚-B02162

团队港股医药

+5.12%

11-06 69.311-09 72.85当日 +33.08万

市值

678.79万

成本

579.32万

盈亏

+99.5万

收益率

+17.17%

核心事件

2026-11-09高摩根大通首次覆盖给予增持、目标价95港元，当日收72.85港元
2026-10-27高CMG901全球III期：三线胃癌OS 10.0 vs 5.0个月（HR 0.47），PFS 4.2 vs 3.8个月未显著
2026-10-15高司普奇拜单抗获批青少年中重度AD（第4项适应症），EASI-75达73.9%

驱动
小摩首予增持、目标价95港元，叠加司普奇拜前三季收入6.6亿元(+227%)，涨5.12%

未来关注
2026年11月：医保目录公布；CMG901国内NDA（10-08受理）审评进展

行业动态
IL-4Rα自免放量与CLDN18.2 ADC三期读出构成双主线

⚠ 风险　CMG901的PFS未达统计学显著，若完全批准或标签受限，最高11亿美元里程碑缩水

台积电TSMTSM

团队美股电子

+3.51%

11-06 375.4411-09 388.62当日 +9.06万

市值

267.07万

成本

260.90万

盈亏

+6.2万

收益率

+2.37%

核心事件

2026-11-09高10月营收5,868.9亿台币（环比+14.7%、同比+59.7%）
2026-10-15高Q3营收467亿美元、毛利率66.4%，全年增速指引约44%，资本开支600-640亿美元
2026-10-27高传CoWoS先进封装报价上调10%-20%，2026年月产能13万片、2027年上看20万片

驱动
11-09美股半导体全线飙升（费半+6.85%、AMD+13%、博通+8%），台积电跟涨3.51%

未来关注
2026-12-10前后公布11月营收；2027年1月中旬Q4法说会与资本开支指引

行业动态
台积电10月营收5,868.9亿台币(+59.7%)，CoWoS月产能2026年13万片、2027年20万片

⚠ 风险　2nm爬坡使Q3毛利率环比降130bp至66.4%，Q4指引再降40bp至66%，海外厂稀释未来或扩至3%-4%

科济药业-B02171

团队港股医药

+3.03%

11-06 10.8911-09 11.22当日 +3.40万

市值

115.52万

成本

126.80万

盈亏

−11.3万

收益率

-8.90%

核心事件

2026-11-09中CT1190B、CT071数据入选ASH 2026海报；CT0596更新数据12月另行公告
2026-10-26高ESMO：恺力美胃癌术后巩固Ib期10例无一复发，1年DFS率100%

驱动
11-09 ASH摘要入选叠加ESMO术后辅助数据发酵，涨3.03%

未来关注
2026年12月：ASH年会海报展示CT1190B/CT071，并公告CT0596更新数据

行业动态
实体瘤CAR-T向术后辅助与一线前移，Claudin18.2竞争加剧

⚠ 风险　术后辅助Ib期仅10例、随访短，距获批尚远；恺力美6月获批后放量仍小

招商轮船601872

团队A股交通运输

+2.41%

11-06 16.1711-09 16.56当日 +47.47万

市值

2,015.52万

成本

1,793.60万

盈亏

+221.9万

收益率

+12.37%

核心事件

2026-10-28高前三季净利119.83亿元(+263.15%)；Q3单季50.24亿元(+327.45%、环比+19.73%)
2026-11-09高BDI报2,854点(+1.75%)四连涨，BCI 4,459点(+2.65%)，海岬型日收益36,936美元(+1,044)
2026-11-03中披露Q4已锁定超三分之二营运天，费率高于欧美同行

驱动
干散货BDI四连涨至2,854点、海岬型日收益36,936美元，干散弹性盖过油运TCE回落，涨2.41%

未来关注
2026-11-20 同业Frontline三季报公布Q4 TCE锁定水平，为运价与Q4盈利提供参照

行业动态
11-09 BDI 2,854点(+1.75%)、BCI 4,459点，海岬型日收益36,936美元(+1,044)

⚠ 风险　油运运价回落，若干散旺季转淡，Q4净利环比50.24亿元或难维持

赤峰黄金600988

团队A股有色金属

+1.85%

11-06 37.3911-09 38.08当日 +15.67万

市值

864.80万

成本

−288.33万

盈亏

+1,153.1万

收益率

—

核心事件

2026-10-23高三季报：前三季净利22.85亿元(+11.05%)，Q3净利5.53亿元(-41.84%)
2026-10-23高Q3自产金2.76吨(-30.15%)；下调2026年产量目标至12.5-13吨，Q4需产3.5-4吨
2026-10-22高紫金矿业完成控制权收购、合计持股25.85%，上杭县财政局成为实际控制人

驱动
金价破4,100美元＋紫金入主后整合预期，抵消Q3自产金-30.15%与全年目标下调，涨1.85%

未来关注
2026-12-31前Q4需产金3.5-4吨；12-08至09 FOMC；紫金后续资源注入与老挝塞班项目

行业动态
现货金突破4,100美元/盎司，国内Au9999收881.00元/克(+1.43%)

⚠ 风险　全年产量目标已降至12.5-13吨，若Q4不足3.5吨，全年净利或低于30.85亿元

英矽智能03696

团队港股医药

+1.44%

11-06 37.4611-09 38当日 +2,757

市值

19.40万

成本

19.18万

盈亏

+2,260

收益率

+1.18%

核心事件

2026-10-20高与施维雅AI合作达首个早期发现里程碑并触发付款；合作总额8.88亿美元、预付3,200万美元
2026-10-27高ISM6331 Ⅰ期：130mg组间皮瘤ORR 40%，30-130mg剂量DCR 68.2%

驱动
施维雅里程碑与ESMO数据已消化，11-06→11-09无新事件，微涨1.44%

未来关注
2026年12月：Rentosertib特发性肺纤维化III期入组进展、ISM6331扩展数据

行业动态
AI制药进入读数兑现期，BD首付款与里程碑成主要现金流

⚠ 风险　ORR 40%仅来自130mg组Ⅰ期小样本，扩展入组后缓解率可能回落

谷歌GOOGL

团队美股计算机

+1.18%

11-06 284.7811-09 288.15当日 +7.53万

市值

644.06万

成本

754.77万

盈亏

−110.7万

收益率

-14.67%

核心事件

2026-10-28高Q3营收1,275.77亿美元(+25%)、云收入307.09亿美元(+103%)、资本开支513.55亿美元(+114%)
2026-10-28高Q3自由现金流-90.65亿美元（上年+244.61亿），EPS 2.12美元同比-26%
2026-10-29中谷歌云CEO称与Meta合作开发Torch TPU，TPU系统对外销售已贡献云收入

驱动
11-09纳指+2.74%，谷歌跟涨1.18%；云收入+103%与TPU外供仍是中期主线

未来关注
2026-12-07 股权登记、12-14 派息每股0.22美元；关注司法部广告技术补救裁决上诉

行业动态
11-09纳指+2.74%、费半+6.85%，半导体与AI算力链集体反弹

⚠ 风险　Q3资本开支513.55亿美元(+114%)致自由现金流-90.65亿美元，若2027年开支再升，FCF持续为负压制估值

中国石油股份00857

团队港股能源

+0.48%

11-06 10.3811-09 10.43当日 +3,489

市值

72.78万

成本

−201.03万

盈亏

+273.8万

收益率

—

核心事件

2026-10-28高前三季净利1,557.76亿元(+21.9%)、营收23,210.64亿元(+7.0%)，创历史同期新高
2026-11-06高沙特阿美12月对亚洲Arab Light官价下调2美元/桶至贴水6.50美元，为2020年5月以来最低
2026-11-09高布伦特收92.57美元/桶(-5.85%)；美伊经卡塔尔斡旋重启谈判，高盛估布伦特风险溢价约27美元/桶

驱动
港股收盘早于布伦特结算，11-09油价暴跌未及反映；业绩创新高与高股息支撑，微涨0.48%

未来关注
11-29 OPEC+部长级会议定2027年产量框架；12-08至09 FOMC；冬季天然气保供高峰

行业动态
OPEC+七国12月产量目标维持3,090万桶/日，连续第三个月按兵不动

⚠ 风险　布伦特11-09单日-5.85%至92.57美元，若回落至80美元，上游与炼化盈利同步承压

科创50ETF588080

团队A股电子

+0.16%

11-06 1.28511-09 1.287当日 +3.20万

市值

2,059.20万

成本

2,251.85万

盈亏

−192.6万

收益率

-8.55%

核心事件

2026-11-09中份额增加9,600万份至337.04亿份，规模434.20亿元，成交额17.48亿元
2026-11-03中科创50ETF华夏11-02规模突破1,200亿元，创历史新高

驱动
AI算力股回暖带动科创50微涨0.16%，ETF份额单日增9,600万份

未来关注
2026-12-14 科创50指数调整5只样本、长鑫科技纳入，关注调仓冲击

行业动态
科创50ETF华夏11-02规模突破1,200亿元创历史新高，科创50产品持续扩容

⚠ 风险　近一月回报-13.72%，12-14换5只样本、寒武纪权重下调，被动资金或阶段性卖出

信达生物01801

团队港股医药

+0.12%

11-06 86.3511-09 86.45当日 +2,553

市值

220.69万

成本

237.15万

盈亏

−16.5万

收益率

-6.94%

核心事件

2026-11-09高托莱西单抗III期CREDIT-5达终点：198例，12周LDL-C降65.19% vs 6.61%
2026-10-29高Q3产品收入超47亿元，同比增超40%
2026-10-23高ESMO：IBI343胃癌III期mPFS 7.1 vs 3.1个月、OS 10.2 vs 6.9个月

驱动
Q3收入+40%与III期成功均属预期内，11-06→11-09仅涨0.12%

未来关注
2026年11月：医保目录公布；IBI306新增适应症NDA近期递交

行业动态
国产CLDN18.2 ADC首个申报上市，ADC平台进入兑现期

⚠ 风险　Q3产品收入47亿元(+40%)抬高基数，Q4同比增速面临高基数回落

创业东财ETF159205

团队A股通信

-0.25%

11-06 1.21411-09 1.211当日 −3.00万

市值

1,211.00万

成本

1,389.47万

盈亏

−178.5万

收益率

-12.84%

核心事件

2026-11-09中当日份额减少200万份至18.23亿份，规模22.09亿元，成交额2.49亿元
2026-11-09中近20个交易日份额增加9.06亿份，但近一月回报-19.13%

驱动
创业板指冲高回落、无新增催化，ETF份额小幅减少200万份，随指数跌0.25%

未来关注
2026-12-14 创业板指样本定期调整生效（预计换7只），ETF需同步调仓

行业动态
创业板指12-14定期调整预计更换7只样本，指数近一月回调近两成

⚠ 风险　近一月回报-19.13%、规模仅22.09亿元，指数继续调整将放大赎回与流动性冲击

腾讯控股00700

团队港股计算机3 账户

-0.33%

11-06 419.811-09 418.4当日 −4.06万

市值

1,214.05万

成本

1,941.46万

盈亏

−727.4万

收益率

-37.47%

核心事件

2026-11-06高里昂下调目标价740→685港元，预计Q3收入+9.4%至2,110亿元、经调整EBIT同比-2%
2026-10-15中三季报定于11月18日，机构预期单季营收增7%-9%、AI相关开支约160亿元

驱动
11-09盘初随科网股反弹近1%，里昂下调目标价压制，收盘-0.33%；老板仓与团队仓同日同价

未来关注
2026-11-18 公布2026年第三季度业绩

行业动态
机构预计Q3广告收入+18%、本土游戏+13%，海外游戏同比-3%~-6%

⚠ 风险　里昂预计Q3经调整EBIT同比-2%至713亿元，AI相关运营支出达160亿元

中国海洋石油00883

团队港股能源

-0.51%

11-06 23.4811-09 23.36当日 −3,063

市值

59.63万

成本

−91.03万

盈亏

+150.7万

收益率

—

核心事件

2026-10-30高前三季净利1,191.18亿元(+16.8%)、营收3,555.74亿元(+13.8%)；Q3计提资产减值72.43亿元
2026-10-30高Q3净利333亿元(+2.7%、环比-28.7%)；桶油主要成本30.57美元(+3.2美元)
2026-11-07中高盛维持买入评级，目标价由15.5港元下调至15.2港元

驱动
Q3减值72.43亿元、净利环比-28.7%，高盛下调目标价，港股收盘-0.51%

未来关注
11-29 OPEC+部长级会议定2027年配额；12-08至09 FOMC；Q4产量恢复与全年目标

行业动态
布伦特11-09收92.57美元/桶(-5.85%)，沙特下调12月亚洲官价2美元/桶

⚠ 风险　布伦特单日-5.85%，若跌破85美元，在桶油成本30.57美元下利润明显收缩

昭衍新药06127

团队港股医药

-0.76%

11-06 23.7611-09 23.58当日 −9,190

市值

120.39万

成本

125.18万

盈亏

−4.8万

收益率

-3.83%

核心事件

2026-10-28高三季报：前三季营收11.88亿元(+20.60%)、净利9.30亿元(+1,051.94%)
2026-10-28高前三季新签订单34.2亿元(+109%)，在手订单45亿元(+80%)
2026-10-28中Q3营收4.84亿元(+53.01%)、净利1.82亿元(+821.27%)

驱动
订单与利润高增已在10月底定价，11-06→11-09无新事件，随CXO板块跌0.76%

未来关注
2026年12月：Q4新签订单及实验猴价格（现26万元/只）走势

行业动态
实验猴价升至26万元/只、CXO订单回暖，前三季新签订单翻倍

⚠ 风险　前三季实验室服务仅贡献净利1,461.56万元，9.30亿净利主要靠生物资产市价，猴价回落冲击大

福瑞医科300049

团队A股医药

-2.26%

11-06 47.8911-09 46.81当日 −5,400

市值

23.41万

成本

23.52万

盈亏

−1,147

收益率

-0.49%

核心事件

2026-11-03高拟3亿欧元现金收购Echosens 35.70%股权，11-01签意向书，构成关联交易
2026-11-06高参股公司Sonovein获FDA De Novo许可，70例研究12个月闭合率96.8%
2026-10-29中三季报：Q3营收3.87亿元(-0.25%)、净利6,981万元(+16.45%)，前三季净利1.34亿元

驱动
前周收购＋FDA许可累涨26.96%，11-06→11-09获利回吐，跌2.26%

未来关注
2026-12-31前须签Echosens正式股权收购协议，否则意向书自动终止

行业动态
MASH诊断需求升温，Echosens前三季营收9,948万欧元(+6.32%)

⚠ 风险　3亿欧元对价含实控人SPV出资，若12-31前未签正式协议，收购落空

恒瑞医药600276

团队A股医药

-2.38%

11-06 50.4311-09 49.23当日 −19.69万

市值

807.86万

成本

833.70万

盈亏

−25.8万

收益率

-3.10%

核心事件

2026-10-27高三季报：Q3净利24.58亿元(+88.92%)、前三季营收244.09亿元(+5.26%)；Q3对外许可确认收入约13.6亿元
2026-10-27高罕见下调全年创新药收入指引
2026-11-09中HRS-5346（Lp(a)口服小分子）获III期临床批准，累计研发投入8,620万元

驱动
下调全年创新药增速指引压制估值，11-06→11-09跌2.38%，III期批准难对冲

未来关注
2026年11月：2026医保目录公布影响新品准入；12月Q4创新药放量验证

行业动态
创新药BD一次性收入撑利润，院内准入与集采出清决定真实增速

⚠ 风险　前三季创新药收入仅+17.05%、低于年初目标，仿制药收入-16.41%仍在拖累

FrontlineFRO

团队美股交通运输

-2.49%

11-06 45.4211-09 44.29当日 −17.73万

市值

694.97万

成本

338.54万

盈亏

+356.4万

收益率

+105.28%

核心事件

2026-11-09高美伊和谈预期升温，WTI跌4.38%至86.85美元/桶、布伦特跌5.85%至92.57美元/桶
2026-10-27中Evercore ISI将目标价由41美元上调至53美元，维持In Line评级

驱动
美伊和谈预期升温、油价单日跌4.38%，油轮运价的地缘风险溢价回吐，跌2.49%

未来关注
2026-11-20 发布Q3财报，并公布Q4 TCE锁定比例与分红方案

行业动态
原油单日跌逾4%，油轮运价的地缘风险溢价集中回吐

⚠ 风险　地缘溢价若随和谈落地继续压缩，VLCC运价与Q4盈利将同步下行；11-20指引或低于Q3

八整体风险点组合层面 · 6 项

1单一标的集中度 20.8%

阿里巴巴-W 一只占组合 20.8%（6,446.23 万元），且是第二大亏损源（−2,643.04 万元）。若再跌 10%，组合浮亏将扩大 644.62 万元，相当于当前总浮亏的 10.2%。Top3 已达 39.6%、Top5 达 55.3%，HHI 0.090。

2港股 + 汇率双敞口 45.3%

港股 13 只合计 1.40 亿元（45.3%），全部以港币计价。港币由 0.8517017 贬至 0.850926（−0.091%），本期汇率因素已使人民币市值减少约 12.8 万元（美元仓再减约 0.14 万元）。若港币再贬 1%，人民币市值约 −140 万元。

3科技／电子链高 β 合计 27.0%

电子 17.1%（5,296.60 万）＋计算机 6.0%（1,858.11 万）＋通信 3.9%（1,211.00 万）＝ 8,365.71 万元、27.0%。11-09 费半单日 +6.85%、寒武纪 +6.02% 是顺风，但同一 β 在 12 月加息落地或 AI 资本开支指引下修时会双向放大。

4团队账面盈利的「负成本幻觉」

团队表面上 +781.25 万元，实际由 3 只成本已为负的标的（赤峰黄金、中国石油股份、中国海洋石油）贡献 +1,577.60 万元；剔除后为 −796.34 万元 / −6.95%。这 3 只已无成本基准可参照，金价或油价一旦回落，账面将由盈转亏且缺乏止盈标尺。

5深亏仓位占资本近半

阿里巴巴、中际旭创、中国平安H 三只合计成本 1.82 亿元、占总成本 48.8%，当前浮亏 −6,148.42 万元。三只现市值 1.21 亿元，若同跌 10%，浮亏再增约 1,207 万元；而它们合计权重仅 39.0%，亏损却占全部浮亏的 96.9%。

6事件高度密集的两周

11-10 美国 CPI（21:30）与 4 位美联储官员讲话、11-13 PPI、11-15 外汇存款准备金率上调至 6% 生效、11-16 中国 10 月经济数据、11-18 腾讯三季报、11-19 阿里业绩。组合 45.3% 港股与 6.2% 美股对美元流动性高度敏感，单周波动可能超过本期 +0.44% 的十余倍。

数据来源：【1109】股票20261110_09_42_33.xlsx（持仓与收盘价）＋上期股票20261109_14_54_33.xlsx（2026-11-06 收盘价，用于回算涨跌幅与持仓比对）。
浮动盈亏＝持仓市值人民币−持仓成本人民币，外币持仓含汇率影响；汇率由「持仓市值人民币÷持仓市值原币」反推。收益率＝浮动盈亏÷持仓成本人民币，成本为负者不适用，记「—」。
事件类新闻检索时段 2026-10-15 至 2026-11-09，仅保留带具体数字且可核实的事件；报告生成于 2026-11-10。本报告为内部持仓分析，不构成投资建议。